商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務操作風險管理探討

【摘要】近年來，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務一路高歌猛進，逐步成為商業(yè)銀行新的利潤增長點；與此同時，同業(yè)業(yè)務潛藏的各種風險也不斷暴露，尤其是去年以來，個別同業(yè)陸續(xù)發(fā)生嚴重的同業(yè)業(yè)務操作風險事件。如何加強同業(yè)業(yè)務操作風險管理成為了業(yè)內(nèi)需要抓緊研究解決的重要課題。本文對同業(yè)業(yè)務的風險演變情況進行了梳理，介紹了國內(nèi)外銀行業(yè)操作風險管理實踐，從實務層面對商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務操作風險管理提出了策略建議，為推動同業(yè)業(yè)務健康發(fā)展帶來一些有益啟發(fā)。

【關鍵詞】商業(yè)銀行 同業(yè)業(yè)務 操作風險

近年來，同業(yè)業(yè)務逐步成為商業(yè)銀行新的利潤增長點。與此同時，隨著金融環(huán)境日益復雜，同業(yè)業(yè)務各類風險頻發(fā)，其中如何有效防范操作風險成為關乎同業(yè)業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的熱點課題。本文希望從實務層面為有效防范同業(yè)業(yè)務操作風險提供參考。

一、同業(yè)業(yè)務發(fā)展及典型風險案例

傳統(tǒng)的同業(yè)業(yè)務是金融同業(yè)機構之間的資金往來行為，是調(diào)節(jié)金融機構之間資金頭寸、緩解流動性緊張的一項基礎金融業(yè)務，已經(jīng)具有相當長的發(fā)展歷史。近年來，國內(nèi)商業(yè)銀行受信貸規(guī)模限制、資本管理約束和盈利水平壓力等因素的影響，大力推進同業(yè)業(yè)務創(chuàng)新，推出了花樣繁多的業(yè)務模式。新業(yè)務模式不斷涌現(xiàn)，不僅降低了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的有效性，而且對金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性帶來了潛在沖擊。當前，商業(yè)銀行發(fā)展同業(yè)業(yè)務不僅可以解決信貸出表、優(yōu)化指標等問題，而且能夠為客戶提供綜合金融服務，更為增加利潤起到?jīng)Q定性的作用。

一般而言，說起同業(yè)業(yè)務往往認為極少發(fā)生風險，甚至有人把同業(yè)業(yè)務視同低風險業(yè)務來看待，但是隨著同業(yè)業(yè)務迅速發(fā)展，其風險也逐步顯露，近年來集中體現(xiàn)在如下幾個領域：

（一）流動性風險

2013年年中的“錢荒”事件將同業(yè)業(yè)務流動性風險推到了公眾眼前。當年6月，密集發(fā)生了兩家全國性股份制商業(yè)同業(yè)存款到期未還款、農(nóng)發(fā)債罕見流標、人行大額支付系統(tǒng)頻繁推遲收盤、隔夜和7天回購利率分別創(chuàng)下30%和28%的歷史高位等事件。

（二）合規(guī)風險

2014年之前，僅《商業(yè)銀行法》及《同業(yè)拆借管理辦法》等規(guī)定的部分條款對同業(yè)拆借及借款等傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務有部分要求，對于同業(yè)創(chuàng)新業(yè)務進行監(jiān)管的真正的分水嶺是2013年5部委聯(lián)合下發(fā)了《關于規(guī)范金融機構同業(yè)業(yè)務的通知》（簡稱127號文）規(guī)范了同業(yè)非標類業(yè)務，并引入了部分比例規(guī)范同業(yè)融資來控制同業(yè)杠桿擴張。銀監(jiān)會《關于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務治理的通知》（簡稱140號文）之后各監(jiān)管機構又陸續(xù)出臺了關于同業(yè)專營、結算賬戶開立等一系列通知和要求，一方面引導同業(yè)業(yè)務有序回歸，另一方面加強了管理及處罰力度，為商業(yè)銀行開展同業(yè)業(yè)務帶來了較大的合規(guī)挑戰(zhàn)。

（三）信用風險

經(jīng)濟下行的背景下，同業(yè)業(yè)務逐步受到企業(yè)信用風險傳染，各類違約事件逐步爆發(fā)。自2014年3月超日債打破債市剛兌以來，債市違約事件層出不窮，目前已有二十余只債券實質性違約，僅2016年就已有13只債券違約，違約速度明顯加快。

