寧向東

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授，公司治理研究中心執(zhí)行主任，兼任多家公司董事會(huì)成員。

一些企業(yè)已經(jīng)不堪業(yè)績(jī)指標(biāo)的高壓而開(kāi)始抱怨、甚至在行動(dòng)上似乎也在為應(yīng)對(duì)考核做些文章，所以別讓過(guò)高的考核指標(biāo)影響了經(jīng)營(yíng)者的行為，最后貽害到國(guó)有企業(yè)。我堅(jiān)信自己碰到的并非特例，我覺(jué)得現(xiàn)在是國(guó)資委率先踐行《指導(dǎo)意見(jiàn)》的時(shí)候了

在《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》第一章“總體要求”中，有關(guān)改革的“基本原則”一節(jié)有這樣一段話：“堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向。這是深化國(guó)有企業(yè)改革必須遵循的基本規(guī)律。國(guó)有企業(yè)改革要遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律?！闭麄€(gè)指導(dǎo)意見(jiàn)，我非?？粗剡@幾句話，認(rèn)為這是全文最有閃光點(diǎn)的內(nèi)容之一，甚至可以說(shuō)是亮點(diǎn)中的亮點(diǎn)。

從這幾句話出發(fā)，我不禁想到了隱藏在話語(yǔ)后面、一個(gè)更為基本的問(wèn)題：什么是“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律”和“企業(yè)發(fā)展規(guī)律”？因?yàn)橹挥谢卮鸷眠@個(gè)問(wèn)題，我們才有可能在改革中遵循前面提到的這些規(guī)律。不想還好，一想嚇了一大跳。我們這些平時(shí)凈講大道理的人，要在有限的時(shí)間里，把這個(gè)問(wèn)題回答清楚，還真不容易。

后來(lái)細(xì)想，才覺(jué)得說(shuō)不清楚是正常的。首先，人類(lèi)社會(huì)發(fā)展的過(guò)程，就是對(duì)于規(guī)律的不斷認(rèn)識(shí)過(guò)程，也是對(duì)如何尊重規(guī)律、應(yīng)用規(guī)律解決問(wèn)題的學(xué)習(xí)和探索過(guò)程。所以，規(guī)律具有相對(duì)性，是隨著我們的認(rèn)識(shí)能力而不斷進(jìn)化并被完善的。真正叫作“鐵律”的少之又少，因此，不容易讓人脫口而出。其次，規(guī)律涉及各個(gè)領(lǐng)域、方方面面。經(jīng)濟(jì)、管理、金融等諸多領(lǐng)域，僅以學(xué)科來(lái)算，就涉及無(wú)數(shù)的所謂“原理”和“法則”，這些內(nèi)容都是規(guī)律，既包括大規(guī)律，也包括小規(guī)律。而且，每個(gè)規(guī)律都有其成立的前提條件，有情境要求，甚至在不同條件下各自成立的“規(guī)律”，放在一起，就都算不上規(guī)律了。所以，要把規(guī)律一一列出，那就是一部百科全書(shū)。

既然規(guī)律這么多，而且還不是“鐵律”，中央文件為什么還要強(qiáng)調(diào)尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律呢？我思來(lái)想去，竊以為文件中強(qiáng)調(diào)要“尊重規(guī)律”，并不是強(qiáng)調(diào)要照搬教條，而是要在改革實(shí)踐中讓我們注重育成“實(shí)事求是”的工作作風(fēng)，形成一種尊重科學(xué)、講求邏輯的決策素養(yǎng)。正是基于這樣的理解，我才把這樣幾句話當(dāng)作整個(gè)指導(dǎo)意見(jiàn)中的大亮點(diǎn)。

我進(jìn)而認(rèn)為：這條“基本原則”不僅是指導(dǎo)改革實(shí)踐的思想方法，也是在未來(lái)評(píng)判改革成效的重要標(biāo)準(zhǔn)?？梢詳嘌裕挥心切┳裱耸袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律的改革，才有成功的可能性，才能夠經(jīng)得起時(shí)間的檢驗(yàn)，才能夠?yàn)閲?guó)家和人民造福。而違背規(guī)律、脫離改革實(shí)際和改革經(jīng)驗(yàn)，來(lái)自于長(zhǎng)官意志、“自以為是”的所謂“改革舉措”，最后一定會(huì)導(dǎo)致與預(yù)期設(shè)想南轅北轍的結(jié)果。

