張玉來

2008年金融危機(jī)前后，日企實(shí)施了戰(zhàn)略大調(diào)整：全球化經(jīng)營成為普遍目標(biāo)；中小企業(yè)也走向海外，實(shí)施全球化戰(zhàn)略；投資方式多樣化，并購成重要手段；“現(xiàn)產(chǎn)現(xiàn)銷”的現(xiàn)地化戰(zhàn)略更傾向于因地制宜

只有當(dāng)潮水退去的時(shí)候，才知道是誰在裸泳。用巴菲特這句名言來看日本企業(yè)真實(shí)競爭力、特別是其在全球經(jīng)濟(jì)格局中的定位，恐怕將會發(fā)現(xiàn)很多與輿論相悖的事實(shí)。泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來，“失落的二十年”似乎已是日本經(jīng)濟(jì)的代名詞，加之最近日本家電巨頭前仆后繼式的負(fù)面消息，更令人們認(rèn)為日本企業(yè)與日本經(jīng)濟(jì)一起消沉。

然而，一些突發(fā)事件卻成為反證。例如，在日本爆發(fā)的大地震總會引發(fā)全球價(jià)值鏈的蝴蝶效應(yīng)，2011年3·11大地震不僅影響了蘋果等國際電子巨頭業(yè)績，通用、標(biāo)志等汽車巨頭也被迫停產(chǎn)，剛剛發(fā)生的熊本地震也產(chǎn)生類似沖擊力。事實(shí)證明，日本企業(yè)已是世界經(jīng)濟(jì)鏈條中不可或缺的重要環(huán)節(jié)，對中國企業(yè)而言，其影響力仍需重視和研究。

從資源“大鱷”轉(zhuǎn)向全能企業(yè)

2016年3月，擁有140年歷史的日本綜合商社三井物產(chǎn)公司宣布，受銅、液化天然氣等大宗商品價(jià)格下跌影響，該公司2015財(cái)年將出現(xiàn)700億日元（約40億元）巨虧，這是1947年該公司重組以來的首虧。無獨(dú)有偶，長期排名第一的三菱商事公司，也曝出1954年再創(chuàng)以來的首次虧損，而且是1500億日元巨虧，理由同是因“資源和能源價(jià)格下跌”。此外，排名第五的丸紅公司，也在2015年財(cái)報(bào)中計(jì)入高達(dá)1200億日元的巨損。

日本商社利潤“塌方”是因國際大宗商品價(jià)格暴跌。長期以來，石油、天然氣、鐵礦石和煤炭等資源型業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為日本商社的搖錢樹。特別是中國等新興市場經(jīng)濟(jì)迅速崛起極大拉升全球資源需求的背景下，它們更是賺得盆滿缽滿。以三菱商事為例，早在1980-1999年間其平均年盈利就達(dá)367億日元，到了2000-2013年間，年均盈利規(guī)模跳升至2953億日元，2006年后一直維持在4000億日元以上。即便是排名靠后的丸紅，年度盈利也在1000億日元以上。資源盈利占比特征極其顯著：三菱商事2011年4538億日元的凈利潤中，資源超過六成；三井物產(chǎn)的資源盈利占比更是將近95%；伊藤忠商事和丸紅也都超過50%；資源占比最低的住友商事也達(dá)43.5%。