（四）操作風險

大多數(shù)操作風險事件主要是內(nèi)外勾結通過一票多賣、資金挪用、抽屜協(xié)議、出租同業(yè)賬戶等行為造成商業(yè)銀行損失。近期，這類風險事件集中爆發(fā)，比如2016年1月，農(nóng)行宣布其北京票據(jù)買入返售業(yè)務發(fā)生重大風險事件，涉及金額高達40億元人民幣，震驚業(yè)內(nèi)外；隨后中信銀行、天津銀行又先后巨額暴露出票據(jù)風險事件。此外，也有操作風險事件是由于科技系統(tǒng)故障或被攻擊造成的，比如2013年，光大證券由于系統(tǒng)缺陷觸發(fā)的“烏龍指”事件；又如2016年，招行曾因內(nèi)部系統(tǒng)問題導致到期無法劃款；再如，今年4月，多家外媒報道SWIFT組織聲明其發(fā)現(xiàn)未授權報文往來。

考慮到同業(yè)業(yè)務的信用風險、流動性、合規(guī)風險管理在商業(yè)銀行已經(jīng)形成較為成熟的體系和經(jīng)驗，而操作風險在國內(nèi)尚未得到應有的重視，且大有成為同業(yè)業(yè)務經(jīng)濟下行期的主要風險之趨勢，因此有必要對商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務操作風險管理進行深入研究，確保其良性發(fā)展。

二、同業(yè)業(yè)務的風險轉化分析

同業(yè)業(yè)務交易頻率較低，但單筆交易金額較大，容易出現(xiàn)操作風險，加之近年來一系列的同業(yè)業(yè)務創(chuàng)新都借助于通道，導致交易結構復雜，環(huán)節(jié)增多，鏈條拉長。伴隨著抽屜協(xié)議的濫用，利用不規(guī)范的會計處理手段，進行資產(chǎn)的騰挪，其他風險均有可能向操作風險發(fā)生轉化，對商業(yè)銀行風險管理提出了新的挑戰(zhàn)，也對宏觀調(diào)控、金融穩(wěn)定和金融監(jiān)管帶來了沖擊。

（一）業(yè)務創(chuàng)新導致操作風險

說起近期同業(yè)業(yè)務操作風險頻繁，人們不禁要問金融機構不是整個社會最注重信用和聲譽風險的嗎？為什么同業(yè)業(yè)務大舉創(chuàng)新之前的傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務環(huán)境下很少聽到操作風險，也許罪惡的根源都來自于同業(yè)業(yè)務模式的創(chuàng)新與復雜化。同業(yè)之間處在不同的監(jiān)管環(huán)境下，本身就是監(jiān)管套利的沃土，通道一加，什么業(yè)務都能做了，因而什么故事都可能發(fā)生。交易結構復雜了，環(huán)節(jié)增多，鏈條拉長就給了犯罪分子可乘之機。加上通道公司的業(yè)務規(guī)范性、風險管控、人員素質的方面的先天不足，更加容易出現(xiàn)資金被違規(guī)挪用、票據(jù)被掉包等操作風險。

（二）合規(guī)風險向操作風險轉化

127號文出臺前，同業(yè)業(yè)務創(chuàng)新大多簽署了“抽屜協(xié)議”，而委托方和受托方對于“抽屜協(xié)議”的不

同應用，導致了雙方差異化的會計處理。委托方的記賬方式因掩蓋了真實的風險而存在瑕疵，這些“抽屜協(xié)議”和“記賬瑕疵”可能使相應的同業(yè)業(yè)務面臨法律風險與合規(guī)風險?！俺閷蠀f(xié)議”目前仍活躍與商業(yè)銀行非保本理財同業(yè)投資領域。另外，在業(yè)務操作過程中，通道方為了避免占用自身資金頭寸，交易當天實際出資方先行買入通道方的資產(chǎn)受益權，通道方獲得資金后再購買資產(chǎn)受益權，相當于實際出資方購買了一個尚不存在的資產(chǎn)受益權，只是由于在同一天操作，賬面上不容易看出問題，若業(yè)務結構中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將使促使法律風險向操作風險轉化。

（三）信用風險向操作風險轉化

同業(yè)業(yè)務對應的融資方（標的資產(chǎn)）多為平臺公司、房地產(chǎn)及“兩高一剩”等行業(yè)，商業(yè)銀行“自營投非標“即是將這些融資業(yè)務包裝成為同業(yè)業(yè)務，基礎資產(chǎn)的信用風險只是被掩蓋而并未降低。同時，由于同業(yè)資產(chǎn)的風險權重為20%～25%，且無需資產(chǎn)撥備、不受信貸規(guī)模管理，同樣的資本金能支撐4～5倍于普通貸款的同業(yè)業(yè)務，進一步放大了商業(yè)銀行的經(jīng)營杠桿，也相應放大了銀行體系所面臨的信用風險。另外，信用掛鉤總收益互換產(chǎn)品引入了“互換”這種遠期合約，使同業(yè)業(yè)務演變?yōu)檠苌鹑诋a(chǎn)品。雖然商業(yè)銀行將資管產(chǎn)品與定期存單的收益進行了互換，但在剛性兌付的背景下，其信用風險并不能真正轉移給投資者，銀行體系仍然要承擔最終的信用風險。