不過(guò)，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，改革要做到“遵循規(guī)律”，并不容易。在當(dāng)今的現(xiàn)實(shí)中，我個(gè)人也遇到了不少困惑。比如最近大家議論較多的：在經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)出現(xiàn)較大變化的情況下，國(guó)資委依然對(duì)企業(yè)提出高指標(biāo)，提出較高收益要求的問(wèn)題。

本來(lái)，豐年多交，歉年少交，這是市場(chǎng)邏輯下最尋常不過(guò)的合約安排。但也許是出于財(cái)政預(yù)算方面的考慮，或是其它方面的原因，出資人代表卻不愿意輕易地把指標(biāo)減下來(lái)，于是，就形成了歉年并不少交的局面。即使在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)社會(huì)，這也是違背基本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的事情，也是可以通過(guò)協(xié)商來(lái)加以解決的事情。但在今天，為什么在后工業(yè)社會(huì)里出現(xiàn)這樣不合情理的事情呢？我想，主要原因還在于國(guó)資委對(duì)于企業(yè)一線的經(jīng)營(yíng)情況缺少清晰的了解和準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，因而只能依賴(lài)籠統(tǒng)的、簡(jiǎn)單粗暴的、比較一刀切的指標(biāo)管理方法來(lái)片面強(qiáng)調(diào)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值了。也許是為了在重壓之下出勇夫。

但是，出資人代表們或許沒(méi)有想到的是，他們違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的高壓政策最后很可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)管理只出現(xiàn)數(shù)字上的成績(jī)，實(shí)際上卻會(huì)帶來(lái)大損失。為什么這樣說(shuō)呢？經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個(gè)分支叫“合同理論”，里面既包含了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，也包含了企業(yè)發(fā)展規(guī)律。如果這套涵蓋了博弈理論、委托代理理論等內(nèi)容的科學(xué)邏輯還靠譜的話，我們很容易就會(huì)認(rèn)識(shí)到企業(yè)在當(dāng)下出現(xiàn)異常行為的激勵(lì)。

自從十年前國(guó)資委對(duì)企業(yè)建立了考核制度之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者已經(jīng)把年度考核和任期考核指標(biāo)格外當(dāng)真。這些指標(biāo)能否順利達(dá)到，不僅代表了經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的能力和努力，而且直接影響到企業(yè)內(nèi)部廣大干部職工的報(bào)酬水平。據(jù)說(shuō)在第一次公布中央企業(yè)考核結(jié)果的那個(gè)中午，幾位排名靠后的企業(yè)負(fù)責(zé)人都沒(méi)了心情，開(kāi)完會(huì)連中午飯都沒(méi)有吃，直接打道回府。

坦率地說(shuō)，如果在那時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者主要還是面子問(wèn)題的話，在眼下完不成考核指標(biāo)則會(huì)直接影響職工的收入。對(duì)于很多大中型國(guó)有企業(yè)，職工收入絕對(duì)屬于企業(yè)的“核心利益”，是不能觸碰的雷區(qū)。薪酬的下降會(huì)帶來(lái)軍心渙散、民心不穩(wěn)。特別是減少的薪酬并不是什么漫無(wú)邊際的高薪，而是廣大職工養(yǎng)家糊口的“剛性”收入的時(shí)候，可想而知，完不成業(yè)績(jī)指標(biāo)對(duì)于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人和整個(gè)班子的壓力了。

當(dāng)然，對(duì)一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，壓力可以轉(zhuǎn)化為動(dòng)力，經(jīng)營(yíng)者有回天之術(shù)。但不能否認(rèn)，對(duì)于另外一些企業(yè)，就是神仙來(lái)了也沒(méi)有辦法，于是，經(jīng)營(yíng)者求助于使用其它辦法來(lái)完成數(shù)字上的要求。比如，出售資產(chǎn)。