經(jīng)營能源資源的綜合商社邁出了日本企業(yè)全球化經(jīng)營的第一步。截至2015年，三菱商事已在全世界90個國家創(chuàng)建了200多個據(jù)點(diǎn)。全球化經(jīng)營也帶來了利潤來源的全球化，以住友商事為例，其2012年度基礎(chǔ)收益中40%來自國內(nèi)，25%來自發(fā)達(dá)國家，另有35%來自新興市場國家。不僅贏得了豐厚利潤，它們也憑借資金優(yōu)勢進(jìn)行了戰(zhàn)略投資，獲得了全球各地的資源權(quán)益。如三菱商事在世界多地?fù)碛忻禾?、鐵礦石、不銹鋼原料、銅、鋁和鈾等資源權(quán)益。早在1968年，它就在澳大利亞創(chuàng)建了全資公司MDP（MitsubishiDevelopment Pty Ltd），2001年又通過MDP公司與國際資源大鱷必和必拓（BHP）聯(lián)手，雙方各出資1000億日元成立了BMA公司，控制了全球焦煤海上貿(mào)易量的23%份額。能源權(quán)益也是三菱商事的戰(zhàn)略目標(biāo)，60年代它就著手開發(fā)阿拉斯加的LNG，創(chuàng)建了全球最早的LNG海上航線。之后又相繼開發(fā)了文萊、馬來西亞、澳大利亞的LNG項(xiàng)目。日本已成LNG消費(fèi)大國，全球占比40%。

其實(shí)，日本商社早就意識到嚴(yán)重依賴資源盈利的高風(fēng)險(xiǎn)。上世紀(jì)70年代兩次石油危機(jī)曾令日本商社普受沖擊，當(dāng)時(shí)叱咤風(fēng)云的安宅產(chǎn)業(yè)就因投資加拿大石油企業(yè)失敗而破產(chǎn)，被伊藤忠商事兼并。老道的三井物產(chǎn)也有過失手，其投資伊朗的合資公司IJPC因宗教革命及兩伊戰(zhàn)爭而夭折。三菱商事2015財(cái)年大虧也正因?yàn)?011年投入53.9億美元巨資收購智利銅礦企業(yè)所致。

“去資源依賴化”已成為綜合商社改革的目標(biāo)。伊藤忠商事發(fā)布《Brand-New Deal2014》中專門設(shè)定了資源和非資源的投資比例為1：2，還誓言要成為“非資源第一商社”。2015年它以6000億日元巨資，與中國中信（CITIC）和泰國正大集團(tuán)（CPG）打造新的投資航母。業(yè)務(wù)多元化已成為今日日本商社的顯著特征，其業(yè)務(wù)范圍無所不包，從礦泉水到通信衛(wèi)星、從拉面到導(dǎo)彈。日本商社成功融入了世界經(jīng)濟(jì)鏈條，成為世界價(jià)值鏈的全能企業(yè)。

占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上游的世界供應(yīng)商

一項(xiàng)拆解實(shí)驗(yàn)顯示，美國蘋果公司iPhone6的約1300個電子部件中，有700個是日本制造，超過了半數(shù)。包括日本阿爾卑斯和三美電機(jī)所提供光學(xué)防抖修正用促動器、索尼公司的積層式CMOS圖像傳感器、日本顯示器公司的液晶面板、美蓓亞公司的LED背光燈、村田制作所的濾波器等。另據(jù)報(bào)道，華為公司2014年從日本采購顯示屏及通信光學(xué)部件等金額達(dá)2088億日元，2015年將同比增加30%。不僅電子產(chǎn)品如此，日本汽車零部件也早納入全球汽車廠商的采購體系。

日本政府貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)字也證明了這一事實(shí)。1994年以來，零部件出口已占日本出口第一，這首先是因?yàn)槿毡局圃炱髽I(yè)大舉進(jìn)軍海外。2004年，日本零部件出口再創(chuàng)新高，出口規(guī)模接近2000億美元，這既有日企繼續(xù)向海外擴(kuò)張的因素，還因?yàn)槿毡玖悴考髽I(yè)參與到全球產(chǎn)業(yè)分工體系，放棄傳統(tǒng)的垂直一體化生產(chǎn)模式，接受了跨國企業(yè)巨頭全球采購。到2011年，日本的兩大中間產(chǎn)品——零部件和加工產(chǎn)品出口均達(dá)2500億美元，加上2000億美元的生產(chǎn)設(shè)備出口，三類項(xiàng)目合計(jì)超過7000億美元，成為日本出口的三大支柱。曾創(chuàng)造80年代日本出口輝煌業(yè)績的最終消費(fèi)品，此時(shí)已經(jīng)降至不足1500億美元。

