楊晨+謝文帥

摘 要：小微企業(yè)融資難的問題源于其融資風(fēng)險的模糊性、分散性和不確定性。本文將概述小微企業(yè)融資風(fēng)險的類別，介紹幾種常見的融資風(fēng)控模式并探討將保險機(jī)制引入小微企業(yè)融資風(fēng)控的可能性。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)融資；風(fēng)控；保險體制

一、小微企業(yè)融資的風(fēng)險

小微企業(yè)的概念有明確定義，我國的相關(guān)法律根據(jù)行業(yè)情況、營業(yè)收入等，分別制定了劃定各行業(yè)小微企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。小微企業(yè)和所有企業(yè)一樣，在企業(yè)的日常經(jīng)營過程中會產(chǎn)生很多融資需求，然而和大中型企業(yè)不同的是，小微企業(yè)由于其數(shù)量眾多、營業(yè)額較少、管理混亂、生命周期短，其融資需求很難獲得商業(yè)銀行等較具規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)的重視；但是由于小微企業(yè)融資需求的總量非常可觀，加之國家和地區(qū)政府政策的傾斜和扶植，使得大部分商業(yè)銀行還是開展了針對小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)。

1.常見的小微企業(yè)融資模式

小微企業(yè)融資方式主要有親緣借貸，民間借貸（親屬朋友之外），金融機(jī)構(gòu)借貸，政府項目申請等。雖然商業(yè)銀行、信用社等機(jī)構(gòu)和政府的資金項目具有較強的資金實力，較高的信用等級和較好的管理水平，但在這類金融機(jī)構(gòu)申請借貸項目額度一般不大，同時卻手續(xù)復(fù)雜，程序繁瑣，而且對企業(yè)的資信水平要求較高。所以前述的前兩種方式才是小微企業(yè)的融資的主要模式。西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭調(diào)研中心的“匯付-西財中國小微企業(yè)指數(shù)”的相關(guān)研究表明，在民間借貸中親緣借貸占75%的比重，而這部分借款表面上看都是無息的，但其實卻是這些小微企業(yè)主的“人情債”，這些“人情債”在未來還是要以某種方式償還。

2.小微企業(yè)融資的風(fēng)險

（1）債權(quán)融資的經(jīng)營風(fēng)險

當(dāng)小微企業(yè)運用負(fù)債的方式進(jìn)行融資時，由于小微企業(yè)的經(jīng)營模式較單一，大多只涉及一個或幾個行業(yè)，并且通常是這些行業(yè)的底層和末端，對行業(yè)形勢的變化只能被動接受，因而非常容易受到行業(yè)轉(zhuǎn)冷的影響。例如國家政策的變化，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等都會導(dǎo)致小微企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)波動，進(jìn)而給投向小微企業(yè)的借貸資金帶來嚴(yán)重的風(fēng)險。同時，小微企業(yè)的經(jīng)營往往和企業(yè)主個人聯(lián)系在一起，這雖然賦予了小微企業(yè)經(jīng)營管理的靈活性，有可能帶來可觀的收益；但是靈活性也往往意味著經(jīng)營不穩(wěn)定、管理水平低、同行壓力大，當(dāng)企業(yè)主本身無法完成負(fù)債的償還時，這比負(fù)債就成為了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險資產(chǎn)。

（2）信用風(fēng)險

小微企業(yè)信用缺失是一種非常普遍現(xiàn)象。為了逃稅，小微企業(yè)的會計信息不真實，財務(wù)信息不透明，財務(wù)核算混亂，甚至有些個體戶都沒有合乎規(guī)定的賬本，這些現(xiàn)象嚴(yán)重影響了小微企業(yè)的信用度，而且在流程上也讓金融機(jī)構(gòu)給小微企業(yè)貸款根本難以進(jìn)行。相對于大中型企業(yè)來說，對小微企業(yè)的信用水平的評估信息難以收集，授信成本極高，加之小微企業(yè)數(shù)量眾多，金融機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)貸款項目面臨著巨大的信用風(fēng)險。

