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      寧波企業(yè)對外投資的現(xiàn)狀與對策

      2016-05-30 03:02:01金小龍
      寧波職業(yè)技術學院學報 2016年3期
      關鍵詞:對外投資現(xiàn)狀對策

      金小龍

      摘 要: 通過對寧波企業(yè)對外投資現(xiàn)狀和典型模式的分析,提出了推動寧波企業(yè)對外投資發(fā)展的總體思路,并提出了具體的對策建議,包括:鼓勵優(yōu)勢企業(yè)開展跨國經(jīng)營;提供金融、稅務等配套支持;加快社會化服務體系建設;提供風險警示、協(xié)助風險應對。

      關鍵詞: 寧波企業(yè); 對外投資; 現(xiàn)狀; 典型模式; 對策

      中圖分類號: F27 文獻標志碼: A 文章編號: 1671-2153(2016)03-0061-05

      改革開放以來,寧波企業(yè)在激烈的市場競爭中逐步成長,積累了一定的競爭優(yōu)勢與市場地位。隨著國內制造成本的上升、歐美國家需求的放緩與國際貿易格局的變化,越來越多以國際市場為導向的寧波企業(yè),積極融入國家“一帶一路”戰(zhàn)略,通過海外投資與并購來實施全球化的產(chǎn)業(yè)布局,以此重塑企業(yè)競爭力、拓展發(fā)展空間,從而跨越單純資本流入的初級階段,進入探索性資本流出的新階段。

      一、寧波企業(yè)對外投資的現(xiàn)狀分析

      (一)寧波企業(yè)對外投資呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢

      根據(jù)寧波市商務委員會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)(如圖1所示),2015年全市對外實際投資額為12.8億美元,同比增長49.5%,較2009年的4.06億美元,年均復合增長率達到21%。同時(1),寧波也成為繼深圳、青島、廣州之后,第四個核準投資額累計突破100億美元的副省級城市。

      根據(jù)商務部的統(tǒng)計(如圖2所示),2014年寧波非金融對外直接投資的流量金額為10.37億美元,在計劃單列市中排名第三,僅次于深圳與青島,省內占比26.8%,比重較前幾年有所下降;截至2014年底,寧波非金融對外直接投資存量總額達到45.18億美元,計劃單列市中排名第二,僅次于深圳,省內占比高達29.4%,呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。

      2. 產(chǎn)業(yè)結構:以制造型與流通型企業(yè)為主,商業(yè)服務業(yè)投資增長加快

      如圖3所示:與寧波產(chǎn)業(yè)結構特點相一致,對外投資的產(chǎn)業(yè)結構同樣以制造型與流通型企業(yè)為主,合計比重最高為2012年的66.7%,最低為2011年的32.1%,年度平均值為51.2%。與此同時,資源開采型企業(yè)在對外投資格局中占有一席之地,年度平均占比為12.6%,2011年曾達到17.1%,但與2010-2014年采礦業(yè)在全國對外投資中15.4%(5)的年度平均比重相比,存在一定差距。值得關注的是,隨著寧波港口經(jīng)濟圈建設的逐步推進與現(xiàn)代服務業(yè)的日益發(fā)展,租賃與商務服務業(yè)在對外投資中的比重明顯提升,近兩年呈現(xiàn)爆炸式發(fā)展,比重從2010-2013年的最高2%、最低不足1‰,快速擴張到2014年的10.5%,2015年更以21.3%的比重超過采礦業(yè),躋身對外投資產(chǎn)業(yè)三強。