日本成長為世界最大的零部件供應(yīng)商。當(dāng)今世界的兩大制造國——中國和美國恰恰正是日本最大的出口目的國。對美出口，日本仍以汽車、電子等終端消費(fèi)品為主，但其比重隨著對美投資而下降，相反，飛機(jī)零部件占比卻逐年上升。中國則更是日本的“大客戶”，其零部件、加工產(chǎn)品、生產(chǎn)設(shè)備以及原材料出口第一大對象國都是中國，很顯然，這四大門類均與生產(chǎn)相關(guān)。統(tǒng)計(jì)顯示，自1990年至2013年，日本對華出口加工品增長了15倍，從36億美元增長至544億美元；對華出口零部件增長了30倍，從16億美元增長至492億美元；對華出口生產(chǎn)設(shè)備增長了13倍，從28億美元增至374億美元。2013年日本對華出口1518億美元當(dāng)中，1410億美元與生產(chǎn)相關(guān)，占比93%。毋庸置疑，若把中國比喻成世界工廠，那日本就是當(dāng)之無愧的世界供應(yīng)商。

此外，東盟、韓國也是日本中間品出口的重要目的國。2013年日本加工產(chǎn)品出口中，東盟和韓國分別超過400億和300億美元，這年出口東盟的零部件也都超過了400億美元。很顯然，來自日本的加工品和零部件已成為全球制造必可少的“元素”。

以半導(dǎo)體為例，若僅從產(chǎn)值來看，20世紀(jì)80年代以來日本半導(dǎo)體呈現(xiàn)江河日下之勢，其全球份額已從半壁江山跌落至2009年的四分之一，且頹勢仍在繼續(xù)。但換一個角度，從附加值更高的半導(dǎo)體生產(chǎn)裝置及材料來看，日本“元素”的重要性則一目了然，它占據(jù)著37%裝置和66%材料的份額。

在半導(dǎo)體生產(chǎn)所需的30項(xiàng)重要生產(chǎn)裝置中，日本擁有10項(xiàng)以上優(yōu)勢，如洗凈、減壓CVD、氧化擴(kuò)散爐、封裝等領(lǐng)域的份額超過50%；在電子束描畫、顯影等領(lǐng)域甚至超過90%，具備壟斷性競爭優(yōu)勢。半導(dǎo)體材料更是日本強(qiáng)項(xiàng)，其市場占有率超過66%，在全部19種主要材料中其占有率超過50%的品種多達(dá)14種，尤其是陶瓷基板、樹脂基板以及半導(dǎo)體封裝等材料方面。

中小企業(yè)“接力”全球化經(jīng)營

全球化經(jīng)營已是日本企業(yè)的顯著特征。截至2014年，日企海外生產(chǎn)比率已超過24%，而汽車產(chǎn)業(yè)海外生產(chǎn)比率更高達(dá)47%。日企在海外設(shè)立公司已達(dá)24011家，對外直接投資余額12015億美元。從投資區(qū)域來看，北美、亞州和歐洲是三大重點(diǎn)地區(qū)，投資占比超過86%。其中，對美國投資余額最高，達(dá)3836億美元（32%）；其次是歐盟各國，投資余額2743億美元；亞洲則主要是東盟和中國，對東投資達(dá)1594億美元，對華投資也超過千億美元。

