□蘇英健 侯雪筠（教授/博導(dǎo)）

（哈爾濱學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院黑龍江哈爾濱150086哈爾濱商業(yè)大學(xué)英才學(xué)院黑龍江哈爾濱150028）

證監(jiān)會(huì)在上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量監(jiān)督方面形成了由信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則、信息披露編報(bào)規(guī)則、信息披露規(guī)范問答以及信息披露解釋性公告構(gòu)成的監(jiān)管體系。2014年10月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，明確規(guī)定上市公司存在重大信息披露違法，其股票將被暫停上市交易；嚴(yán)格執(zhí)行體現(xiàn)公司財(cái)務(wù)狀況的強(qiáng)制退市指標(biāo)，加大了對(duì)上市公司信息披露監(jiān)管的力度。而證券交易所也通過(guò)上市公司信息披露考評(píng)的方式對(duì)上市公司的信息披露工作進(jìn)行分級(jí)評(píng)價(jià)，以達(dá)到監(jiān)督上市公司信息披露、保護(hù)投資者利益的目的。然而，不管是證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管還是證券交易所的考評(píng)，其對(duì)象都是以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主的會(huì)計(jì)信息，并且都是站在監(jiān)管者的角度進(jìn)行的評(píng)價(jià)，那么從信息使用者的角度，符合證監(jiān)會(huì)以及證券交易所要求的高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是否就是決策有用信息呢？

一、基于全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的總體思路

（一）以監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)和信息使用者評(píng)價(jià)為基本評(píng)價(jià)視角。我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)體系以證券交易所考評(píng)為主，以行政部門處罰、注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)為輔。深交所于2013年發(fā)布《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法（2013年修訂）》（深證上[2013]112號(hào)），上交所于2013年10月7日發(fā)布了《上海證券交易所上市公司信息披露工作評(píng)價(jià)辦法（試行）》，規(guī)定每年將對(duì)上市公司信息披露情況給予一次評(píng)級(jí)，根據(jù)相應(yīng)規(guī)則上市公司由優(yōu)等至劣等被評(píng)為A、B、C、D四類，評(píng)價(jià)周期為當(dāng)年5月1日至次年4月30日。在評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建過(guò)程中，可將這部分評(píng)價(jià)結(jié)果作為信息質(zhì)量評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)。上市公司作為會(huì)計(jì)信息提供主體，通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表向社會(huì)信息使用者傳遞公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量信息，由于會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱的存在，信息使用者作為會(huì)計(jì)信息的消費(fèi)者在會(huì)計(jì)信息的傳遞中處于被動(dòng)接受的地位，而上市公司披露的信息是否決策有用只有會(huì)計(jì)信息使用者最有發(fā)言權(quán)。為此，在構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)，對(duì)實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)除了應(yīng)考慮監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量考評(píng)外，還應(yīng)考慮引入信息使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的評(píng)價(jià)。

（二）上市公司信息披露評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)應(yīng)兼顧強(qiáng)制性披露和自愿性披露。會(huì)計(jì)信息披露是以上市公司為主體的披露行為，因此提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量應(yīng)以培養(yǎng)上市公司披露高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的自覺性和主動(dòng)性為主。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建除了依據(jù)強(qiáng)制性信息規(guī)定外，還應(yīng)兼顧自愿性信息披露方面。

（三）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中引入全面預(yù)算管理及社會(huì)責(zé)任信息披露的評(píng)價(jià)。上市公司全面預(yù)算管理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有相互促進(jìn)的關(guān)系。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量以全面預(yù)算管理為基礎(chǔ)，較優(yōu)的全面預(yù)算管理是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提高的環(huán)境保證。全面預(yù)算管理較好的上市公司傾向于如實(shí)披露會(huì)計(jì)信息，向外界傳遞公司的良好形象。低效的全面預(yù)算管理將給上市公司帶來(lái)較差的經(jīng)營(yíng)成果，如實(shí)向外披露信息，會(huì)影響公司形象，為此，上市公司存在披露經(jīng)過(guò)粉飾的會(huì)計(jì)信息的動(dòng)機(jī)，但由于社會(huì)監(jiān)管的存在，加大了上市公司信息造假的成本，所以上市公司通過(guò)優(yōu)化企業(yè)全面預(yù)算管理提高經(jīng)營(yíng)效率無(wú)疑是最佳選擇。在實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建中，應(yīng)本著會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與全面預(yù)算管理相互促進(jìn)的原則，引入信息使用者對(duì)上市公司全面預(yù)算管理編制、執(zhí)行及考評(píng)情況信息披露的評(píng)價(jià)。

