商業(yè)銀行盈利中的經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略

中國(guó)建設(shè)銀行德州分行個(gè)人金融部 張久波

商業(yè)銀行盈利中的經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略

中國(guó)建設(shè)銀行德州分行個(gè)人金融部 張久波

我國(guó)商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略上一直都在進(jìn)行相關(guān)研究，以通過(guò)戰(zhàn)略分析找到最適合商業(yè)銀行的發(fā)展方式。為了保證商業(yè)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，對(duì)相關(guān)銀行整體的運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行合理分析，針對(duì)性地將經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略運(yùn)用到各個(gè)銀行中去，最終使商業(yè)銀行可以在經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略作用下，得到最穩(wěn)健的發(fā)展，擁有更高的盈利。經(jīng)過(guò)對(duì)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的衡量可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略是可以影響商業(yè)銀行的盈利效果的。然而，本文在探索過(guò)程中發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略具有局限性，在商業(yè)銀行發(fā)展中還需要采用更合適的弱周期增長(zhǎng)模式。

商業(yè)銀行 盈利 經(jīng)濟(jì)周期 戰(zhàn)略

商業(yè)銀行運(yùn)用包括很多方面，所以需要采用綜合指標(biāo)對(duì)銀行運(yùn)營(yíng)的情況進(jìn)行科學(xué)的刻畫，進(jìn)而加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略對(duì)銀行盈利能力的影響。而商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期之間密切的關(guān)系，也直接使銀行可以更有力地應(yīng)用這一策略。就國(guó)外來(lái)說(shuō)，如今已經(jīng)有很多學(xué)者在經(jīng)濟(jì)周期對(duì)商業(yè)銀行的影響方面有了相關(guān)研究成果。相對(duì)來(lái)說(shuō)，我國(guó)銀行業(yè)的起步晚于國(guó)外，所以我們可以借鑒國(guó)外的相關(guān)成果，幫助我國(guó)商業(yè)銀行可以更穩(wěn)健地發(fā)展。目前已經(jīng)有很多學(xué)者開始研究商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)周期之間的關(guān)系，但對(duì)于銀行盈利發(fā)展這一方向的研究和相關(guān)措施的實(shí)施卻一直沒(méi)有什么成績(jī)。

1　我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略分析

為了研究銀行總體的經(jīng)營(yíng)狀況，主要通過(guò)資本充足率、凈息差、總資產(chǎn)回報(bào)率ROA、成本收入比（取倒數(shù)，即收入/成本）、非利息收入占比、凈資產(chǎn)回報(bào)率ROE、核心資本充足率、流動(dòng)性比率這八個(gè)方向進(jìn)行研究。通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)與綜合經(jīng)營(yíng)指標(biāo)之間的關(guān)系分析，若分析結(jié)果得出，綜合經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與實(shí)際GDP增長(zhǎng)率之間的關(guān)系是正相關(guān)的，就可以斷定該銀行采用親周期戰(zhàn)略，相反，采用的則是弱周期戰(zhàn)略。

根據(jù)比率關(guān)系計(jì)算方式分別對(duì)中信、工行、興業(yè)、中行、交行、農(nóng)行、招行、廣大、華夏、廣發(fā)、浦發(fā)、深發(fā)、建行、民生進(jìn)行計(jì)算，可從結(jié)果中看到銀行經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略的差異非常大，其中有八家銀行采用了親周期戰(zhàn)略，剩下六家銀行采用了弱周期戰(zhàn)略。從深圳銀行相關(guān)的計(jì)算數(shù)據(jù)可以判斷出，該行采用了親周期戰(zhàn)略。而民生銀行則是采用其中使用弱周期戰(zhàn)略的一大主導(dǎo)銀行。而采用的周期戰(zhàn)略模式，也與是否是國(guó)有銀行沒(méi)有直接聯(lián)系。

通常來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)處于上行周期時(shí)，親周期會(huì)在銀行中體現(xiàn)出更多的優(yōu)勢(shì)，使得銀行可以獲得更高的收益。但是也同時(shí)說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)下行階段，銀行的盈利也會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。而弱周期在銀行盈利中的體現(xiàn)正好相反，它的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上行周期，而在經(jīng)濟(jì)下行階段收益通常也是相對(duì)穩(wěn)定的，總體而言沒(méi)有過(guò)大幅度的波動(dòng)。而在我國(guó)的商業(yè)銀行中，對(duì)于相關(guān)戰(zhàn)略的應(yīng)用還需要更進(jìn)一步的研究。