（四）流動性風險向操作風險轉化

同業(yè)業(yè)務原本是商業(yè)銀行流動性風險管理的工具，但近年來很多同業(yè)業(yè)務轉化為信貸資產(chǎn)的通道，成為銀行謀求盈利性的新渠道，打破了銀行流動性與盈利性的平衡，加大了商業(yè)銀行流動性風險。一般來說，同業(yè)資金的期限不超過一年，但其對應的項目大多為政府平臺、房地產(chǎn)業(yè)，都是一些中長期資產(chǎn)，同業(yè)資產(chǎn)負債期限錯配的問題十分突出。隨著業(yè)務交叉和產(chǎn)品復合程度的提高，銀行體系對金融同業(yè)和中央銀行流動性支持的依賴程度加大，局部流動性緊張可能通過同業(yè)鏈條傳導，演變成為系統(tǒng)性危機。2013年6月打響“錢荒”第一槍的兩家商業(yè)銀行當天備付金預案均遠高于未還款金額，當天風險事件的實質是交易復核人員的刻意瞞報、漏報資金頭寸，是典型的操作風險及道德風險。

三、操作風險的管理框架

1995年，巴林銀行由于交易員違規(guī)操作而倒閉震驚了全球，該事件也將操作風險帶入人們視野。根據(jù)巴塞爾委員會相關定義，操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險。銀監(jiān)會則在《商業(yè)銀行操作風險管理指引》中將操作風險定義為“由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風險”。

一般而言，銀行對于操作風險的管理包括識別、評估、監(jiān)測和控制四個環(huán)節(jié)，管理工具包括風險和控制自我評估（RCSA：Risk Control and Self-Assessment），損失數(shù)據(jù)收集（LDC：Loss Data Collection），關鍵風險指標監(jiān)測（KRI：Key Risk Indicator）。其中，RCSA是指通過發(fā)放問卷或通過風險討論會方式對操作風險進行自我評估；LDC則通過追蹤和記錄每次損失時間頻率、嚴重性和其他信息評估銀行蒙受操作風險的程度并制定緩釋政策；KRI是指通過對失敗交易次數(shù)、員工流動比率、培訓次數(shù)、錯誤頻率等指標進行定期審查，提供預警信息。

四、加強同業(yè)業(yè)務操作風險管理的策略

由于在同業(yè)業(yè)務的操作過程中，為了規(guī)避監(jiān)管和追求套利，商業(yè)銀行往往需要加入各方參與者，經(jīng)過各種包裝和私底下的協(xié)議來運作，在拉長業(yè)務鏈的過程當中，為項目的盡調(diào)和審批都加大了難度，商業(yè)銀行在業(yè)務創(chuàng)新的同時也為自身的操作風險管理設了個難題。除此之外，由于業(yè)務操作的過程當中，牽涉到不同合作銀行、信托公司、券商、基金公司等，每個機構在運作的過程中都會出現(xiàn)操作風險或者其他各類風險，僅僅依靠私底下的抽屜協(xié)議、兩方協(xié)議、三方協(xié)議等無法形成風險分擔的形式，這就導致最終的風險都聚集到商業(yè)銀行這一方，而商業(yè)銀行的風險一旦暴露，協(xié)議的法律效力不存在，就會出現(xiàn)責任推脫的現(xiàn)象；另外，許多同業(yè)業(yè)務已經(jīng)“創(chuàng)新”至部分或者完全不體現(xiàn)在各方的資產(chǎn)負債表當中，這些違規(guī)操作情況都在增加同業(yè)業(yè)務的操作風險水平。

（一）將同業(yè)業(yè)務操作風險納入全面管理體系

1.風險偏好確立階段。建立與同業(yè)業(yè)務指標、市場環(huán)境相適應的操作風險偏好、損失承受上限，并根據(jù)市場環(huán)境不斷進行調(diào)整。

