基于“現(xiàn)金為王”的財務(wù)思維，管理控制經(jīng)營活動現(xiàn)金流量

文/邱麗云 王青

基于“現(xiàn)金為王”的財務(wù)思維，管理控制經(jīng)營活動現(xiàn)金流量

文/邱麗云 王青

現(xiàn)金，被稱之為企業(yè)的血液，是企業(yè)得以生存與持續(xù)發(fā)展的主要條件。財務(wù)管理的關(guān)鍵之處則在于實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，而企業(yè)價值的實現(xiàn)則需要通過其經(jīng)營管理活動的運行，在企業(yè)經(jīng)營管理活動中，現(xiàn)金流的管理與控制處于核心要點。本文試圖基于“現(xiàn)金為王”的財務(wù)思維，探討企業(yè)如何進行經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理控制。

財務(wù)思維；經(jīng)營活動；現(xiàn)金流量

一、以“現(xiàn)金為王”為中心

會計思維，強調(diào)收支平衡，所謂“有借必有貸，借貸必相等”、“資產(chǎn)=權(quán)益”，這一平衡關(guān)系貫穿于會計核算的始終，最終通過資產(chǎn)負債表反映出來。會計思維是對過去會計工作的總結(jié)，其得出的會計數(shù)據(jù)資料可為企業(yè)現(xiàn)在及未來生產(chǎn)經(jīng)營以及持續(xù)發(fā)展提供決策依據(jù)。而任何一個企業(yè)要想生存和發(fā)展，都不可能只面向過去，更重要的是要著眼于未來，對瞬息萬變的競爭環(huán)境得以更加準確的判斷，要以動態(tài)的財務(wù)思維管理控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的每一個環(huán)節(jié)。在考慮本企業(yè)內(nèi)部因素的同時，也要重點關(guān)注到競爭者等多種環(huán)境變化的因素；除了會計數(shù)據(jù)之外，會計報表中所展現(xiàn)的其他非格式化的數(shù)據(jù)也起著十分重要的作用。財務(wù)思維引導(dǎo)企業(yè)價值最大化，但價值衡量絕不能單純看會計賬面和利潤表數(shù)據(jù)，更應(yīng)基于“現(xiàn)金為王”的財務(wù)思維分析管理控制企業(yè)的現(xiàn)金流量，尤其是企業(yè)價值創(chuàng)造的主要活動——經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。在以“現(xiàn)金為王”財務(wù)思維基礎(chǔ)上，才能朝著企業(yè)長遠發(fā)展的戰(zhàn)略目標不斷邁進。

二、樹立兩個觀念

（一）現(xiàn)金流優(yōu)于利潤

利潤表是以權(quán)責發(fā)生制為編制基礎(chǔ)的。以權(quán)利及責任的發(fā)生來判定收入和費用歸屬期的原則即稱之為權(quán)責發(fā)生制。本期的收入與費用，則只需要滿足是在本期內(nèi)已經(jīng)收到與發(fā)生的這兩個條件即可，無需關(guān)注其款項是否真正收到或者已付出；同樣道理，即使是在本期收或付出的款項，不滿足在本期發(fā)生這一條件的，這些收入與費用亦不能作為本期的收入與費用進行會計處理。一般情況下，會計利潤表所展現(xiàn)的僅僅是企業(yè)在一定時期內(nèi)，依據(jù)權(quán)責發(fā)生制的原則所核算得出的經(jīng)營成果。但實際上，利潤并不能說明一個企業(yè)賺得多少錢。遺憾的是，企業(yè)到底賺了（或虧了）多少錢，賬面上還有多少可支配的現(xiàn)金，是否足夠原材料采購價款，是否可以支付員工足額勞動報酬，是否需要獲取銀行貸款、發(fā)行股票或債券等進行融資，這些通過利潤表是看不到，也分析不出來的?；跈?quán)責發(fā)生制的特殊性，企業(yè)的盈利并不意味著企業(yè)有存款；同樣道理，虧損也不表示企業(yè)沒有錢，收入不等于收款，支出也不等于付款。

