劉佳鵬

[摘要]公司僵局在有限責(zé)任公司運(yùn)行中很容易出現(xiàn)，阻礙公司的運(yùn)轉(zhuǎn)，使得公司的利益遭受損害，而僵局對(duì)小股東的利益造成的損害無疑是更嚴(yán)重的，并且救濟(jì)手段欠缺，因此在公司僵局狀態(tài)下怎樣保護(hù)小股東的權(quán)益就顯得尤為重要。文章從小股東所遭到的損害入手，探討如何保護(hù)小股東的利益。

[關(guān)鍵詞]公司僵局；小股東；權(quán)益保護(hù)

[DOI]1013939/jcnkizgsc201607099

公司僵局指的是公司在存續(xù)運(yùn)行中由于股東或董事之間發(fā)生分歧或糾紛，并且彼此不愿意妥協(xié)而處于僵持狀況，導(dǎo)致公司機(jī)構(gòu)不能按照法定程序作出決策，從而使公司陷入無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至癱瘓的事實(shí)狀態(tài)。該狀態(tài)產(chǎn)生于兩派力量的對(duì)抗中，表現(xiàn)為公司決策機(jī)制停滯，其后果是使公司經(jīng)營管理陷入癱瘓，從而損害公司和股東的利益。尤其對(duì)于小股東而言，在僵局狀態(tài)下，經(jīng)營停滯，利益損害相對(duì)嚴(yán)重，而且小股東可以采取的保護(hù)自己權(quán)益的手段又較少。

1小股東權(quán)益的損害

11期待利益無法實(shí)現(xiàn)

小股東作為公司的投資者，雖然所占公司股份份額小，但是對(duì)基于投資所產(chǎn)生利益的期待與大股東是一樣的。公司的成立和運(yùn)營，也都是為了實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化，公司的實(shí)質(zhì)就是股東借以謀求和實(shí)現(xiàn)自身利益的工具。因此，公司的正常良好運(yùn)營是股東投資權(quán)益實(shí)現(xiàn)的最基本保障。而在公司出現(xiàn)僵局時(shí)，公司無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)停滯，生產(chǎn)經(jīng)營的阻滯不前就會(huì)相應(yīng)導(dǎo)致公司不能有效獲得收益，那么股東們也就無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資目的，小股東們想要分配利潤幾乎是不可能的。

12信任基礎(chǔ)不復(fù)存在

公司具有人合性，股東之間具有相互合作的信任基礎(chǔ)和感情基礎(chǔ)。當(dāng)公司出現(xiàn)僵局時(shí)，內(nèi)部無法解決所面臨的問題，股東的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和利益所求存在差異，對(duì)僵局會(huì)互相推諉責(zé)任。對(duì)小股東來說，會(huì)認(rèn)為自己血本無歸，與大股東的利益沖突加大，信任關(guān)系也就隨之越來越脆弱。股東喪失基本信任，相互合作的基礎(chǔ)蕩然無存，相互合作的感情基礎(chǔ)破裂。股東之間關(guān)系的惡化，會(huì)導(dǎo)致大股東對(duì)小股東的排擠，控制公司財(cái)產(chǎn)，想方設(shè)法阻礙小股東對(duì)公司財(cái)產(chǎn)等情況的知情，肆無忌憚?chuàng)p害小股東的利益。

13股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)退兩難

在公司僵局出現(xiàn)之后，股東不能依靠有效的股權(quán)退出機(jī)制全身而退，股東對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓和對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)面臨著難以逾越的現(xiàn)實(shí)障礙。各股東相互之間不愿意將自己的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給對(duì)方，大股東也可能壓低股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格欺壓小股東，股東對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的路徑很難行得通。同時(shí)股東也很難通過對(duì)外轉(zhuǎn)讓方式將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人，因?yàn)楣疽呀?jīng)無法運(yùn)營，第三人通常都會(huì)拒絕受讓這樣垂死無價(jià)值的股權(quán)。面對(duì)公司僵局，股東要想轉(zhuǎn)讓股權(quán)，可以說是進(jìn)退維谷。此時(shí)，股東本已無法取得的利益會(huì)因公司僵局而雪上加霜持續(xù)損害。