隨著環(huán)境等社會(huì)問題的日益突出，信息使用者越來(lái)越關(guān)注上市公司環(huán)境保護(hù)及社會(huì)公益等方面社會(huì)責(zé)任的履行情況，在信息質(zhì)量評(píng)價(jià)體系中引入對(duì)上市公司社會(huì)責(zé)任履行情況的評(píng)價(jià)，能夠督促上市公司更好地履行社會(huì)責(zé)任。

二、基于全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

基于全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)分別從社會(huì)評(píng)價(jià)和信息使用者評(píng)價(jià)兩個(gè)角度對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)（見表1）。

表1 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

（一）社會(huì)評(píng)價(jià)情況。該一級(jí)指標(biāo)包含社會(huì)監(jiān)管情況、政府部門監(jiān)管情況和注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)情況三個(gè)二級(jí)指標(biāo)。

1.社會(huì)監(jiān)管情況。社會(huì)監(jiān)管情況主要是指對(duì)上市公司負(fù)有監(jiān)管責(zé)任的證監(jiān)會(huì)及證券交易所對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露及相關(guān)情況的監(jiān)管，上市公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中受到證監(jiān)會(huì)的相關(guān)處罰和證券交易所按照相關(guān)要求對(duì)上市公司信息披露考評(píng)的結(jié)果列入該項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。社會(huì)監(jiān)管評(píng)價(jià)指標(biāo)的引入，加大了上市公司提供低質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的成本，有利于督促上市公司在信息披露過(guò)程中嚴(yán)格遵守相關(guān)程序，以高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息對(duì)外披露。

2.政府部門監(jiān)管情況。政府部門監(jiān)管情況主要是指財(cái)政執(zhí)法檢查和工商稅務(wù)執(zhí)法檢查對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的處罰情況。將財(cái)政執(zhí)法檢查和工商稅務(wù)執(zhí)法檢查納入評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，有助于上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的全方位評(píng)價(jià)。

3.注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)作為上市公司信息質(zhì)量的有效監(jiān)管手段，一直為廣大信息利益相關(guān)者所信賴，應(yīng)將注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見的類型納入該體系。

（二）信息使用者評(píng)價(jià)情況。會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征強(qiáng)調(diào)的是會(huì)計(jì)信息的決策有用性，上市公司披露的會(huì)計(jì)信息是否決策有用關(guān)鍵在于會(huì)計(jì)信息能否滿足信息使用者的需求，因此會(huì)計(jì)信息使用者的評(píng)價(jià)是判斷上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn)。信息使用者評(píng)價(jià)包含強(qiáng)制信息披露和自愿信息披露兩個(gè)二級(jí)指標(biāo)。

1.強(qiáng)制信息披露。強(qiáng)制性信息披露是由相關(guān)法律、法規(guī)和章程明確規(guī)定的上市公司必須披露的信息。強(qiáng)制性信息披露的內(nèi)容以基本財(cái)務(wù)信息為主，同時(shí)包括公司概況、主營(yíng)業(yè)務(wù)信息、重大關(guān)聯(lián)交易信息等。信息使用者對(duì)實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司強(qiáng)制信息披露評(píng)價(jià)包含會(huì)計(jì)信息內(nèi)容質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量?jī)煞矫?。?）會(huì)計(jì)信息內(nèi)容質(zhì)量。這部分評(píng)價(jià)主要集中于上市公司所披露會(huì)計(jì)信息內(nèi)容上的決策有用性，重點(diǎn)關(guān)注信息的決策相關(guān)性，對(duì)信息使用者的重要性，會(huì)計(jì)信息內(nèi)容的重要性、可比性以及可靠性。（2）會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。這部分評(píng)價(jià)主要集中于上市公司所披露會(huì)計(jì)信息的透明度評(píng)價(jià)，有利于保護(hù)投資者利益，重點(diǎn)關(guān)注會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性、充分性及可理解性，另外還需關(guān)注所披露信息的交易實(shí)質(zhì)。

2.自愿信息披露。自愿信息披露是指除強(qiáng)制信息披露之外，上市公司基于公司形象、投資者關(guān)系、回避訴訟風(fēng)險(xiǎn)等動(dòng)機(jī)主動(dòng)披露的信息，上市公司管理層的自主性是自愿性信息披露的最大特點(diǎn)。信息使用者對(duì)實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司自愿信息披露的評(píng)價(jià)包含以下三個(gè)方面：（1）全面預(yù)算管理基本情況披露的評(píng)價(jià)。包括上市公司采用的全面預(yù)算管理具體模式，預(yù)算的編制流程、執(zhí)行及考核程序等方面內(nèi)容的評(píng)價(jià)。（2）全面預(yù)算管理考評(píng)情況披露的評(píng)價(jià)。包括全面預(yù)算管理信息分析結(jié)果、預(yù)算執(zhí)行差異情況分析及最終考評(píng)情況的評(píng)價(jià)。（3）社會(huì)責(zé)任履行情況披露的評(píng)價(jià)。主要包括上市公司公益責(zé)任、環(huán)境責(zé)任等方面履行情況信息披露的評(píng)價(jià)。