日本企業(yè)走向海外起步于50年代，當(dāng)時(shí)主要為響應(yīng)政府確保資源穩(wěn)定的國家戰(zhàn)略。1961-1964年出現(xiàn)了以石油煤炭為重點(diǎn)的投資熱潮。70年代，轉(zhuǎn)移產(chǎn)能成為對外投資目標(biāo)，勞動密集型的紡織企業(yè)大舉向泰國、新加坡、馬來西亞等轉(zhuǎn)移。大規(guī)模向海外進(jìn)軍出現(xiàn)在1985年廣場協(xié)議之后，有兩大主因：一是日元大幅升值；二是日本與美歐國家掀起了貿(mào)易戰(zhàn)。日企以直接投資為主，開始進(jìn)軍美歐。1991年泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰之后，追求低成本成為日企核心目標(biāo)，大舉進(jìn)入東南亞和東亞等新興市場。中國加入WTO，成為日企對華投資契機(jī)，但最初仍是以構(gòu)建新生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)為目標(biāo)。但2008年金融危機(jī)前后，日企實(shí)施了戰(zhàn)略大調(diào)整：一是全球化經(jīng)營成為日企普遍目標(biāo)；二是中小企業(yè)也走向海外，實(shí)施全球化戰(zhàn)略；三是投資方式多樣化，并購成重要手段；四是“現(xiàn)產(chǎn)現(xiàn)銷”的現(xiàn)地化戰(zhàn)略更傾向于因地制宜。

近來，海外并購成為日企進(jìn)軍海外的重要手段。一是并購資金不斷上漲。2011年日企海外并購資金規(guī)模創(chuàng)下670億美元新紀(jì)錄，2012年回落之后2013年又恢復(fù)增長，2015年創(chuàng)下878億美元新紀(jì)錄。二是大宗并購案件不斷涌現(xiàn)。2009年以來每年10億美元規(guī)模海外并購五件以上，超大宗并購案也不罕見，如2011年武田藥品斥資136億美元收購瑞士企業(yè)、2013年軟銀斥資216億美元收購美國電信公司。三是中小企業(yè)也把并購作為核心戰(zhàn)略。包括國內(nèi)并購在內(nèi)，2006年日企并購案件數(shù)創(chuàng)下2800件紀(jì)錄，大量中小企業(yè)參與其中。四是并購對象呈全球化趨勢。如2015年，美國仍是日企瞄準(zhǔn)的核心目標(biāo)，并購金額占比超過45%，接下來是亞太和歐洲。

政府支持也是日企全球化經(jīng)營的有力后盾。但為了規(guī)避干預(yù)市場的批評，日本政府在支持領(lǐng)域和手段上仍是非常慎重的。它主要以能源資源安全為借口，為該領(lǐng)域制定明確的政策指向，然后通過國際協(xié)力銀行或產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)等政府外圍機(jī)構(gòu)給予融資支持，或是通過石油天然氣及金屬礦物資源機(jī)構(gòu)提供相關(guān)技術(shù)或服務(wù)等支援?！鞍脖督?jīng)濟(jì)學(xué)”將基礎(chǔ)設(shè)施出口也作為支持對象，對相關(guān)企業(yè)進(jìn)入亞洲及中南美市場提供融資和擔(dān)保資金。

在日企大舉實(shí)施全球化戰(zhàn)略背景下，日本銀行業(yè)海外融資規(guī)模也不斷創(chuàng)新高。截至2015年6月，其海外融資余額已越過3.5萬億美元，趕超了英美金融大國。

誠然，日本企業(yè)國際化道路也并非一馬平川，海外失利的例子比比皆是。據(jù)《東洋經(jīng)濟(jì)新報(bào)社》統(tǒng)計(jì)，截至2012年，日企海外設(shè)立現(xiàn)地法人36000家中，已有12000家因各種原因而撤廢。特別是2001年以來，撤廢率一直在40%以上，最高年份甚至接近80%（2009年）。去年能源資源價(jià)格暴跌也重?fù)袅巳毡揪C合商社，其盈利嚴(yán)重依賴能源資源的弱點(diǎn)也暴露無遺。然而，沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下實(shí)施全球化經(jīng)營，日本企業(yè)這種戰(zhàn)略選擇無疑是正確的。