【摘 要】 對農(nóng)業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的發(fā)布狀況和環(huán)保投資的披露狀況進(jìn)行分析，從宏觀與微觀角度對影響因素進(jìn)行細(xì)化研究，結(jié)果表明財(cái)政收入增長率、流動(dòng)比率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、公司規(guī)模與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資顯著正相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)保投資顯著負(fù)相關(guān)。進(jìn)而提出，每年新增財(cái)政收入有必要向環(huán)保領(lǐng)域傾斜，農(nóng)業(yè)企業(yè)適時(shí)減少流動(dòng)負(fù)債、適當(dāng)控制成本費(fèi)用、積極擴(kuò)展銷售提高營業(yè)收入、努力塑造良好的社會(huì)形象，能促進(jìn)環(huán)境利益和經(jīng)濟(jì)利益的雙贏。

【關(guān)鍵詞】 農(nóng)業(yè)企業(yè)； 環(huán)保投資； 影響因素； 社會(huì)責(zé)任

中圖分類號(hào)：F230.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2016）11-0044-04

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)，人類正面臨著人口、資源和環(huán)境三大問題的挑戰(zhàn)。農(nóng)業(yè)是與國計(jì)民生息息相關(guān)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，也是國家大力扶持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，存在巨大的、剛性的、可持續(xù)的市場需求，因此在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中地位舉足輕重。但近幾年來接二連三出現(xiàn)大米鎘、砷、汞含量超標(biāo)，奶源中殘留的動(dòng)物用藥、肉毒桿菌污染，果汁行業(yè)的“爛果門”事件；農(nóng)夫山泉水源地污染紛爭、“黑心油”“地溝油”“轉(zhuǎn)基因”“瘦肉精”來勢洶洶……面對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的種種亂象，農(nóng)業(yè)企業(yè)是否應(yīng)該承擔(dān)起應(yīng)負(fù)的社會(huì)責(zé)任和環(huán)保責(zé)任？加入WTO，面對一系列嚴(yán)格的環(huán)保技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，我國必須對國際社會(huì)逐步履行環(huán)境承諾，執(zhí)行綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、綠色環(huán)境標(biāo)識(shí)、綠色包裝制度、綠色衛(wèi)生檢疫制度，但是近年來我國出口農(nóng)產(chǎn)品因質(zhì)量安全問題在日本、韓國、歐盟、美國等國外市場遭受綠色壁壘制約，出口屢屢受阻。農(nóng)業(yè)企業(yè)是否應(yīng)該加強(qiáng)環(huán)保意識(shí)和環(huán)保投資力度，從而提升我國的農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量，促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展？

環(huán)保投資一般具有“外部性”和“滯后性”，不能直接帶來現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)效益提升，因此現(xiàn)實(shí)國情下大部分企業(yè)缺乏環(huán)保投資的熱情和內(nèi)在動(dòng)力，普遍存在環(huán)保投資不足的狀況[ 1 ]。國內(nèi)外目前對企業(yè)環(huán)保投資影響因素的研究成果不多，對農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資的研究少之又少，因此本文試圖利用農(nóng)業(yè)企業(yè)2009—2014年發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告和社會(huì)責(zé)任報(bào)告，通過實(shí)證研究尋求影響農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資的因素。這一問題的解決關(guān)系到農(nóng)業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的提升，促使其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和綠色升級，為促進(jìn)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的和諧發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

二、農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資現(xiàn)狀分析

為保證研究的全面性和研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文的研究對象包括農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)、食品制造業(yè)、酒類制造業(yè)、飲料制造業(yè)、木材加工業(yè)、煙草加工業(yè)、農(nóng)藥肥料制造業(yè)、農(nóng)用專用設(shè)備制造業(yè)等企業(yè)。

（一）農(nóng)業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布現(xiàn)狀分析

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年5月，全國A股上市公司已達(dá)2 541家，共有605家披露了其2013年的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，占全部上市公司的23.8%。2009年至2014年六年來A股上市公司共披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告2 269份，其中農(nóng)業(yè)上市公司共披露了118份社會(huì)責(zé)任報(bào)告，占披露總數(shù)的5.2%，如表1所示。

