摘 要：在低碳經(jīng)濟(jì)背景下探索和完善碳排放權(quán)交易制度已成為中國(guó)破除能源、資源、環(huán)境瓶頸，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵。目前世界各國(guó)已建立了EU ETS、CCX和NSW GGAS等較為成熟的區(qū)域性碳交易市場(chǎng)機(jī)制，中國(guó)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作雖然取得積極進(jìn)展，但起步較晚，還存在法律基礎(chǔ)薄弱、管制對(duì)象不明、交易市場(chǎng)分散、金融機(jī)構(gòu)參與不足等問題，因此，迫切需要借鑒國(guó)際碳交易市場(chǎng)完善的法律體系、合理的碳權(quán)分配、良好的交易模式、完備的金融產(chǎn)品來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：碳排放權(quán);碳市場(chǎng);碳交易

作者簡(jiǎn)介：衛(wèi)志民，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，北京師范大學(xué)馬克思主義學(xué)院中國(guó)經(jīng)濟(jì)與政治研究中心教授、博士生導(dǎo)師，從事宏觀經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策研究。

基金項(xiàng)目：教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃“中國(guó)工業(yè)綠色發(fā)展水平測(cè)算與綠色轉(zhuǎn)型機(jī)制設(shè)計(jì)”，項(xiàng)目編號(hào)：NCET-13-0052;北京師范大學(xué)自主創(chuàng)新項(xiàng)目

中圖分類號(hào)：F069.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1000-7504（2015）05-0064-08

引 言

隨著現(xiàn)代工業(yè)的快速發(fā)展，人類在創(chuàng)造巨大物質(zhì)財(cái)富的同時(shí)，也付出了沉重代價(jià)，環(huán)境惡化、能源短缺、氣候變化等問題正在影響全球經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，其中尤以全球變暖形勢(shì)最為嚴(yán)峻。為了改善環(huán)境，減少氣候變化給產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)的沖擊，發(fā)達(dá)國(guó)家普遍實(shí)施低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，采取低排放、低能耗、低污染的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。實(shí)現(xiàn)“低碳經(jīng)濟(jì)”的核心力量是能源科技創(chuàng)新，其本質(zhì)在于通過支持和開發(fā)先進(jìn)的能源替代技術(shù)、能源再生技術(shù)優(yōu)化能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，減少溫室氣體排放量，從源頭上為低碳發(fā)展創(chuàng)造條件。而技術(shù)創(chuàng)新需要產(chǎn)權(quán)制度的激勵(lì)和保障，二者不可分割。碳排放權(quán)交易制度對(duì)環(huán)境容量進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定，一方面運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制調(diào)控碳排放成本和價(jià)格，進(jìn)而催生碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，另一方面依托“理性經(jīng)濟(jì)人”的理論基礎(chǔ)激活經(jīng)濟(jì)主體追求技術(shù)進(jìn)步的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)的緊密結(jié)合，有效推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此日益受到國(guó)際社會(huì)的關(guān)注，也成為各個(gè)國(guó)家節(jié)能減排的重要手段。

對(duì)中國(guó)而言，在低碳經(jīng)濟(jì)背景下積極探索和完善碳排放權(quán)交易制度已經(jīng)成為破除能源、資源、環(huán)境瓶頸，提升科學(xué)技術(shù)層次，推動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。作為全球最大的溫室氣體排放國(guó)家，中國(guó)面臨著巨大的減排壓力，盡管中國(guó)目前不承擔(dān)《京都議定書》中的強(qiáng)制減排義務(wù)，但歐美國(guó)家多次明確要求印度、中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體必須盡快加入具有法律約束力的國(guó)際減排協(xié)議，積極采取應(yīng)對(duì)行動(dòng)，因此未來(lái)中國(guó)接受強(qiáng)制性減排指標(biāo)的可能性極大。此外，中國(guó)在推進(jìn)城鎮(zhèn)化過程中面臨著前所未有的環(huán)境問題，粗放型的工業(yè)發(fā)展模式尚未改變，想要退出高污染、高能耗、高排放的傳統(tǒng)發(fā)展路徑，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量，建立成熟完善的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)迫在眉睫。

近幾年，碳排放權(quán)交易制度和碳市場(chǎng)逐漸得到了政府部門的肯定和重視，由此國(guó)內(nèi)許多學(xué)者也對(duì)碳排放權(quán)交易的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了深入研究。在發(fā)展現(xiàn)狀方面，劉承智等（2013）基于政策和實(shí)踐層面闡述了中國(guó)碳排放交易市場(chǎng)的發(fā)展前景，并提出碳排放市場(chǎng)規(guī)模偏小、市場(chǎng)交易不活躍、市場(chǎng)制度不完善等問題[1];在完善碳排放權(quán)交易市場(chǎng)方面，韓國(guó)文、陸菊春（2014）從金融工具的角度指出要掌握國(guó)際碳交易市場(chǎng)中的話語(yǔ)權(quán)和主動(dòng)權(quán)，必須構(gòu)建中國(guó)特色碳金融體系[2];在國(guó)際經(jīng)驗(yàn)方面，王仲輝（2011）分析了現(xiàn)行的歐盟碳排放權(quán)交易機(jī)制，提出其對(duì)中國(guó)碳排放權(quán)交易機(jī)制建設(shè)的啟示[3]。大多數(shù)學(xué)者遵循集中性研究原則對(duì)這一領(lǐng)域進(jìn)行探索，角度較為單一，本文在立足上述大量研究成果的基礎(chǔ)上，分析中國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題，結(jié)合各國(guó)在建立碳排放權(quán)交易制度方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出中國(guó)構(gòu)建和發(fā)展碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的合理路徑。

