供應(yīng)鏈合作關(guān)系對企業(yè)績效影響的實(shí)證研究

魏雪艷，錢燕云

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海 200093）

WEI Xue-yan,QIAN Yan-yun

(Management School,University of Shanghai for Science and Technology,Shanghai 200093,China)

0 引言

2013年中國汽車產(chǎn)銷雙雙超過2 000 萬輛，再創(chuàng)全球產(chǎn)銷紀(jì)錄。中國巨大的市場潛力，一直是國內(nèi)外汽車制造企業(yè)爭相開拓的區(qū)域，隨著國外各大品牌在中國投資的不斷增加，市場競爭也愈演愈烈。汽車制造企業(yè)主營成本占主營收入比重在0.8～0.9 之間，汽車制造企業(yè)處于整條供應(yīng)鏈的核心位置，其有效的庫存管理水平不僅可以穩(wěn)固其核心地位，更對上游零配件供應(yīng)商和下游的經(jīng)銷商具有重要影響，進(jìn)而影響整條供應(yīng)鏈的競爭力。

國內(nèi)外學(xué)者在庫存方面有大量的理論和實(shí)證研究，理論方面主要從數(shù)學(xué)模型的角度研究訂貨點(diǎn)及最優(yōu)訂貨量問題，實(shí)證研究則在此基礎(chǔ)向外延伸。如Lieberman 等[1-2]從制造企業(yè)內(nèi)部角度出發(fā)研究了生產(chǎn)率、毛利率、公司規(guī)模及生產(chǎn)柔性對于庫存的影響，發(fā)現(xiàn)上述因素與庫存顯著正相關(guān)。Cachon 等人[3]研究了企業(yè)的經(jīng)銷商數(shù)目、產(chǎn)品多樣性及產(chǎn)品替代性等因素對于制造商庫存水平的影響，發(fā)現(xiàn)庫存水平與產(chǎn)品需求的不確定性正相關(guān)。以上主要是從企業(yè)內(nèi)部管理角度出發(fā)研究其對企業(yè)庫存的影響，而隨著供應(yīng)鏈協(xié)作關(guān)系的增強(qiáng)，供應(yīng)鏈合作關(guān)系管理對于企業(yè)庫存管理也具有積極的作用。Barrat 等[4-10]從理論和實(shí)證的角度研究了供應(yīng)鏈合作關(guān)系的影響因素及其對企業(yè)績效的影響，發(fā)現(xiàn)通過信息共享、加強(qiáng)信任等方式建立良好的供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系，可以改進(jìn)供應(yīng)鏈績效。

綜上可知，在企業(yè)庫存方面的研究主要是從生產(chǎn)角度或企業(yè)內(nèi)部活動進(jìn)行分析，鮮有將研究擴(kuò)展到供應(yīng)鏈上下游關(guān)系角度。合作關(guān)系主要從定性角度進(jìn)行度量，沒有更為客觀的數(shù)據(jù)作為支撐。本文以2007～2013年的年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)為樣本，從供應(yīng)鏈合作關(guān)系角度出發(fā)，研究供應(yīng)鏈上下游伙伴關(guān)系對于制造企業(yè)庫存及績效的影響。

1 研究假設(shè)

Danny 等人[11]認(rèn)為，供應(yīng)鏈集中度包括上游采購集中度和下游銷售集中度，是供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系的重要體現(xiàn)。趙泉午等[12]以國內(nèi)27 家上市家電制造企業(yè)為樣本，研究發(fā)現(xiàn)家電制造企業(yè)從前5 名供應(yīng)商采購比例越大，則庫存周轉(zhuǎn)率越慢，總資產(chǎn)報酬率越低；總資產(chǎn)報酬率、庫存周轉(zhuǎn)率與前5 名銷售商比例顯著正相關(guān)。張紅等[13]在鋼鐵上市公司庫存績效實(shí)證研究中，發(fā)現(xiàn)采購集中度、銷售集中度與鋼鐵企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率顯著正相關(guān)。汽車制造行業(yè)供應(yīng)鏈關(guān)系因制造企業(yè)對于上下游控制程度的不同具有不同的表現(xiàn)形式和維護(hù)方式。在此，首先將供應(yīng)鏈上下游關(guān)系分為兩種：一是控制關(guān)系，主要包括其關(guān)聯(lián)企業(yè)，由于目標(biāo)一致性更強(qiáng)、信息共享程度更大等條件更易于協(xié)調(diào)和維護(hù)。另外是建立在信任基礎(chǔ)上的供應(yīng)鏈合作關(guān)系，由于信息共享程度、戰(zhàn)略目標(biāo)一致性相對較弱，協(xié)同性相對較差。然后，研究不同供應(yīng)鏈上下游關(guān)系對企業(yè)庫存及企業(yè)績效的影響。

