存款保險(xiǎn)制度下我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性問題分析

曹麗梅 安美霖

【摘 要】學(xué)術(shù)界公認(rèn)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩，自2007年金融危機(jī)以來，商業(yè)銀行的流動(dòng)性重新引起國(guó)內(nèi)銀行業(yè)重視。存款保險(xiǎn)制度的正式實(shí)施使得我國(guó)商業(yè)銀行重新審視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變化與管理，金融市場(chǎng)化機(jī)制和利率市場(chǎng)化的繼續(xù)推進(jìn)使得我國(guó)商業(yè)銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)更加復(fù)雜，加之我國(guó)長(zhǎng)久以來的商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩問題還未解決，這不僅對(duì)商業(yè)銀行對(duì)自身流動(dòng)性管理提出了更高的要求，也促使我國(guó)銀行監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的監(jiān)管。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；流動(dòng)性；存款保險(xiǎn)制度

商業(yè)銀行突出的高負(fù)債經(jīng)營(yíng)、高杠桿率經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，流動(dòng)性管理成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的重要部分。在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行所面臨的不確定性最大、破壞性最強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)，被視作商業(yè)銀行所面臨的最致命的災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的恐慌，帶來了諸如擠兌等導(dǎo)致商業(yè)銀行破產(chǎn)的行為。

近年來我國(guó)商業(yè)銀行體系流動(dòng)性發(fā)生了很大變化，銀行體系流動(dòng)性豐富，未引起銀行體系與監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)有的重視。但隨著金融體系完善，商品貿(mào)易市場(chǎng)與資本流動(dòng)市場(chǎng)全球化推進(jìn)，銀行業(yè)融資渠道，服務(wù)范圍，業(yè)務(wù)類型都得到了很大的擴(kuò)展，我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)綜合化發(fā)展趨勢(shì)越來越明顯，銀行涉及證券、保險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)越來越多，商業(yè)銀行流動(dòng)性管理重新得到了監(jiān)管部門的重視。

特別是在2007年夏秋爆發(fā)的美國(guó)次貸風(fēng)波引起的全球金融危機(jī)中，諸多商業(yè)銀行遭遇破產(chǎn)倒閉，更加深刻地暴露出全球銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐及各國(guó)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管制度中的一些弊端，也再次警示了穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理及其監(jiān)管，對(duì)于維持銀行的持續(xù)經(jīng)營(yíng)與整個(gè)金融體系安全與穩(wěn)定的重要性。

今年5月1號(hào)我國(guó)推出實(shí)施的存款保險(xiǎn)制度，顯示了銀行業(yè)邁入市場(chǎng)化的重大信號(hào)。存款保險(xiǎn)制度打破了長(zhǎng)期以來政府作為銀行業(yè)隱性擔(dān)保的局面，為利率市場(chǎng)化和建立銀行業(yè)市場(chǎng)退出機(jī)制鋪平了道路，同時(shí)，差別費(fèi)率對(duì)銀行的資金成本、管理成本和風(fēng)險(xiǎn)成本管控提出了更高的要求，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理措施再次成為銀行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。今年年初起，央行多次調(diào)整存貸款利率，降低商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率，使得商業(yè)銀行流動(dòng)性外部環(huán)境發(fā)生了大的改變。盡管今年年初至今在A股的大起大落中，各大商業(yè)銀行表現(xiàn)平穩(wěn)，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不得不引起商業(yè)銀行和監(jiān)管當(dāng)局的重視。

Diamond—Dybvig（1983），提出了著名的關(guān)于銀行擠兌的D—D模型，他們從銀行活期存款的功能、缺陷和優(yōu)化的角度，證明銀行因其持有的流動(dòng)性轉(zhuǎn)換而不會(huì)被其他機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)取代；模型也證明了存款保險(xiǎn)制度的重要性。D—D模型指出，商業(yè)銀行提供的核，合服務(wù)是流動(dòng)性的轉(zhuǎn)換，將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高流動(dòng)性的債務(wù)；這帶來了商業(yè)銀行的流動(dòng)性問題、合同的特殊性使得均衡的結(jié)果是多重的