2小股東受損嚴(yán)重的原因

21小股東處于弱勢地位

在公司中，小股東雖然投資了，但是小股東在公司運(yùn)行過程中的地位卻堪憂，只占有較少的表決權(quán)，對(duì)公司決策的影響力比較小。公司遇重要事項(xiàng)時(shí)一般都是資本多數(shù)決，小股東對(duì)于公司重要決定的影響程度微乎其微，所以當(dāng)小股東自身利益受損時(shí)并不能通過自身的意思表示和投票表決得以維護(hù)。也就是因?yàn)楣蓶|的弱勢地位，所以在僵局出現(xiàn)時(shí)，大股東們往往會(huì)利用權(quán)力優(yōu)勢把公司資產(chǎn)作為自身財(cái)產(chǎn)進(jìn)行支配利用，很多時(shí)候小股東的利益都成了犧牲品。

22小股東知悉信息遲緩

由于投資份額少，小股東很難全面準(zhǔn)確地掌握公司全部的運(yùn)營信息，大多數(shù)時(shí)候小股東得到的信息也都很滯后，同時(shí)也因?yàn)樾」蓶|資金的有限，對(duì)公司情況的分析和預(yù)測都不夠，沒辦法對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)有及時(shí)的預(yù)知。所以小股東只能基于對(duì)大股東的信任，由大股東實(shí)際控制公司的運(yùn)行信息，并對(duì)公司進(jìn)行運(yùn)籌管理，那么當(dāng)問題出現(xiàn)時(shí)，可能小股東還沒完全不知情，等到無法挽回僵局時(shí)，才知道自己的利益已經(jīng)損失了。

23小股東限制約束嚴(yán)苛

小股東能夠得到法律的保護(hù)，然而這個(gè)保護(hù)傘卻不是那么好用，當(dāng)合法權(quán)益受損時(shí)，可以通過股東代表訴訟來保護(hù)自己，但是訴訟的要求嚴(yán)格，在持股比例上的限制就導(dǎo)致很多小股東不能采用法律的手段保護(hù)自己。而公司僵局又不是股東可以請(qǐng)求公司回購股權(quán)的情形，所以股東在僵局出現(xiàn)時(shí)，才會(huì)難以把手中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，采取法律途徑又有諸多限制。公司法變成了小股東的“經(jīng)濟(jì)監(jiān)獄”，造成公司的小股東在權(quán)益遭受侵害時(shí)處于“人為刀俎，我為魚肉”的可憐境況。

3小股東權(quán)益的保護(hù)

31公司章程預(yù)先約定

公司章程是指依法制定的規(guī)定公司性質(zhì)、宗旨、組織和活動(dòng)原則、名稱和住所、經(jīng)營范圍、組織機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)方式、權(quán)利義務(wù)分配等重大事項(xiàng)的文件，我國《公司法》賦予了公司章程較大的權(quán)限，尊重股東意思自治。為了在公司出現(xiàn)問題時(shí)更好的保護(hù)小股東的權(quán)益，可以在公司章程中明確約定當(dāng)公司僵局出現(xiàn)時(shí)，在資本平等的基礎(chǔ)上，盡可能保護(hù)小股東的利益，為小股東設(shè)定與其資本投入相對(duì)應(yīng)的權(quán)利。對(duì)那些大股東，章程可以限制其表決權(quán)的行使，當(dāng)出資達(dá)到一定比例時(shí)，就減少其投票權(quán)的數(shù)額，以此來盡量避免大股東實(shí)際控制公司從而對(duì)小股東進(jìn)行剝削壓榨，保護(hù)小股東的利益。