企業(yè)在編制現(xiàn)金流量表時，主要依據(jù)的制度是收付實現(xiàn)制。收付實現(xiàn)制的特點在于，其核心內(nèi)容為記錄企業(yè)實現(xiàn)的收入和發(fā)生的費用。即企業(yè)的現(xiàn)金收支行為，囿于發(fā)生的期間，在期間內(nèi)，所發(fā)生的全部現(xiàn)金收支行為都應(yīng)當記做本期的收入與費用，而與之相關(guān)的企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是否真正發(fā)生，則無需進行關(guān)注?，F(xiàn)金流量反映的是在企業(yè)銀行賬戶上的實實在在“真金白銀”，是企業(yè)可以隨時動用支配的資源，是對利潤質(zhì)量的驗收。

利潤是通過權(quán)責發(fā)生制的核算所得出的企業(yè)的賬面的收益，而現(xiàn)金則指的是企業(yè)所實際擁有的數(shù)據(jù)，其核算方式為收付實現(xiàn)制。現(xiàn)金、利潤雖然都是企業(yè)經(jīng)營管理的重要經(jīng)濟評價指標，但最能反映企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的一定是現(xiàn)金流。在會計管理制度中，基于現(xiàn)金流的評價是不同評價方式中最為科學與權(quán)威的評價方式，現(xiàn)金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實現(xiàn)價值創(chuàng)造的基礎(chǔ)與前提。此外，從會計信息的披露層面來看，部分企業(yè)為了實現(xiàn)利潤的增加，也會對其會計報表進行虛假編制，導(dǎo)致會計信息的失真，也使得越來越多的報表使用者更相信難以被“創(chuàng)造”出來的現(xiàn)金流。

無數(shù)企業(yè)的生死存亡的經(jīng)驗告訴我們，決定企業(yè)命脈的不是利潤表上虧損多少，而是資金鏈的是否面臨斷裂。即使某個企業(yè)連年盈利，也會產(chǎn)生因現(xiàn)金不足而出現(xiàn)財務(wù)困境甚至破產(chǎn)清算的狀況?，F(xiàn)階段，現(xiàn)金流決定著價值創(chuàng)造的觀點已逐漸受到了學術(shù)界的重點關(guān)注，企業(yè)現(xiàn)金流也逐漸被企業(yè)經(jīng)營管理者所重視。基于“現(xiàn)金為王”的財務(wù)思維，現(xiàn)金流優(yōu)于利潤。

（二）經(jīng)營為重

企業(yè)的現(xiàn)金主要依賴于企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動與生產(chǎn)經(jīng)營活動所得。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，需要關(guān)注的是現(xiàn)金凈流量的來源，即企業(yè)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。對于大多數(shù)企業(yè)而言，在企業(yè)所面臨的市場正常形勢之下，其正常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)當是正值。如果出現(xiàn)負值，則只能通過出售資產(chǎn)、舉借債務(wù)、吸收投資或取得原投資收益來獲取現(xiàn)金以維持企業(yè)正常循環(huán)。一個企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)較大正值，一般說明企業(yè)所面臨的市場或所生產(chǎn)的產(chǎn)品良好，企業(yè)經(jīng)營活動所需要的資金可以實現(xiàn)較快的運轉(zhuǎn)，其可支配的短期資金也能實現(xiàn)增加，有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。反之，當某個企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量存在很大負值時，一般說明經(jīng)營活動現(xiàn)金流量緊張甚至短缺，企業(yè)所面臨的市場或所生產(chǎn)的產(chǎn)品走向下落或管理者決策出現(xiàn)問題，經(jīng)營活動資金運轉(zhuǎn)放緩，可支配的短期資金減少，企業(yè)經(jīng)營活動整體運轉(zhuǎn)弱勢。

