廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 沈衛(wèi)春

?

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系的構(gòu)建①

廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 沈衛(wèi)春

摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融成為時(shí)下的熱點(diǎn)話題，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸更是由于其貼近大部分人的生活，成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。與傳統(tǒng)融資方式相比，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資門檻低、成本小，發(fā)展勢頭迅猛。然而，隨著“泛亞事件”、“E租寶事件”的曝光，如何防范網(wǎng)絡(luò)借貸的金融風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建完善的融資擔(dān)保體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要課題，本文對此進(jìn)行了嘗試性探索。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 風(fēng)險(xiǎn) 融資擔(dān)保體系

1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀

P2P即Peer to Peer Lending的縮寫，是指個(gè)人與個(gè)人之間的借貸。P2P小額貸款的理念最早起源于孟加拉國的尤努斯教授，專門為因?yàn)樨毟F而得不到傳統(tǒng)銀行貸款的創(chuàng)業(yè)者提供資金。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的線下P2P借貸，發(fā)展成線上P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，即個(gè)體與個(gè)體之間依托互聯(lián)網(wǎng)平臺直接建立借貸關(guān)系的融投資模式，為個(gè)人和小微企業(yè)融資提供便利，充實(shí)了現(xiàn)有的銀行體系［1］。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是個(gè)人通過第三方金融平臺在收取一定利息的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式，其客戶對象主要有兩種，一種是將資金借出的客戶，另一種是需要貸款的客戶［2］。在國外，最具代表性的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有英國的Zopa和美國的Prosper。

我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——拍拍貸成立于2007年6月。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，截至2015年末，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量達(dá)到3844家，成交金額達(dá)1萬億元人民幣。盡管網(wǎng)絡(luò)借貸平均利率水平由2012年的24%下降到2015年的11.5%，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)理財(cái)方式，使得網(wǎng)絡(luò)借貸投資人數(shù)呈幾何式增長，而且80后、90后成為網(wǎng)絡(luò)借貸投資的主力軍，為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的長期穩(wěn)定發(fā)展提供了有力的保障。相比于早期的網(wǎng)絡(luò)借貸，越來越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)巨頭開始涉足P2P行業(yè)，銀行、基金、證券等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要通過成立子公司的形式設(shè)立自己的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，例如恒大金服、民生易貸、嘉實(shí)基金、東吳在線等。傳統(tǒng)企業(yè)巨頭主要是通過并購、設(shè)立子公司的形式參與互聯(lián)網(wǎng)金融。在可以預(yù)計(jì)的將來，還會有更多的企業(yè)進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)金融這一領(lǐng)域。

2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)

2.1 期限短、金額小、融資門檻低

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提供的產(chǎn)品一般是根據(jù)融資者的需求提供的，期限大多在1～3個(gè)月之間，很少有超過3個(gè)月的。相比較于傳統(tǒng)金融行業(yè)動輒上千萬元、上億元的大中型客戶而言，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺融資的一般是小微企業(yè)或急需資金的個(gè)人，金額相對較小。而且融資方只需要提供相關(guān)信用證明即可進(jìn)行融資，融資門檻較低，這有別于傳統(tǒng)金融行業(yè)對融資方包括財(cái)務(wù)方面等有嚴(yán)格的要求。

2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸效率高

傳統(tǒng)金融行業(yè)對融資的審批手續(xù)復(fù)雜，并且人為因素在一定程度上會干擾程序的進(jìn)行。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，融投雙方在進(jìn)行借貸之前，首先要成為平臺用戶，將其基本信息提供給借貸平臺，借貸過程基本上實(shí)現(xiàn)了智能識別客戶類型、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)等，并能根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平?jīng)Q定放款與否。這樣的智能識別能夠幫助借款人在一兩天，甚至更短的時(shí)間內(nèi)獲得所需資金，這也是絕大多數(shù)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所無法做到的。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還突破了地域的限制，融投雙方只要在平臺注冊即可，大大增加了借貸的成功率。

2.3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸成本低

傳統(tǒng)金融行業(yè)實(shí)體店面租金、機(jī)器設(shè)備維護(hù)費(fèi)用和人工成本等因素，造成融資成本高。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于不需要實(shí)體店面以及大量的設(shè)備和人員，借貸手續(xù)都是在網(wǎng)上完成，耗時(shí)較短，整個(gè)借貸流程的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融行業(yè)。對于缺乏資金的借款人來說，可以將節(jié)省的資金用于其他必要的支出中。

