基于博弈論模型的P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管對策研究

江蘇省公共信用信息中心 陶雯

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基于博弈論模型的P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管對策研究

江蘇省公共信用信息中心 陶雯

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺規(guī)模日益擴(kuò)大。由于缺乏監(jiān)管、惡意失信和經(jīng)營有問題，P2P網(wǎng)貸平臺問題頻發(fā)，在社會上造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。本文列舉了P2P網(wǎng)貸平臺的問題表現(xiàn)并分析其原因。通過博弈論模型構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺和監(jiān)管機(jī)構(gòu)博弈的支付矩陣，分析P2P網(wǎng)貸平臺和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定均衡策略，研究表明，要使得P2P網(wǎng)貸平臺合規(guī)經(jīng)營，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立P2P網(wǎng)貸平臺信用監(jiān)管制度和保證金制度。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺 博弈論 保證金

P2P網(wǎng)貸平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，它打破了傳統(tǒng)金融的借貸理念，依托網(wǎng)絡(luò)平臺，架起了資金供需方直接溝通的橋梁，實(shí)現(xiàn)信息與資金的交換。借款人在平臺上發(fā)布借款標(biāo)的，投資人投標(biāo)提供資金，到期雙方結(jié)清本息，平臺從雙方交易中收取手續(xù)費(fèi)。2015年對于P2P網(wǎng)貸平臺行業(yè)是個(gè)不平凡的一年，隨著《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》落地、互聯(lián)網(wǎng)金融被列入“十三五”規(guī)劃等，網(wǎng)貸平臺進(jìn)入了新的發(fā)展階段。

1　P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展迅猛。截至2015年底，網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營平臺達(dá)到了2595家，絕對增量再創(chuàng)歷史新高。2015年底歷史累計(jì)成交量已突破萬億元。

P2P網(wǎng)貸平臺是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，已有監(jiān)管機(jī)制缺乏對其的監(jiān)管。由于交易規(guī)模擴(kuò)大和競爭激烈，P2P問題平臺不斷增加，給社會經(jīng)濟(jì)造成巨大影響。2015年故意失信卷款跑路平臺占比為65%，提現(xiàn)困難的平臺占比為25%，經(jīng)營不善倒閉的平臺占比為10%［1］。e租寶等超大規(guī)模平臺非法集資詐騙跑路事件涉及的金額逾700億元。對P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)行監(jiān)管具有必要性和迫切性。

平臺問題頻現(xiàn)原因如下。一是信息不對稱。由于平臺和投資項(xiàng)目信息不透明，平臺利用信息不對稱設(shè)立皮包公司詐取資金，或者虛立項(xiàng)目借舊還新，掩蓋壞賬、設(shè)立龐氏騙局卷款跑路。二是經(jīng)營不善。網(wǎng)貸平臺設(shè)立門檻低、人才缺乏、辦公條件簡陋，風(fēng)控手段不足，容易盲目自融、拆標(biāo)、組團(tuán)等使資金流斷裂。三是監(jiān)管缺乏。平臺合規(guī)經(jīng)營收益低，不合規(guī)經(jīng)營卻收益高、成本低，所以導(dǎo)致平臺為實(shí)現(xiàn)收益最大化違規(guī)經(jīng)營。

2　基于博弈模型的網(wǎng)貸平臺監(jiān)管分析

本文運(yùn)用演化博弈模型，研究政府監(jiān)管P2P平臺的有效策略，以收益矩陣說明對P2P平臺采取的監(jiān)管對策［2］。

首先，模型假設(shè)P2P平臺的戰(zhàn)略是合規(guī)經(jīng)營或不合規(guī)經(jīng)營；監(jiān)管機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略是對P2P平臺進(jìn)行監(jiān)管或不監(jiān)管。其次，假設(shè)P2P平臺正常收益為，P2P平臺為筆項(xiàng)目資金為，以保證金率向監(jiān)管部門繳納保證金時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對不合規(guī)經(jīng)營的平臺其罰款；若不監(jiān)管造成外部損失為。P2P網(wǎng)貸平臺合規(guī)經(jīng)營概率為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管概率為。構(gòu)造相應(yīng)的收益矩陣如表1所示。