一、碳排放權(quán)、碳排放權(quán)交易和碳交易市場(chǎng)

碳排放權(quán)是“排污權(quán)”的一個(gè)重要組成部分，是指排放主體在有關(guān)部門的監(jiān)管下享有的向大氣環(huán)境排放二氧化碳等溫室氣體的權(quán)利。由于環(huán)境容量資源具有稀缺性，因此排放主體的排放份額是有限的，以確保其排放行為符合污染物排放標(biāo)準(zhǔn)且不損害公眾環(huán)境利益。然而，在碳排放量的實(shí)際分配過程中，常常會(huì)出現(xiàn)配置“錯(cuò)位”現(xiàn)象，且不同行業(yè)、不同國(guó)家的減排成本存在較大差異，這就賦予碳排放權(quán)以潛在的交換價(jià)值。1997年由聯(lián)合國(guó)氣候大會(huì)通過的《京都議定書》不僅以法律文件的形式限制各締約國(guó)家（主要是發(fā)達(dá)國(guó)家）的溫室氣體排放，而且針對(duì)減排目標(biāo)提出了碳排放權(quán)交易機(jī)制，即在總量可控的前提下，碳排放權(quán)可作為一種商品進(jìn)行買賣。例如，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，已具備發(fā)達(dá)的可再生能源和新能源技術(shù)，能源綜合利用效率高，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行溫室氣體減排的成本較大，而發(fā)展中國(guó)家的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)以煤、石油為主，能源利用率較低，通過技術(shù)創(chuàng)新稍加改善便可獲得較大的減排空間甚至超額完成減排任務(wù)，因此發(fā)達(dá)國(guó)家可向發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買其超額完成的減排指標(biāo)以履行《京都議定書》規(guī)定的減排義務(wù)，發(fā)展中國(guó)家也可通過轉(zhuǎn)移富余碳排放權(quán)來(lái)獲得發(fā)達(dá)國(guó)家的資金支持和技術(shù)幫助，這種買賣碳排放權(quán)的行為就叫作 “碳排放權(quán)交易”，簡(jiǎn)稱“碳交易”。碳排放權(quán)交易在權(quán)利具有商品屬性的理論基礎(chǔ)上引入市場(chǎng)化手段激勵(lì)減排，與直接強(qiáng)制碳排放主體承擔(dān)社會(huì)成本的行政管制手段相比，更能實(shí)現(xiàn)環(huán)境資源的優(yōu)化配置，提高環(huán)境污染治理效率，達(dá)到控制碳排放總量的目標(biāo)，由此在各國(guó)以碳排放權(quán)為主要對(duì)象的碳交易市場(chǎng)日益興起并獲得不斷發(fā)展。

基于不同的交易對(duì)象，國(guó)際碳市場(chǎng)可分為以項(xiàng)目為基礎(chǔ)的交易市場(chǎng)和以配額為基礎(chǔ)的交易市場(chǎng)兩類（見表1）。在以項(xiàng)目為基礎(chǔ)的交易市場(chǎng)中，交易對(duì)象是通過實(shí)施溫室氣體減排項(xiàng)目而獲得的排放減量權(quán)證。典型的項(xiàng)目市場(chǎng)是基于《京都議定書》的聯(lián)合履約機(jī)制（CDM）和清潔發(fā)展機(jī)制（JI），在這兩種機(jī)制作用下，減排成本較高的國(guó)家通過在減排成本較低的國(guó)家投資節(jié)能減排項(xiàng)目，獲得與項(xiàng)目減排效益等價(jià)的碳排放額度用以抵消自身的減排義務(wù)，實(shí)現(xiàn)量化減排承諾，最終實(shí)現(xiàn)雙贏互利的效果。CDM是在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間發(fā)生的交易，發(fā)達(dá)國(guó)家獲得“經(jīng)核證的減排量”（CER），JI則只針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家之間的合作，投資國(guó)獲得“減排單位”（ERU）。在以配額為基礎(chǔ)的交易市場(chǎng)中，政策制定者在限定碳排放總量后將一定排放額度分配給經(jīng)濟(jì)主體，參與者根據(jù)自己的需求情況在碳市場(chǎng)上進(jìn)行碳排放配額的交易。如《京都議定書》中確定的國(guó)際碳排放權(quán)交易機(jī)制（IET），發(fā)達(dá)國(guó)家可在排放總量不變的條件下相互轉(zhuǎn)讓與獲得“分配數(shù)量單位”（AAU），超額完成減排任務(wù)的國(guó)家可以通過有償交易獲取利潤(rùn)，而碳排放水平較高的國(guó)家可以通過購(gòu)買多余的配額來(lái)降低違約風(fēng)險(xiǎn)。目前，就各個(gè)國(guó)家碳排放權(quán)交易的實(shí)踐情況來(lái)看，配額交易市場(chǎng)在全球碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。