32合理進(jìn)行第三方調(diào)解

公司具有高度的人合性，在公司僵局出現(xiàn)時(shí)，股東之間的信任基礎(chǔ)喪失，小股東懷疑大股東欺詐利益，大股東也會(huì)嫌小股東杯水車薪給不了公司實(shí)質(zhì)的幫助。股東之間關(guān)系惡化，小股東要想拿回屬于自己的利益就很難，沒辦法心平氣和解決問題，那么可以適時(shí)合理通過為利害關(guān)系的第三方進(jìn)行調(diào)解。在第三方協(xié)助下進(jìn)行協(xié)商，比起矛盾雙方當(dāng)事人單獨(dú)協(xié)商，更能舒緩各自的情緒，緩解談判的氣氛，讓當(dāng)事人更好地清醒地意識(shí)到自己真正的利益，而不是盲目地意氣用事，最后兩敗俱傷。而且相比于訴訟手段，調(diào)解也更為便利、及時(shí)、成本小，小股東通過第三方調(diào)解的介入，把所求利益與其他大股東們談判，在雙方信任基礎(chǔ)不在了的情況下，這不失為一個(gè)不錯(cuò)的解決方式。

33完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓機(jī)制

當(dāng)公司僵局出現(xiàn)時(shí)，小股東往往舉步維艱，股權(quán)像燙手的山芋一樣，既無法對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓又不很難對(duì)外轉(zhuǎn)讓，那么就有必要通過強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式保全小股東的利益。通過對(duì)各方股東的購買能力、經(jīng)營能力和過錯(cuò)程度等因素，綜合考量最終強(qiáng)制由一方股東購買另一方股東的股權(quán)，很顯然，做出這樣強(qiáng)制性規(guī)定的主體是人民法院，這也就是在公司僵局中的司法介入。強(qiáng)制股權(quán)收購能夠避免股東矛盾雙方損失的進(jìn)一步擴(kuò)大，保障受欺壓一方的小股東在公司僵局之中全身而退，而股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格也應(yīng)該予以特殊的規(guī)定。應(yīng)該以有利于公司存續(xù)發(fā)展和保護(hù)弱勢股東利益為原則，在對(duì)股權(quán)市場價(jià)格進(jìn)行公平評(píng)估的基礎(chǔ)上，綜合考慮矛盾雙方股東的購買能力、過錯(cuò)程度、經(jīng)營能力以及出賣方股東的合理期待利益等因素，確定股權(quán)強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓的對(duì)價(jià)。而該對(duì)價(jià)理應(yīng)高于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場價(jià)格，從而變相給予股權(quán)出賣方股東一定期待利益損失補(bǔ)償，保障化解公司僵局過程中矛盾雙方股東的實(shí)質(zhì)公平。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱慈蘊(yùn)公司法原論[M].1版北京：清華大學(xué)出版社，2011

[2]范健，蔣人興公司法論[M].南京：南京大學(xué)出版社，2001

[3]趙旭東公司僵局的司法救濟(jì)[N].人民法院報(bào)，2002-02-08

[4]李瑞緣公司僵局的司法解決之道：困境解析與路徑重構(gòu)[J].蘭州商學(xué)院學(xué)報(bào)，2015（1）

[5]張馨譽(yù)公司僵局下小股東的權(quán)益保護(hù)[D].蘭州：蘭州大學(xué)，2013

[6]祁妍公司僵局及其救濟(jì)問題研究[D].北京：中國政法大學(xué)，2010

[7]李璐珂公司僵局解決機(jī)制研究[D].長沙：中南大學(xué)，2012

[8]方堃關(guān)于公司僵局及其預(yù)防和解決方案[D].上海：華東政法大學(xué)，2014

[9]馬學(xué)峰論公司僵局及其司法救濟(jì)制度[D].上海：復(fù)旦大學(xué)，2011