人民幣可補(bǔ)充新興經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性

姚余棟 中國(guó)人民銀行研究所所長(zhǎng)

近年來，人民幣國(guó)際化快速發(fā)展，國(guó)際地位不斷提升。人民幣已成為全球第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大支付貨幣和第六大外匯交易貨幣，被納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。

人民幣國(guó)際化進(jìn)程與新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展是分不開的。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)人民幣的需求成為人民幣國(guó)際化快速發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?/p>

國(guó)際貨幣體系長(zhǎng)期存在“主權(quán)貨幣沖突”的內(nèi)在缺陷，即儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)既可能因抑制本國(guó)通脹的需要而無(wú)法充分滿足全球經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)的貨幣需求，也可能因過分刺激國(guó)內(nèi)需求而導(dǎo)致全球流動(dòng)性泛濫。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期和全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，全球流動(dòng)性趨緊，可能導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)類似2009年的“美元荒”，甚至導(dǎo)致部分國(guó)家出現(xiàn)劇烈的金融動(dòng)蕩。

國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化是應(yīng)對(duì)全球流動(dòng)性緊縮、克服“主權(quán)貨幣沖突”的發(fā)展方向之一。

人民幣已經(jīng)具備補(bǔ)充全球流動(dòng)性的潛力。通過雙邊本幣互換、區(qū)域金融安全網(wǎng)等安排，中國(guó)與其他國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)一道可為其他新興經(jīng)濟(jì)體提供流動(dòng)性支持，有效緩解新興經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性緊縮和金融市場(chǎng)壓力。