有關(guān)存款保險(xiǎn)制度的研究方面，Kashyap在他的一系列研究中證明：存款保險(xiǎn)體系是確保銀行穩(wěn)定性和避免危機(jī)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核心組成部分，他認(rèn)為存款保險(xiǎn)基金能夠確實(shí)起到消除危機(jī)的作用，但是存款保險(xiǎn)是有成本的，它最多只能導(dǎo)致次優(yōu)配置結(jié)果的實(shí)現(xiàn)。Gropp和Vesala（2004）選擇歐盟國(guó)家作為樣本，通過實(shí)證研究得出市場(chǎng)導(dǎo)向存款保險(xiǎn)制度確實(shí)能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為并促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定。但是存款保險(xiǎn)制度本身也存在很多問題和風(fēng)險(xiǎn)，最嚴(yán)重的就是道德風(fēng)險(xiǎn)。

Demirguc—Kunt和Detragiache（2002）以1980年至1997年間的61個(gè)國(guó)家的情況作為樣本進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)非風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的存款保險(xiǎn)定價(jià)制度嚴(yán)重危害了銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定，尤其是在剛剛?cè)∠使苤坪椭贫拳h(huán)境欠佳的國(guó)家和地區(qū)更是如此。

我國(guó)商業(yè)銀行自上世紀(jì)九十年代以來，就出現(xiàn)了流動(dòng)性過剩問題，遺憾的是，流動(dòng)性過剩剛出現(xiàn)時(shí)沒有引起銀行以及監(jiān)管部門的重視，這使得流動(dòng)性過剩并沒有在我國(guó)商業(yè)銀行身上得到有效的解決，并一直詬病至今，在2006年金融服務(wù)業(yè)全面開放之后，流動(dòng)性過剩仍然是困擾商業(yè)銀行的一個(gè)重要問題，由此引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變化也是不得忽視的流動(dòng)性隱患。尤其是在今年存款保險(xiǎn)制度實(shí)施之后，商業(yè)銀行的表現(xiàn)是保守還是積極，存款人相對(duì)應(yīng)的行為變化，依舊是未知。

我認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度推出之后會(huì)在一定程度上對(duì)商業(yè)銀行吸收存款的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。中小型銀行的存款穩(wěn)定性將出現(xiàn)一定波動(dòng)，其存款會(huì)向國(guó)有大中型銀行等信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低的機(jī)構(gòu)流動(dòng)，這樣的情況下，中小型銀行可能會(huì)在擠兌的隱患下求生存，面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的幾率大大加大，一旦出現(xiàn)某一小型銀行倒閉的情況，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)像傳染一樣，波及銀行業(yè)甚至引起金融動(dòng)蕩。當(dāng)然在利率市場(chǎng)化的情況下，中小銀行面對(duì)存款流出的情況不會(huì)坐視不管，它們會(huì)選擇讓出一部分存貸款利率差從而提供相對(duì)更高的存款利率來穩(wěn)定自身流動(dòng)，但這種高息攬儲(chǔ)的行為勢(shì)必會(huì)對(duì)其自身盈利性產(chǎn)生影響。

就現(xiàn)階段來說，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2012年4個(gè)季度，我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性比例分別為45.66%、46.69%、45.23%、45.83%（數(shù)據(jù)來源，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)http：//www.cbrc.gov.cn/），遠(yuǎn)高于中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下稱銀監(jiān)會(huì)）提出的25%的要求。2012年4個(gè)季度我國(guó)商業(yè)銀行的存貸比分別為64.53%、64.33%、65.28%和65.31%（數(shù)據(jù)來源，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)http：//www.cbrc.gov.cn/）。也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我國(guó)銀監(jiān)會(huì)所提出的75%的要求。這樣來看我國(guó)商業(yè)銀行仍然處于流動(dòng)性過剩的狀況中。

超額準(zhǔn)備金下降也是現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性現(xiàn)狀的表現(xiàn)之一。超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行存放在中央銀行超過法定存款準(zhǔn)備金率的準(zhǔn)備金，是反映銀行銀根松緊和流動(dòng)性狀況的一個(gè)直觀指標(biāo)。近年來人民銀行支付的超額準(zhǔn)備金的利率不斷走低，這大大減少了商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的收益，增加了其機(jī)會(huì)成本，從外部加大了商業(yè)銀行壓縮超額準(zhǔn)備金的壓力。

