顧園明

（中國人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163316）

金融脫媒對商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)的影響及對策研究

顧園明

（中國人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163316）

基于金融脫媒大背景，從居民和企業(yè)兩個角度分析金融脫媒對我國商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)的影響，研究表明，金融脫媒通過影響居民儲蓄存款和企業(yè)存款減少了銀行的資金來源，同時金融脫媒影響了居民消費信貸決策和企業(yè)融資決策，進而分流了銀行貸款。在此基礎(chǔ)上，提出我國商業(yè)銀行應(yīng)對金融脫媒的對策，以實現(xiàn)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展。

金融脫媒；商業(yè)銀行；存貸款結(jié)構(gòu)

20世紀60年代的美國處于高失業(yè)率、高通貨膨脹率的經(jīng)濟狀態(tài)，美國政府為了擺脫這種經(jīng)濟疲軟狀態(tài)，實施了一系列經(jīng)濟政策。其中，美聯(lián)儲在1966年頒布的Q條例，規(guī)定了美國商業(yè)銀行定期存款利率與儲蓄存款利率的上限。而當時，美國金融市場的實際利率高于Q條例所規(guī)定的存款利率上限，這使得資金逐漸從銀行系統(tǒng)流出，進入到融資成本更低收益更高的資本市場，這種經(jīng)濟現(xiàn)象被稱之為金融脫媒。隨著我國金融改革深化和金融市場高速發(fā)展，我國也逐漸出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象。企業(yè)投資渠道和居民融資渠道呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，這使得我國商業(yè)銀行在金融體系中主導間接融資的地位受到挑戰(zhàn)。

一、金融脫媒對銀行存款的影響

1.金融脫媒影響了居民儲蓄存款。金融體制改革前，金融市場不發(fā)達，居民投資形式主要以儲蓄存款的形式為主。近幾年，隨著經(jīng)濟形勢的變化，通脹壓力逐漸加大，貨幣貶值趨勢明顯，居民對自己財富管理的意識漸漸增強，改變了以往的理財觀念，主動去尋找收益更高的金融產(chǎn)品。使得大量的儲蓄存款從商業(yè)銀行流入資本市場，對銀行產(chǎn)生了不小的沖擊。隨著股權(quán)分置改革的逐步深化，我國股票市場快速發(fā)展，截至2015年底，我國境內(nèi)A股市場的融資額達到1.05萬億元。越來越多的居民選擇股票市場作為自己的投資渠道。理財產(chǎn)品市場，以其新穎、靈活的形式及較高的收益率吸引著投資者。民間借貸也成為了一種“社會運動”[1]，近年來，民間借貸利用其自身優(yōu)勢，吸引了大批居民參與到其中?！稖刂菝耖g借貸市場報告》中顯示，溫州民間借貸市場發(fā)展的非常迅速，近九成的家庭和個人都曾參與過民間借貸，近六成的中小企業(yè)也曾利用民間借貸這種方式進行融資[2]。民間借貸高利率的特點吸引著居民參與進來，加速了對銀行儲蓄存款的分流。

2.金融脫媒影響了企業(yè)存款。隨著金融改革的深化，金融市場上涌現(xiàn)了大量的非銀行金融中介機構(gòu)，并且逐漸介入原來由銀行主導的支付結(jié)算領(lǐng)域。如集團財務(wù)公司，優(yōu)勢在于比銀行更了解企業(yè)的需求，可以為企業(yè)的運營提供有力的資金支持，幫助企業(yè)及時化解財務(wù)危機。同時，可以節(jié)約財務(wù)成本費用，提高資金利用率，幫助企業(yè)更好地發(fā)展。因此，企業(yè)更傾向于尋找財務(wù)公司來為自己提供金融服務(wù)，間接地影響到企業(yè)的存款決策，分流了銀行的部分企業(yè)存款。

二、金融脫媒對銀行貸款的影響

1.金融脫媒影響居民消費信貸決策。隨著居民消費觀念的轉(zhuǎn)變，銀行信用卡的使用數(shù)量逐年遞增，居民也主要依靠銀行貸款來獲取資金。居民的消費信貸在一定程度上支撐了銀行的貸款業(yè)務(wù)。但是，一些非銀行金融機構(gòu)所提供的多樣化金融產(chǎn)品吸引著居民消費，這些創(chuàng)新金融產(chǎn)品對銀行貸款構(gòu)成了威脅。央行數(shù)據(jù)顯示，消費貸款正以每年20%以上的速度遞增。2013年為142萬億元，2014年達到171萬億元，2015年則直逼300萬億元。消費金融公司提供的貸款一般額度較小，審批流程簡單不繁瑣，而且還款方式更為靈活，因此受到廣大消費者的青睞[3]。

