第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策建議

王韋雯　田蓉

[摘要]本文在總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)金融概念和主要模式分類的基礎(chǔ)上，以國內(nèi)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)為主體進(jìn)行研究。本文概括了國內(nèi)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的三個(gè)特征一互聯(lián)網(wǎng)普及率高，互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付使用率增長快、第三方互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付市場集中度高以及業(yè)務(wù)交互影響和創(chuàng)新，支付場景拓展。本文認(rèn)為，安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、用戶道德風(fēng)險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)支付法律法規(guī)滯后引起的法律風(fēng)險(xiǎn)是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。為了控制風(fēng)險(xiǎn)，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)應(yīng)改進(jìn)與創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)和設(shè)立大額贖回準(zhǔn)備基金。整個(gè)行業(yè)設(shè)立類存款保險(xiǎn)基金和設(shè)立負(fù)面信用清單。國家監(jiān)管方面應(yīng)盡快出臺(tái)獨(dú)立完整的法律，并對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)及市場進(jìn)行功能性和混業(yè)監(jiān)管。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融 第三方支付 互聯(lián)網(wǎng)支付 金融風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念，是由謝平、鄒傳偉學(xué)者在2012年首次提出的，他們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是不同于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行間接融資或是傳統(tǒng)的資本市場直接融資，而是與傳統(tǒng)融資方式不一樣的第三種金融融資模式。在2015年，謝平等學(xué)者補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)譜系概念，涵蓋基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神，除了傳統(tǒng)的金融中介和市場，還包括無金融中介或市場情形之間的所有金融交易和組織形式。然而也有學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新概念并無新的內(nèi)涵。陳志武認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)跟傳統(tǒng)金融并無區(qū)別，其交易的還是金融契約，只是在渠道意義上挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和資本市場。

以普惠金融視角來看，互聯(lián)網(wǎng)金融由于其互聯(lián)網(wǎng)的特性，它的影響延伸到傳統(tǒng)金融涉及不到的“長尾”用戶。所以本文對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融一概念及其內(nèi)涵保持重視。采用中國人民銀行的官方定義，互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)的新興金融模式；廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)；狹義的僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的金融業(yè)務(wù)。

不同學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵理解不同，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融模式有不同分類。李博、董亮和張晶將互聯(lián)網(wǎng)金融分為傳統(tǒng)金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)延伸、金融的互聯(lián)居間服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)三種模式。謝平按照各機(jī)構(gòu)在支付、信息處理、資源配置上的差異，將其分為五種主要類型：金融互聯(lián)網(wǎng)化、移動(dòng)支付與第三方支付、基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)貸款、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資。高漢根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)的主要功能，將其分為支付結(jié)算類、融資類和投資理財(cái)保險(xiǎn)類等三類。鄭聯(lián)盛將其分成四類：傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化、第三方支付及其運(yùn)行機(jī)制、互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)及其運(yùn)行機(jī)制、互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣。

基于金融功能性理論，互聯(lián)網(wǎng)金融主要涉及到支付結(jié)算、借貸眾籌等信用業(yè)務(wù)。本文將從支付結(jié)算業(yè)務(wù)出發(fā)，重點(diǎn)闡述第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)市場特點(diǎn)和發(fā)展現(xiàn)狀，分析第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)并給出相應(yīng)的建議。本文中第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)僅包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

二、第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)在國內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀

國外的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付起步較早，1998年全球最大的第三方支付機(jī)構(gòu)貝寶（Paypal）成立。亞馬遜網(wǎng)和谷歌也紛紛推出了Amazon payment和Google Wallet第三方互聯(lián)網(wǎng)支付產(chǎn)品。全球化的信息浪潮也將第三方互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)帶入中國，并呈現(xiàn)出具有中國特色的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場。

（一）互聯(lián)網(wǎng)普及率高，互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付使用率增長快

隨著通訊技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展和越來越低廉便捷的上網(wǎng)設(shè)備普及，我國互聯(lián)網(wǎng)普及率在2015年末已經(jīng)達(dá)到了50.3%，中國網(wǎng)民人數(shù)達(dá)到了6.88億，中國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到了6.20億。

在互聯(lián)網(wǎng)普及率高的基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付使用用戶人數(shù)基數(shù)大，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場大。如表l、表2所示，網(wǎng)上支付用戶規(guī)模達(dá)到了4.16億，手機(jī)網(wǎng)上支付用戶規(guī)模達(dá)到了3.57億。雖然網(wǎng)上支付應(yīng)用不是使用率最高，僅排名第六位，但是互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付使用率增長率迅猛。網(wǎng)上支付應(yīng)用的使用率從2014年的46.9%增加到60.5%，全年增長率為36.8%。手機(jī)網(wǎng)上支付增長尤其迅速，手機(jī)網(wǎng)上支付應(yīng)用的使用率由39.0%提升至57.7%，全年增長率為64.5%，遠(yuǎn)高于其他應(yīng)用的增長率。