我國(guó)商業(yè)銀行普遍面臨流動(dòng)性過剩的局面，但流動(dòng)性過剩卻反過來增大了銀行的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)的可能性進(jìn)一步增加。

流動(dòng)性過剩對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的影響顯著地表現(xiàn)加劇商業(yè)銀行存貸款的期限錯(cuò)配，加大了存貸款業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)上。資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配會(huì)使銀行的收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值在利率波動(dòng)時(shí)面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，是銀行重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和收益曲線風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。在我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)中，存貸款始終占據(jù)相當(dāng)?shù)谋戎?，因此這類業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。銀行負(fù)債短期化和資產(chǎn)長(zhǎng)期化矛盾突出，期限錯(cuò)配明顯，而且從近幾年的形勢(shì)來看，投資沖動(dòng)引起的中長(zhǎng)期貸款剛性增長(zhǎng)趨勢(shì)，使得銀行調(diào)整期限錯(cuò)配面臨剛性約束。

在這個(gè)金融體系轉(zhuǎn)軌的，問題與改革并存的現(xiàn)狀里，商業(yè)銀行面臨著盈利的困境，其盈利空間遭受多重?cái)D壓。金融脫媒現(xiàn)象使得信貸增長(zhǎng)乏力，銀行的利息收入明顯下降，央行多次降息，使得這一情況更加嚴(yán)重。流動(dòng)性過剩的持續(xù)存在，將導(dǎo)致銀行之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。比如，濫用利率手段非理性爭(zhēng)奪市場(chǎng)，銀行之間甚至一家銀行內(nèi)部分支行之間，通過相互降低貸款利率去搶奪客戶，尤其是優(yōu)質(zhì)客戶和戰(zhàn)略客戶；降低信貸審批門檻，放松授信審批條件，等等。這些都將放大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性問題密切關(guān)系到商業(yè)銀行的生存和發(fā)展，因此，做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行的長(zhǎng)期要?jiǎng)?wù)，而做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工作則需要商業(yè)銀行具備健全的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，能夠準(zhǔn)確地識(shí)別、測(cè)量和管理好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

從監(jiān)管當(dāng)局的角度來說，建立健全存款保險(xiǎn)制度，央行做好最后貸款人職能，從政策層面防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來，我國(guó)中央銀行的“最后貸款人”職責(zé)存在制度上的模糊性，相對(duì)粗放的救助管理模式固化了商業(yè)銀行對(duì)支付危機(jī)山政府擔(dān)保的預(yù)期，進(jìn)而弱化了其強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)生動(dòng)力。盡管存款保險(xiǎn)制度可以發(fā)揮提高問題機(jī)構(gòu)處置程序可信度及保護(hù)個(gè)人存款者利益的功能，但也可能會(huì)弱化市場(chǎng)原則，助長(zhǎng)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)及其內(nèi)部人的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，更加穩(wěn)健、嚴(yán)厲的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管既是應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)和銀行業(yè)務(wù)充分發(fā)展的內(nèi)在要求，也是保障“最后貸款人”和存款保險(xiǎn)制度有效運(yùn)行的前提條件。

對(duì)商業(yè)銀行來說，完善流動(dòng)性管理戰(zhàn)略，設(shè)立專門的流動(dòng)性管理部門。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行必須高度重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的制定，并建立起完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。應(yīng)在銀行的董事會(huì)中建立相應(yīng)的委員會(huì)作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的決策機(jī)構(gòu)，同時(shí)明確劃分董事會(huì)、管理層和相關(guān)職能部門的責(zé)任和權(quán)利。

大力調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性。根據(jù)資產(chǎn)管理理論，保持和增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性是防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要措施之一。由于我國(guó)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，通過儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性是銀行防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段。我國(guó)商業(yè)銀行目前資產(chǎn)管理面臨的主要問題是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，貸款占總資產(chǎn)中比重過高。銀行應(yīng)積極采取措施，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置多元化，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，解決流動(dòng)性過剩問題。

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