【摘要】作為我國市場經(jīng)濟重要組成部分的民營企業(yè)，在我國日益開放和轉型發(fā)展的經(jīng)濟大環(huán)境下，其無論從吸納就業(yè)、稅收貢獻、GDP占比方面扮演者越來越重要的角色。與民營企業(yè)對于我國經(jīng)濟的重要性形成鮮明對比的是，融資難、融資貴問題一直是制約民營企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的瓶頸之一，相比央企、國企等共有經(jīng)濟體制企業(yè)擁有的順暢的融資渠道和低廉的融資成本，民營企業(yè)的融資環(huán)境不容樂觀。本文以上海市寶山區(qū)經(jīng)濟為背景，重點分析了該區(qū)民營企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和融資環(huán)境，立足具體，以小見大，提出了改善民營企業(yè)融資環(huán)境的建議和對策。

【關鍵詞】民營企業(yè) 融資環(huán)境 多元化 建議

過去10年間，中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，中小民營企業(yè)尤其小微企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益增強，根據(jù)《2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)深度研究報告》指出：中國中小企業(yè)納稅額占國家稅收總額的50%，創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務價值占GDP總額的60%。但“融資難、融資貴”的問題始終制約著中、小、微民營企業(yè)的發(fā)展，據(jù)宜信財富2014年《三十六城市小微企業(yè)經(jīng)營與融資調(diào)研報告》中顯示，超過62%的小微企業(yè)目前沒有任何形式的銀行借款。

一、寶山區(qū)民營企業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟中的重要地位

寶山區(qū)概況：寶山區(qū)作為上海市17個區(qū)縣之一，由于毗鄰上海市中心城區(qū)，同時座落于吳淞口碼頭，交通便捷、經(jīng)濟發(fā)達，其經(jīng)濟組成中既有以寶鋼為首的大型央企，又有大量的民營企業(yè)，涵蓋房地產(chǎn)、物流、裝備制造、金屬冶煉加工等多個行業(yè)。2014年，寶山區(qū)注冊企業(yè)總數(shù)近7萬戶，其中民營企業(yè)占比95%左右，全區(qū)GDP達到970億元左右，是上海經(jīng)濟的重要組成。

民營企業(yè)數(shù)量不斷增加。根據(jù)區(qū)統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2014年末寶山區(qū)實有68569戶企業(yè)，其中64532戶為民營企業(yè)，占比94.11%。2014年全區(qū)完成增加值964.61億元，非公經(jīng)濟占全區(qū)增加值的比重為51.8%，達到499.68億元。從數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)在寶山經(jīng)濟發(fā)展中扮演著越來越重要的角色，多方面保障民營企業(yè)發(fā)展和成長已經(jīng)成為推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的強大動力。

民營經(jīng)濟活躍程度不斷提高。2014年，全區(qū)民營企業(yè)實現(xiàn)區(qū)級稅收收入89.07億元，占區(qū)級稅收比重達86.01%。2014年末，全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總數(shù)528家，工業(yè)總產(chǎn)值1418億元，其中民營企業(yè)320家，工業(yè)總產(chǎn)值823億元，分別占比60.6%和58.04%。2014年，全區(qū)社會消費品零售總額560億元，其中民營企業(yè)消費品零售總額達到408億元，占比72.86%。

二、融資難、融資貴依然制約民營企業(yè)發(fā)展

近年來，銀行“惜貸”問題一直制約著寶山區(qū)內(nèi)民企的發(fā)展，根據(jù)區(qū)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，至2014年末寶山區(qū)共有銀行分支行機構23家，本文選取了較具代表性的8家銀行，分別是5大國有商業(yè)銀行工、農(nóng)、中、建、交，以及上海3家地方商業(yè)銀行浦發(fā)銀行、上海銀行、上海農(nóng)商銀行，針對其公司類貸款和其中的民營企業(yè)貸款進行了抽樣調(diào)查。據(jù)統(tǒng)計，上述8家銀行2014年末公司類貸款總額738億元（占全區(qū)商業(yè)銀行公司類貸款總額的88.7%），其中民營企業(yè)貸款總額249億元，比重為33.74%。以區(qū)內(nèi)民企納稅額占總量50%的角度看，銀行針對民企的貸款顯然沒有達到飽和水平，僅占三成左右的貸款額印證了我區(qū)仍有相當數(shù)量的民企無法得到銀行系資金的支持。

三、民營企業(yè)融資中面臨的困難及問題

（一）資本市場門檻較高，民營企業(yè)直接融資準入難度大

目前通過我國證券一級市場發(fā)行股票，哪怕是相對最為寬松的創(chuàng)業(yè)板，也必須滿足年營收不低于5000萬元、凈利潤不低于500萬元的硬性財務指標。而企業(yè)發(fā)債實施“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的模式，審批較為嚴格且凈資產(chǎn)方面要求股份公司不低于3000萬元、有限責任公司不低于6000萬元。因此通過資本市場直接發(fā)行股票或債券對于絕大多數(shù)中小規(guī)模的民營企業(yè)來說，是短期內(nèi)較難實現(xiàn)的目標。

