零售業(yè)境外直接投資管理風(fēng)險(xiǎn)防控

熊毅

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，國(guó)際零售商加快了在全球投資擴(kuò)張的步伐，在全球范圍內(nèi)尋找最佳的資源配置、最優(yōu)的零售經(jīng)營(yíng)地理位置、完善的生產(chǎn)組織等進(jìn)行市場(chǎng)的擴(kuò)張。零售巨頭家樂(lè)福、沃爾瑪、麥德龍已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，走出國(guó)門、邁向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為我國(guó)零售業(yè)向更高層次發(fā)展的必由之路。本文將就我國(guó)零售業(yè)在境外進(jìn)行直接投資管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并找出相應(yīng)的對(duì)策，為零售業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供思路。

【關(guān)鍵詞】零售業(yè) 境外直接投資 管理 風(fēng)險(xiǎn) 防控

隨著我國(guó)改革開放的不斷深入，我國(guó)市場(chǎng)開放的程度越來(lái)越高，中國(guó)已經(jīng)成為全球最具消費(fèi)潛力的市場(chǎng)，也更成為全球零售巨頭們紛紛投資的目標(biāo)。目前，國(guó)際零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)中，已經(jīng)有一半以上的零售企業(yè)進(jìn)入到中國(guó)市場(chǎng)中。面對(duì)與這些跨國(guó)零售巨頭同場(chǎng)競(jìng)技的激烈局面，我國(guó)零售業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中逐漸成熟起來(lái)。我國(guó)一些大型零售業(yè)已經(jīng)在不斷激烈的競(jìng)爭(zhēng)中選擇走出去的方式來(lái)實(shí)行零售企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的路徑。例如：國(guó)美電器、北京華聯(lián)等。對(duì)于我國(guó)零售企業(yè)而言，如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提升自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)水平？如何尋求國(guó)外零售市場(chǎng)擴(kuò)展生存空間？如何在龐大的國(guó)際市場(chǎng)上獲得盈利、分得一杯羹？這些都是值得我國(guó)零售企業(yè)深思的問(wèn)題。

一、我國(guó)零售企業(yè)境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析

我國(guó)零售業(yè)在境外進(jìn)行直接投資時(shí)會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，特別是一些來(lái)自于東道國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)的存在將一直伴隨零售業(yè)境外投資的全過(guò)程，面對(duì)這些錯(cuò)綜復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，我們必須正視并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真分析。

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)

這主要是指東道國(guó)的政府在商業(yè)運(yùn)行中出現(xiàn)的非預(yù)期的改變游戲規(guī)則的、損害投資者利益的可能性。政治風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)境外直接投資的企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失、經(jīng)營(yíng)的終結(jié)、收益的降低、進(jìn)口成本的提升、運(yùn)營(yíng)成本的提升、資金無(wú)法及時(shí)回國(guó)等。政治風(fēng)險(xiǎn)的存在不僅僅限于發(fā)展中國(guó)家和不發(fā)達(dá)國(guó)家，還存在于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家中。造成政治風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，例如：東道國(guó)政策的變動(dòng)、政府當(dāng)局領(lǐng)導(dǎo)層的變化等。在很多國(guó)家中對(duì)零售業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)設(shè)置了一道屏障——限制性法規(guī)，其主要目的就是避免國(guó)外零售業(yè)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)等局面的出現(xiàn)。例如：在馬來(lái)西亞，就對(duì)直銷公司的成立做出了嚴(yán)格的規(guī)定；法國(guó)的地方和全國(guó)城市商業(yè)計(jì)劃委員會(huì)將對(duì)大型的店鋪發(fā)展進(jìn)行管理，并規(guī)定不得隨意建造超市，特別是對(duì)于那些大面積店鋪的審批制度更是嚴(yán)格。再例如：2011年發(fā)生在利比亞的戰(zhàn)爭(zhēng)，使得中國(guó)在利比亞投資的眾多項(xiàng)目受到嚴(yán)重影響，中方零售企業(yè)損失慘重；2012年，北朝鮮的單方面毀約使得中國(guó)的境外投資損失2.4億元。