除此之外，國(guó)際碳市場(chǎng)還有許多細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)交易動(dòng)機(jī)不同，可分為自愿減排市場(chǎng)和強(qiáng)制減排市場(chǎng)。雖然自愿性的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)缺乏明確的法律基礎(chǔ)，交易規(guī)模有限，但操作周期短，運(yùn)作機(jī)制靈活，是碳金融衍生品的重要孵化器。根據(jù)組織形式劃分，可分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易主要在氣候交易所進(jìn)行，場(chǎng)外交易相對(duì)于有形的交易平臺(tái)來(lái)說，屬于一種分散性、非標(biāo)準(zhǔn)化交易。

二、國(guó)際主要碳排放交易體系的發(fā)展及其對(duì)中國(guó)的啟示

目前，世界上尚未形成統(tǒng)一的國(guó)際碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，但各個(gè)國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)建立起區(qū)域性的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)和碳交易體系，如歐洲的歐盟排放交易體系，美國(guó)的西部氣候倡議、區(qū)域溫室氣體減排計(jì)劃、芝加哥氣候交易所，澳大利亞的新南威爾士減排體系，日本的自愿減排交易體系等。其中，歐盟排放交易體系、美國(guó)芝加哥氣候交易所和新南威爾士州交易所在國(guó)際碳排放市場(chǎng)影響較大，是全球三大排放交易中心（見表2）。

（一）國(guó)際碳交易市場(chǎng)的現(xiàn)狀：EU ETS、CCX和NSW GGAS

歐盟排放交易體系（European Union Emission Trading Scheme，EU ETS）于2005年1月1日正式成立，現(xiàn)覆蓋30個(gè)主權(quán)國(guó)家（其中包括27個(gè)歐盟成員國(guó)）、12000個(gè)碳排放實(shí)體。[4]EU ETS不僅是世界上第一個(gè)國(guó)家層面的碳排放交易體系，而且是世界上最大的碳排放交易市場(chǎng)。根據(jù)世界銀行發(fā)布的報(bào)告顯示，2011年全球碳排放交易市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1760億美元，其中EU ETS的交易額為1480億美元，占全球總交易額的84%[5]，交易量和交易額均遠(yuǎn)超其他同類碳市場(chǎng)。EU ETS采用國(guó)際通用的總量控制和配額交易相結(jié)合的運(yùn)作模式，即各國(guó)政府根據(jù)預(yù)先確定的排放總量向企業(yè)發(fā)放配額（EUA），再由企業(yè)之間通過貨幣交換的方式互相調(diào)劑碳排放量，超額排放的企業(yè)不僅面臨高額罰款，且次年的碳排放許可權(quán)中會(huì)相應(yīng)扣減超出的額度。EU ETS至今共經(jīng)歷了兩個(gè)發(fā)展階段：第一階段（2005—2007），建立起基本的組織架構(gòu)，由成員國(guó)自下而上提交國(guó)家分配計(jì)劃，并報(bào)歐盟委員會(huì)審批。這一階段囊括了鋼鐵、電力、建筑等主要溫室氣體排放行業(yè)，但只將CO2納入計(jì)量范圍。第二階段（2008—2012），對(duì)應(yīng)《京都議定書》第一個(gè)承諾期，在第一階段數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上更加科學(xué)、嚴(yán)格地制定總量，這一階段各成員國(guó)在歐盟委員會(huì)的批準(zhǔn)下開始頒發(fā)其他部門和其他溫室氣體種類，如N2O的排放配額。從2013年開始，EU ETS進(jìn)入第三發(fā)展階段，這一階段將繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍并將其他國(guó)家納入交易體系，根據(jù)歷史排放數(shù)據(jù)確定排放量，并執(zhí)行統(tǒng)一的排放標(biāo)準(zhǔn)。

在配額許可方式上，EU ETS主要采取免費(fèi)分配方式，第一階段規(guī)定免費(fèi)發(fā)放給企業(yè)的配額比例不得低于95%，第二階段這一比例不得低于90%，到了第三階段，EU ETS將擴(kuò)大拍賣方式發(fā)放配額的規(guī)模并使拍賣許可逐漸替代免費(fèi)發(fā)放。