（二）銀行對民營企業(yè)的“惜貸”觀念根深蒂固

具體表現(xiàn)為擔保方式要求嚴格、貸款審批手續(xù)復雜、借款成本較高等，以本文中抽樣調(diào)查的寶山區(qū)的8家銀行為例，2014年公司類貸款總額738億元，其中民營企業(yè)貸款249億元，占比三成左右，在擔保方式上，國有獨資、國有控股企業(yè)的70%左右為信用，民營企業(yè)則正好相反，70%左右為抵押擔保。從審批所需的時間來看，民營企業(yè)從提出申請到獲得貸款，一般周期在2個月左右，而國有企業(yè)基本在1個月左右。從獲得融資的成本來看，2014年寶山區(qū)民營企業(yè)的銀行借貸成本普遍在7%-8%，如果再算上評估、保險等隱形成本，民營融資成本至少要高出國有企業(yè)2-3個百分點。

四、創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，解決民營融資難、融資貴問題的對策建議

（一）大力推動產(chǎn)業(yè)孵化基地創(chuàng)建工作

一方面，大力推動工業(yè)園區(qū)向產(chǎn)業(yè)孵化基地轉變，在不斷推進我區(qū)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的過程中，立足園區(qū)，推動各個園區(qū)形成各具特色的產(chǎn)業(yè)集聚，如寶山工業(yè)園區(qū)的智能制造、城市工業(yè)園區(qū)的總部經(jīng)濟、吳淞工業(yè)園的文化創(chuàng)意等，并在此基礎上大力培育和提升園區(qū)的“孵化器”功能，為企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導、創(chuàng)業(yè)培訓、管理咨詢、市場拓展、中介代理和知識產(chǎn)權保護等增值服務。另一方面，不斷提升政府對擬上市企業(yè)的服務水平，區(qū)政府在繼續(xù)完善改制上市培育庫的基礎上，可以聯(lián)合區(qū)內(nèi)券商、銀行等專業(yè)金融機構，建立輔導入庫企業(yè)上市的聯(lián)席會議制度，下設若干個專家小組，針對每一家入庫企業(yè)所在行業(yè)特點和經(jīng)營狀況，制訂相應的上市輔導計劃，“一戶一策”，指向性強，幫助企業(yè)充分掌握上市的相關政策要求，在輔導過程中助推企業(yè)發(fā)展，努力培育一批在上海乃至全國具備一定品牌知名度和行業(yè)影響力的企業(yè)。

（二）大力推動企業(yè)登陸“新三板”或上海股交所

針對區(qū)內(nèi)部分暫不具備A股主板或創(chuàng)業(yè)板上市條件，但是形成一定經(jīng)營規(guī)模、具備較高盈利水平的企業(yè)，尤其是高新技術企業(yè)，建立數(shù)據(jù)庫，逐一分析企業(yè)情況，對于符合“新三板”市場掛牌條件的企業(yè)，加強輔導并搭建券商與企業(yè)聯(lián)系平臺，積極推動企業(yè)進行股改登陸“新三板”市場。此外，區(qū)政府可以落實相關職能部門與上海股權托管交易中心加強對接，定期邀請股交所專業(yè)人員為區(qū)內(nèi)的高新技術企業(yè)、專精特新企業(yè)講解股交所掛牌最新流程、標準和手續(xù)，鼓勵企業(yè)積極申請進入上海股權托管交易中心掛牌。對于成功登陸“新三板”市場或股交所掛牌的企業(yè)，按照相關專項資金獎勵管理辦法，簡化扶持資金申報手續(xù)，開通資金下?lián)芫G色通道，通過“推動一批、扶持一批、獎勵一批”，對轄內(nèi)企業(yè)直接融資形成帶動示范效應。

（三）大力推動社會資本參與直接融資體系構建

在我區(qū)已引入明石投資、貝森資本等知名股權投資企業(yè)基礎上，進一步推廣“基金+基地”模式，加快推動產(chǎn)業(yè)與社會資本對接，探索以引導社會資本入股產(chǎn)業(yè)基金和參加投融資交易會等形式大力招商，托索通過引入創(chuàng)投基金、私募股權投資等方式培育新興產(chǎn)業(yè)，綜合運用階段參股、跟進投資等方式，引導社會資本根據(jù)企業(yè)不同的成長階段全過程參與，積極構建以政府投入為引導、企業(yè)投入為主體，債權融資與股權融資、直接融資與間接融資有機結合的科技金融體系，形成了以天使基金、風險投資、政府產(chǎn)業(yè)投資、債權融資、股權融資、上市融資、融資顧問、上市輔導等多種方式結合的“梯形融資模式”，滿足中小企業(yè)在種子期、初創(chuàng)期、成長期和成熟期等不同成長階段所對應的不同層次、不同功能的融資需求。

