我國金融監(jiān)管體系改革思考

□文/李雅坤（安徽財經大學金融學院　安徽·蚌埠）

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我國金融監(jiān)管體系改革思考

□文/李雅坤
（安徽財經大學金融學院安徽·蚌埠）

［提要］美國金融危機造成全球性影響，在導致世界各國經濟市場持續(xù)波動的同時，也揭示了許多國家金融監(jiān)管體系存在的不足，這無疑為世界各國提出金融監(jiān)管體系改革與創(chuàng)新的新課題。我國在此輪危機中也遭受巨大損失，雖然我國經濟市場已逐步趨于穩(wěn)定，但危機并沒有從根源上得到解決，市場依然存在許多不確定性，極有可能出現(xiàn)新一輪的經濟衰退。我國正處于后金融危機時代，如何通過監(jiān)管體系改革平穩(wěn)度過后金融危機時代是目前亟待解決的問題。我國應以美國金融危機為背景，剖析美國的金融監(jiān)管體系，同時結合我國現(xiàn)有的經濟市場狀況對金融監(jiān)管體系進行改革與創(chuàng)新。

關鍵詞：金融危機；后金融危機時代；金融監(jiān)管；改革

原標題：后金融危機時代中國金融監(jiān)管體系改革的分析研究

收錄日期：2016年3月25日

一、我國金融監(jiān)管體系現(xiàn)狀

我國目前實行分業(yè)監(jiān)管體制，中國人民銀行與銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別在各自的領域里履行監(jiān)管職能，為經濟市場穩(wěn)定做出了巨大貢獻。然而隨著混業(yè)經營的發(fā)展與經濟全球化的趨勢，我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系逐步暴露出諸多漏洞。

第一，分業(yè)監(jiān)管體制易造成監(jiān)管重疊與監(jiān)管缺位。現(xiàn)如今金融產品與金融體系發(fā)展迅速，混合金融產品與混業(yè)經營已十分普遍，證券、銀行、保險間的界限變得越來越模糊，極易產生多家金融監(jiān)管機構對同一項金融業(yè)務提供監(jiān)管的現(xiàn)象，造成資源浪費；而對于各種創(chuàng)新型產品與業(yè)務可能會面臨無人負責監(jiān)管的尷尬狀態(tài)，容易導致市場風險的發(fā)生。

第二，各個金融監(jiān)管機構的監(jiān)管范圍不明確，缺乏有效的協(xié)調機制。雖然銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別在各自的領域內行使職權，但彼此間交流合作較少，難以做到協(xié)調統(tǒng)一，容易造成監(jiān)管活動脫節(jié)的現(xiàn)象，潛在風險得不到有效解決。

第三，立法不完善，監(jiān)管執(zhí)行不到位。當一些政策執(zhí)行不到位或者執(zhí)行者明知故犯時，金融監(jiān)管就不能有效地發(fā)揮其作用，甚至嚴重影響局部金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

二、金融監(jiān)管體系改革的必要性

金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱，通常是由監(jiān)管部門依據(jù)法律、法規(guī)或職責要求，以一定的標準程序，對金融機構和金融活動的參與者實行監(jiān)督、檢查、稽核和協(xié)調。金融監(jiān)管可對現(xiàn)行經濟體實施有效控制，有利于維護經濟系統(tǒng)穩(wěn)定、引導經濟市場發(fā)展方向、實現(xiàn)經濟主體的共同利益。金融監(jiān)管體系是一個國家金融競爭力的重要構成因素之一。以美國為例，其金融產業(yè)一直處于世界領先水平，這可大體說明其實施的金融監(jiān)管基本滿足于本國的經濟發(fā)展需求，甚至具備一定優(yōu)勢。因為金融市場的穩(wěn)定與發(fā)展要以與之相適應的金融監(jiān)管體系為基礎，滿足經濟體制需求的金融監(jiān)管體系才能最大限度的發(fā)揮其規(guī)范市場的作用。曾經美國實行分權型多頭監(jiān)管模式，促進了美國金融業(yè)的規(guī)范與繁榮。然而隨著混業(yè)經營的發(fā)展，金融產品加速創(chuàng)新交叉出售，金融業(yè)務界限模糊，場外交易頻繁，分權多頭監(jiān)管模式存在的監(jiān)管重疊與監(jiān)管缺位終難以應對加速發(fā)展的金融市場。雖然期間監(jiān)管機構及美國政府采取了一些彌補措施，但不可否認的是美國的金融監(jiān)管體系改革落后于經濟體系發(fā)展，風險不斷積累最終導致危機爆發(fā)。因此，一國的金融監(jiān)管體系必須隨著市場的發(fā)展做出快速而準確的革新。我國正處于后金融危機時代，經濟市場仍存在許多潛在風險，稍有不慎就可能造成新一輪的金融危機，因此我國必須對金融監(jiān)管體系做出改革。