芝加哥氣候交易所（Chicago Climate Exchange，CCX）作為美國(guó)碳減排的先驅(qū)組織，是北美地區(qū)唯一涉及六種溫室氣體種類的自愿性碳排放交易平臺(tái)，自2003年成立以來(lái)先后建立了歐洲氣候交易所、蒙特利爾交易所等分支機(jī)構(gòu)，在全球布局碳交易市場(chǎng)。芝加哥氣候交易所和EU ETS一樣根據(jù)國(guó)際碳排放權(quán)交易機(jī)制設(shè)計(jì)構(gòu)建，但實(shí)行與EU ETS和NSW GGAS不同的“單強(qiáng)制”責(zé)任體系，即參與者最初以自愿加入原則提出溫室氣體減排承諾，在參與減排體系后則必須在法律約束下履行各自的承諾。在碳配額分配方面，減排量按基準(zhǔn)線進(jìn)行計(jì)算：在2003—2006年的第一階段，要求各成員以1998—2001年的碳排放量平均值為基準(zhǔn)每年減排1%;在2007—2010年的第二階段，要求第一階段會(huì)員按舊有基準(zhǔn)線實(shí)現(xiàn)2%的減排目標(biāo)，第二階段會(huì)員則在2000年排放量的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)6%的減排目標(biāo)。[6]目前，參與CCX的會(huì)員數(shù)量已超過200個(gè)，涉及航空、電力等幾十個(gè)碳排放行業(yè)，主要交易品種包括碳金融工具（CFI）及碳、氮、硫等氣體的排放權(quán)期貨，其中碳金融產(chǎn)品較為完備。此外，排放抵消項(xiàng)目也是CCX溫室氣體排放權(quán)交易體系的重要組成部分。從本質(zhì)上來(lái)說，CCX機(jī)制與《京都議定書》下的CDM機(jī)制和JI機(jī)制非常相似。

澳大利亞于2003年1月1日啟動(dòng)了新南威爾士州溫室氣體減排體系（The New South Wales Greenhouse Gas Abatement Scheme，NSW GGAS），主要針對(duì)電力行業(yè)，目的是減少新南威爾士州電力消費(fèi)過程中所產(chǎn)生的溫室氣體。NSW GGAS以法律形式要求參與者（主要是電力供應(yīng)零售商）根據(jù)電力銷售中所占有的市場(chǎng)份額減少相應(yīng)的溫室氣體排放量，如果參與者的溫室氣體排放超過基準(zhǔn)水平，必須購(gòu)買溫室氣體減排許可證書（NGAC），在提交減排證書后仍不足以抵消超額排放量的企業(yè)將承擔(dān)罰款及相關(guān)法律責(zé)任。

NSW GGAS將發(fā)電方或需求方的減排量轉(zhuǎn)化成一定數(shù)量的信用證書，經(jīng)濟(jì)主體根據(jù)完成程度購(gòu)買NGAC，建立起統(tǒng)一的溫室氣體核算、監(jiān)管體系，有利于碳交易的順利進(jìn)行。此外，NSW GGAS也綜合了能效項(xiàng)目，電力零售商和電力消費(fèi)客戶通過向可再生能源供電商購(gòu)買一定比例的電能，可申請(qǐng)“綠色證書”（REC）用以抵消溫室氣體排放量。2012年，NSW GGAS計(jì)劃自動(dòng)終止，鑒于成效顯著，新南威爾士州政府決定延長(zhǎng)該計(jì)劃的運(yùn)行周期。

（二）國(guó)際碳排放交易市場(chǎng)發(fā)展對(duì)中國(guó)的啟示

通過分析世界有代表性的碳排放交易體系的運(yùn)行模式、配額確定、碳金融工具等可得出中國(guó)建設(shè)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的幾點(diǎn)啟示：

1. 完善的法律體系是基礎(chǔ)。在美國(guó)，加州政府早在2006年就通過《全球溫室效應(yīng)治理法案》來(lái)控制溫室氣體總量，澳大利亞新南威爾士州的減排計(jì)劃實(shí)質(zhì)上是以修正案形式對(duì)《電力供應(yīng)法案》和《電力供應(yīng)通則》加以補(bǔ)充，EU ETS也基于法律基礎(chǔ)規(guī)定了嚴(yán)格的履約框架，第一階段排放超標(biāo)的企業(yè)支付40歐元/噸的罰金，第二階段的罰款提高到100歐元/噸，懲戒機(jī)制十分嚴(yán)苛。

2. 合理的碳權(quán)分配是前提。EU ETS在不同的發(fā)展階段采取不同的配額分配方式，第一、二階段以免費(fèi)分配為主，第三階段將逐漸過渡到拍賣分配來(lái)提高資源配置效率。無(wú)論采取哪種分配方式，初始配額發(fā)放必須結(jié)合國(guó)家或地區(qū)碳交易市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況，同時(shí)保證碳權(quán)分配的公開公正。

3. 有效的減排機(jī)制是動(dòng)力。目前看來(lái)，EU ETS、NSW GGAS實(shí)行的強(qiáng)制交易制度較為成熟，而自愿交易市場(chǎng)運(yùn)作則相對(duì)狀態(tài)萎靡，如CCX的交易價(jià)格一直低于其他規(guī)則碳市場(chǎng)，甚至出現(xiàn)過幾個(gè)月的零交易量現(xiàn)象。如今這個(gè)美國(guó)唯一基于國(guó)際規(guī)則的自愿性溫室氣體交易平臺(tái)實(shí)際上已經(jīng)名存實(shí)亡，由此可見，在缺乏強(qiáng)制性減排目標(biāo)的情況下，自愿減排機(jī)制的作用是有限的。