（二）第三方互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付市場集中度高

從市場交易規(guī)模來看，在第三方互聯(lián)網(wǎng)支付以及日益壯大的第三方移動(dòng)支付市場里，市場集中度很高。第三方互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付市場里主要由支付寶和財(cái)付通占據(jù)了主導(dǎo)地位，在互聯(lián)網(wǎng)支付市場里占67%的份額，在移動(dòng)支付市場里占約90%的份額。

支付寶是由國內(nèi)最大的電子商務(wù)平臺(tái)淘寶網(wǎng)在2003年推出的。淘寶網(wǎng)海量用戶成為支付寶的第一批使用者，比起其他機(jī)構(gòu)擁有更多的基礎(chǔ)用戶。如表1、表2所示，網(wǎng)上購物也是網(wǎng)民使用互聯(lián)網(wǎng)主要應(yīng)用之一。網(wǎng)上購物、電子商務(wù)的普及使得支付寶這樣的主流第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)占領(lǐng)市場份額。

財(cái)付通是由國內(nèi)最著名的即時(shí)通信服務(wù)企業(yè)——騰訊公司在2005年推出的專業(yè)在線支付平臺(tái)。財(cái)付通借助于用戶基礎(chǔ)好、有大量粘性客戶的騰訊軟件，通過對(duì)Q幣這一虛擬貨幣在不同娛樂、游戲等應(yīng)用在集團(tuán)內(nèi)的通用性，架起從法定貨幣轉(zhuǎn)換成虛擬貨幣的橋梁，從而使得財(cái)付通獲得推廣，占領(lǐng)一定份額。

起步較早的一些機(jī)構(gòu)培養(yǎng)了一批忠誠用戶，所以在市場里仍占有一定份額，如銀商、快錢在第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場，拉卡拉在第三方移動(dòng)支付市場。其他機(jī)構(gòu)由于起步晚，進(jìn)入第三方互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)支付市場較晚，轉(zhuǎn)變用戶支付習(xí)慣成本太難，所以總體所占份額很有限。

（三）業(yè)務(wù)交互影響和創(chuàng)新，支付場景拓展

如表1、表2所示，網(wǎng)民利用互聯(lián)網(wǎng)最主要是進(jìn)行即時(shí)通信。根據(jù)調(diào)研巨頭Kantar（凱度）的2016中國社交媒體影響報(bào)告中，使用頻率最高的為微信，占75.9%，其次是QQ空間，占50.5%。微信和QQ空間均由騰訊公司開發(fā)。超高的使用率讓騰訊公司不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)，研究從基礎(chǔ)功能向外延伸拓寬服務(wù)類型，在不斷提升用戶黏性的同時(shí)逐漸成為連接用戶生活各類服務(wù)的綜合性平臺(tái)。例如由財(cái)付通與微信合作推出的微信支付正在慢慢侵蝕支付寶的市場份額，還培養(yǎng)用戶新的支付習(xí)慣，甚至是每逢節(jié)日發(fā)紅包的生活習(xí)慣。

眾多第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)大力拓展線上線下渠道，豐富支付場景。比如在網(wǎng)絡(luò)打車市場，阿里巴巴集團(tuán)和騰訊公司不惜花費(fèi)巨額資金在市場推廣，為了培養(yǎng)用戶網(wǎng)絡(luò)打車的支付習(xí)慣。在眾多業(yè)務(wù)創(chuàng)新中，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融影響最深遠(yuǎn)的就是支付寶通過余額寶功能推出了互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金。在用戶需要支付時(shí)，賬戶余額顯示的是支付金額，在用戶不需要支付時(shí)，賬戶余額顯示的是金融產(chǎn)品的凈值。支付寶的余額寶業(yè)務(wù)做到了幾乎實(shí)時(shí)性的現(xiàn)金與貨幣基金的轉(zhuǎn)換，并且由于余額寶起投點(diǎn)低（1元起），比起其他貨幣基金，突破傳統(tǒng)金融業(yè)小微客戶服務(wù)不足、效率不高的缺點(diǎn)，更能惠及廣大人群，體現(xiàn)了普惠金融理念。

三、國內(nèi)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

在第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場近幾年快速擴(kuò)張發(fā)展后，市場增速放緩趨于穩(wěn)健。而一些存在的問題也成為第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)健康穩(wěn)健發(fā)展的絆腳石。

