金融危機(jī)下中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

王寧+鄒天然

摘 要：在金融危機(jī)背景下，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)安全是企業(yè)生存的關(guān)鍵之一。本文分析了在金融危機(jī)下中小企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析了中小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因。針對中小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因提出了相關(guān)建議，以控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)在金融危機(jī)下可以健康、穩(wěn)定、可持續(xù)地發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2007年始發(fā)于美國的全球金融危機(jī)曾導(dǎo)致不少企業(yè)由于規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差而倒閉，金融危機(jī)的影響雖已逐漸消散，但其對中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的警示作用仍然存在。國內(nèi)中小企業(yè)往往在金融風(fēng)暴中岌岌可危。中小企業(yè)由于自身的脆弱性，在面對金融危機(jī)時(shí)需要謹(jǐn)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、金融危機(jī)下我國中小企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)濟(jì)衰退，景氣指數(shù)不斷下降

金融危機(jī)背景下，中小企業(yè)面對的外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳。企業(yè)景氣指數(shù)是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的綜合反映，企業(yè)負(fù)責(zé)人根據(jù)本企業(yè)運(yùn)營狀況和整個(gè)行業(yè)的發(fā)展情況，對本企業(yè)的未來生產(chǎn)狀況進(jìn)行判斷，從而編制的指數(shù)，企業(yè)的景氣指數(shù)可用以綜合反映對企業(yè)的預(yù)期與信心。例如，爆發(fā)全球金融危機(jī)的2008年，中小企業(yè)在第四季度的景氣指數(shù)分別為105.4和99.5，比三季度分別回落13.1點(diǎn)和12.4點(diǎn)，與上年同期比中小企業(yè)降幅在20到25點(diǎn)。金融危機(jī)帶來市場的景氣性低迷。

2.企業(yè)虧損額急劇增加

中小企業(yè)往往利潤率相對較低，金融危機(jī)背景下，原本運(yùn)營艱難的中小企業(yè)利潤常常收益壓縮更多甚至虧損經(jīng)營，在2008年金融危機(jī)中，由于人民幣相對升值，出口外貿(mào)企業(yè)嚴(yán)重虧損，且勞動(dòng)力價(jià)格相對攀升，原材料價(jià)格居高不下，多重因素使得中小企業(yè)在夾縫中生存。企業(yè)利潤的下降甚至虧損勢必會(huì)加大企業(yè)籌集資金和償還到期債務(wù)等方面的難度，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.營運(yùn)資金吃緊，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)加大

金融危機(jī)背景下，庫存商品和應(yīng)收賬款占用資金規(guī)模增大，由于庫存量的增加、收款周期延長等原因，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度整體下降，如果企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備不足或是融資渠道受阻，其資金的補(bǔ)充路徑就會(huì)被堵死，同時(shí)，在正常時(shí)期原本可以支撐企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的存量資金由于周轉(zhuǎn)問題遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)正常生產(chǎn)活動(dòng)的需要，這必然會(huì)加大企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金壓力。

二、金融危機(jī)背景下中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.外部因素

長期以來，由于大中型企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要意義，我國在政策的制定上，在資金、技術(shù)的投入上，在人力資源的配置上都傾向于為大中型企業(yè)服務(wù)的，對中小企業(yè)的利益關(guān)注度并不高。貸款空間受到明顯擠壓。即使是貸到款的中小企業(yè)，銀行往往還根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度發(fā)放資金，條件十分苛刻。

就資本市場的服務(wù)功能而言，我國資本市場也是傾向于為大中型企業(yè)服務(wù)的，國有大中型企業(yè)在資本市場上融資更加方便，而大部分中小企業(yè)常因各種問題被無情排斥在股票市場之外。中小企業(yè)的融資渠道主要集中在銀行。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，中央銀行在金融危機(jī)中往往連續(xù)實(shí)施從緊的貨幣政策，商業(yè)銀行收緊對中小企業(yè)的信貸。企業(yè)的資金需求得不到滿足，勢必增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)部因素

我國很多中小企業(yè)存在治理機(jī)制不健全的問題，中小企業(yè)相對大企業(yè)而言，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，償債能力相對也較弱，往往難以滿足金融機(jī)構(gòu)的資信要求，融資方面常受到阻礙。大部分中小企業(yè)規(guī)模較小，資金較少，技術(shù)較為薄弱，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，在盈利能力、償債能力和成長能力等關(guān)鍵指標(biāo)上，難以獲得投資者的青睞。

中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，財(cái)務(wù)賬目透明度不高。部分中小企業(yè)缺乏誠信意識，在市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中經(jīng)常出現(xiàn)失信的情況，金融機(jī)構(gòu)惜貸也就成為現(xiàn)實(shí)選擇。中小企業(yè)往往忽視資金管理，對現(xiàn)金的管理不到位，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈活，存量現(xiàn)金沒有盤活，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，存貨控制薄弱。由于缺乏決策控制，投資失誤率較高。一些中小企業(yè)的投資者長期投資意識不強(qiáng)，缺乏遠(yuǎn)景考慮，過高將剩余收益投入再生產(chǎn)，留存比例過低。在金融危機(jī)背景下，這種礦長性僧產(chǎn)方式增大了企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)。