4. 良好的碳交易模式和交易規(guī)則是保證。CCX和NSW GGAS為管制對(duì)象設(shè)置基準(zhǔn)線從而確定減排標(biāo)準(zhǔn)，這是一種“基線信用”機(jī)制，而EU ETS采用了國(guó)際主流的基于配額的總量控制與交易模式，事先設(shè)定減排目標(biāo)、排放總量，且不需要對(duì)配額進(jìn)行核證，交易成本較低，更能有效提高碳交易體系的運(yùn)行效率。此外，上述碳交易體系設(shè)計(jì)了與CDM、JI機(jī)制對(duì)接的交易規(guī)則，在抵消機(jī)制、交易機(jī)制等方面實(shí)現(xiàn)了配額交易和項(xiàng)目交易的結(jié)合。

5. 完備的碳金融產(chǎn)品是重要條件。國(guó)際碳交易體系在實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排目標(biāo)的同時(shí)也帶動(dòng)了碳金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如EU ETS和CCX就推出了與碳排放配額掛鉤的多元化期貨產(chǎn)品，并吸引商業(yè)銀行、私募股權(quán)、對(duì)沖基金等競(jìng)相加入投資行列。

三、中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及面臨的問題

（一）中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，中國(guó)的溫室氣體排放量直線上升，2006年達(dá)到58億噸，首次超越美國(guó)成為全球第一大二氧化碳排放國(guó)家，有關(guān)專家分析指出，到2020年，中國(guó)碳排放量將接近100億噸，屆時(shí)將占據(jù)全球碳排放總量的三成以上。[7]中國(guó)雖然不承擔(dān)《京都議定書》中的強(qiáng)制減排義務(wù)，但隨著經(jīng)濟(jì)地位的不斷提升和碳排放量的迅速增長(zhǎng)，中國(guó)在應(yīng)對(duì)氣候變化問題上面臨著越來(lái)越大的國(guó)際壓力。2009年11月，中國(guó)政府制定了2020年之前按單位GDP計(jì)算所產(chǎn)生的二氧化碳排放量比2005年下降40%～45%的減排目標(biāo)，為了實(shí)現(xiàn)這一節(jié)能減排目標(biāo)，推動(dòng)碳排放強(qiáng)度控制和總量控制的相互銜接，逐步建立碳交易市場(chǎng)，運(yùn)用碳排放權(quán)交易制度來(lái)控制溫室氣體排放成為一種必然的選擇。

2012年，國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)北京、廣東、上海等全國(guó)7個(gè)省市作為試點(diǎn)開展碳排放交易工作，探索構(gòu)建全國(guó)性的碳排放交易體系。2013年6月18日，深圳碳交易平臺(tái)正式上線交易，成為中國(guó)首個(gè)正式運(yùn)行的碳交易市場(chǎng)，首日即完成交易8筆，成交總量2萬(wàn)余噸，成交總額61萬(wàn)元。[8]繼深圳之后，上海、北京也陸續(xù)開展碳排放掛牌交易，截至2014年6月，獲批的7個(gè)試點(diǎn)已全部正式成立碳交易市場(chǎng)。

目前，國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是以項(xiàng)目為基礎(chǔ)的市場(chǎng)，主要有兩類項(xiàng)目，即CDM項(xiàng)目和自愿減排項(xiàng)目，其中碳排放權(quán)交易主要依托清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）下的項(xiàng)目交易市場(chǎng)進(jìn)行。2002年，內(nèi)蒙古風(fēng)電能源有限責(zé)任公司與荷蘭政府達(dá)成協(xié)議，簽署內(nèi)蒙古輝騰錫勒風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目合同，CDM項(xiàng)目正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。2005年3月，北京安定填埋場(chǎng)的填埋氣收集利用項(xiàng)目啟動(dòng)，極具示范作用，成為中國(guó)政府批準(zhǔn)的第一個(gè)CDM項(xiàng)目，此后越來(lái)越多的企業(yè)參與了CDM項(xiàng)目，CDM市場(chǎng)保持高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。2006年3月，中國(guó)已注冊(cè)CDM項(xiàng)目的預(yù)期年減排量首次超越印度排在首位。2008年3月，EB（聯(lián)合國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)）已簽發(fā)中國(guó)項(xiàng)目的CERs為3700萬(wàn)噸，占據(jù)全球市場(chǎng)31%的份額。2009年，中國(guó)在EB成功注冊(cè)的CDM項(xiàng)目為663個(gè)，占全球總量的58%，獲得EB簽發(fā)的CDM項(xiàng)目數(shù)量躍居世界第一，這標(biāo)志著中國(guó)在全球CDM市場(chǎng)已全面處于領(lǐng)先地位。根據(jù)2014年最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家發(fā)展改革委共批準(zhǔn)CDM項(xiàng)目5058項(xiàng)，其中1398項(xiàng)已獲得CERs簽發(fā)，3803項(xiàng)在EB注冊(cè)，涵蓋新能源和可再生能源、燃料替代、垃圾焚燒發(fā)電等多項(xiàng)內(nèi)容，預(yù)計(jì)年減排CO27.8億噸。[9]此外，中國(guó)政府也通過頒布相關(guān)法規(guī)如《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》、設(shè)立專門基金——中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金以及減免所得稅等措施來(lái)保證CDM項(xiàng)目的順利實(shí)施。