      (三)投資主體結構:民營企業(yè)為絕對主角

      從全國總體來看,國有企業(yè)是對外直接投資企業(yè)隊伍的先鋒部隊與主力軍(如圖4所示):自2006年以來,盡管在存量資本中的比重呈現(xiàn)逐年下降的趨勢,從最初的81%縮減到2014年的53.6%,卻仍然占據(jù)優(yōu)勢地位。但在寧波,奧克斯、雅戈爾、先鋒新材料、雙林汽車、申洲針織等一批大型民營企業(yè)主導著對外投資的國際舞臺,這也是寧波對外投資的最大特點。根據(jù)寧波市商務委員會的統(tǒng)計:2015年,寧波港股份有限公司完成對其境外子公司香港明城國際有限公司1億美元的增資計劃,這才實現(xiàn)過去三年國有企業(yè)境外投資零的突破。

      二、寧波企業(yè)對外投資的典型模式

      現(xiàn)階段,寧波企業(yè)“走出去”符合梯度發(fā)展模式的特點,即:尋求產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)優(yōu)勢的對外投資,主要面向歐美發(fā)達國家;尋求產(chǎn)業(yè)鏈低端環(huán)節(jié)優(yōu)勢的海外投資,主要面向發(fā)展層次或開發(fā)程度較低的國家(如表1所示)。

      (一)技術嵌入型:獲取核心技術和研發(fā)設計能力

      盡管在過去三十余年時間內,寧波的民營企業(yè)取得了長足的發(fā)展,但是受制于客觀因素,較為普遍地受到處于產(chǎn)業(yè)鏈低端環(huán)節(jié)、同質化競爭嚴重、規(guī)模實力較弱等不利因素的困擾,希望借由境外并購獲取先進技術、研發(fā)設計能力與管理經(jīng)驗,從而將企業(yè)的競爭優(yōu)勢向微笑曲線兩端延伸,推動企業(yè)轉型升級,增強企業(yè)綜合實力。

      2008年以來,由于歐美國家的部分企業(yè)受到次貸危機的沖擊而陷入困境之時,寧波部分標桿企業(yè)紛紛出海“狩獵”,尋找那些擁有高端核心技術、卓越研發(fā)設計能力、成熟管理經(jīng)驗卻暫時陷入困境的企業(yè),其中以美國、德國的制造型企業(yè)為主,模式以股權收購為主、合資形式為輔。例如,寧波均勝電子股份有限公司近幾年陸續(xù)并購了德國、美國的多家汽車零部件企業(yè),特別是在2016年2月,共計耗資11億美元,先后完成對兩家汽車零部件行業(yè)巨頭—美國KSS和德國Technisat的收購計劃,主要意圖就是為獲取后者的核心專利、研發(fā)與管理經(jīng)驗,以期成為汽車零部件領域的頂級供應商與服務商;2007年11月,雅戈爾集團耗資1.2億美元收購美國服裝巨頭KELLWOOD旗下的男裝核心品牌——香港新馬集團,并在2015年增資1.58億美元,看中的則是新馬集團在香港的設計團隊和在美國的物流系統(tǒng)。此類收購項目主要面向各項制度都較為完善的發(fā)達國家或地區(qū),收購對象以制造型企業(yè)為主,寧波企業(yè)一般也不涉及軍工、通信等敏感行業(yè),因此面臨的政治風險、環(huán)境風險相對較低;與此同時,因東道國在企業(yè)文化、宗教信仰、生活方式等方面存在的顯著差異,使得文化風險較為突出:在后續(xù)的企業(yè)整合過程中稍有不慎,就可能引起核心員工流失,致使收購計劃難以實現(xiàn)預期價值。例如,在上汽集團收購韓國雙龍汽車的過程中,激起了韓國部分民眾的民族主義情緒,雙龍工會組織多次罷工并抵制上汽提出的員工精簡計劃,最終將雙龍拖入破產(chǎn)境地,上汽集團5億美元巨額投資交了學費。