現(xiàn)金流量直接影響著企業(yè)的發(fā)展，流量的增加或者減少對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中價值的創(chuàng)造發(fā)生著十分重要的作用。而決定企業(yè)價值增值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是經(jīng)營活動，如果經(jīng)營活動出現(xiàn)問題，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展不能滿足資金的需要，則會出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動甚至整個投資籌資深陷困境之中。再者，任何一個企業(yè)，在正常經(jīng)營過程中，投資活動和籌資活動都比經(jīng)營活動要少得多。經(jīng)營活動作為維持企業(yè)運轉(zhuǎn)與發(fā)展的造血系統(tǒng)，是企業(yè)的主要資金來源，從這個重要的意義上來說，只有科學管理控制好經(jīng)營活動這個主要造血系統(tǒng)，企業(yè)各大循環(huán)系統(tǒng)才能暢通，從而提供充足血液，維持企業(yè)平穩(wěn)的生存與發(fā)展。

三、確立三大目標

現(xiàn)金凈流量是企業(yè)不同的經(jīng)營活動、投資活動與籌資活動情況的晴雨表，其反映著企業(yè)決策的正確與否?，F(xiàn)金凈流量是一個不斷變化的數(shù)額，即可能是正數(shù)，也可能是負數(shù)，現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中不斷地實現(xiàn)著動態(tài)的平衡。而企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，一般是在進行原材料采購、以及商品銷售、勞務(wù)提供等活動中所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。在正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，應(yīng)保證現(xiàn)金凈流入量持續(xù)穩(wěn)定增長，以實現(xiàn)企業(yè)資金的保值增值。

在企業(yè)經(jīng)營活動過程中，對于現(xiàn)金流量控制應(yīng)當有明確的切實可執(zhí)行的管理控制目標。通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理控制目標體系的建立，（見圖1：經(jīng)營活動現(xiàn)金流管理控制目標體系圖），最大限度地確保經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理控制目標的實現(xiàn)。

現(xiàn)金管理控制的目標是既要保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，又要保證現(xiàn)金的有效利用，從而實現(xiàn)企業(yè)盈利。企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點與核心在于保障企業(yè)的現(xiàn)金安全，這也是企業(yè)實現(xiàn)對現(xiàn)金流量控制的重要目的。在確?，F(xiàn)金安全保管的情況下，力爭使用安全，避免理財觀念欠缺而導(dǎo)致現(xiàn)金使用無度。在經(jīng)營活動中資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)合理的前提下，確?，F(xiàn)金流入流出比適當。同時，現(xiàn)金管理還需要關(guān)注現(xiàn)金的使用效益，力求現(xiàn)金流在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中創(chuàng)造價值增值，從而實現(xiàn)企業(yè)財富最大化的價值增值總目標。

四、考核四類指標

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理控制主要分析考核四大類重要指標。

（一）安全性指標

企業(yè)經(jīng)營活動過程中，現(xiàn)金凈流量的償付流動負債能力體現(xiàn)在經(jīng)營現(xiàn)金與流動負債之間的比，其比值高，則說明企業(yè)的資金安全程度性高，短期債務(wù)償還能力較強。

企業(yè)現(xiàn)金凈流量償付全部負債能力體現(xiàn)在經(jīng)營現(xiàn)金與負債總額之比上。其比值高，說明企業(yè)的資金安全程度性高，反之，若比值低于同期銀行貸款利率，則資金就失去了安全性。

企業(yè)經(jīng)營活動過程中，現(xiàn)金凈流量償還到期債務(wù)能力體現(xiàn)在經(jīng)營現(xiàn)金與到期負債比值上。其比值高，則企業(yè)擁有較強的償還到期債務(wù)能力；反之，則說明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力較低。

（二）結(jié)構(gòu)性指標

經(jīng)營現(xiàn)金與現(xiàn)金總額比是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量對企業(yè)現(xiàn)金凈流量總額的貢獻程度的表現(xiàn)。相反，也是企業(yè)現(xiàn)金凈流量總額對經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量依賴程度的表現(xiàn)。

銷售現(xiàn)金與現(xiàn)金總額比是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的重要結(jié)構(gòu)指標之一，是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中銷售商品或提供勞務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入額對企業(yè)現(xiàn)金總流入額貢獻程度的表現(xiàn)。