基于此，提出以下假設(shè)：H1：汽車制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率與采購集中度正相關(guān)；H2：汽車制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率與銷售集中度正相關(guān)；H3：汽車制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率與采購控制度正相關(guān)；H4：汽車制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率與銷售控制度正相關(guān)；H5：汽車制造企業(yè)績效與供應(yīng)鏈合作關(guān)系正相關(guān)；H6：汽車制造企業(yè)績效與供應(yīng)鏈控制關(guān)系負(fù)相關(guān)；H7：汽車制造企業(yè)績效與庫存周轉(zhuǎn)率正相關(guān)；H8：汽車制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率與合資品牌正相關(guān)；H9：汽車制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率與規(guī)模正相關(guān)；H10：汽車制造企業(yè)績效與規(guī)模正相關(guān)。

關(guān)系模型如圖1 所示：

圖1 關(guān)系模型

2 變量定義與數(shù)據(jù)模型

2.1 變量定義

模型中包括以庫存周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)收益率所代表的公司經(jīng)營和績效的因變量，代表供應(yīng)鏈合作關(guān)系的自變量以及表示公司特征的控制變量和虛擬變量。以公司規(guī)模和毛利率為控制變量以保證回歸結(jié)果的有效性。定量定義如表1 所示。

表1 變量定義

2.2 數(shù)據(jù)模型

模型1：ITit=c+b1FP+b2FS+b3RP+b4RS+b5S+b6PM+b7D1+εit

模型2：ROEit=c+b1FP+b2FS+b3RP+b4RS+b5S+b6PM+b7D1+εit

模型3：ROEit=c+b1S+b2IT+b3D1+εit

上式中：i 代表企業(yè)，t 代表年度，εit是指隨著時間和個體而改變的擾動項(xiàng)。模型1 和模型2 主要考察在控制公司規(guī)模等因素的情況下供應(yīng)鏈合作關(guān)系和控制關(guān)系對于庫存周轉(zhuǎn)率及凈資產(chǎn)收益率的影響，模型3 考察庫存周轉(zhuǎn)率對凈資產(chǎn)收益的影響。

3 實(shí)證研究與結(jié)果分析

3.1 樣本數(shù)據(jù)

樣本數(shù)據(jù)均來自于滬深證券交易所網(wǎng)站上披露的汽車制造整車上市公司2007～2013年年報。剔除部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失公司，最終獲得26 家企業(yè)共計(jì)182 個樣本觀測值。

3.2 統(tǒng)計(jì)分析

首先應(yīng)用SPSS 對模型中所涉及的解釋變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和多重共線性判斷。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2 所示。VIF 為方差膨脹因子，一般情況當(dāng)VIF 數(shù)值超過10，則表示變量之間存在多重共線性問題。表3 中各個變量的VIF 值表明，各個解釋變量之間不存在多重共線性問題，可以進(jìn)行回歸分析。由表4 檢驗(yàn)結(jié)果可知，模型1 進(jìn)行F 檢驗(yàn)時在1%的顯著性水平下拒絕OLS 模型，應(yīng)選擇FE 模型；進(jìn)行Hausman 檢驗(yàn)結(jié)果為Prob＞chi2=0.0236，拒絕原假設(shè)，故選擇使用固定效應(yīng)模型。同理，模型2 采用隨機(jī)效應(yīng)模型，模型3 采用固定效應(yīng)模型。

面板數(shù)據(jù)分析結(jié)果如表5 所示，假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果如表6 所示。

由實(shí)證結(jié)果可知，供應(yīng)商關(guān)系密切程度與庫存周轉(zhuǎn)率在1%水平上顯著正相關(guān)，假設(shè)H1 獲得支持，與趙泉午[14]的研究結(jié)果相符；而銷售合作關(guān)系密切程度對庫存周轉(zhuǎn)率的影響沒有通過顯著性檢驗(yàn)，假設(shè)H2 未得到支持。采購作為制造企業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對于企業(yè)成本管理、庫存管理和生產(chǎn)管理具有重要影響。隨著需求不確定性不斷增強(qiáng)，通過與上游供應(yīng)商建立共贏的合作伙伴關(guān)系，對采購環(huán)節(jié)實(shí)施有效管理，可以有效的控制采購成本，降低庫存水平。供應(yīng)商控制程度對庫存周轉(zhuǎn)率沒有顯著影響，假設(shè)H3 未得到驗(yàn)證；而銷售控制程度與庫存周轉(zhuǎn)率顯著正相關(guān)，假設(shè)H4 得到驗(yàn)證，這表明準(zhǔn)確把握市場動態(tài)有利于產(chǎn)品銷售。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)分析

表3 多重共線性檢驗(yàn)結(jié)果

表4 模型選擇檢驗(yàn)