      (二)成本降低型:通過制造環(huán)節(jié)轉移,提高價格競爭力

      經(jīng)過30多年的高速發(fā)展,以服裝行業(yè)為代表的寧波傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),由于自身的勞動密集型特點,日益面臨勞動力數(shù)量增長放緩、成本上漲加快的不利局面,希望借助“走出去”,實現(xiàn)降低生產(chǎn)成本、重塑競爭優(yōu)勢的目標。據(jù)寧波一家知名服裝制造企業(yè)介紹(7):2014年該企業(yè)人均成本已經(jīng)高達5000元/月,約為東南亞國家的3倍,再加上土地成本的大幅上升,極大制約了寧波傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間和國際競爭力。在此背景下,以寧波申洲針織有限公司、寧波斯科蒂國際貿易有限公司為代表的寧波民營企業(yè),通過新設海外分支結構的模式,將生產(chǎn)環(huán)節(jié)逐步轉移到越南、柬埔寨、緬甸等發(fā)展起步國家,而將設計、營銷、資本運營等高端環(huán)節(jié)留在國內,從而有效利用東道國的成本優(yōu)勢,進一步拓展企業(yè)發(fā)展空間、增強國際競爭力。但是,此類投資項目一般為勞動密集型行業(yè),因此政治風險、環(huán)境風險較低,文化風險相對突出:文化差異將使后續(xù)經(jīng)營過程中的管理成本上升,部分抵消人力成本上的優(yōu)勢。對此,厲以寧教授曾坦言(8):部分企業(yè)將工廠遷到東南亞國家后,盡管享受到東道國在人力成本上的優(yōu)勢,但是相比國內,當?shù)貑T工組織性與紀律性較弱、消費與休假意愿較強、工作與學習熱情不高,由此產(chǎn)生的管理成本與產(chǎn)能損失將部分抵消了人力成本上的優(yōu)勢,讓很多企業(yè)主騎虎難下。

      (三)資源控制型:控制關鍵資源、穩(wěn)定要素供給

      隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展,特別是房地產(chǎn)與基礎設施等領域的發(fā)展,產(chǎn)生對基礎原材料的巨大需求,而由于國內資源儲備的不均衡,石油、鐵礦石、銅礦等原材料長期依賴進口。有鑒于此,越來越多的大型國企紛紛遠赴海外,前往非洲、南美等開發(fā)程度較低的地區(qū),主要通過資產(chǎn)收購的方式來控制優(yōu)質礦藏,特別是國內戰(zhàn)略性短缺礦種,與企業(yè)傳統(tǒng)優(yōu)勢協(xié)調發(fā)展以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢,提升企業(yè)規(guī)模競爭力。

      近幾年,寧波民營企業(yè)也踏足這一領域。2011年7月,春和集團2億美元要收購加拿大MAG礦業(yè)公司(9),劍指后者手中持有的非洲剛果(布)超大型光鹵型鉀鹽礦開采權,并與自身既有供應鏈管理優(yōu)勢緊密結合,彌補國內鉀鹽資源的緊缺。與此同時,銀億集團、神化集團等公司也將目光投向海外:2008年,銀億集團啟動海外礦產(chǎn)資源基地建設,在菲律賓、印尼、墨西哥等地累計收購各類礦權、礦山20余個,形成集資源勘探、開采、礦產(chǎn)品貿易為一體的大型海外礦產(chǎn)集團(10);2010年,神化集團通過2000多萬加元參股加拿大皇家鎳業(yè)公司,打通產(chǎn)業(yè)鏈上游的鎳金屬供應鏈。由于此類投資項目,主要面向非洲、南美等地區(qū),政局不穩(wěn)、各項制度不盡完善,礦產(chǎn)項目難以回避的環(huán)境問題又很容易成為東道國的反對派與利益相關者的著力點,將面臨較高的環(huán)境風險。比如,由于擔心采礦項目會給當?shù)丨h(huán)境造成污染,秘魯Apurimac地區(qū)民眾發(fā)動多起針對當?shù)氐V業(yè)的抗議活動,致使五礦集團牽頭耗費超過70億美元收購的Las Bambas銅礦項目出現(xiàn)停工(11),預計投產(chǎn)時間也從2015年推遲到2016年,停工損失巨大。

