根斯勒與“Libor”

朱偉一

全球因操縱Libor（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率）而入獄的第一靈魂人物是誰？湯姆·哈耶斯！

這位35歲、智商極高的前瑞士銀行、花旗銀行交易員不鳴則已，一鳴就載入了史冊。14年的監(jiān)禁，讓他創(chuàng)下了自全球金融危機以來，銀行從業(yè)人員面臨的最嚴刑罰。

40年來，Libor已經(jīng)成為全球各主要金融產(chǎn)品設(shè)計和交易的參照標準，影響了大量互換和期貨合約、大宗商品、個人消費貸款、房屋抵押貸款、全球銀行間的信貸和拆借利率等等，比如美國期貨市場70%的期貨產(chǎn)品參照的就是Libor。

但這個涉及到整個金融市場的定價基準，其形成機制，本身就是一件倍受詬病的事。

長期以來，它依據(jù)的都不是真實的貸款數(shù)據(jù)，而是16家銀行自己提交的利率估值（后擴大到20家）。

正如紐約金融顧問公司Livian&Co首席執(zhí)行官、前貝爾斯登駐歐洲銀行家邁克爾·利維安所言說：“這是由一小撮銀行強行規(guī)定的寡頭系統(tǒng)，但它卻影響到世界幾乎每一個人。”

早在2008年，Libor操縱案就開始浮出水面，巴克萊、摩根大通、花旗、德意志、匯豐、蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行、美國銀行等十幾家知名金融機構(gòu)被丑聞卷入，一舉毀掉了Libor作為基準利率的“信任基礎(chǔ)”。

曾經(jīng)力推徹查Libor的，就有前美國商品期貨交易委員會主席加利·根斯勒。

根斯勒何許人也？

其畢業(yè)于著名的沃爾頓商學院，30歲便成為高盛的合伙人。華爾街銀行家們最成功的標志是，退休之前干一任財政部長，根斯勒也不能免俗。

根斯勒在克林頓任總統(tǒng)期間，當上了財政部部長助理。2008年美國總統(tǒng)競選，根斯勒選擇挺希拉里，以期后者獲勝之后，自己能出任財政部長。希拉里不支，敗給奧巴馬，根勒斯轉(zhuǎn)而又支持奧巴馬。但終究不是奧巴馬親信，只能謀得商品期貨交易委員會主席一職。

根斯勒是前財政部長魯賓線上的人。魯賓與另一位合伙人同掌高盛時，便很賞識根斯勒，魯賓當上財政部長之后，根斯勒又追隨其進入政府。根斯勒對魯賓畢恭畢敬，人前人后都尊稱其為“部長先生”。

可見混跡于商界和政界的根斯勒，并非善主，目睹過許多見不得人的事，也干過不少壞事。比如根斯勒的前任布魯克斯利·波恩曾經(jīng)要求監(jiān)管掉期，但財政部長魯賓卻要伙同當時的美聯(lián)儲主席格林斯潘以及國會中的領(lǐng)導人，將掉期排出在監(jiān)管之外。而當時作為魯賓的幫辦，根斯勒就充當了打手，想方設(shè)法排擠波恩。

就是這樣一個人，為什么偏偏對Libor嫉惡如仇？難道是真的放下屠刀，立地成佛？

根勒斯是有政治野心的，要為自己打造一張政治名片。他們大張旗鼓地打擊Libor操縱行為，似乎是為了維護市場公正，背后卻有不可告人的目的。

根勒斯等人追查Libor作弊、想要完全取消Libor，主要是打擊歐洲的銀行，削弱倫敦的國際金融中心的地位，蠶食英國人的監(jiān)管地盤。美國只有部分銀行陷入其中，根勒斯的老東家高盛便不在其中。海外媒體評論認為，Libor是倫敦長達200年經(jīng)濟增長的標志，但Libor丑聞不僅打擊了倫敦的自律機制，同時對英國謀求該國央行成為銀行業(yè)主要監(jiān)管機構(gòu)的計劃打出了問號。

此外，2008年金融危機以美國為震中，英國幸災(zāi)樂禍，見死不救。英國央行甚至阻止巴克萊銀行收購雷曼兄弟，理由是不要進口“癌癥”。此仇不報，難解其恨。全盤否定Libor，也有點美國人報仇雪恨的意思。