2.金融脫媒影響企業(yè)的融資決策。企業(yè)無論規(guī)模大小，均可以在直接融資市場找到適合自己的融資方式。較大的企業(yè)可以選擇在股票市場發(fā)行股票或者在債券市場發(fā)行企業(yè)債券來達到融資的目的。同時，有較好發(fā)展前景的中小企業(yè)，也有創(chuàng)業(yè)板或者風險投資基金為其提供有利的資金支持，資本市場的發(fā)展為中小企業(yè)融資難提供了出路。從而，降低了企業(yè)對銀行貸款的依賴性。

三、金融脫媒趨勢下商業(yè)銀行對策

1.創(chuàng)新理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行資金的主要來源是客戶存款。在資本市場蓬勃發(fā)展的今天，商業(yè)銀行現(xiàn)行較低的存款利率已無法滿足客戶的需求，而資本市場又大量吸收銀行存款。商業(yè)銀行必須進行改革和創(chuàng)新，開發(fā)出符合更多客戶群體的理財產(chǎn)品并帶給客戶更高收益，吸引客戶投資，以應(yīng)對金融脫媒所帶來的影響。

2.重視對中小企業(yè)的貸款。在金融脫媒的環(huán)境中，大型企業(yè)可以利用發(fā)行企業(yè)債券和股票的方式進行融資，從而打破了只靠銀行貸款的局限；然而中小型企業(yè)卻仍面臨著融資難的困境，商業(yè)銀行要更加注重對中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)。當前，我國的中小企業(yè)注冊數(shù)占到了注冊企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)在提供就業(yè)崗位、激活市場競爭、促進經(jīng)濟發(fā)展和緩解社會矛盾等方面起著至關(guān)重要的作用。所以，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款扶持是十分必要的。加大對業(yè)績優(yōu)良、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的信貸支持，幫助中小企業(yè)走出融資困境。此外也拓展了銀行的客戶群，從而提高商業(yè)銀行的盈利水平。與此同時，中小企業(yè)信貸流程和風險控制模式也是商業(yè)銀行應(yīng)該研究的課題，降低其信貸準入門檻，大力發(fā)展和推廣小額信貸，探索更多優(yōu)質(zhì)的、有發(fā)展前景的企業(yè)，也有利于企業(yè)與銀行之間的雙贏。

3.發(fā)展投行業(yè)務(wù)。在金融脫媒的大背景下，我國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)應(yīng)運而生。與發(fā)達國家不同，我國的投行業(yè)務(wù)屬于中間業(yè)務(wù)，更多的傾向于金融顧問而非投資領(lǐng)域。我國商業(yè)銀行已經(jīng)充分意識到不能再單純依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，而應(yīng)該以發(fā)展中間業(yè)務(wù)為重點，處于中間業(yè)務(wù)核心位置的投資銀行業(yè)必然會給銀行業(yè)帶來更多的發(fā)展機遇[4]。

由于我國相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，我國的商業(yè)銀行只能涉及銀團貸款、企業(yè)改制重組、項目融資、資產(chǎn)管理、財務(wù)顧問等幾類基本業(yè)務(wù)，所以這就限制了我國商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)不是自營與自投，而是更多的從事代理業(yè)務(wù)。這也在某種程度上有效的規(guī)避了運營風險。然而，隨著金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展趨勢的深化，投行業(yè)務(wù)的種類也將逐步擴充。因此，基金管理、證券承銷等業(yè)務(wù)是投行業(yè)務(wù)未來發(fā)展的首要方向?；鞓I(yè)經(jīng)營必定是未來的發(fā)展趨勢，這一點商業(yè)銀行必須要有清醒認識。而且也只有依靠混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行才能在金融脫媒的大背景下健康生存與發(fā)展。

[1]潘正彥．金融脫媒擴大化的風險[J]．上海國資，2011，（11）：35-36.

[2]唐黎軍．后金融危機時代我國的金融脫媒與商業(yè)銀行的應(yīng)對措施[J]．特區(qū)經(jīng)濟，2012，（04）：80-82.

[3]葉青，謝志勇．科學吸收中國消費思想的精華[J]．經(jīng)濟思想史評論，2010，（02）.

[4]陳曦．金融脫媒下我國商業(yè)銀行的經(jīng)營策略選擇[J]．福建金融，2013，（09）：12-16.

〔責任編輯：宋洪德〕

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1002-2341（2016）05-0129-02

2016-09-02

顧園明（1991-），女，黑龍江大慶人，信貸管理科科員，經(jīng)濟學碩士，主要從事貨幣政策研究。