      此外,由于大宗商品國際價格的巨幅波動,中資企業(yè)又普遍市場經(jīng)驗不足,使得海外礦產(chǎn)投資項目面臨較高的市場風險。在2015年10月召開的第十七屆中國國際礦業(yè)大會上,中鋁礦產(chǎn)資源有限公司副總經(jīng)理王思德曾表示:近五年內中國企業(yè)海外參股、收購的礦業(yè)企業(yè),市值平均下降80%,絕大部分項目以失敗告終。

      (四)產(chǎn)能輸出型:主要是以工程承包方式,輸出產(chǎn)能與管理經(jīng)驗

      隨著中國城市化進程的持續(xù)快速推進,眾多民營企業(yè)在基礎設施建設領域積累了豐富的技術與經(jīng)驗。伴著“一帶一路”的號角,越來越多的中國企業(yè)帶著成熟的技術、設備、經(jīng)驗與能力,其中也包括寧波民營企業(yè)的佼佼者,遠赴海外參與東南亞、中東、非洲、南美等發(fā)展程度較低國家的基礎設施建設。根據(jù)寧波市商務委的統(tǒng)計,2015年全市實現(xiàn)境外工程承包營業(yè)額19.1億美元,同比增長13.1%;截至2015年底,累計完成境外工程承包營業(yè)額131.5億美元、外派勞務5.8萬人次。2014年3月,浙江泰來環(huán)保科技有限公司的小噸位垃圾焚燒項目在伊朗成功落地,框架合同額達2.2億美元,系寧波企業(yè)海外承建的首個集設備、技術于一體的廢物環(huán)保處理工程成套項目。昔日企業(yè)建筑業(yè)巨頭華豐建設,從2005年開始涉足海外市場,先后進軍泰國、馬來西亞、利比亞等國家的建筑市場,曾經(jīng)取得不俗戰(zhàn)績。

      不俗戰(zhàn)績的背后,仍然難以掩蓋隱藏的巨大風險。由于工程承包的境外主戰(zhàn)場,存在政局不穩(wěn)、國內沖突激烈等問題,再加上工程承包普遍建設周期長、資金回籠受制當?shù)卣蚱髽I(yè),因此這類投資項目更易遭受政治風險。因緬甸國內政治局勢動蕩,中緬密松大壩工程被叫停,中緬鐵路工程前途未卜;利比亞戰(zhàn)爭,讓包括十三家中央企業(yè)在內的中資企業(yè)的巨額投資血本無歸,其中就包括華豐建設在利比亞總額超過80億人民幣的工程項目(12),并最終導致后者進入破產(chǎn)程序;因泰國局勢變化,“大米換高鐵”項目幾經(jīng)波折。

      三、推動寧波企業(yè)對外投資的總體思路

      (一)目標:培育本土跨國公司,增強企業(yè)全球競爭力

      不同于大型央企“走出去”時以戰(zhàn)略考量為主、商業(yè)考量為輔的目標體系,規(guī)模競爭能力與配套支持力度均無法與前者匹敵的寧波企業(yè),在海外投資目標應當首要考慮商業(yè)因素,以增強企業(yè)綜合競爭力為目標。為此,寧波推動企業(yè)對外投資的出發(fā)點,應該是通過國際化的產(chǎn)業(yè)布局來實現(xiàn)成本的降低、品質的提高、產(chǎn)業(yè)鏈的貫通或規(guī)模效應的實現(xiàn),最終培育形成一批本土型的跨國公司,進而帶動寧波城市資源配置功能和國際影響力的提升。