2.4 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只充當(dāng)中介作用

我國目前市面上大部分的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸只為借貸雙方提供平臺，根據(jù)借款人的需求發(fā)布相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，投資者根據(jù)平臺提供的信息購買相關(guān)產(chǎn)品，簽訂一份網(wǎng)絡(luò)合同。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺對借款不提供擔(dān)保，對借款人的審核也相對寬松，只根據(jù)借貸金額收取一定的手續(xù)費(fèi)。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸給小微企業(yè)以及投資人帶來利益的同時(shí)，也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 政府的法律風(fēng)險(xiǎn)

我國現(xiàn)行的法律法規(guī)對諸如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主體資格、注冊資本、運(yùn)行以及違約責(zé)任等都沒有明確的規(guī)定。很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺扮演的只是一個(gè)借貸中介的角色，并沒有起到作用，使得近年來P2P網(wǎng)絡(luò)借貸成為事故多發(fā)地段。表1中，我們可以看出2015年問題平臺數(shù)量增加了654家，增幅達(dá)220%，問題平臺的成交額較2014年增加900億元，增幅達(dá)900%。

表1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸問題平臺數(shù)量及成交額

3.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的操作風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的操作風(fēng)險(xiǎn)主要有借款信息審核、資金管理、投標(biāo)保障和相關(guān)信息披露［3］。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一般通過系統(tǒng)自動識別或者線下合作企業(yè)對融投雙方進(jìn)行信用評價(jià)。由于我國目前的征信系統(tǒng)還不完善，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺或其合作企業(yè)還不能根據(jù)需要隨時(shí)獲得相關(guān)信息以及將信息反饋到征信系統(tǒng)中，由此造成客戶審核的準(zhǔn)確性不能得到保證，濫竽充數(shù)的客戶可能會利用這個(gè)漏洞，給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸帶來風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 投資者的洗錢風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只在投資者注冊時(shí)審核其資料，尚沒有對投資者資金的來源進(jìn)行審核，這一漏洞給部分不法分子提供了洗錢的新渠道?；赑2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)，洗錢分子可將其非法獲得的巨額資金，通過分散投資，收取利潤，使得資金來源變得合法化。我國的《反洗錢法》還沒有對有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行相關(guān)修改，可能會帶來洗錢風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 融資者的信用風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺借貸雙方一般采用會員制，整個(gè)注冊過程中的身份信息、財(cái)產(chǎn)信息等都是通過網(wǎng)站進(jìn)行，很難辨別真?zhèn)巍Ｈ〉脮T資格后，借款人只需要交納借款總額的3%作為風(fēng)險(xiǎn)保證金，便可得到借款資金?，F(xiàn)實(shí)中，很多個(gè)人或企業(yè)利用這一缺陷偽造身份證明、財(cái)產(chǎn)所有權(quán)證明，騙取會員資格，獲得資金之后跑路，給借貸平臺和投資人帶來巨大損失。隨著借貸金額的飛速增長，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨的融資者信用風(fēng)險(xiǎn)急需解決。

4 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系的構(gòu)建

鑒于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對我國金融體系的發(fā)展有重要作用，其平臺數(shù)量之多，投融資涉及人數(shù)眾多，關(guān)系結(jié)構(gòu)復(fù)雜?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系。

4.1 建立健全法律法規(guī)

一是成立專門的《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保法》。我國現(xiàn)行的法律體系對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保的規(guī)定少之又少，與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸亂象叢生的現(xiàn)實(shí)形成鮮明的對比。不僅如此，傳統(tǒng)的融資擔(dān)保也處于法律的邊緣地帶，P2P從業(yè)人員自嘲國內(nèi)P2P行業(yè)是“無準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的“三無”行業(yè)［4］。因此，我們急需要一部關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保的法律，對包括融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、資格認(rèn)定、法律責(zé)任、行為規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取、擔(dān)?；饋碓?、融資擔(dān)保監(jiān)管體制、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制制度上升為法律，確保擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展有法可依。擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展對于維護(hù)投資人、中小企業(yè)利益有著重要的作用，更是完善我國金融體系不可缺少的一步。

