互聯(lián)網(wǎng)普惠金融趨勢(shì)下對(duì)小微企業(yè)融資方式的影響

倪曉宇

[摘要]小微企業(yè)融資難問(wèn)題，一直是困擾著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大問(wèn)題。但其生產(chǎn)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等自身屬性有使得其傳統(tǒng)融資方式難以滿足其對(duì)信貸資金的需要?；ヂ?lián)網(wǎng)+金融模式興起，以其強(qiáng)大的包容性、普惠性成為解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的有效途徑。對(duì)其融資方式產(chǎn)生了深刻的影響。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 普惠金融

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

國(guó)家工商管理行政總局于2014年3月發(fā)布了儉國(guó)小微企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》。數(shù)據(jù)指出：到2013年年底，小微企業(yè)1169.87萬(wàn)戶，加上4436.29萬(wàn)戶個(gè)體工商戶后，小微企業(yè)占企業(yè)總數(shù)達(dá)到94.15%

小微企業(yè)是指相對(duì)于大中企業(yè)來(lái)講從業(yè)人數(shù)少、營(yíng)業(yè)收入底的各類小型、微型企業(yè)。小微企業(yè)數(shù)量多、分布廣、GDP占比逐步提高，已成為解決就業(yè)問(wèn)題、助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。但是，隨著2008經(jīng)濟(jì)危機(jī)全球經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)的影響，許多小微企業(yè)都遭遇了融資難的困境。

小微企業(yè)主要因以下幾點(diǎn)原因造成了融資難的困境：

一是小微企業(yè)自身特性導(dǎo)致難以從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)全國(guó)共有1169.87萬(wàn)戶小微企業(yè)，在其中微型企業(yè)占比又高達(dá)85.12%。小微企業(yè)因?yàn)槠渥陨硪?guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，存在較高的違約風(fēng)險(xiǎn)。而且由于自身財(cái)務(wù)制度不完善，故對(duì)其的信息審核較為困難。因此導(dǎo)致傳統(tǒng)融資方式對(duì)小微企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)其還款信息相對(duì)不足。總之，由于小微企業(yè)自身的屬性決定著從傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款難。

二是小微企業(yè)對(duì)于信貸資金具有使用周期短、頻率高、數(shù)額小的特點(diǎn)，而商業(yè)銀行的貸款一般為大額、長(zhǎng)期、審核期長(zhǎng)。兩者之間不甚匹配。

據(jù)《小微企業(yè)調(diào)查報(bào)》顯示：小微企業(yè)對(duì)于信貸資金的需求在10萬(wàn)元以內(nèi)的占到64%。需求小于50萬(wàn)的更是占到的94%以上。而且資金需求周期短，所謂救急周轉(zhuǎn)使用。如購(gòu)買原材料、更新設(shè)備設(shè)施、維持現(xiàn)金流順暢等。但對(duì)于到款時(shí)間要求較高，往往需要在l周之內(nèi)到賬。而銀行信貸模式審核周期長(zhǎng)，需相關(guān)擔(dān)保、一次放款數(shù)額較的特點(diǎn)和小微企業(yè)對(duì)于資金的需求不相匹配。

我國(guó)中小企業(yè)創(chuàng)造了60%的GDP。其巨大的生存壓力也驅(qū)動(dòng)了創(chuàng)新力的發(fā)展專利發(fā)明占比65%，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)占比80%。而且吸收了80%的勞動(dòng)力，是我國(guó)解決就業(yè)問(wèn)題的生力軍。所以解決還小微企業(yè)融資難問(wèn)題也有助于解決民生問(wèn)題。

二、互聯(lián)網(wǎng)普惠金融助力小微企業(yè)融資

目前國(guó)內(nèi)最大的幾家互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。阿里巴巴的“余額寶”、騰訊的“理財(cái)通”，是互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融的最好明證。蘇寧、京東、新浪相繼投入互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，市面上各類“寶寶產(chǎn)品”已有20余只，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可以說(shuō)是讓人目不暇接。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)思維正對(duì)銀行等傳統(tǒng)金融金融的進(jìn)行有效補(bǔ)充。并以其廣泛的包容性，被視為普惠金融的成功范本。十八屆三中全會(huì)提出了“發(fā)展普惠金融”的發(fā)展戰(zhàn)略。2015正式提出互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的概念。由北京大學(xué)、長(zhǎng)江商學(xué)院等高校知名學(xué)者及中誠(chéng)公益創(chuàng)投發(fā)展促進(jìn)中心、中國(guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)、國(guó)青智庫(kù)等機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)普惠金融研究院的成立。無(wú)不說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)普惠金融正式進(jìn)入現(xiàn)代金融改革的序列。