      (二)方向:“優(yōu)進”與“優(yōu)出”相結合

      寧波企業(yè)在“走出去”的同時,要將海外市場先進的科學技術、設計理念、成熟經(jīng)驗與管理方式“引進來”,用以指導與提升本市母體企業(yè)的轉型升級。特別是對于技術驅動的對外投資項目,可以將投資對象作為企業(yè)的海外研發(fā)與設計基地,并推動研發(fā)或設計成果在國內的產(chǎn)業(yè)化,發(fā)揮各自在微笑曲線前端與中端的優(yōu)勢,促進制造型企業(yè)的產(chǎn)品升級與技術轉型。尤其是在寧波打造具有國際影響力的制造業(yè)創(chuàng)新中心的進程中,要充分利用好海外優(yōu)秀的科研機構、項目、人才資源,努力嵌入全球創(chuàng)新鏈條,加快形成開放式高端創(chuàng)新格局。

      (三)原則:尊重市場規(guī)律,做好風險管理

      國際化是企業(yè)發(fā)展的長期趨勢,在企業(yè)的不同發(fā)展階段,企業(yè)是否需要“走出去”以及何時“走出去”進行國際化并沒有肯定的標準答案。為此,必須尊重企業(yè)的市場主體地位,由企業(yè)根據(jù)自身的實際情況來予以推動,切不可通過行政化手段來盲目動員。與此同時,大量企業(yè)“走出去”失敗的案例不斷在提醒,是否做好風險管理是決定企業(yè)海外投資成敗的關鍵因素。由于當前寧波企業(yè)國際化尚處于起步階段,不少企業(yè)對國外政治環(huán)境、法律體系不熟悉,因此,做好相關方面的風險防范和管理工作尤為重要。

      四、政府推動寧波企業(yè)海外投資的對策建議

      (一)鼓勵優(yōu)勢企業(yè)開展跨國經(jīng)營

      首先,應引導、鼓勵我市大企業(yè)、大集團和上市公司等具有比較優(yōu)勢的企業(yè),充分發(fā)揮其產(chǎn)品、資金、技術和人才優(yōu)勢,做強特色,放大優(yōu)勢,內外并舉,積極開展跨國經(jīng)營活動。其次,推動我市中策尼日利亞寧波工業(yè)園、百越東方越南寧波園中園等境外基地建設,鼓勵民營企業(yè)與大型企業(yè)組團出海。在大企業(yè)的引領下,其他入駐的中小企業(yè)可以得到信息咨詢、物流體系、基礎建設等方面的便利,有效發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應與外部規(guī)模優(yōu)勢。例如,可推動我市企業(yè)聯(lián)合參與海外重大工程的投標與承建,聯(lián)合參與境外資產(chǎn)的收購等,降低海外投資風險。

      (二)提供金融、稅務等方面的配套支持

      海外投資項目一般周期性較長、不確定性較大,而寧波民營企業(yè)又普遍存在規(guī)模較小、融資渠道較窄等問題,因此融資難成為企業(yè)參與國際投資的主要障礙。不僅如此,寧波中小企業(yè)融資難的另一個問題是融資成本偏高,導致企業(yè)在國際投資過程中缺乏競爭力。為此,建議市有關部門統(tǒng)籌考慮,為我市企業(yè)海外投資特別是基于技術動機的跨境并購提供專項金融支持;鼓勵中資銀行在東道國的分支機構,為民營企業(yè)海外投資提供貸款支持的同時,發(fā)揮自身信息優(yōu)勢為后者適當提供關于東道國法律、稅務、監(jiān)管等方面的咨詢服務;針對企業(yè)“走出去”相對應的“引進來”項目,給予財政方便的支持或獎勵。例如,對于并購對象的專利技術,在國內應用或者產(chǎn)業(yè)化時,準許企業(yè)按照該技術的公允價值進行抵扣。