2　商業(yè)銀行周期戰(zhàn)略對(duì)盈利能力的影響分析

2.1模型設(shè)定

針對(duì)銀行盈利中受影響的多種因素，對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行定位分析，我們可以將銀行的盈利能力，進(jìn)行一個(gè)模型定義：ROAit=C+β1×OT Ait+β2×LTAit+β3×ETAit+β4×SIZEit+β5×CSit+β6×GDPt+β7× INFt+εit。

在這個(gè)定義中，ROAit作為被解釋變量，指的是總資產(chǎn)回報(bào)率，主要可以用來(lái)反映銀行盈利的能力。其他的都是解釋變量，其中C指的是常數(shù)項(xiàng)；εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)；i也就是第i家銀行；INFt實(shí)際上就是用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）度量的通貨膨脹率；CSit是指銀行周期戰(zhàn)略的虛擬變量，若銀行采用親周期戰(zhàn)略，此時(shí)CSit=1，反之，CSit=0，GDPt就是實(shí)際GDP增長(zhǎng)率；SIZEit是指銀行規(guī)模；ETAit就是權(quán)益資產(chǎn)率（所有者權(quán)益資本/總資產(chǎn)）；LTAit就是信貸率（貸款/總資產(chǎn)），反映了信貸發(fā)放的比率，最后，OTAit主要體現(xiàn)了銀行成本控制能力和運(yùn)營(yíng)能力，定義為資產(chǎn)費(fèi)用率（營(yíng)業(yè)費(fèi)用/總資產(chǎn)）。

總資產(chǎn)、員工總數(shù)或機(jī)構(gòu)總數(shù)可以度量銀行的規(guī)模，所以，這里會(huì)著重將這些數(shù)值的對(duì)數(shù)進(jìn)行研究，就是為了更好地觀測(cè)銀行規(guī)模對(duì)銀行盈利的影響。

2.2描述性統(tǒng)計(jì)

通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果分析，筆者將銀行總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)值、員工總數(shù)的對(duì)數(shù)值、機(jī)構(gòu)總數(shù)的對(duì)數(shù)值這三個(gè)數(shù)值進(jìn)行總結(jié)。得出以下結(jié)論。

第一，就資產(chǎn)費(fèi)用率而言，其總體的趨勢(shì)是呈下降狀的，其降幅較小，就國(guó)有銀行與股份制銀行而言并無(wú)明顯差異。而這一現(xiàn)象在一定程度上，也說(shuō)明銀行營(yíng)業(yè)效率和成本控制能力在提升，同時(shí)也就會(huì)影響銀行的盈利能力。經(jīng)相關(guān)調(diào)查分析可知，最近幾年銀行的成本收入也呈下降趨勢(shì)，同時(shí)我國(guó)銀行業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力有所提升，可以預(yù)測(cè)資產(chǎn)費(fèi)用率對(duì)于整個(gè)銀行的盈利而言具有反向影響。

第二，總體上來(lái)看，我國(guó)的銀行ROA（資產(chǎn)收益率）一直呈現(xiàn)著上升的趨勢(shì)。包括在對(duì)ROE（凈資產(chǎn)收益率）做了描述性統(tǒng)計(jì)分析之后，發(fā)現(xiàn)其在我國(guó)銀行業(yè)上的發(fā)展也是上升趨勢(shì)。對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)ROA和ROE指標(biāo)進(jìn)行分析研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)近幾年商業(yè)銀行總體盈利能力逐漸上升。兩項(xiàng)指標(biāo)也存在一些差異和不同，ROA主要反映的是股東和債權(quán)人共同資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)，而ROE則反映了由股東資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)，因此，一般我們將指標(biāo)分析的主要定位放在ROA值的變化上。銀行在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，提高ROE水平可以采用財(cái)務(wù)杠桿的方法。而經(jīng)過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，可以發(fā)現(xiàn)造成國(guó)有銀行ROA高而ROE較低的一大因素就是財(cái)務(wù)杠桿率的差異。