三、基于全面預(yù)算管理的上市公司信息質(zhì)量的模糊綜合評(píng)價(jià)

（一）建立指標(biāo)層模糊隸屬度函數(shù)。設(shè)評(píng)價(jià)集為E={e1,e2,e3}，評(píng)價(jià)元素e1、e2、e3分別對(duì)應(yīng)評(píng)價(jià)結(jié)果好、一般、差，進(jìn)一步構(gòu)造評(píng)價(jià)集三個(gè)等級(jí)的隸屬度函數(shù)。

指標(biāo) C1的 μi隸屬度記為 μi（C1）（i=1，2，3），指標(biāo) S2的μi隸屬度記為 μi（S2）（i=1，2，3）。

由上得到社會(huì)評(píng)價(jià)情況與社會(huì)監(jiān)管情況FS指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

社會(huì)評(píng)價(jià)情況與政府部門監(jiān)管情況FG指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

社會(huì)評(píng)價(jià)情況與注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)FC指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

信息使用者評(píng)價(jià)情況與強(qiáng)制信息披露UO指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

信息使用者評(píng)價(jià)情況與自愿信息披露UV指標(biāo)層的隸屬度向量矩陣為：

（二）建立子準(zhǔn)則層的判斷矩陣。根據(jù)上市公司實(shí)際評(píng)價(jià)的要求，確定社會(huì)評(píng)價(jià)情況和信息使用者評(píng)價(jià)情況相對(duì)于上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要度權(quán)數(shù)WF與WU。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分別確定社會(huì)評(píng)價(jià)情況和信息使用者評(píng)價(jià)情況的子準(zhǔn)則層相對(duì)于準(zhǔn)則層的重要度，為此分別建立相應(yīng)的判斷矩陣。

針對(duì)社會(huì)評(píng)價(jià)情況F，兩兩比較社會(huì)監(jiān)管情況FS、政府部門監(jiān)管情況FG、注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)FC，得到社會(huì)評(píng)價(jià)情況F的子準(zhǔn)則層的判斷矩陣。

采用以下的比較尺度確定判斷矩陣元素。

表2 指標(biāo)權(quán)重比較表

介于以上重要程度之間則可取2、4、6、8，且 aji=1/aij。

針對(duì)信息使用者評(píng)價(jià)情況U，兩兩比較強(qiáng)制信息披露UO、自愿信息披露UV，得到信息使用者評(píng)價(jià)情況U的子準(zhǔn)則層的判斷矩陣。

利用求和法確定判斷矩陣的特征向量的近似值。

將矩陣AF按列歸一化：

再按行求和：

并進(jìn)行歸一化處理：

將矩陣AU按列歸一化：

再按行求和：

并進(jìn)行歸一化處理：

（WFS，WFG，WFC）表明社會(huì)評(píng)價(jià)情況的證監(jiān)會(huì)監(jiān)管情況、政府部門監(jiān)管情況和注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)相對(duì)于社會(huì)評(píng)價(jià)情況的相對(duì)重要度。

（WUO，WUV）表明信息使用者評(píng)價(jià)的強(qiáng)制信息披露和自愿信息披露的相對(duì)重要度。

由于上述相對(duì)重要度的確定完全依賴于判斷矩陣，為防止判斷矩陣確定中的邏輯錯(cuò)誤，還要檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性。

按照層次分析法定義一致性指標(biāo)：

R.I.為平均隨機(jī)一致性指標(biāo)，可查表確定其取值。當(dāng)C.R.<0.1時(shí)，判斷矩陣的一致性是可以接受的。

（三）建立指標(biāo)層的判斷矩陣。對(duì)應(yīng)子準(zhǔn)則層證監(jiān)會(huì)監(jiān)管情況FS、政府部門監(jiān)管情況FG、注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)情況FC，以及信息使用者評(píng)價(jià)情況強(qiáng)制信息披露UO和自愿信息披露UV分別建立判斷矩陣。

利用求和法確定各判斷矩陣的特征向量的近似值，得出指標(biāo)分別相對(duì)于其所對(duì)應(yīng)的子準(zhǔn)則層的相對(duì)重要度，并進(jìn)行判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)。

針對(duì)各判斷矩陣的λmax，計(jì)算相應(yīng)的C.I.和C.R.。若某判斷矩陣未通過(guò)一致性檢驗(yàn)，則需重新建立判斷矩陣。

（四）上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的綜合評(píng)價(jià)。由WF和（WFS，WFG，WFC），WU和（WUO，WUV）確定各子準(zhǔn)則的綜合權(quán)重分別為：