從表1可以看到，截至2014年5月，農(nóng)業(yè)上市公司已達(dá)149家，2009年至2014年六年來所發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告從6份增至33份，披露CSRR的農(nóng)業(yè)公司數(shù)量占當(dāng)年農(nóng)業(yè)類公司總數(shù)量的比重（C/D）也由6.1%增至22.1%，在一定程度上說明農(nóng)業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)不斷增強(qiáng)[ 2 ]；與此同時(shí)，綜觀整個(gè)A股上市公司，披露CSRR的公司數(shù)量占當(dāng)年公司總數(shù)量的比重（A/B）由6.9%增至23.8%，而農(nóng)業(yè)企業(yè)這六年的變化幅度與此大同小異，但歷年來均低于全國平均比重（A/B），說明從全國來看，在全部行業(yè)中農(nóng)業(yè)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的意愿處于中下游狀態(tài)，與其他行業(yè)相比，并非披露CSRR的積極領(lǐng)軍者；再者，披露CSRR的農(nóng)業(yè)企業(yè)數(shù)量占披露CSRR企業(yè)總數(shù)量的比重（C/A）歷年來均在5%左右，變動(dòng)幅度較小，一方面說明農(nóng)業(yè)企業(yè)對社會(huì)責(zé)任的披露存在行業(yè)穩(wěn)定性，另一方面也表明農(nóng)業(yè)企業(yè)對CSRR的重視程度近幾年來并未有實(shí)質(zhì)性的提高，在所有行業(yè)中并不名列前茅。

（二）農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資披露狀況分析

通過查閱農(nóng)業(yè)企業(yè)的118份社會(huì)責(zé)任報(bào)告，發(fā)現(xiàn)永安林業(yè)（000663）、瀘州老窖（000568）、燕京啤酒（000729）、五糧液（000858）、新希望（000876）、三全食品（002216）這6家上市公司2009年至2014年連續(xù)6年均發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，圣農(nóng)發(fā)展（002299）從2010年起連續(xù)5年發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，連續(xù)發(fā)布過4年的公司有11家，發(fā)布過3年的有6家，發(fā)布過兩年的有6家，僅發(fā)布過1年的公司有3家。在這118份社會(huì)責(zé)任報(bào)告中，只有67份報(bào)告提供了大量詳實(shí)的環(huán)保投資數(shù)據(jù)，其余51份報(bào)告只是以文字形式對環(huán)境績效、環(huán)境管理等內(nèi)容作了簡要說明，這表明現(xiàn)實(shí)中對環(huán)保投資的披露仍流于形式，并未真正提上日程[ 3 ]。結(jié)合現(xiàn)有研究中對環(huán)保投資內(nèi)容的界定，通過研讀這67份社會(huì)責(zé)任報(bào)告，發(fā)現(xiàn)環(huán)保投資的數(shù)據(jù)信息大部分集中在以下9個(gè)方面：清潔項(xiàng)目、環(huán)境自動(dòng)監(jiān)控系統(tǒng)、減排項(xiàng)目、節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)設(shè)備、熱力回收節(jié)能改造、雨污水管道工程、相關(guān)稅費(fèi)、企業(yè)環(huán)保專項(xiàng)基金、政府環(huán)保補(bǔ)助資金。

三、農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資影響因素的實(shí)證研究

（一）研究假設(shè)

根據(jù)2009年至2014年農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)布的年度報(bào)告，本文在前人研究成果的基礎(chǔ)上，考慮數(shù)據(jù)的可獲得性，以農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資額為因變量，以宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)成長機(jī)會(huì)為自變量[ 4 ]。一般來講，宏觀經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢越好，政府的政策重心才會(huì)向非經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域（如環(huán)境領(lǐng)域）有所傾斜，因此，筆者認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)形勢越好，環(huán)保投資才會(huì)越多，宏觀經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)保投資正相關(guān)；公司的償債能力、營運(yùn)能力、盈余能力越強(qiáng)，說明公司資金周轉(zhuǎn)較靈活，才會(huì)有富余資金投向非生產(chǎn)領(lǐng)域（如社會(huì)公益），再者公司規(guī)模越大，說明公司資金實(shí)力雄厚，也會(huì)有大量閑散資金從事非生產(chǎn)活動(dòng)，因此，筆者認(rèn)為償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、公司規(guī)模與環(huán)保投資正相關(guān)；另外，公司的發(fā)展能力越強(qiáng)、成長越快、成長機(jī)會(huì)越多，意味著公司未來需要大量資金的注入與扶持，資金會(huì)優(yōu)先投向生產(chǎn)銷售領(lǐng)域，因此，筆者認(rèn)為發(fā)展能力、公司成長機(jī)會(huì)與環(huán)保投資負(fù)相關(guān)。綜合以上分析，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：宏觀經(jīng)濟(jì)增長與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資正相關(guān)；

假設(shè)2：償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資正相關(guān)；

假設(shè)3：發(fā)展能力、企業(yè)成長機(jī)會(huì)與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資負(fù)相關(guān)；

假設(shè)4：企業(yè)規(guī)模與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資正相關(guān)。