三、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

1.樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平

（1）樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識

中小企業(yè)要牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范體系，采取有效措施積極面對風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的管理者要深刻認(rèn)識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性，樹立防范意識，在制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、管理企業(yè)日常運(yùn)營時(shí)就要有意識地把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害降低。啟用高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員也是企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。

（2）建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算體系

財(cái)務(wù)預(yù)算是反映企業(yè)一定預(yù)算期間內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況的各種預(yù)算的總稱，建立起完善的財(cái)務(wù)體系可以大大提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，指導(dǎo)企業(yè)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，確保財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理化。企業(yè)編制預(yù)算時(shí)應(yīng)當(dāng)有意識地減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理安排資金的使用，保證資金的持有量、流動(dòng)性，同時(shí)確保負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理化。

（3）完善以現(xiàn)金流為核心的財(cái)務(wù)管理制度，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往取決于企業(yè)的到期償債能力。現(xiàn)金流的控制管理是提高企業(yè)變現(xiàn)能力的一個(gè)重要途徑?，F(xiàn)金流反映了企業(yè)的變現(xiàn)能力，做好現(xiàn)金流的管理有利于降低企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前很多中小企業(yè)已經(jīng)開始建立顧客信用管理體系，顧客的信用管理是根據(jù)各顧客的具體情況制定相應(yīng)的信用制度，建立欠款追蹤系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對顧客欠款信息的記錄與共享，動(dòng)態(tài)掌握顧客信息，控制壞賬風(fēng)險(xiǎn)。通過科學(xué)的管理手段估計(jì)市場需求情況，從而控制庫存，保證產(chǎn)量的合理化。

（4）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一種事前控制風(fēng)險(xiǎn)的手段。中小企業(yè)對抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，更應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)置，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)置不僅要考慮同行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，更應(yīng)當(dāng)針對企業(yè)自身的情況，科學(xué)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)閾值，加強(qiáng)信息管理，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)監(jiān)控。中小企業(yè)要配置專業(yè)技術(shù)人員做好信息的統(tǒng)計(jì)、整理與貯存工作，要在建立定量風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的同時(shí)引入一些定性的指標(biāo)，甚至利用分析人員的直覺判斷，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的作用。

2.做好融資規(guī)劃

在中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀下，要充分利用各種籌資方式，開拓籌資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)在融資時(shí)要開拓融資路徑，創(chuàng)新融資方式，不僅僅依靠銀行貸款滿足資金需求，還應(yīng)該充分利用國家隊(duì)中小企業(yè)的扶持政策，在政策和實(shí)力允許狀態(tài)下，通過股票、租賃融資的方式進(jìn)行融資。也可以適時(shí)地考慮引入新的投資者，增加資本總量，提升對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力。

信譽(yù)的樹立對于中小企業(yè)融資而言至關(guān)重要，企業(yè)應(yīng)不斷完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，及時(shí)清償應(yīng)付賬款，并要注意培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員和企業(yè)管理者的職業(yè)素養(yǎng)。銀行的借款利息相對較低，銀行借貸依然是企業(yè)最重要的資金來源。因此，中小企業(yè)應(yīng)注重與銀行合作，爭取銀行的信任與支持。必要時(shí)企業(yè)還可以考慮內(nèi)部融資。

3.提高資金的使用效率

在金融危機(jī)的環(huán)境下，中小企業(yè)要徹底改變“重融資，輕用資”的狀況，合理規(guī)劃使用每一筆資金。我國中小企業(yè)在日常經(jīng)營中，常產(chǎn)生一系列浪費(fèi)現(xiàn)象，包括人力資源浪費(fèi)，產(chǎn)品和原材料庫存不合理造成的物資和空間浪費(fèi)，各種非必要性支出增加的經(jīng)營成本等。中小企業(yè)在成本的管理與控制方面應(yīng)該下足功夫，解決各種不必要的浪費(fèi)與消耗問題，增加資金流動(dòng)性，減少呆壞賬。企業(yè)要根據(jù)市場情況，應(yīng)時(shí)而動(dòng)，調(diào)整產(chǎn)品。至于那些不賺錢沒有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品線可以改裝成為適銷商品的生產(chǎn)線，或者將該生產(chǎn)線停用。

在金融危機(jī)的環(huán)境下，中小企業(yè)要改變經(jīng)驗(yàn)主義作風(fēng)，在投資的決策上要更注重“穩(wěn)”，而不是苛求高收益。要減少?zèng)Q策的失誤，保證投資程序的規(guī)范性。應(yīng)慎重選擇投資方式，采用中短期投資方式，盡快收回資本。投資者在投資過程中應(yīng)慎重，選擇最優(yōu)的投資方式，選擇最佳投資時(shí)期，同時(shí)實(shí)施投資計(jì)劃，并隨時(shí)關(guān)注市場動(dòng)態(tài)。

四、結(jié)論

雖然在全球金融危機(jī)的環(huán)境下，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是企業(yè)可以根據(jù)自身所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有針對性的做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，使企業(yè)在危機(jī)中有效地，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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作者簡介：王寧（1995- ），女，在讀本科生，浙江湖州人，寧波大學(xué)科技學(xué)院學(xué)生，主要從事公司理財(cái)研究；鄒天然（1992- ），女，在讀研究生，安徽六安人，寧波大學(xué)體育學(xué)院學(xué)生，主要從事體育經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)研究