購貨現(xiàn)金與現(xiàn)金總額比是經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的重要結(jié)構(gòu)指標之一，是經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中購買商品或接受勞務(wù)支出的現(xiàn)金對企業(yè)現(xiàn)金總流出額的影響程度的表現(xiàn)。

（三）盈利性指標

現(xiàn)銷占銷售總額比重表現(xiàn)了企業(yè)銷售總額里現(xiàn)銷所占的比例。分母減分子則反映企業(yè)銷售總額中的賒銷額。該指標與同業(yè)對比，可以評價企業(yè)通過銷售獲得現(xiàn)金的能力，也可從一個側(cè)面反映出企業(yè)所面臨的市場的競爭程度。

2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=

企業(yè)每百元投資的資產(chǎn)可回收的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)為全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。該指標與同業(yè)對比，可以評價每百元資產(chǎn)獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金的能力。

（四）趨勢性指標

發(fā)展速度和增長速度都是用來反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的發(fā)展變化趨勢狀況的動態(tài)相對數(shù)指標，兩個指標都可以進行定基、環(huán)比分析。定基對比是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量某一階段成長、提升的總速度，環(huán)比對比表現(xiàn)出經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量比前一期的提升程度。增長速度指標出現(xiàn)正數(shù)，說明企業(yè)主業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量持續(xù)增長；增長速度指標呈現(xiàn)出負數(shù)時，則說明企業(yè)主業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量持續(xù)下滑。與此同時，該項指標也可以對企業(yè)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金凈流量的近幾年趨勢進行分析。

財務(wù)思維是對趨勢性指標分析的重要基礎(chǔ)性思維。因會計賬面以及會計報表資料對于企業(yè)歷史信息的反饋往往是滯后的。因此，應(yīng)當結(jié)合企業(yè)當前的生產(chǎn)經(jīng)營情況，對企業(yè)過去的信息進行適當?shù)恼{(diào)整。如果在分析考核時期內(nèi)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動或者企業(yè)所處市場發(fā)生重大變動時，更應(yīng)結(jié)合其他渠道獲得的信息對會計賬面以及會計報表數(shù)據(jù)進行調(diào)整，從而準確分析各項指標，最終達到管理控制經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的目的。

五、強化五大措施

圖1　經(jīng)營活動現(xiàn)金流管理控制目標體系圖

本文所探討的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理控制措施，主要是圍繞經(jīng)營活動主要環(huán)節(jié)展開（見圖2：經(jīng)營活動環(huán)節(jié)簡圖）。

（一）關(guān)注市場動態(tài)，控制經(jīng)營風險企業(yè)應(yīng)注意識別產(chǎn)品供需變動，行業(yè)法律法規(guī)，產(chǎn)品價格波動，稅率、匯率和利率變動等各種經(jīng)濟環(huán)境風險。采用SWOT分析、波士頓矩陣分析、PEST分析等科學專用方法進行準確地定量和定性市場調(diào)研；及時了解與接收各種市場信息，構(gòu)建與完善市場信用管理系統(tǒng)；及時關(guān)注與了解最新國家政策、地區(qū)行政法規(guī)等，從而對市場動態(tài)，有前瞻性的進行經(jīng)營風險規(guī)避；設(shè)立專門競爭部門，收集競爭對手的各種有用信息，謀劃產(chǎn)品開發(fā)、市場營銷等競爭策略等。

（二）盡最大能力滿足經(jīng)營活動現(xiàn)金需求

經(jīng)營活動是企業(yè)經(jīng)濟活動的根基，是企業(yè)得以生存與持續(xù)發(fā)展的造血系統(tǒng)。通常，只有基于企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)情況，同時可以有效滿足企業(yè)再生產(chǎn)的情況下，才有可能進行投資活動，且投資規(guī)模取決于企業(yè)經(jīng)營活動中獲取現(xiàn)金凈流量的能力。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量相對不足而企業(yè)又必須進行投資時，企業(yè)投資的資金來源就只能是籌資。另外，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量充足并相對穩(wěn)定，不僅是企業(yè)再生產(chǎn)資金的有利保證，也有利于企業(yè)進一步的投資活動和成功的籌資活動。