在自愿減排項(xiàng)目市場(chǎng)上，目前已有不少環(huán)境交易所、企業(yè)甚至個(gè)人根據(jù)自身需求開展自愿減排項(xiàng)目的交易活動(dòng)，主要有以下幾類：一是以大型活動(dòng)為背景的交易，如國(guó)內(nèi)首個(gè)自愿碳減排交易項(xiàng)目——2009年天平汽車保險(xiǎn)公司出資27.76萬(wàn)元購(gòu)買北京奧運(yùn)會(huì)“綠色出行”活動(dòng)的減排指標(biāo)用以抵消自身碳排放量;二是以金融機(jī)構(gòu)為載體開展的交易，如興業(yè)銀行與北京環(huán)境交易所合作推出的中國(guó)低碳信用卡，為公民個(gè)人主動(dòng)參與碳減排提供交易平臺(tái);三是企業(yè)為提升形象、基于社會(huì)責(zé)任進(jìn)行的小規(guī)模交易，如天津排放權(quán)交易所發(fā)起的“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動(dòng)”。截至2013年，包括風(fēng)電、水電、光伏產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的52個(gè)自愿減排項(xiàng)目已陸續(xù)在信息平臺(tái)上進(jìn)行公示，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生1500萬(wàn)噸減排量。[10]

（二）中國(guó)碳交易市場(chǎng)在發(fā)展過程中所面臨的主要問題

國(guó)際碳市場(chǎng)的興起和繁榮促進(jìn)了中國(guó)在環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域的發(fā)展，國(guó)內(nèi)CDM項(xiàng)目和各類VERs項(xiàng)目的實(shí)施為企業(yè)和政府提供了節(jié)能減排的具體途徑和有效的市場(chǎng)化手段，但中國(guó)的碳交易市場(chǎng)畢竟起步較晚，在運(yùn)行過程中還面臨著諸多問題與挑戰(zhàn)。

1. 法律基礎(chǔ)薄弱，市場(chǎng)監(jiān)管不力。目前，國(guó)內(nèi)已發(fā)布的有關(guān)碳排放權(quán)交易的法律規(guī)范包括《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》、《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》等，但只是以辦法、準(zhǔn)則的形式在部分領(lǐng)域協(xié)調(diào)規(guī)范我國(guó)的碳排放交易活動(dòng)，適合我國(guó)國(guó)情的統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易法律體系尚未形成。由于缺少法律規(guī)范，碳項(xiàng)目審批、碳排放檢測(cè)核證以及碳交易監(jiān)管等方面都存在較大法律空白。

2. 管制對(duì)象不明，交易主體缺位。目前，國(guó)內(nèi)強(qiáng)制性排放權(quán)交易發(fā)展比較滯后，政府只提出了宏觀的減排目標(biāo)，而沒有在現(xiàn)有的碳交易體系中，以設(shè)定排放總量為前提明確碳交易主體、合理分配碳排放權(quán)。自愿減排交易多出于社會(huì)責(zé)任、企業(yè)形象和個(gè)人意愿進(jìn)行，缺乏對(duì)于購(gòu)買一方的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，企業(yè)的碳交易理念也較為薄弱，因此容易喪失持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，使得市場(chǎng)交易主體嚴(yán)重缺失，制約了碳交易規(guī)模的擴(kuò)大和良性發(fā)展。

3. 交易市場(chǎng)分散，議價(jià)能力薄弱。國(guó)內(nèi)地方性、區(qū)域性的能源環(huán)境交易所和碳交易市場(chǎng)雖然已經(jīng)陸續(xù)成立，但政府對(duì)于建立全國(guó)性碳交易市場(chǎng)還沒有明確路徑，也并未構(gòu)建統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系。交易市場(chǎng)分散一方面導(dǎo)致不同地區(qū)的交易機(jī)制、交易標(biāo)準(zhǔn)差異性大，出現(xiàn)了成本增加、市場(chǎng)失序、產(chǎn)品混亂等現(xiàn)象，無(wú)法與國(guó)際碳市場(chǎng)接軌;另一方面也使得國(guó)內(nèi)碳交易價(jià)格難有量級(jí)的提升，如在CDM項(xiàng)目上，盡管中國(guó)是CDM碳交易市場(chǎng)的最大賣方，但國(guó)內(nèi)交易價(jià)格始終徘徊在8～12歐元的區(qū)間，而歐洲市場(chǎng)上的碳交易平均價(jià)格在20歐元上下，巨大的價(jià)格落差反映出中國(guó)在全球碳交易市場(chǎng)議價(jià)能力薄弱，喪失了應(yīng)有的“議價(jià)權(quán)”。