表1　P2P網(wǎng)貸平臺和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)博弈收益矩陣

3　網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管對策

3.1建立P2P網(wǎng)貸平臺信用管理體系

首先，建立健全監(jiān)管P2P網(wǎng)貸平臺的法律法規(guī)。加快制定P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管政策、監(jiān)管內(nèi)容和形式；建立完善P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管的法規(guī)條例、部門規(guī)章、國家標(biāo)準(zhǔn)的法律體系；在實(shí)踐中細(xì)化監(jiān)管細(xì)則、分類監(jiān)管。

其次，明確主管機(jī)構(gòu)、進(jìn)行多部門協(xié)管。建立以銀監(jiān)會為主導(dǎo)，聯(lián)合工商、商務(wù)、公安等部門協(xié)管的監(jiān)管體系。銀監(jiān)會制定P2P平臺的行業(yè)規(guī)則。工商部門負(fù)責(zé)平臺的注冊登記和報(bào)備，商務(wù)部門對平臺的經(jīng)營進(jìn)行抽檢，公安部門對問題平臺涉嫌的案件進(jìn)行偵破，在監(jiān)管力度上守住底線，堅(jiān)持負(fù)面清單原則。

再次，建立P2P平臺信用評級制度和“黑名單”制度。建立P2P平臺信用評級標(biāo)準(zhǔn)，將其失信行為分為一般失信行為、較嚴(yán)重失信行為和嚴(yán)重失信行為［3］。失信平臺接受多方處罰，包括但不限于行為限制、附加條件、罰金、信譽(yù)受損等。對被列入失信“黑名單”的P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)行公示，使其處處受限。建立P2P網(wǎng)貸平臺退出機(jī)制和信用修復(fù)機(jī)制，凈化信用環(huán)境。

最后，建立跨區(qū)域、跨部門的P2P網(wǎng)貸平臺信用信息共享交換機(jī)制。制訂《P2P網(wǎng)貸平臺信用信息公開管理辦法》、《P2P網(wǎng)貸平臺信用信息征信管理辦法》等規(guī)章，規(guī)范平臺信用信息的歸集、使用。建立平臺信用信息共享平臺，定期披露平臺運(yùn)營狀況信息、借款人信息、項(xiàng)目信息等，為聯(lián)懲提供依據(jù)。

3.2建立P2P網(wǎng)貸平臺保證金制度

保證金制度的實(shí)行有利于保護(hù)投資人的利益，防范P2P平臺卷款跑路，提高政府對金融風(fēng)險(xiǎn)的控制力。

首先，建立保證金制度的法律法規(guī)。明確保證金的管理機(jī)構(gòu)、繳費(fèi)形式、比例、用途等。完善保證金管理制度，在實(shí)際中細(xì)化保證金管理細(xì)則，規(guī)范方法、明確責(zé)任、統(tǒng)一操作模式。

其次，明確保證金的管理機(jī)構(gòu)。將金融監(jiān)管部門作為保證金的管理機(jī)構(gòu)，在機(jī)構(gòu)中設(shè)立專用賬戶存放保證金，?？顚Ｓ谩?/p>

再次，制定保證金管理制度，確立保證金率。對不同種類的網(wǎng)貸平臺實(shí)施差別保證金率［4］；保證金率與平臺信用評級相掛鉤，平臺信用評級越高，保證金率越低。保證金率要與平臺相適宜，不可過高迫使平臺高息融資。規(guī)定保證金的使用途徑。對保證金處罰、賠付做出規(guī)定，根據(jù)實(shí)際情況確定受益主體。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對問題平臺的保證金賬戶進(jìn)行凍結(jié)、查驗(yàn)和劃扣，將保證金用于賠付投資人或上繳以維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序。

最后，建立保證金制度的考核機(jī)制。制定考核指標(biāo)，定期考核。保證P2P平臺保證金足額按時(shí)繳納，對繳納不足、不按時(shí)補(bǔ)繳的平臺進(jìn)行處罰公示。對保證金監(jiān)管工作中的不足，予以批評，督促其改正。

參考文獻(xiàn)

［1］白君易，谷秀娟.我國P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)研究［J］.中國市場，2015（42）.

［2］程云喜.電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的再思考：一個(gè)博弈分析視角［J］.商業(yè)研究，2007（11）.

［3］黃金金.對P2P網(wǎng)貸信用評級監(jiān)管現(xiàn)狀的思考［J］.東方企業(yè)文化，2015（5）.

［4］胡瑩，仲偉周.資本充足率、存款準(zhǔn)備金率與貨幣政策銀行信貸傳導(dǎo)——基于銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的分析［J］.南開經(jīng)濟(jì)研究，2010（1）.

中圖分類號：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）05（c）-073-02