第三，銀行權(quán)益資產(chǎn)率在整體上來(lái)說(shuō)，走上升趨勢(shì)。而能夠影響權(quán)益資產(chǎn)率上升的主要方向，就是銀行業(yè)監(jiān)管者對(duì)資本充足率提高了要求。資本充足率的提高通常會(huì)伴隨著權(quán)益資產(chǎn)率的升高。那么，權(quán)益資產(chǎn)率面對(duì)銀行盈利而言又有哪些影響呢？首先，權(quán)益資產(chǎn)率提高，銀行負(fù)債率就會(huì)比較偏低，同時(shí)加強(qiáng)其抵御外部沖擊的能力，總的盈利效果就會(huì)比較穩(wěn)健。其次，權(quán)益資產(chǎn)率提高，也說(shuō)明銀行并沒(méi)有通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿這一方式來(lái)獲得收益，也會(huì)減弱銀行的盈利率。而這兩者究竟哪一種作用更強(qiáng)，還需要更進(jìn)一步的研究檢驗(yàn)。

第四，銀行信貸率也一直呈下降的趨勢(shì)。如今從我國(guó)的銀行業(yè)來(lái)看，大部分的收入依靠于貸款，所以銀行信貸率下降的同時(shí)說(shuō)明利息收入比例下降，非利息收入占比逐漸上升，這也是我國(guó)整個(gè)銀行真實(shí)的數(shù)據(jù)反映。如今分析之后發(fā)現(xiàn)，我國(guó)國(guó)有銀行的信貸率普遍低于股份制銀行。其中的原因主要體現(xiàn)在兩個(gè)方向：第一，作為規(guī)模比較大的國(guó)有銀行，能夠憑借這一優(yōu)勢(shì)易于建立混業(yè)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，從而實(shí)現(xiàn)收益向多元化的方向發(fā)展；第二，國(guó)有銀行可以更容易地獲得低成本存款，并且可以坐享上存資金利差，影響了放貸的積極性，降低了銀行的信貸率。就信貸率對(duì)銀行盈利能力影響的方向來(lái)說(shuō)，一直有很多不穩(wěn)定的因素，因?yàn)樾刨J率的升高在一方面體現(xiàn)了利息的收入較高，同時(shí)也說(shuō)明銀行持有較少的其他資產(chǎn)，也就是說(shuō)非利息收入并不高，這就會(huì)影響銀行整體的盈利水平。

第五，我國(guó)通貨膨脹率的波動(dòng)幅度明顯增大。商業(yè)銀行面對(duì)通貨膨脹現(xiàn)象時(shí)，通常會(huì)采取提高發(fā)放信貸利率的方式，促進(jìn)銀行利息收入。而因?yàn)槔⒅С鲇邢?，所以最終表現(xiàn)為通貨膨脹率與ROA之間呈正相關(guān)。但遇到經(jīng)濟(jì)滯脹現(xiàn)象，就會(huì)導(dǎo)致銀行的總收益下降，也就表現(xiàn)為通貨膨脹率與ROA之間的關(guān)系是負(fù)相關(guān)。綜合經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與實(shí)際GDP增長(zhǎng)率的相關(guān)系數(shù)較小的銀行，就可以采用弱周期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

3　結(jié)語(yǔ)

在這里通過(guò)采取實(shí)際數(shù)據(jù)分析，將經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略在銀行中盈利的情況進(jìn)行研究，最終找到針對(duì)性的戰(zhàn)略。經(jīng)過(guò)對(duì)銀行相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)值的計(jì)算，分析銀行自身的盈利能力，將弱周期戰(zhàn)略的具體方案，進(jìn)行實(shí)施運(yùn)用。對(duì)銀行的研究發(fā)現(xiàn)，各大銀行更適合采用弱周期戰(zhàn)略，弱周期戰(zhàn)略是銀行實(shí)施的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，可以有效地提升銀行的總體利益。而由于其周期戰(zhàn)略對(duì)于銀行的整體盈利有限，所以，我們?cè)谶@里建議商業(yè)銀行在盈利戰(zhàn)略上考慮采用弱周期戰(zhàn)略的穩(wěn)健增長(zhǎng)模式。為提高我國(guó)商業(yè)銀行的整體盈利，結(jié)合相應(yīng)戰(zhàn)略技術(shù)以及相關(guān)數(shù)據(jù)，切實(shí)采用經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)略，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)周期的最大化價(jià)值。

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2096-0298（2016）07（a）-066-02