（二）指標(biāo)選取

1.環(huán)保投資指標(biāo)：來源于農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中清潔項(xiàng)目、環(huán)境自動(dòng)監(jiān)控系統(tǒng)、減排項(xiàng)目、節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)設(shè)備、熱力回收節(jié)能改造、雨污水管道工程、相關(guān)稅費(fèi)、企業(yè)環(huán)保專項(xiàng)基金、政府環(huán)保補(bǔ)助資金這9個(gè)方面的環(huán)境數(shù)據(jù)信息。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：用GDP增長率（GDP）、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長率（GDZC）、財(cái)政收入增長率（CZSR）來表示，這些數(shù)值來源于中國統(tǒng)計(jì)年鑒。

3.償債能力指標(biāo)：用資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）和流動(dòng)比率（CR）分別表示公司的長期和短期償債能力。

4.盈利能力指標(biāo)：用成本費(fèi)用利潤率（CPR）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）來衡量公司的盈利能力。

5.營運(yùn)能力指標(biāo)：用存貨周轉(zhuǎn)率（IT）和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）來衡量公司的營運(yùn)能力。

6.發(fā)展能力指標(biāo)：用銷售增長率（SGR）和總資產(chǎn)增長率（TAGR）來衡量公司的發(fā)展能力。

7.控制變量：本文選用公司規(guī)模（SIZE）和企業(yè)成長機(jī)會(huì)（GROW）作為控制變量。

（三）模型建立

（四）實(shí)證分析

1.樣本的描述性統(tǒng)計(jì)

對農(nóng)業(yè)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)分析如表2所示。

可以看出，環(huán)保投資額的最大值和最小值相差巨大，標(biāo)準(zhǔn)差也相對較大，但均值相對較小，說明我國農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資波動(dòng)非常明顯，不同公司間的投資水平差距非常大。從宏觀角度來看，2008年至2013年的GDP增長速度、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增速以及財(cái)政收入的增速相對比較穩(wěn)定。從微觀角度來看，由資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率可以看到不同農(nóng)業(yè)企業(yè)間的償債能力較接近，不同年份之間差別也不大；但由成本費(fèi)用利潤率、凈資產(chǎn)收益率可以看到，不同公司間的盈利水平差距明顯；存貨周轉(zhuǎn)率的最大值和最小值也相差很大，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的差距較小，農(nóng)業(yè)企業(yè)營運(yùn)能力的影響到底如何，下文需作進(jìn)一步分析；從銷售增長率和總資產(chǎn)增長率來看，不同農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿哂酗@著差別；但現(xiàn)實(shí)國情下不同農(nóng)業(yè)企業(yè)的規(guī)模和成長機(jī)會(huì)是相近的。

2.實(shí)證結(jié)果及分析

本文采用了DW（Durbin-Watson）檢驗(yàn)，當(dāng)DW在2左右時(shí)，表明回歸方程能夠充分說明因變量的變化規(guī)律，方程中沒有遺漏較為重要的自變量，選用這樣的線性回歸模型較合適。實(shí)證結(jié)果如表3所示。

宏觀角度來看，GDP增長率、財(cái)政收入增長率是農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資的正向影響因素，但只有財(cái)政收入增長率通過了顯著性水平為0.1的t檢驗(yàn)，GDP增長率的影響不顯著；固定資產(chǎn)投資增長率與環(huán)保投資負(fù)相關(guān)，亦不顯著。因此，假設(shè)1未完全成立，宏觀經(jīng)濟(jì)因素中只有財(cái)政收入增長率與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資顯著正相關(guān)。

微觀角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率是環(huán)保投資的負(fù)向影響因素，流動(dòng)比率是環(huán)保投資的正向影響因素，且都通過了顯著性水平為0.1的t檢驗(yàn)；成本費(fèi)用利潤率的回歸系數(shù)是0.455且通過了檢驗(yàn)，凈資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)為0.092，因此盈利能力與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資正相關(guān)；存貨周轉(zhuǎn)率的回歸系數(shù)為正的0.061未通過檢驗(yàn)，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的回歸系數(shù)為0.361且通過了檢驗(yàn)，因此營運(yùn)能力與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資正相關(guān)。綜上分析，假設(shè)2未完全成立。償債能力影響方向不定，盈利能力、營運(yùn)能力是農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資的正向影響因素。

銷售增長率、總資產(chǎn)增長率的回歸系數(shù)都為負(fù)數(shù)，且都未通過檢驗(yàn)，公司成長機(jī)會(huì)的回歸系數(shù)為正也未通過檢驗(yàn)，發(fā)展能力、公司成長機(jī)會(huì)與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資的相關(guān)性很小，影響不顯著，假設(shè)3不成立。

公司規(guī)模的回歸系數(shù)為0.554且通過了顯著性水平為0.1的t檢驗(yàn)，公司規(guī)模與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資顯著正相關(guān)。因此，假設(shè)4成立。