（四）鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)設專營機構

一方面，以商業(yè)銀行為首的金融機構要主動作為，響應國家支持中小企業(yè)、支持實體經(jīng)濟的號召，積極在工業(yè)園區(qū)、產(chǎn)業(yè)基地、研發(fā)中心等中小企業(yè)集聚區(qū)域選址布點，設立專營機構，從所在區(qū)域的中小企業(yè)金融需求出發(fā)進行功能定位，組建專業(yè)化的中小企業(yè)金融服務團隊，針對中小企業(yè)經(jīng)營特點，優(yōu)化中小企業(yè)信貸管理，配套專屬融資產(chǎn)品，設置綠色審批通道，為中小企業(yè)提供一攬子金融服務和解決方案。另一方面，區(qū)政府可以考慮設置財政專項發(fā)展基金，對于區(qū)域內(nèi)商業(yè)銀行成立中小企業(yè)專營網(wǎng)點，在該網(wǎng)點運營滿一定期限后（如一年），針對其為中小企業(yè)提供的融資及配套金融服務展開后評估，符合相應標準的，一次性給予開辦費補貼，其后每年對該專營網(wǎng)點經(jīng)營狀況進行評估，重點考量其中小企業(yè)客戶數(shù)量和貸款金額的增長情況，根據(jù)對中小企業(yè)的服務績效每年核定財政獎勵資金。通過財政補貼和獎勵的方式，形成激勵示范效應，引導并帶動商業(yè)銀行大力發(fā)展真正定位于中小企業(yè)、服務于中小企業(yè)的專營機構。

（五）推動商業(yè)銀行創(chuàng)新融資產(chǎn)品

一是積極探索“銀行+保險”履約保證保險貸款產(chǎn)品。重點面向科技型、創(chuàng)新型、輕資產(chǎn)的中小企業(yè)，針對企業(yè)發(fā)展資金需求，在銀行融資環(huán)節(jié)引入保險公司，充分研判企業(yè)產(chǎn)品應用前景和發(fā)展?jié)摿?，由保險公司對企業(yè)借貸的資金提供保險，進行信用托底，增加銀行放款信心，解決企業(yè)沒有抵押物的問題。二是重點支持中小微企業(yè)使用多種金融產(chǎn)品獲得發(fā)展資金。支持企業(yè)使用股權質(zhì)押貸款、保理、訂單融資等創(chuàng)新金融產(chǎn)品；支持企業(yè)通過融資租賃取得生產(chǎn)經(jīng)營、科技研發(fā)等設備器材。商業(yè)銀行要適當提高該類融資產(chǎn)品的風險容忍度，在總體風險可控前提下，適當降低準入門檻，簡化審批流程，切實加大對輕資產(chǎn)企業(yè)的支持力度。三是因地制宜推廣集體土地使用權抵押貸款。在寶山區(qū)街鎮(zhèn)和行政村，存在著許多由集體企業(yè)轉制而來的民營企業(yè)，由于種種歷史原因，一批在90年代末21世紀初通過經(jīng)營權承包轉制的企業(yè)，雖然在多年的經(jīng)營過程中厘清了股權和公司治理結構，已經(jīng)完全市場化經(jīng)營，但是經(jīng)營場所的土地使用權（僅指工業(yè)用地）仍是集體所有，企業(yè)僅對地上建筑物具有所有權。根據(jù)我國《擔保法》規(guī)定，集體土地使用權抵押必須經(jīng)所有者書面同意。在現(xiàn)實操作中，需要鎮(zhèn)一級及以上政府出具同意抵押的書面意見書，而這一規(guī)定往往成為集體工業(yè)用地（即通常所說“紅證”）抵押的癥結所在，很少有企業(yè)能拿到政府出具的同意抵押意見書。建議區(qū)政府可以落實相應的土地管理部門對區(qū)內(nèi)的存量“紅證”土地進行梳理，建立“紅證”土地企業(yè)名單和區(qū)一級審核機制，對于需要通過抵押“紅證”土地融資的企業(yè)，上報至區(qū)審核小組，綜合考量該企業(yè)行業(yè)背景、稅收貢獻等情況，給出是否同意抵押的審核意見，把“紅證”土地抵押的審核規(guī)劃化、制度化和集中化，幫助符合產(chǎn)業(yè)導向的企業(yè)獲得融資。

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作者簡介：趙智峰（1980-），男，漢族，上海人，現(xiàn)供職于上海農(nóng)村商業(yè)銀行寶山支行，同濟大學工商管理學碩士，研究方向：中國現(xiàn)代銀行金融體系下的各種融資情況分析。