（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

所謂經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是指零售企業(yè)在東道國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，由于東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)等因素導(dǎo)致的境外直接投資者出現(xiàn)未來(lái)收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單而言即：一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)情況、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)等為境外直接投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好時(shí)，企業(yè)的境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)較?。蝗绻麞|道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不佳，那么境外直接投資的企業(yè)必定面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。例如：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，在零售業(yè)進(jìn)行境外直接投資時(shí)必須先對(duì)東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，在這方面零售企業(yè)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)，上具有權(quán)威性的各大機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫(kù)、網(wǎng)站等進(jìn)行查詢。我國(guó)商務(wù)部也提供了一些合作國(guó)家、地區(qū)的投資環(huán)境評(píng)估報(bào)告和分析，可見(jiàn)，零售業(yè)在境外直接投資前對(duì)東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的考量越全面，在境外投資遇到的風(fēng)險(xiǎn)就越小，投資的收益也就更有保障。另外，企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況也是阻礙零售業(yè)境外直接投資的一塊硬傷。

（三）文化風(fēng)險(xiǎn)

這種風(fēng)險(xiǎn)主要是指在不同的文化背景下對(duì)人們的生活價(jià)值觀、欲望滿足的條件、消費(fèi)模式、生活習(xí)慣、工作努力程度等方面的影響，零售業(yè)境外直接投資活動(dòng)由此而產(chǎn)生的諸多不確定性。這種風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)零售業(yè)中極為明顯。我國(guó)零售業(yè)的成長(zhǎng)背景是社會(huì)主義國(guó)家、東方儒家文化，與西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的成長(zhǎng)環(huán)境存在著較大的差異。如果不能很好地處理這些文化差異，將會(huì)給東道國(guó)帶來(lái)一種被入侵的感覺(jué)，嚴(yán)重的還會(huì)引起當(dāng)?shù)氐拿褡逯髁x沖突。例如：在西班牙的中國(guó)鞋業(yè)零售商受到西班牙貿(mào)易保護(hù)主義者的攻擊，從游行示威演變成惡劣的燒鞋事件，對(duì)中國(guó)鞋業(yè)零售在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展極為不利。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

主要是指在境外進(jìn)行直接投資的企業(yè)由于其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不符合東道國(guó)的法律規(guī)定而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)零售業(yè)在境外進(jìn)行直接投資時(shí)一定要對(duì)東道國(guó)的法律法規(guī)進(jìn)行研究，特別是關(guān)于環(huán)境保護(hù)、勞工、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、稅務(wù)等方面的法律法規(guī)。例如：關(guān)于零售業(yè)使用臨時(shí)工的勞動(dòng)合同中，我國(guó)法律明確規(guī)定不能超過(guò)六個(gè)月，但是在非洲加蓬，法律規(guī)定，如果臨時(shí)工使用的時(shí)間超過(guò)以后就會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期工，如果想解除合同，企業(yè)必須向其支付等同于正式工的薪酬，同時(shí)還必須支付相應(yīng)的補(bǔ)貼。

二、零售業(yè)境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）為零售業(yè)創(chuàng)建良好的境外直接投資環(huán)境