（3）連帶風(fēng)險

2012年前后，浙江、河南等地都出現(xiàn)了連環(huán)擔(dān)保資金鏈斷裂導(dǎo)致大量企業(yè)破產(chǎn)，銀行貸款難以收回的情況。連帶風(fēng)險之所以出現(xiàn)，正是因為為規(guī)避其他風(fēng)險，銀行選擇了一種將多個小微企業(yè)打包授信的模式。這種模式固然簡化了銀行的工作，打包多個企業(yè)也有利于降低經(jīng)營和信用風(fēng)險，但在實際操作中卻出現(xiàn)了一個企業(yè)多次和其他企業(yè)形成連帶關(guān)系的情況，錯綜復(fù)雜的連帶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)最終導(dǎo)致了連帶風(fēng)險的出現(xiàn)。

3.小微企業(yè)融資風(fēng)險的影響

小微企業(yè)融資風(fēng)險的影響主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)和社會兩個層面。經(jīng)濟(jì)層面上，融資風(fēng)險不僅威脅著已經(jīng)向小微企業(yè)貸款的民間金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行，信用社等；這種風(fēng)險同時也讓小微企業(yè)難以獲得日常所需的資金，影響著企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。同時，大部分民間借貸機(jī)構(gòu)的規(guī)模也很小，風(fēng)險承受能力差，一項較大借貸業(yè)務(wù)也可能會危及整個機(jī)構(gòu)的經(jīng)營，因此，民間借貸機(jī)構(gòu)會在風(fēng)險爆發(fā)之后起到一個傳動軸的作用。社會層面上，小微企業(yè)融資風(fēng)險的爆發(fā)和擴(kuò)散影響著社會的穩(wěn)定。由于小微企業(yè)和個人或家族的關(guān)系較為密切，因而小微企業(yè)的危及很有可能直接對許多家庭造成嚴(yán)重影響。除此之外，受到融資風(fēng)險波及的民間借貸機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)也會擴(kuò)大風(fēng)險的影響范圍，給社會的穩(wěn)定帶來不利影響。

二、小微企業(yè)融資的風(fēng)控模式

1.抵押

有抵押物的借貸是最簡單的借貸模式，其風(fēng)險控制也較為容易。因為在有抵押物的借貸中，只要認(rèn)真核對抵押物權(quán)屬和價值，再根據(jù)一定的比例向借款方授信，一般不會有嚴(yán)重的風(fēng)險事件發(fā)生。

2.信用評級

這是一種較為傳統(tǒng)的風(fēng)控模式，即在信貸的全程中不斷收集借貸的小微企業(yè)的經(jīng)營信息，然后根據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對其借貸活動進(jìn)行評估和處理。例如在借貸初期對企業(yè)的信用等級，經(jīng)營情況等進(jìn)行評估，確定向其貸款的最高額度；在中期根據(jù)企業(yè)資金使用和還款的情況等適當(dāng)收縮或者擴(kuò)大額度，對信用不佳者可以終止向其貸款；項目的末期需要結(jié)合相關(guān)信息評估本次借貸，包括相關(guān)企業(yè)的信用水平，當(dāng)然，也可能開始進(jìn)入追還債款的流程。

3.單客戶現(xiàn)金流分析

這種模式針對單個客戶的信貸風(fēng)控模式，多見于商業(yè)銀行的相關(guān)項目中。單個客戶的資金走向比較容易獲取和分析，因此在這種模式中，一個信貸經(jīng)理可以負(fù)責(zé)數(shù)十名客戶的借貸業(yè)務(wù)。這種模式是和信用評級流程類似，信貸經(jīng)理通過分析客戶的現(xiàn)金流來獲得其資金流向，風(fēng)險等級等信息，借此確定對其的信貸業(yè)務(wù)。此種模式的弊端是指適合一個較封閉地區(qū)的信貸業(yè)務(wù)（開放地區(qū)客戶的現(xiàn)金流不以獲取和分析），而且對信貸經(jīng)理的業(yè)務(wù)水平要求比較高。

4.供應(yīng)鏈融資

供應(yīng)鏈融資被視為給中小企業(yè)量身定做的融資方式。與打包授信有類似之處，供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行以一個供應(yīng)鏈整體為授信對象向其融資。供應(yīng)鏈的上游是核心企業(yè)，中游是中型企業(yè)，下游是小微企業(yè)。在整體的授信中，核心企業(yè)和中型企業(yè)實質(zhì)上替小微企業(yè)承擔(dān)了大部分的融資風(fēng)險，但這種承擔(dān)并不是無償?shù)?。因為供?yīng)鏈中的企業(yè)之間本身就有大量的資金往來，核心企業(yè)對中下游企業(yè)的情況較為了解，可以在很大程度上防止融資風(fēng)險的發(fā)生，當(dāng)然，供應(yīng)鏈融資也有助于核心企業(yè)加強對供應(yīng)鏈的控制，增強整體競爭力。