綜上所述，財(cái)政收入增長率、流動(dòng)比率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、公司規(guī)模與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資顯著正相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)保投資顯著負(fù)相關(guān)。

具體來講：（1）隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國政府的財(cái)政收入不斷增加，一直保持著高速、穩(wěn)定的增長，環(huán)保投資力度也在不斷加大，因此，只要每年政府的新增財(cái)力向環(huán)保領(lǐng)域傾斜，那么環(huán)保就有了一定的資金保障[ 5 ]。但是和一般的固定資產(chǎn)投資相比，環(huán)保投資是一種相對獨(dú)立、比較特殊的社會(huì)發(fā)展投資，并不能直接帶來經(jīng)濟(jì)效益，具有長期性和滯后性，對于追求經(jīng)濟(jì)效益最大化的投資者來說，環(huán)保投資并非其投資的優(yōu)先領(lǐng)域[ 6 ]。（2）對于農(nóng)業(yè)企業(yè)來說，減少流動(dòng)負(fù)債是提高環(huán)保投資的有效途徑，因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債的減少可有效降低資產(chǎn)負(fù)債率、提高流動(dòng)比率，促進(jìn)環(huán)保投資額的提升。（3）適當(dāng)控制成本費(fèi)用也是提高環(huán)保投資的有效途徑，因?yàn)槌杀举M(fèi)用的降低可有效提高成本費(fèi)用利潤率，進(jìn)而促進(jìn)環(huán)保投資額上升。（4）積極擴(kuò)展銷售、提高營業(yè)收入亦可促進(jìn)環(huán)保投資，因?yàn)闋I業(yè)收入的提高可有效加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，產(chǎn)生富余資金進(jìn)行環(huán)保投資。（5）公司規(guī)模越大，每年的環(huán)保投資額越多，這是因?yàn)榇笮凸据^注重公司的社會(huì)形象，在環(huán)境問題日益嚴(yán)重的今天，更是積極贏得美好的聲譽(yù)和大眾口碑，在環(huán)保領(lǐng)域身先士卒。

四、結(jié)論

有關(guān)環(huán)保投資影響因素的研究，國內(nèi)外學(xué)者并未有明確的結(jié)論，對有關(guān)國計(jì)民生的農(nóng)業(yè)企業(yè)而言，研究則更少。本文研究的主要結(jié)論及創(chuàng)新在于：（1）從社會(huì)責(zé)任的視角入手，對農(nóng)業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的發(fā)布狀況和環(huán)保投資的披露狀況進(jìn)行了分析，結(jié)果表明：農(nóng)業(yè)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)隨時(shí)間在不斷增強(qiáng)，但在所有行業(yè)中其披露社會(huì)責(zé)任的狀況處于中下游狀態(tài)，并非積極領(lǐng)軍者；農(nóng)業(yè)企業(yè)披露的環(huán)保投資數(shù)據(jù)集中在9個(gè)方面：清潔項(xiàng)目、環(huán)境自動(dòng)監(jiān)控系統(tǒng)、減排項(xiàng)目、節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)設(shè)備、熱力回收節(jié)能改造、雨污水管道工程、相關(guān)稅費(fèi)、企業(yè)環(huán)保專項(xiàng)基金、政府環(huán)保補(bǔ)助資金。（2）從宏觀與微觀的分類角度，對農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資的影響因素進(jìn)行細(xì)化研究。雖然環(huán)保投資受公司管理層環(huán)保意愿的主觀影響，但客觀方面的影響因素同樣舉足輕重，本文研究結(jié)果表明財(cái)政收入增長率、流動(dòng)比率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、公司規(guī)模與農(nóng)業(yè)企業(yè)環(huán)保投資顯著正相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)保投資顯著負(fù)相關(guān)，GDP增長率、凈資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率、公司成長機(jī)會(huì)與環(huán)保投資呈正相關(guān)但不顯著，固定資產(chǎn)投資增長率、銷售增長率、總資產(chǎn)增長率與環(huán)保投資呈負(fù)相關(guān)亦不顯著。由此，對政府而言，每年的財(cái)政收入有必要向環(huán)保領(lǐng)域傾斜；對農(nóng)業(yè)企業(yè)來說，適時(shí)減少流動(dòng)負(fù)債、適當(dāng)控制成本費(fèi)用、積極擴(kuò)展銷售提高營業(yè)收入、努力塑造良好的社會(huì)形象，不僅能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的提升，在客觀上也能促進(jìn)環(huán)保投資。相信農(nóng)業(yè)企業(yè)會(huì)著眼于長遠(yuǎn)利益，將環(huán)保責(zé)任和社會(huì)責(zé)任融入到經(jīng)營管理之中，為建設(shè)環(huán)境友好型、資源節(jié)約型社會(huì)，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)作出更大的貢獻(xiàn)。

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