普惠金融就是要使金融服務(wù)惠及更多的人。惠及更多的小微企業(yè)。具有“草根金融”特征的互聯(lián)網(wǎng)金融正為普惠金融提供新的契機(jī)和突破口。其便捷、門檻低等優(yōu)勢(shì)，讓更多人有機(jī)會(huì)享受更多、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)：

（一）緩解信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱是制約小微企業(yè)融資的主要因素。信息較充分的擁有者往往比信息貧乏者更占有力地位。不對(duì)稱信息可能導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，導(dǎo)致交易效率降低。

解決信息不對(duì)稱是解決小微企業(yè)融資難的重要途徑。互聯(lián)網(wǎng)金額借力強(qiáng)大的數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)分析及行為追蹤能力，能夠有效地篩選出目標(biāo)客戶，并實(shí)時(shí)監(jiān)督客戶的還款意愿和還款能力，并在借款方的出現(xiàn)異常狀況時(shí)自動(dòng)報(bào)警。從而在一定程度上用技術(shù)手段緩解由于市場(chǎng)信息不對(duì)稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，增強(qiáng)借貸的風(fēng)險(xiǎn)可控性，并為用戶提供多樣化的融資服務(wù)。

（二）降低成本，提高效率

基于大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以大幅度降低征信成本和融資成本，這主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融收集信息的成本很低。伴隨著手機(jī)用戶的爆炸式發(fā)展，我們通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、第三方支付、生活服務(wù)的在線化使我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)上留下了海量的數(shù)據(jù)信息痕跡。這些信息客觀真實(shí)的反應(yīng)了我們?cè)谌粘Ｉ钪惺杖搿⑾M(fèi)、信貸等行為信息。而阿里、京東等電商平臺(tái)則積累了大量的交易信息，而這些信息恰恰就最能反應(yīng)用戶日常的消費(fèi)及信貸信息。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)處理的成本也很低?；诖髷?shù)據(jù)云計(jì)算及行為分析理論的挖掘技術(shù)，可以在海量的信息快速且精準(zhǔn)的抓取用戶信用風(fēng)險(xiǎn)信息，使得互聯(lián)網(wǎng)金融可以以極高的效率和極低的成本算出信貸風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融使得借貸雙方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接對(duì)接，省掉了傳統(tǒng)的多次對(duì)接，節(jié)約了人力資源和時(shí)間成本，使得搜索、聯(lián)系、交易成本都大幅降低。

例如阿里金融依托其海量的用戶資源（近8000萬(wàn)企業(yè)用戶及5已多消費(fèi)者用戶）及海量的交易數(shù)據(jù)，可以根基大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，迅速、快捷的分析小微企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、資信狀況等等。并以此作為信用評(píng)級(jí)、發(fā)放貸款的依據(jù)。依托大數(shù)據(jù)云計(jì)算技術(shù)，信貸客戶經(jīng)理可以在短時(shí)間內(nèi)有效的做出是否發(fā)放貸款的判斷。極大的控制了信貸成本，提高了效率。

與銀行單比平均2000元左右的的信貸成本相比，阿里小貸單比2.3元的成本微乎其微。而且其最快幾分鐘完成貸款審批、l天之內(nèi)到賬的效率更是互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之前我們不敢想象的事情。

截止到2014年上半年，阿里小貸累計(jì)發(fā)放貸款突破2000億，服務(wù)的小微企業(yè)達(dá)80萬(wàn)家。但值得一提的是，由于其實(shí)時(shí)監(jiān)督機(jī)制和依托淘寶自身、服務(wù)自身給優(yōu)秀買家放貸的戰(zhàn)略，其不良貸款率僅為0.84%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行平均水平。而且在阿里金融的后臺(tái)上，可以實(shí)時(shí)監(jiān)督每筆貸款現(xiàn)階段用戶的資信狀況及使用情況。阿里小貸已初具批量放貸的工廠式雛形。