無(wú)論是在國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資還是在國(guó)外進(jìn)行投資，同國(guó)內(nèi)投資環(huán)境相比，境外直接投資的環(huán)境更加復(fù)雜、各種不可控因素更多，因此，維護(hù)良好的商業(yè)環(huán)境并不是單靠零售業(yè)就能掌控的。這就要求我國(guó)政府必須建立各種雙邊投資、多邊投資、區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制，為我國(guó)零售業(yè)走出國(guó)門創(chuàng)造良好的環(huán)境。目前，我國(guó)已經(jīng)同英國(guó)、美國(guó)、俄羅斯和日本等國(guó)家建立了經(jīng)濟(jì)高層的對(duì)話，同世界二十八個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了自由貿(mào)易區(qū)，并簽訂了十個(gè)自由貿(mào)易協(xié)定。近期，習(xí)主席出訪英國(guó)，兩國(guó)達(dá)成了在經(jīng)貿(mào)、文化等各領(lǐng)域的投資合作，共計(jì)達(dá)成了150項(xiàng)合作協(xié)議，涉及金額約400億英鎊，這為我國(guó)零售業(yè)走向歐洲創(chuàng)造了條件。

（二）整合資源，適時(shí)進(jìn)行兼并重組

目前，就世界零售業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀來(lái)看，兼并重組一直就是零售業(yè)巨頭們迅速擴(kuò)張的主要手段。例如：沃爾瑪在1997年進(jìn)入歐洲，收購(gòu)了擁有21家連鎖店的德國(guó)韋特考夫，1999年，沃爾瑪投資了150億美元收購(gòu)了英國(guó)的大型超市阿斯達(dá)，從而一舉奠定了沃爾瑪在歐洲的地位。我國(guó)零售業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)生了諸多并購(gòu)如華潤(rùn)收購(gòu)家世界等；在國(guó)外中國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)已經(jīng)是一種趨勢(shì)，如2014年三胞集團(tuán)旗下南京新百成功收購(gòu)了英國(guó)弗雷澤百貨商店集團(tuán)89%股權(quán)，成為中國(guó)零售業(yè)有史以來(lái)最大的一筆境外投資。零售業(yè)通過(guò)兼并重組構(gòu)建了跨地區(qū)、跨行業(yè)的大型商業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)質(zhì)組合，提升了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。但并購(gòu)有風(fēng)險(xiǎn)，在兼并過(guò)程中，要建立健全并購(gòu)流程，充分保證并購(gòu)方案的合理性，重視并購(gòu)后企業(yè)資源的協(xié)調(diào)。

（三）實(shí)現(xiàn)業(yè)態(tài)組合經(jīng)營(yíng)

隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們生活水平的提升，消費(fèi)者對(duì)零售業(yè)的服務(wù)形式出現(xiàn)了多樣化的需求，這也就要求零售業(yè)必須以多樣化的業(yè)態(tài)來(lái)適應(yīng)這一變化。在國(guó)外，零售業(yè)主要是通過(guò)業(yè)態(tài)組合經(jīng)營(yíng)的方式來(lái)贏得顧客。作為一種縱向發(fā)展的戰(zhàn)略，業(yè)態(tài)組合經(jīng)營(yíng)有效的分散了零售業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為零售業(yè)的發(fā)展擴(kuò)展了市場(chǎng)空間，更有效的實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、品牌意識(shí)加強(qiáng)、資源共享的優(yōu)勢(shì)。

（四）建立并完善境外直接投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系

對(duì)于零售業(yè)境外直接投資行為而言，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)很可能已經(jīng)超越了自身能夠控制的范圍，因此，零售業(yè)必須建立通過(guò)一套完善的、多角度的包括完善的政策、制度體系等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

總之，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，在科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的大環(huán)境下，國(guó)際零售商們加快了在全球擴(kuò)張的腳步。我國(guó)部分零售業(yè)實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，通過(guò)多年國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，在資產(chǎn)規(guī)模、投資管理及風(fēng)險(xiǎn)防控等方面也積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。國(guó)內(nèi)外跨國(guó)經(jīng)營(yíng)零售企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的借鑒、國(guó)家走出去政策的支持，將為促進(jìn)我國(guó)零售業(yè)走出國(guó)門，以攻為守，搶占國(guó)際市場(chǎng)，構(gòu)建全球產(chǎn)購(gòu)銷網(wǎng)絡(luò)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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