表5 面板數(shù)據(jù)分析結(jié)果

表6 假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果

供應(yīng)鏈合作關(guān)系對企業(yè)績效的影響沒有通過顯著性檢驗(yàn)，假設(shè)H5 沒有得到驗(yàn)證；供應(yīng)鏈控制程度與凈資產(chǎn)收益率在1%水平上顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)H6 獲得支持。關(guān)聯(lián)交易可以節(jié)約大量商業(yè)談判等方面的交易成本，并可運(yùn)用行政的力量保證商業(yè)合同的優(yōu)先執(zhí)行，從而提高交易效率。但關(guān)聯(lián)交易方可以運(yùn)用行政力量撮合交易的進(jìn)行，從而有可能使交易的價格、方式等在非競爭的條件下出現(xiàn)不公正情況，形成對股東或部分股東權(quán)益的侵犯。

庫存周轉(zhuǎn)率與企業(yè)凈資產(chǎn)收益率在1%的水平下顯著正相關(guān)，支持了假設(shè)H7，與趙泉午等人[15]研究結(jié)果一致。庫存周轉(zhuǎn)率每增加1%，凈資產(chǎn)收益率提高0.55%，主營業(yè)務(wù)收入每提高1%，凈資產(chǎn)收益率提高0.34%。因此，在提高企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的同時提高企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率，對企業(yè)績效的提高具有顯著作用。

具有合資品牌與企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率顯著正相關(guān)，支持了假設(shè)H8。近年來中國自主品牌推廣力度不斷增強(qiáng)，但合資品牌在汽車性能、質(zhì)量等方面更具有優(yōu)勢，因此消費(fèi)者在購車、換車時更傾向于合資品牌。市場的需求對于制造企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率的提高具有巨大的推動作用。企業(yè)規(guī)模與企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率及績效顯著正相關(guān)，假設(shè)H9 和假設(shè)H10 得到驗(yàn)證。

4 結(jié)論與建議

通過上述實(shí)證分析得出結(jié)論：供應(yīng)合作關(guān)系與庫存周轉(zhuǎn)率顯著正相關(guān)，供應(yīng)鏈控制關(guān)系與凈資產(chǎn)收益率顯著負(fù)相關(guān)。采購環(huán)節(jié)作為汽車制造重要環(huán)節(jié)，不僅僅要從采購價格、產(chǎn)品等微觀角度進(jìn)行衡量、決策，還要選擇可長期建立伙伴關(guān)系的供應(yīng)商，從戰(zhàn)略角度保證供應(yīng)的效率和效能。

據(jù)此，提出以下建議：

（1）提高供應(yīng)鏈合作關(guān)系度，尤其是要加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作關(guān)系，進(jìn)行供應(yīng)鏈的縱向和橫向整合。逐步減少供應(yīng)商數(shù)量，通過供應(yīng)鏈上下游協(xié)作，加強(qiáng)信息共享和資源共享，準(zhǔn)確預(yù)測市場需求，優(yōu)化采購生產(chǎn)計(jì)劃，最終降低供應(yīng)鏈庫存，提高庫存周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)經(jīng)營效益。

（2）降低供應(yīng)鏈控制關(guān)系度。關(guān)聯(lián)交易對于企業(yè)供銷具有一定的保障，但易于產(chǎn)生不合規(guī)交易，在競爭日益激烈的汽車行業(yè)將削弱企業(yè)競爭力。因此，在當(dāng)今企業(yè)間競爭上升為供應(yīng)鏈之間競爭的環(huán)境下，供應(yīng)鏈中企業(yè)應(yīng)定位自身，專注核心競爭力的建立與提升，通過與合作者協(xié)作共同建立快速高效的供應(yīng)鏈。

（3）加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理水平，尤其加強(qiáng)風(fēng)險管理。隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，全球化競爭日趨激烈，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)更加復(fù)雜多變難以掌控，外包也使得企業(yè)對于外部企業(yè)的依賴性更強(qiáng)。供應(yīng)鏈任一環(huán)節(jié)的中斷將導(dǎo)致整個鏈條的中斷。2011年，日本地震以及其引發(fā)的海嘯對于全球汽車制造企業(yè)的影響便是例證。因此，要持續(xù)全面了解企業(yè)供應(yīng)商及銷售商情況、不斷更新其信息庫，同時建立備選合作伙伴信息庫，以備風(fēng)險發(fā)生時及時保障生產(chǎn)的有序進(jìn)行。

（4）加大技術(shù)創(chuàng)新力度，加強(qiáng)自主品牌研發(fā)。上述數(shù)據(jù)表明建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對于改善企業(yè)庫存具有積極作用，但對于企業(yè)績效的提高并不顯著。合資品牌有利于企業(yè)績效的提高，而從企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略角度出發(fā)，加強(qiáng)自主品牌研發(fā)和推廣是企業(yè)長久之路，尤其當(dāng)政策保護(hù)取消時，外資品牌將進(jìn)一步搶占中國市場。因此，中國汽車制造企業(yè)應(yīng)借助現(xiàn)有國家政策支持、國內(nèi)市場需求潛力巨大及全球化的有力條件，放眼未來，培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，塑造自主品牌。

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