（三）強化采購活動控制

建立供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，堅持對客戶進行常規(guī)分析，評價供應(yīng)商履約情況，確保原材料供應(yīng)充足、價格穩(wěn)定；設(shè)立與優(yōu)化供應(yīng)管理部門，對于需要采購的物資，制定詳細的采購計劃、分析不同采購渠道、對比采購價格、調(diào)查采購成本以及對采購合同的訂立與執(zhí)行情況展開專項評估，及時發(fā)現(xiàn)采購業(yè)務(wù)存在的短板，對采購流程進行持續(xù)優(yōu)化；此外，根據(jù)生產(chǎn)需求，科學制訂采購計劃，最大限度避免因庫存積壓造成資源浪費、存貨跌價，同時也規(guī)避因庫存短缺而造成企業(yè)停工等問題的出現(xiàn)。與此同時，將物料采購需求計劃、供應(yīng)商管理、儲備管理等方面的關(guān)鍵指標納入業(yè)績考核指標，促進物料采購與生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的有效轉(zhuǎn)化，不斷防范采購不科學造成的負面影響，全面提升采購效能。

（四）細化生產(chǎn)過程管理

設(shè)立生產(chǎn)預(yù)測、部署、指揮系統(tǒng)中心，加強生產(chǎn)業(yè)務(wù)流程，乃至整個生產(chǎn)過程的計劃控制；對企業(yè)生產(chǎn)過程進行科學管理，將生產(chǎn)過程具體落實到生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)之中，尤其是生產(chǎn)最緊要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；企業(yè)的崗位責任制應(yīng)當結(jié)合不同員工的權(quán)力與責任，使得員工對企業(yè)的認識加深，歸屬感加強；對企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備運行情況進行實時關(guān)注與管控，合理安排設(shè)備大修時間，最大限度避免因設(shè)備問題延誤生產(chǎn)時間；加強生產(chǎn)工人的技術(shù)培訓(xùn)，努力提高產(chǎn)品質(zhì)量，減少質(zhì)量異議賠償；組建技術(shù)研發(fā)中心，加大產(chǎn)品技術(shù)更新的反應(yīng)速度和彈性空間，增強企業(yè)的核心競爭力等。

圖2　經(jīng)營活動環(huán)節(jié)簡圖（以制造企業(yè)為例）

（五）密切監(jiān)控銷售活動

準確預(yù)測市場，合理制定銷售政策和策略，設(shè)定恰當?shù)匿N售渠道，盡可能保證銷售暢通、努力實現(xiàn)庫存少積壓或無積壓；建立健全完善的營銷管理制度，包括市場調(diào)研、 競爭對手調(diào)查分析、顧客期望調(diào)查分析、營銷業(yè)務(wù)及服務(wù)考核等一系列營銷管理內(nèi)容。建立科學合理的信用管理機構(gòu)，設(shè)立客戶信用檔案，采集客戶支付信用，分析客戶信用情況，如有必要甚至可以利用專門的調(diào)查公司收集客戶的需求資料；依據(jù)不同市場環(huán)境、不同區(qū)域和不同客戶選擇合適的信用標準，密切監(jiān)控客戶信用情況，設(shè)立客戶銷售臺賬，及時與會計賬目核對；結(jié)合企業(yè)當前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況與客戶的實際情況，以減少資金占用成本為前提制定結(jié)算方法；建立應(yīng)收賬款監(jiān)管制度，提高對應(yīng)收賬款回收情況的管理，加強對工作人員工作的監(jiān)管，嚴格限制銷售人員收款和直接接觸現(xiàn)金，一旦出現(xiàn)不良銷售貨款，立即采取強有力的追討措施以確保資金安全。

［1］程隆云主編.財務(wù)報表分析［M］.經(jīng)濟科學出版社，2007，4（3）.

［2］財務(wù)風險管理與風險評估［J］. 企業(yè)風險管理系列教材，內(nèi)部印刷.

（作者單位：邱麗云 中色海南有色金屬工業(yè)有限公司；王青 海南省財稅學校）