在一切都正常的情況下，出售資產(chǎn)或企業(yè)，屬于再正常不過(guò)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，符合企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。其道理在于：企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者一方面要有效地運(yùn)作企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)，要出效率；另一方面，一個(gè)稱(chēng)職的經(jīng)營(yíng)者還應(yīng)該經(jīng)常性地對(duì)業(yè)務(wù)鏈上每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行分析和估值，把每項(xiàng)業(yè)務(wù)在未來(lái)發(fā)展的可能性進(jìn)行預(yù)測(cè)，然后不斷梳理和整合業(yè)務(wù)鏈條上的資產(chǎn)，以期達(dá)到最大化價(jià)值創(chuàng)造的目的。這兩方面合在一起，構(gòu)成了所謂經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的完整含義。

然而，為了完成業(yè)績(jī)指標(biāo)的資產(chǎn)出售卻與上述活動(dòng)在性質(zhì)上完全不同。屬于前者的資產(chǎn)出售完全屬于短期行為，是為了創(chuàng)造當(dāng)期收益，為了達(dá)到滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)指標(biāo)要求的目的。所以，在選擇出售資產(chǎn)上可能會(huì)選擇那些未來(lái)成長(zhǎng)潛力較好的資產(chǎn)，加上目前從整體看資產(chǎn)價(jià)格估值偏低，所以，今天為了滿(mǎn)足報(bào)表業(yè)績(jī)上區(qū)區(qū)小數(shù)目的資金、而被選擇去出售的資產(chǎn)，其價(jià)值可能數(shù)以十倍計(jì)。這是一個(gè)絕對(duì)劃不來(lái)的事情，但又是現(xiàn)實(shí)環(huán)境下激勵(lì)極強(qiáng)的事情。導(dǎo)致這種情況的原因非常簡(jiǎn)單，就是出資人代表不能尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，片面地推行貌似正確的資本經(jīng)營(yíng)政策，并且聽(tīng)不進(jìn)不同的意見(jiàn)和建議，甚至不讓大家發(fā)表意見(jiàn)。

應(yīng)該說(shuō)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》中有很多好的提法、新的提法。比如“該管的要科學(xué)管理、決不缺位，重點(diǎn)管好國(guó)有資本布局、規(guī)范資本運(yùn)作、提高資本回報(bào)、維護(hù)資本安全；不該管的要依法放權(quán)、決不越位，……著力創(chuàng)新監(jiān)管方式和手段，改變行政化管理方式，改進(jìn)考核體系和辦法，提高監(jiān)管的科學(xué)性、有效性”。但是，這些話怎樣變成有效的制度體系，看來(lái)還要花很多的力氣和功夫。

針對(duì)我前面所講的例子。出資人代表按照“提高資本回報(bào)、維護(hù)資本安全”的要求制訂了較高的收益指標(biāo)，這并沒(méi)有錯(cuò)。但是，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了很大的變化，先前制訂的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)已經(jīng)過(guò)高了，超過(guò)了企業(yè)的承受能力，在這種情況下怎么辦？如果在這種情況下，出資人代表還要一味地強(qiáng)調(diào)“依法放權(quán)、絕不越位”，則必然會(huì)發(fā)生隱性的資產(chǎn)流失，而且流失于無(wú)形，流失于無(wú)查，流失于永遠(yuǎn)無(wú)查。如果出資人代表不放權(quán)，這又相當(dāng)于用一個(gè)新錯(cuò)誤去對(duì)付一個(gè)老錯(cuò)誤，可能會(huì)導(dǎo)致更壞的結(jié)果。

對(duì)此，《指導(dǎo)意見(jiàn)》給出了正確的解決辦法：“改進(jìn)考核體系和辦法，提高監(jiān)管的科學(xué)性、有效性”。但是，這只是個(gè)原則性的表述，怎么改進(jìn)、怎么提高，出資人代表看來(lái)需要有所行動(dòng)。寫(xiě)這篇文章的原因，在于我發(fā)現(xiàn)有一些企業(yè)已經(jīng)不堪業(yè)績(jī)指標(biāo)的高壓而開(kāi)始抱怨、甚至在行動(dòng)上似乎也在為應(yīng)對(duì)考核做些文章，所以不禁要寫(xiě)點(diǎn)東西呼吁一下：別讓過(guò)高的考核指標(biāo)影響了經(jīng)營(yíng)者的行為，最后貽害到國(guó)有企業(yè)。我堅(jiān)信自己碰到的并非特例，所以，我覺(jué)得現(xiàn)在是國(guó)資委率先踐行《指導(dǎo)意見(jiàn)》的時(shí)候了。