三、我國金融監(jiān)管體系改革建議

從經濟市場出現(xiàn)的諸多問題來看，我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系難以滿足經濟市場發(fā)展的需要，不足以應對后金融危機時代存在的市場風險，“一行三會”的協(xié)調監(jiān)管面臨嚴峻挑戰(zhàn)，分業(yè)監(jiān)管不適應于我國基本國情，加緊改革的步伐已刻不容緩。政府及央行應結合經濟市場發(fā)展趨勢及我國國情，盡快對我國的金融監(jiān)管體系做出調整，完善監(jiān)管體制，實現(xiàn)金融市場監(jiān)管全覆蓋，實現(xiàn)金融監(jiān)管的專業(yè)化。下面對我國金融監(jiān)管體系的改革做出分析，提出建議。

（一）建立適應于混業(yè)經營的、金融業(yè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構。現(xiàn)如今統(tǒng)一監(jiān)管已逐漸成為金融監(jiān)管的一個必然發(fā)展趨勢。習近平在關于“十三五”規(guī)劃建議的說明中指出，“近年來，我國金融業(yè)發(fā)展明顯加快，形成了多樣化的金融機構體系、復雜的產品結構體系、信息化的交易體系、更加開放的金融市場，特別是綜合經營趨勢明顯”，這無疑對我國現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體系帶來嚴峻挑戰(zhàn)。我國實行的“一行三會”監(jiān)管模式是在亞洲金融危機的影響下產生的，各機構各司其職，有效的維護了我國金融業(yè)穩(wěn)定。然而越來越多的公司企業(yè)不再提供單一的金融產品與金融服務，多項業(yè)務之間相互融合相互滲透模糊了產品與業(yè)務的界限，就目前而言，“一行三會”的監(jiān)管體系難以應對多樣化混業(yè)經營的金融市場，統(tǒng)一金融監(jiān)管機構的改革應盡早完善落實。美國的金融監(jiān)管機構曾多達七家，金融危機后開始精簡監(jiān)管機構，很大程度上是為了改變監(jiān)管分散的格局。我國可以先建立一個綜合性金融監(jiān)管機構或將央行作為金融監(jiān)管系統(tǒng)的最高權力機構，負責制定我國金融業(yè)監(jiān)管的發(fā)展規(guī)劃及規(guī)章制度，集中各種行業(yè)信息，統(tǒng)一調動人力資源，以協(xié)調各方實現(xiàn)金融市場監(jiān)管全面覆蓋，然后逐步將銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等機構并入統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構，形成權力集中的金融監(jiān)管體系以適應混業(yè)經營市場。