4. 碳金融產(chǎn)品種類較少，金融機(jī)構(gòu)參與不足。在實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)價(jià)值鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)中，買賣雙方多進(jìn)行現(xiàn)貨交易，碳期貨、碳期權(quán)、碳證券等金融衍生品種類較少，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)能源項(xiàng)目融資投資擔(dān)保、減排收益權(quán)貸款抵押等與碳排放有關(guān)的金融交易活動(dòng)認(rèn)識(shí)不足、參與不夠，降低了碳排放交易市場(chǎng)的流動(dòng)性和創(chuàng)新性。

四、構(gòu)建和發(fā)展中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的路徑選擇

針對(duì)中國(guó)目前碳交易試點(diǎn)的發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合EU ETS、CCX等國(guó)際碳交易體系的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，可從下面四個(gè)方面促進(jìn)中國(guó)碳市場(chǎng)的健康發(fā)展。

（一）完善法律制度建設(shè)，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管力度

要促進(jìn)碳交易市場(chǎng)的健康發(fā)展，首先應(yīng)當(dāng)解決碳排放權(quán)交易的合法性問題。從微觀角度來(lái)看，各省、自治區(qū)、直轄市要繼續(xù)出臺(tái)更加完善的區(qū)域性、地方級(jí)碳交易管理辦法，為碳交易市場(chǎng)的建立和規(guī)范運(yùn)行提供法律支撐。從宏觀角度來(lái)看，應(yīng)提升碳排放權(quán)交易法律的立法位階，增強(qiáng)管理辦法的約束力度，因此國(guó)家需要進(jìn)一步開展與氣候變化應(yīng)對(duì)、排污權(quán)交易等相關(guān)的法律政策研究，吸收其他國(guó)家和地區(qū)的成熟經(jīng)驗(yàn)，建立國(guó)家層面的法律體系和規(guī)章制度來(lái)明確碳排放權(quán)的法律地位，如《碳排放權(quán)交易法》、《碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例》等。同時(shí)在各項(xiàng)活動(dòng)有法可依、有章可循的情況下，加強(qiáng)各級(jí)環(huán)境保護(hù)行政主管部門的監(jiān)管調(diào)控力度，健全項(xiàng)目審核機(jī)制和排放統(tǒng)計(jì)體系，防止惡性競(jìng)爭(zhēng)和尋租活動(dòng)，從而創(chuàng)造相對(duì)公平透明的交易環(huán)境。

（二）嚴(yán)格控制排放總量，合理選擇分配方式

首先，應(yīng)嚴(yán)格控制碳排放總量，提高強(qiáng)制減排市場(chǎng)的活躍程度，使碳排放權(quán)成為一種稀缺資源，從而解決“有場(chǎng)無(wú)市”、“入不敷出”等問題。排放總量的確定可借鑒EU ETS的相關(guān)做法，在第一階段由于缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)宜采用自下而上的總量制定法，第二階段在形成歷史排放數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上確定基線，設(shè)置減排目標(biāo)。其次，要明確受管制行業(yè)和相關(guān)企業(yè)，將減排指標(biāo)分解并下達(dá)給交易主體，交易對(duì)象的選擇要綜合考慮行業(yè)排放測(cè)算、管理可行性、政策替代性和經(jīng)濟(jì)效率等多種因素。最后，要結(jié)合國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的發(fā)展基礎(chǔ)選擇合理的配額分配方式。根據(jù)EU ETS的做法，在初始運(yùn)作階段可采取免費(fèi)分配或者以免費(fèi)分配為主、公開競(jìng)拍為輔的分配模式來(lái)鼓勵(lì)企業(yè)參與，快速推行碳排放權(quán)交易制度，然后分階段降低無(wú)償分配比例，提高拍賣配額比例，逐步擺脫行政分配模式，最終形成有償分配為主導(dǎo)的碳排放權(quán)分配體系，實(shí)現(xiàn)配額發(fā)放的市場(chǎng)化、高效率。

（三）積極構(gòu)建統(tǒng)一市場(chǎng)，全面優(yōu)化定價(jià)機(jī)制

目前，可遵循各地發(fā)展條件建立地區(qū)試點(diǎn)，逐步完善溫室氣體排放許可、分配、買賣、管理機(jī)制，此后可在試點(diǎn)先行的基礎(chǔ)上整合現(xiàn)有資源，擴(kuò)大區(qū)域性碳交易市場(chǎng)規(guī)模，構(gòu)建起全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)體系。在構(gòu)建統(tǒng)一市場(chǎng)的同時(shí)，要做好相關(guān)交易機(jī)制設(shè)計(jì)和組織機(jī)構(gòu)設(shè)置;引入多方碳交易市場(chǎng)主體，如建立環(huán)境中介組織或咨詢公司提供信息服務(wù);搭建注冊(cè)登記系統(tǒng)和排放統(tǒng)計(jì)檢測(cè)平臺(tái)，加強(qiáng)企業(yè)溫室氣體排放量的核算與報(bào)告，逐步實(shí)現(xiàn)碳排放權(quán)分配制度、定價(jià)機(jī)制、履約方式、懲戒機(jī)制等運(yùn)行規(guī)則的統(tǒng)一化。