（三）實(shí)現(xiàn)信貸資源的有效配置

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)往往也是高新技術(shù)型企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠其先進(jìn)的技術(shù)使得金融業(yè)務(wù)的處理方式更加先進(jìn)，以數(shù)據(jù)審核代替人工審核的機(jī)制使得信貸系統(tǒng)更為系統(tǒng)化、自動(dòng)化。這樣不僅能跨時(shí)間、跨地域的滿足企業(yè)的信貸需求，還能夠根據(jù)不同企業(yè)需求提供定制化服務(wù)。而且其放款速度和信貸審批流程也變得更加快捷高效。傳統(tǒng)商業(yè)銀行往往要幾周甚至幾個(gè)月才能完成的貸款審批流程，現(xiàn)在借助互聯(lián)網(wǎng)金融在線審批可能短短幾分鐘就能完成從審批到放款的流程。極大了提高了信貸業(yè)務(wù)資金配置的效率，而且更加符合小微企信貸資金短、頻、急的特點(diǎn)。

（四）體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性

拿P2P小額貸款平臺(tái)舉例，P2P平臺(tái)融資模式是指借貸雙方通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)布借貸信息從而直接建立信貸關(guān)系進(jìn)行資金融通的行為。在中國(guó)典型代表為我國(guó)首家P2P小額貸款平臺(tái)--的拍拍貸、中國(guó)第一只登陸美國(guó)紐交所的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融公司宜信、風(fēng)靡一時(shí)的陸金所、甚至是前日被爆出非法集資陷入龐氏騙局丑聞的e租寶。

再如阿里金融旗下最為人們熟知的“余額寶”，就是依托第三方支付平臺(tái)“支付寶”的余額增值項(xiàng)目。余額寶和傳統(tǒng)理財(cái)基金不同的是不設(shè)起點(diǎn)障礙，1分錢也可以存人賺取收益。且同傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品有期限的限制，一旦存入、非到期無(wú)法支取的特性不同，其靈活的方式：可隨時(shí)用于購(gòu)物消費(fèi)或即時(shí)轉(zhuǎn)出無(wú)需任何手續(xù)費(fèi)。甚至還可以隨時(shí)通過(guò)支付寶購(gòu)買基金等理財(cái)產(chǎn)品獲得遠(yuǎn)高于銀行定期存款的的投資收益。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的開(kāi)放性和共享性，拓展了信貸業(yè)務(wù)的邊界范圍，使得更多的人參與到金融體系的運(yùn)作中來(lái)，極大的降低了投資理財(cái)?shù)拈T檻，使得更多的人從金融中受益。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)各類小額金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，可以將網(wǎng)民手中的閑散資金集中起來(lái)，在滿足廣大網(wǎng)民投資需求的同時(shí)還能為小微企業(yè)融資提供更大的資金供給，使得更多的小微企業(yè)能夠得到更多信貸資金的支持，讓小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)普惠金融中受益。

（五）顛覆二八理論，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)尾效應(yīng)

過(guò)去傳統(tǒng)的商業(yè)銀行往往信奉“二八定律”，關(guān)注20%的大型企業(yè)所帶了的80%的信貸收益，忽略了80%小微企業(yè)的融資需求。但恰恰相反的是：小微企業(yè)對(duì)于信貸資金的需求度更大、依賴程度更高，但是在傳統(tǒng)“二八定律”指導(dǎo)下的銀行等信貸機(jī)構(gòu)中其需求得不到滿足。

恰恰相反的是互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有效補(bǔ)充，其關(guān)注的正式“二八定律”中80%的小微客戶。其顯著的普惠性能使更多的小微企業(yè)獲得信貸資金，增大了小微企業(yè)獲得融資的可能性。相對(duì)的80%的小額資金的集聚和傳統(tǒng)被忽略的長(zhǎng)尾客戶在積少成多、聚沙成塔的累積中甚至?xí)筋^部客戶占領(lǐng)的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)尾效應(yīng)。

而且值得慶幸的是，正是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了倒逼效應(yīng)。其強(qiáng)大的包容性和普惠性使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、小額資金提供者、小微企業(yè)三者相互促進(jìn)、共同收益。而且沖擊了現(xiàn)有的利益格局，各大商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)紛紛“觸網(wǎng)”轉(zhuǎn)型，尋求傳統(tǒng)金融方式的網(wǎng)絡(luò)化。如：民生銀行提出更加親民的社區(qū)銀行戰(zhàn)略、北京銀行的供應(yīng)鏈金融模式、工商銀行“工銀e支付、民生“如意寶”等各類新型理財(cái)產(chǎn)品。

三、啟示及思考