（二）在政府協(xié)助下穩(wěn)經濟與促改革同步進行。一國經濟市場穩(wěn)定是國家安定必不可少的條件，大眾在經濟需求得到滿足的情況下才能更有效地去創(chuàng)造社會價值。人們普遍存在一個誤解，認為改革可能會影響現(xiàn)有經濟市場穩(wěn)定，然而經濟穩(wěn)增長與促進改革進程并不矛盾，李克強曾表示：“改革和發(fā)展是不矛盾的，我們恰恰可以通過結構性改革來釋放市場活力，支撐經濟的發(fā)展?！蓖ㄟ^調整可以及時糾正經濟發(fā)展的錯誤，使市場不偏離正常軌道。我國監(jiān)管體系的弊端已經顯現(xiàn)，通過改革與規(guī)范，反而更利于穩(wěn)定市場。現(xiàn)今經濟市場發(fā)展迅猛，這是促進金融監(jiān)管體系改革的根本動力，而政府在金融監(jiān)管體系改革進程中的作用是決定性的，因為宏觀經濟市場的復雜性，改革需要有正確的引導，否則方向性錯誤將嚴重危害市場經濟。這就要求政府要能正確地認識市場現(xiàn)狀，在不對現(xiàn)有經濟市場造成負面影響的情況下制定改革方針，各個機構部門配合做出相應的工作調整，在變革的同時密切關注金融市場發(fā)展狀況，力求做到穩(wěn)經濟與促改革兩手抓。

（三）擴充監(jiān)管范圍，增加市場透明度。隨著資本化市場的發(fā)展，證券、基金等成為大眾投資的首要選擇，一些風險偏好者更是將大量資金投入于金融衍生品市場以謀求高收益，銀行持續(xù)降準降息及通貨膨脹帶來的影響致使銀行存款負利率，眾多資金轉而流通于證券及衍生品市場。雖然這一舉動可以增加經濟市場活力，但我國的資本化市場并不完善，存在問題的上市公司較多，避險機制薄弱。美國金融危機發(fā)生的一個重要原因就是衍生品市場出現(xiàn)問題，在高收益的刺激下各金融機構普遍使用高倍杠桿率進行投資，一旦市場泡沫破裂將損失慘重。由此可見，證券市場與實體經濟不能脫節(jié)，我國的金融監(jiān)管體系必須能全面且有效地發(fā)揮其引導、調控的作用，防止資本市場的過度膨脹。我國應逐步強化對證券市場及金融衍生品市場的監(jiān)管，增加市場透明度，規(guī)范場外交易，同時加強對信用評級機構的管理，使其在風險管控中能切實發(fā)揮作用。

（四）加強與國際金融監(jiān)管機構的合作。在經濟全球化趨勢下，金融業(yè)務不再局限于某一國家或地區(qū)，我國也應適應金融監(jiān)管國際化的趨勢。我國的市場經濟與監(jiān)管體制不夠成熟，通過加強與他國的交流，可以吸取經驗教訓取長補短，以完善我國的金融監(jiān)管體系。我們要從防范金融風險、完善金融市場的角度出發(fā)借鑒別國的政策與方針，取其精華棄其糟粕，確立適應我國國情的新的監(jiān)管理念、目標、措施及評價標準。同時，各國間的互利合作便利了對跨國金融機構的監(jiān)管。目前，越來越多的公司企業(yè)在國外設立分支機構以拓寬業(yè)務市場，我國可以對本國內的公司企業(yè)實施有效監(jiān)管，但對于其在別國設立的分支機構難免產生監(jiān)管不到位的問題，若我國與分支機構所在國有密切合作，就可委托別國對該機構進行監(jiān)管，有效發(fā)避免了監(jiān)管真空。

（五）完善金融監(jiān)管機制，實現(xiàn)監(jiān)管的專業(yè)化。完善金融監(jiān)管機制提高監(jiān)管水平，是我國在發(fā)展經濟市場的過程中不變的追求。我國必須加強立法進一步完善金融監(jiān)管的法律體系，使金融監(jiān)管做到有法可依、依法執(zhí)行，并結合市場的發(fā)展及時廢除、修改、補充現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律、法規(guī)和規(guī)章。這一項工作在我國經濟市場的發(fā)展中應該是一直存在且不容忽視的。同時，金融監(jiān)管機構應著力于更新監(jiān)管的手段和方式，提高風險監(jiān)管的水平與效率。通過借鑒和創(chuàng)新逐步實現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化與專業(yè)化。

主要參考文獻：

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［2］郭世坤，蔣青海，李丹紅.美國次貸危機給我們的深刻警示.中國建行課題組，2009. 3.

［3］唐震斌.美國次貸危機對我國金融創(chuàng)新的影響分析.金融教學與研究，2008. 6.

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A