此外，為了解決碳交易市場(chǎng)價(jià)格扭曲問題，在自愿減排項(xiàng)目市場(chǎng)中，要減少行政體系對(duì)碳排放交易價(jià)格的干擾，形成市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制;在CDM市場(chǎng)上，要建立與國(guó)際碳貿(mào)易二級(jí)市場(chǎng)直接掛鉤的交易平臺(tái)，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的橋梁作用，逐步培養(yǎng)碳交易市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。

（四）引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)參與，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新

在碳交易過程中，要不斷開發(fā)創(chuàng)新交易品種，同時(shí)開展現(xiàn)貨交易和合約交易，提高商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融的利潤(rùn)空間、運(yùn)作模式、社會(huì)效益的認(rèn)識(shí)水平。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)外碳交易業(yè)務(wù)，除了大宗碳配額直接交易，還可通過以下途徑實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)和碳排放權(quán)交易的有效對(duì)接：

1. 授信服務(wù)。主要是指碳信用資產(chǎn)的擔(dān)保抵押業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮低碳信貸體系的金融杠桿作用來(lái)解決環(huán)境、經(jīng)濟(jì)問題，如加大銀行對(duì)低碳行業(yè)投放貸款的力度和額度，對(duì)CDM項(xiàng)目、環(huán)境友好型項(xiàng)目采取優(yōu)先扶持政策，盤活企業(yè)未來(lái)碳資產(chǎn)。

2. 理財(cái)服務(wù)。積極開發(fā)碳排放權(quán)金融衍生產(chǎn)品，如與碳排放掛鉤的碳期貨、碳期權(quán)、碳基金、碳證券等，以降低單一產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，為投資者提供多種理財(cái)選擇。

3. 中介服務(wù)。例如金融機(jī)構(gòu)可充分利用自身在國(guó)際投資領(lǐng)域方面的信息優(yōu)勢(shì)，組建碳交易與投資專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)項(xiàng)目的可行性和回報(bào)率進(jìn)行評(píng)估來(lái)獲取利潤(rùn)，也可在CDM項(xiàng)目中協(xié)助賣方企業(yè)聯(lián)系境外潛在客戶，或者充當(dāng)碳交易市場(chǎng)財(cái)務(wù)顧問為項(xiàng)目業(yè)主提供價(jià)格信息、資金規(guī)劃等服務(wù)。[11]

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 劉承智、潘愛玲、劉琛：《推進(jìn)我國(guó)碳排放交易市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策》，載《經(jīng)濟(jì)縱橫》2013年第12期.

[2] 韓國(guó)文、陸菊春：《碳金融研究及其評(píng)價(jià)》，載《武漢大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2014年第2期.

[3] 王仲輝：《歐盟排放交易機(jī)制及其對(duì)中國(guó)碳排放權(quán)交易機(jī)制建設(shè)的啟示》，載《中國(guó)發(fā)展》2011年第4期.

[4] 宋海云、蔡濤：《碳交易：市場(chǎng)現(xiàn)狀、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)及中國(guó)借鑒》，載《生態(tài)經(jīng)濟(jì)》2013年第1期.

[5] 邱峰：《建設(shè)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的探索——中國(guó)應(yīng)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)之策》，載《海南廣播電視大學(xué)學(xué)報(bào)》2011年第3期.

[6] 姚曉芳、陳菁：《歐美碳排放交易市場(chǎng)發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示與借鑒》，載《經(jīng)濟(jì)問題探索》2011年第4期.

[7] 王偉：《解讀中國(guó)在國(guó)際碳減排下的壓力》，http：//www.tanpaifang.com/ditanjingji/2013/0823/23377.html，2013-08-23.

[8] 新華網(wǎng)：《深圳碳排放權(quán)交易運(yùn)行首日成交逾2萬(wàn)噸配額》，http：//news.xinhuanet.com/fortune/2013-06/18/c_116194641.htm，2013-06-18.

[9] 中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制網(wǎng)：《CDM項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)》，http：//cdm.ccchina.gov.cn/NewItemTable.aspx，2014-06-10.

[10] 中國(guó)碳排放交易網(wǎng)：《中國(guó)自愿減排交易體系大事記》，http：//www.tanpaifang.com/vers/2014/0104/27752.html，2014-01-04.

[11] 修菊華、楊建明：《我國(guó)碳交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題及對(duì)策》，載《四川文理學(xué)院學(xué)報(bào)》2014年第1期.

[責(zé)任編輯 國(guó)勝鐵]

Developing Situation， International Experience and Choice of Path of Our Carbon Release Right Exchange Market

WEI Zhi-min

（Chinese Economics and Politics Study Center， Beijing Normal University， Beijing 100875， China）

Abstract： To explore and perfect carbon release right exchange system is the key to solving the difficulty of our energy resources， natural resources and environment problem and sustaining economic development against a low carbon economic background. Presently， many countries establish the mature regional carbon exchange market mechanism such as EU ETS， CCX， NSW and GGAS. In spite of some progress in our carbon release exchange right experiment， due to weak legal foundation， obscurity of management object， scattering of the market， lack of participation of financial institution， we still need international experience of the legal system， reasonable distribution of carbon right， good exchange pattern， and complete financial product to propel the healthy development of the market.

Key words： carbon release right， carbon market， carbon exchange