再進(jìn)一步根據(jù)各指標(biāo)的相對(duì)重要度系數(shù)確定其在整個(gè)評(píng)價(jià)體系中的綜合權(quán)重。例，等。 由此可得各層指標(biāo)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的相對(duì)貢獻(xiàn)度。

證監(jiān)會(huì)監(jiān)管情況、政府部門監(jiān)管情況、注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)、強(qiáng)制信息披露、自愿信息披露對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的相對(duì)貢獻(xiàn)度分別為：

社會(huì)評(píng)價(jià)情況對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)的貢獻(xiàn)度為：

信息使用者評(píng)價(jià)情況對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)的貢獻(xiàn)度為：

上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的模糊綜合評(píng)價(jià)為：

根據(jù)μi（m）的值及最大接近度原則確定上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的評(píng)價(jià)結(jié)果，即：

（五）基于全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)體系指標(biāo)層取值標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的評(píng)價(jià)，應(yīng)以上述評(píng)價(jià)指標(biāo)體系為基礎(chǔ)，通過(guò)百分制得分的方式將各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)量化，量化后的各評(píng)價(jià)指標(biāo)代入模糊綜合評(píng)價(jià)模型，對(duì)實(shí)施全面預(yù)算管理的上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行量化分級(jí)。經(jīng)過(guò)量化分級(jí)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量在本公司會(huì)計(jì)信息縱向可比的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了不同規(guī)模、不同行業(yè)公司之間的橫向可比性。上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量模糊綜合評(píng)價(jià)各指標(biāo)具體取值情況見表3。

四、基于全面預(yù)算管理的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的保障措施

（一）將全面預(yù)算管理信息披露引入會(huì)計(jì)信息披露體系。目前上市公司信息披露體系以《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表及附注為主，管理層在信息披露中主要精力集中在這部分強(qiáng)制性信息披露上，往往忽略了對(duì)投資者決策具有重大影響的管理信息的披露。在上市公司信息披露體系中，除應(yīng)關(guān)注基本的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于強(qiáng)制性會(huì)計(jì)信息披露外，還應(yīng)引入全面預(yù)算管理信息的披露，如全面預(yù)算管理基本情況、全面預(yù)算管理信息分析等信息的披露。這不但有利于會(huì)計(jì)信息使用者更全面的了解上市公司的經(jīng)營(yíng)管理情況，提高決策相關(guān)信息可獲得性，也可為信息使用者評(píng)判上市公司信息質(zhì)量提供依據(jù)。

表3 上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系指標(biāo)層分值參考表

（二）建立有利于信息使用者評(píng)價(jià)的會(huì)計(jì)信息披露渠道。為了保證會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)信息質(zhì)量的評(píng)價(jià)，應(yīng)拓寬現(xiàn)有的會(huì)計(jì)信息披露渠道，可采用紙質(zhì)媒體披露及電子、網(wǎng)絡(luò)披露相結(jié)合的方式，從披露時(shí)間上，可采用實(shí)時(shí)披露的方式，有利于提高會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性。

在具體的評(píng)價(jià)方式上，信息使用者通過(guò)不同渠道獲得會(huì)計(jì)信息時(shí)，應(yīng)附有會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)問卷表，逐步引導(dǎo)信息使用者在獲取會(huì)計(jì)信息時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量做出客觀評(píng)價(jià)。

（三）逐步完善信息使用者對(duì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)的方式?，F(xiàn)階段信息使用者對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的評(píng)價(jià)尚未廣泛開展，在實(shí)施過(guò)程中存在一定難度，具體可分階段實(shí)現(xiàn)，先在機(jī)構(gòu)信息使用者中開展信息質(zhì)量評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)以百分制進(jìn)行，具體得分項(xiàng)目包括強(qiáng)制信息披露和自愿信息披露兩方面，評(píng)價(jià)表應(yīng)與會(huì)計(jì)信息同時(shí)提交信息使用者，為鼓勵(lì)信息使用者積極參與信息質(zhì)量評(píng)價(jià)，可建立機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)信息質(zhì)量的信用檔案，對(duì)于積極參與信息評(píng)價(jià)的機(jī)構(gòu)定期給予獎(jiǎng)勵(lì)。與此同時(shí)加大會(huì)計(jì)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)的宣傳力度，為下一階段在評(píng)價(jià)體系中引入個(gè)人投資者評(píng)價(jià)做好鋪墊。

（四）鼓勵(lì)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)開展上市公司信息質(zhì)量評(píng)價(jià)工作。監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行上市公司信息披露考評(píng)是站在監(jiān)管的角度進(jìn)行，更多側(cè)重于上市公司信息披露的及時(shí)性、合法性、合規(guī)性，而對(duì)于信息的決策有用性的判斷并沒有信息使用者的判斷直接，因此對(duì)于上市公司信息披露的評(píng)價(jià)應(yīng)由獨(dú)立于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和上市公司的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行。