2.風險識別和監(jiān)測階段。建立標準化的操作風險管理流程并明確各單位職責；設立如系統(tǒng)錄入數(shù)據(jù)錯誤次數(shù)、出賬材料不齊全次數(shù)、關鍵崗位員工流動率等關鍵指標及閾值，明確重大同業(yè)操作風險事件的應急處理流程；以季度為頻率對操作風險進行回顧、評估并匯報管理層；逐步完善操作風險案例數(shù)據(jù)庫，加快操作風險數(shù)據(jù)及案例的累積。

3.風險評估及補救階段。對操作風險進行量化計提的方法逐步由基本指標法向標準法甚至高級計量法過渡；對于存在操作風險隱患的業(yè)務或系統(tǒng)應設立緊急中止授權或系統(tǒng)緊急中止閾值；以月度為單位對現(xiàn)有資產(chǎn)業(yè)務進行評估、對于可能發(fā)生的不良提前匯報管理層并擬定相關措施；對于已經(jīng)發(fā)生的操作性風險事件，臨時組成清收小組，涵蓋業(yè)務部門、風險部門及資產(chǎn)保全部門等相關人員盡快采取補救措施。

（二）加強事前防范和事后緩釋

1.建立風險預警機制。不能片面追求高利潤，對于超出合理水平或者嚴重偏離市場水平的應建立預警機制，設置閾值并觸發(fā)相應措施，如利率倒掛、收取大額手續(xù)費等。

2.交易對手篩選。業(yè)務部門可建立交易對手黑名單并加強與同業(yè)之間信息交流，對于違約或者操作風險較大或者違約率較高的交易對手進行共同抵制。

3.嚴格通道準入管理。建立嚴格的通道管理制度，制定與業(yè)務風險相對應的評估體系，切實引入具備風險管理能力的通道協(xié)助商業(yè)銀行降低操作風險。

4.加強盡職調(diào)查及貸后管理。探索建立總分行共同參與的盡調(diào)機制，總行不能高高在上僅僅提要求，在完善盡調(diào)制度、加強監(jiān)督的基礎上，通過定期信息交流機制改變分行忽視盡調(diào)以及貸后的局面。

5.采用多種措施緩釋風險。如通過考核導向促使分行剔除不必要的通道嫁接以及降低接受“抽屜協(xié)議”的動機、總行通過引入保險、衍生品等方式對沖部分操作風險，比如在開展同業(yè)業(yè)務時購買履約保證保險或者引入互換交易結構等。

（三）加強日常業(yè)務監(jiān)測

1.對重要系統(tǒng)進行定期測評。重要同業(yè)業(yè)務系統(tǒng)應設置一定的指標體系，如每月系統(tǒng)中斷次數(shù)、故障頻率、中斷持續(xù)時間、恢復所需要的時間、交易失敗的比例等進行統(tǒng)計，設置一定關鍵指標及閾值，一旦超過一定閾值時應進行更高級的系統(tǒng)授權；對于高頻次的交易，要在系統(tǒng)上定期進行測試和維護。

2.應建立產(chǎn)品及相關業(yè)務的全流程管理制度。明確各項操作制定規(guī)范、統(tǒng)一的操作標準。例如制定全行統(tǒng)一的出賬、入賬等業(yè)務要求及流程；利用大額支付報文、swift報文等通用報文或電子平臺等標準化、電子化的交易方式開展資金交易。

（四）建立操作風險相關考核機制及問責制度

一是通過引入操作風險指標對分行操作風險進行監(jiān)控及評價并對風險意識較差的分行采取業(yè)務禁入、考核扣減等措施；二是設置全面操作風險考核指標，對于操作風險案例累積、數(shù)據(jù)監(jiān)測等按照總行要求落實較好的分行進行考核加分，對于發(fā)生重大操作風險案例的分行予以扣分并追究相關責任；三是建立綠色建言通道，鼓勵基層員工對于潛在的操作風險案例或正在進行的操作風險案例進行舉報并予以獎勵；四是以風險事件金額靈活追責，按照風險損失金額確定從操作人員往上追責的層級。

五、總結

同業(yè)業(yè)務操作性風險管理的核心在于預防，而其本質則是對人員及系統(tǒng)做好充分管理。商業(yè)銀行應從操作風險架構、偏好、政策制度、系統(tǒng)、產(chǎn)品設計等方面做好統(tǒng)一規(guī)劃；加強對員工的了解和教育，做好關鍵崗位的控制、授權和隔離。總行與分行各司其職，有效配合才能有效控制或緩釋同業(yè)業(yè)務操作風險。

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作者簡介：戴輝（1972-），廣發(fā)銀行總行金融機構部銀行一處處長，管理學博士，研究方向：金融風險管理。