二是以法律的形式明確融投雙方以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的權(quán)利義務(wù)。縱觀目前市面上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需要在網(wǎng)上簽訂一份電子合同，條款非常多，不同的借貸平臺對于雙方的權(quán)利義務(wù)沒有統(tǒng)一的規(guī)范，而且投資者并不一定逐條關(guān)注，這就給投資者的本金以及未來收益帶來很大的不確定性，如果能從法律的層面進(jìn)行規(guī)范，可以合法保護(hù)各方的利益。

4.2 設(shè)立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)擔(dān)保協(xié)會

目前，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展取得巨大進(jìn)步，解決了眾多自然人以及中小企業(yè)的資金難題，但是，在發(fā)展過程中沒有成立一個(gè)與之相關(guān)的行業(yè)協(xié)會，僅僅依靠銀監(jiān)會的監(jiān)管，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的長期發(fā)展是不利的， P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以成立自己專門的行業(yè)協(xié)會，并制定相應(yīng)的行業(yè)行為規(guī)范。行業(yè)協(xié)會的主要工作包括：審核P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的資格、監(jiān)管資金的來源以及去向、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提存、風(fēng)險(xiǎn)資金儲備池資金的使用、經(jīng)營活動的合法性等，并對違反規(guī)定的平臺有權(quán)給予處罰。

4.3 引入商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保

鑒于我國目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀，可以引入美國網(wǎng)貸模式——Prosper模式，即網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只起到中介的作用。在這樣的背景下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對融投行為進(jìn)行擔(dān)保就顯得尤為重要?！?015年版中國擔(dān)保市場現(xiàn)狀調(diào)研與發(fā)展趨勢分析報(bào)告》顯示，我國擔(dān)保企業(yè)法人數(shù)量每年穩(wěn)定增長，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，擔(dān)保放大倍數(shù)明顯提升。擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與到網(wǎng)絡(luò)借貸中，對融投雙方以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都是有好處的，投資者不需要太過擔(dān)心本金和收益，借貸平臺不需要擔(dān)心融資者跑路。目前國內(nèi)的有利網(wǎng)線下選擇與優(yōu)秀融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及小貸公司合作，由小貸公司完成對借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)水平評估，有利網(wǎng)只充當(dāng)信息的中介平臺，進(jìn)一步推動了平臺的發(fā)展。

4.4 集合再擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保

再擔(dān)保，是指對擔(dān)保人提供的擔(dān)保。集合再擔(dān)保，即將幾家實(shí)力雄厚的擔(dān)保公司集合在一起組成統(tǒng)一擔(dān)保人，對承接原擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保［5］。李克強(qiáng)總理多次提出要有針對性地加大政策扶持力度，大力發(fā)展政府支持的融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。鑒于我國目前擔(dān)保行業(yè)缺乏有效的信用評級以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)操作不規(guī)范等現(xiàn)實(shí)情況，本文引入集合再擔(dān)保是構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資擔(dān)保體系不可缺少的一部分。從再擔(dān)保機(jī)制比較發(fā)達(dá)的國家如韓國、日本、美國的運(yùn)用效果看，再擔(dān)保機(jī)制至少存在以下幾點(diǎn)優(yōu)勢：一是可以大大降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)；二是可以分散擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；三是提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營能力；四是提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的償付能力。

5 結(jié) 語

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的迅速發(fā)展，為解決長期困擾我國小微企業(yè)及個(gè)人融資難的問題提供了新的解決方法，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融行業(yè)的不足。但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于各方面的因素影響，在運(yùn)行過程中存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，需要政府、行業(yè)協(xié)會、P2P平臺、投資者以及融資者等各方的共同努力構(gòu)建一個(gè)完善的擔(dān)保體系，盡可能降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地為各方服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

［1］ 錢金葉，楊飛.中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及前景［J］.金融論壇，2012（1）.

［2］ 吳曉光.論P(yáng)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺［J］.金融理論與實(shí)踐，2012（2）.

［3］ 盧馨，李慧敏.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)行模式與風(fēng)險(xiǎn)管控［J］.改革，2015（2）.

［4］ 郭衛(wèi)東，李穎.網(wǎng)絡(luò)借貸平臺P2P模式探索［J］.中國流通經(jīng)濟(jì)，2014（6）.

［5］ 彭大衡，李燕敏.集合再擔(dān)保介入P2P借貸的探討［J］.科技經(jīng)濟(jì)市場，2014（1）.

中圖分類號：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）05（b）-075-02

基金項(xiàng)目：①本文系教育部人文社會科學(xué)研究青年基金（12YJCZH 298）；廣東省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目（GD11YGL11）研究階段性成果。