5.項目基金互助社

項目基金互助社是由打包授信方式發(fā)展來的，這種基金互助社多見于商業(yè)銀行項目中，數(shù)十個個通過評估的相同領(lǐng)域的小微企業(yè)結(jié)成基金互助社，共同認(rèn)繳部分基金份額（相當(dāng)于保證金），隨后就可以獲得遠(yuǎn)高于該基金份額數(shù)倍的貸款額度。以民生銀行的互助基金為例，該基金需要五十個以上通過審核的企業(yè)共同認(rèn)購1000萬元基金份額，而每個企業(yè)可以獲得最多十倍于其認(rèn)購額度的貸款。

6.風(fēng)控云平臺

互聯(lián)網(wǎng)金融給風(fēng)控行業(yè)帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。例如在向個人授信的業(yè)務(wù)中，第三方支付平臺的出現(xiàn)讓單客戶現(xiàn)金流分析變得更容易，只要客戶在網(wǎng)上消費，理論上就可以獲取其現(xiàn)金流情況?；诖髷?shù)據(jù)，一些電商平臺捷足先登，利用其龐大的客戶資源和數(shù)據(jù)，推出了針對個人或小微電商的借貸服務(wù)。例如阿里巴巴集團(tuán)旗下的平臺淘寶向淘寶店主推出的借貸服務(wù)“阿里小貸”，集團(tuán)借助后臺存儲的該淘寶店的認(rèn)證數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)等確定向其授信的額度，通過支付寶和阿里云平臺實時監(jiān)控其交易情況和現(xiàn)金流，一旦出現(xiàn)問題，集團(tuán)可以關(guān)停店鋪或借助支付寶凍結(jié)店鋪在平臺上的資金，避免風(fēng)險的進(jìn)一步擴(kuò)大。

三、論在小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)中引入保險機(jī)制

在處理向小微企業(yè)授信時的風(fēng)險問題時，資方或者金融機(jī)構(gòu)往往采取審核控制的方法，而這些信息的收集和處理工作非常復(fù)雜并且借款方不會為此支付費用。而在保險行業(yè)中，風(fēng)險是其賴以獲得收益的源泉，除此之外，保險行業(yè)在識別和處理風(fēng)險領(lǐng)域具有傳統(tǒng)資方和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)不可匹敵的豐富經(jīng)驗和成熟操作流程。

1.可行性分析

保險機(jī)制是風(fēng)險評估與處理的一種模式，是創(chuàng)造性地利用風(fēng)險獲得收益的一種金融工具，小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)具有風(fēng)險性，也就因此具有可保性。將小微企業(yè)融資風(fēng)險納入保險行業(yè)的市場中，是一種著眼于專業(yè)化的選擇。與其讓商業(yè)銀行來識別、管控、處理融資業(yè)務(wù)風(fēng)險，不如把它交給在風(fēng)控領(lǐng)域更有經(jīng)驗的保險公司。

2.具體模式

保險行業(yè)是金融行業(yè)里有極大創(chuàng)新空間的領(lǐng)域，只要有風(fēng)險存在，保險公司就可以創(chuàng)造性地設(shè)計出相對應(yīng)的保險產(chǎn)品并從中盈利。在小微企業(yè)融資中，保險公司可以通過設(shè)計保險產(chǎn)品向借款方授信，例如對經(jīng)營風(fēng)險、政策風(fēng)險等做出保障，在出現(xiàn)這種風(fēng)險的時候?qū)π∥⑵髽I(yè)進(jìn)行賠付。此外，保險公司也可以作為融資中國的第三方為金融機(jī)構(gòu)授信提供評估和保障，在這個過程中，保險公司可以合法地從中收取保費。

參考文獻(xiàn)：

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[2]李志強.小微企業(yè)融資難題與信息化對策[J].當(dāng)代財經(jīng)，2012（10）.

作者簡介：楊晨（1996- ），男，漢族，河南省信陽市，大學(xué)本科，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；謝文帥（1993- ），男，漢族，河南省信陽市，大學(xué)本科，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院