      (三)加快社會化服務體系建設

      建議引入或培育形成我市對外投資研究信息咨詢機構,為對外投資提供專業(yè)的咨詢服務,重點提供東道國的政治局勢、政策取向、法律法規(guī)、經(jīng)濟情況、外匯管制情況、投資機會及其前景預測情況,發(fā)布國際經(jīng)濟動態(tài),各國產(chǎn)業(yè)變化趨勢、市場、技術、資金以及企業(yè)發(fā)展狀況,有序定期推進信息發(fā)布、政策指導、法律咨詢、人才引進和企業(yè)維權等方面的工作,提高企業(yè)“走出去”專業(yè)化和組織化程度。同時,建議教育部門搭建在甬留學生人才信息平臺,采集其專業(yè)技術、語言、工作經(jīng)歷等信息數(shù)據(jù),為境外投資企業(yè)提供人才儲備,為我市境外投資的企業(yè)提供政治信息、風俗傳統(tǒng)和文化語言等方面的幫助。

      (四)提供風險警示、協(xié)助風險應對

      《中國企業(yè)國際化報告(2014)》指出,2005年至2014年期間發(fā)生的120起“走出去”失敗的案例,其中 25%的案例失敗是因為政治原因所致,有8%的投資事件在投資審批等環(huán)節(jié)因東道國政治派系力量的阻撓導致失敗;有17%的投資事件是在運營過程中因東道國的政治動蕩、領導人更迭等原因遭遇損失。鑒于海外投資的各種風險,寧波市對外投資主管部門縱向應加強與外交部、商務部及浙江省商務委員會等上級部門的對接與溝通,橫向應加強與其他地區(qū)的行業(yè)協(xié)會、對外投資主管部門的溝通與聯(lián)系,針對寧波企業(yè)海外投資較為集中的國家,特別是“一帶一路”沿線國家或區(qū)域,加強相關信息收集和風險評估工作,并及時通過行業(yè)協(xié)會、對外投資推介會、新聞媒體等途徑發(fā)布風險警示。同時,應建立境外安全突發(fā)事件應急處置機制,指導派出企業(yè)機構制訂安全防范措施和應急預案,建立境外安全聯(lián)絡員制度,確保海外投資財產(chǎn)和人身安全。

      注釋:

      (1)勞育聰、王芳,寧波民營企業(yè)走出去熱情高,東南商報,2016年1月19日(A12版).

      (2)原始數(shù)據(jù)來源于寧波市商務委員會官網(wǎng).

      (3)數(shù)據(jù)來源于:商務部,2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報,第55-56頁,附表5和附表6.

      (4)原始數(shù)據(jù)來源于寧波市商務委員會官網(wǎng).

      (5)數(shù)據(jù)來源于:商務部,2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報,第53頁,附表3:2006-2014年各年中國對外投資流量行業(yè)分布情況.

      (6)圖表轉引自:商務部,2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報,第26頁,圖18.

      (7)葉佳,寧波動員和部署今年“走出去”工作 企業(yè)“走出去”不妨搭政策便車,現(xiàn)代金報,2015年1月29日A16版.

      (8)厲以寧,中國雙重轉型之路為發(fā)展經(jīng)濟學增添了什么?,參見:http://sike.news.cn/statics/sike/posts/2015/11/219485622.html,訪問時間:2016/2/18.

      (9)殷浩、方平原,春和2億美元收購境外鉀礦,東南商報,2011年7月27日,A06版.

      (10)銀億集團,銀億簡介,參見:http://www.chinayinyi.com/list.php?lang_id=1&cat_id=6,訪問時間:2016/4/12.

      (11)熊少翀,中國最大海外礦業(yè)項目遭抗議 海外投資麻煩不斷,參見:http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20151010/214723440154.shtml,訪問時間:2016/2/17.

      (12)王凱藝、邵巧宏,投資利比亞失利 華豐建設嘗苦果,錢江晚報,2015年12月12日A8版,參見:http://qjwbepaper.qjwb.com.cn/html/2015-12/12/content_3230103.htm?div=-1,訪問時間:2016/2/17.

      (責任編輯:程勇)

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