（一）安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的便捷性提升了網(wǎng)民使用率和使用體驗(yàn)。但是便捷性的另一面是安全性的疑問，比起傳統(tǒng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)賬匯款減少許多操作步驟，每次支付只需完成一個(gè)支付密碼的輸入即可完成轉(zhuǎn)賬。甚至在用戶設(shè)置了“小額”數(shù)據(jù)后，在這個(gè)金額以內(nèi)，甚至不需要輸入支付密碼即可完成支付?，F(xiàn)在流行的“二維碼掃一掃”“也不需要支付密碼。于是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)就是安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的技術(shù)軟件和支付邏輯、程序是否能夠維持所有用戶安全支付成功是個(gè)關(guān)鍵問題。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)的貨幣基金并不能像余額寶一樣做到T+0贖回，而余額寶類產(chǎn)品能夠讓用戶的余額寶余額（實(shí)際是貨幣基金凈值）當(dāng)天內(nèi)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或銀行賬戶余額，依靠著是期限錯(cuò)配和流動(dòng)性錯(cuò)配。一旦有突發(fā)金融新聞引起大量用戶集中贖回，余額寶等產(chǎn)品將被迫賣出所持的金融產(chǎn)品來應(yīng)對(duì)巨額贖回，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）用戶道德風(fēng)險(xiǎn)

第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的業(yè)務(wù)將傳統(tǒng)的銀行轉(zhuǎn)賬匯款程序-資金轉(zhuǎn)出方-中央銀行支付清算系統(tǒng)-資金轉(zhuǎn)入方分割成資金轉(zhuǎn)出方-第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)-商業(yè)銀行/中央銀行支付清算系統(tǒng)資金轉(zhuǎn)入方。由于第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的介入，使得傳統(tǒng)資金鏈的完整性破裂，無法追查某筆款項(xiàng)的源頭，這將可能導(dǎo)致用戶道德風(fēng)險(xiǎn)。有的用戶會(huì)利用第三方互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)來進(jìn)行洗錢非法套現(xiàn)等不法活動(dòng)。

（四）互聯(lián)網(wǎng)支付法律法規(guī)滯后引起的法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融提供的是創(chuàng)新的產(chǎn)品，而我國的金融監(jiān)管框架還是基于傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管，如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國保險(xiǎn)法》等。我國法律法規(guī)滯后，沒有一部單獨(dú)完整的監(jiān)管第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的法律，從而使得許多第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)行走在灰色地帶和法律邊界，無法有效地約束第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的行為。

例如快的打車（阿里巴巴集團(tuán)投資）和滴滴打車（騰訊公司投資）在2014年春節(jié)前后“燒錢”（巨額補(bǔ)貼給用戶和司機(jī)）為了爭奪市場份額。等確定了市場壟斷地位后宣布停止打車補(bǔ)貼優(yōu)惠政策。并且在2015年2月14日，快的打車和滴滴打車在沒有進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)的情況下，宣布戰(zhàn)略合并。這顯然違背了《中華人民共和國反壟斷法》和《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》的要求。

四、針對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理建議

（一）改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)

第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)應(yīng)該在盡量不犧牲用戶體驗(yàn)的基礎(chǔ)上，針對(duì)層出不窮的各類互聯(lián)網(wǎng)電信詐騙、黑客攻擊事件不斷研究，投入一定的人力資源和資金，不斷地改進(jìn)和創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)，來更好地提高安全性，防范互聯(lián)網(wǎng)犯罪。同時(shí)，移動(dòng)支付的比例正快速增長，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)也要抓緊在不同手機(jī)系統(tǒng)上和平板系統(tǒng)上應(yīng)用軟件的開發(fā)和維護(hù)，保證用戶使用互聯(lián)網(wǎng)或移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)支付時(shí)都能體驗(yàn)到同等的安全性與便捷性融合的體驗(yàn)感。

國家政府方面也要盡快制定互聯(lián)網(wǎng)支付的安全標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)數(shù)據(jù)保護(hù)、客戶識(shí)別、身份驗(yàn)證等環(huán)節(jié)設(shè)置國家標(biāo)準(zhǔn)，激勵(lì)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)達(dá)到并超越國家標(biāo)準(zhǔn)。

（二）設(shè)立大額贖回準(zhǔn)備基金和類存款保險(xiǎn)基金

為了預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從單個(gè)機(jī)構(gòu)的角度來看，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)可以建立專門的防范大額贖回的準(zhǔn)備基金。一旦大額贖回發(fā)生，可以使用準(zhǔn)備基金來減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從整個(gè)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)來看，如果同時(shí)發(fā)生多起大額贖回事件，還是需要一個(gè)行業(yè)統(tǒng)一化的機(jī)構(gòu)來防范此類風(fēng)險(xiǎn)。參考2015年銀行業(yè)實(shí)施的《存款保險(xiǎn)條例》，在銀行業(yè)獲得廣泛的積極影響。第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)也可以聯(lián)合起來，聯(lián)手建立一個(gè)獨(dú)立公正公平的機(jī)構(gòu)，建立一個(gè)贖回金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)基金，來防范行業(yè)性、系統(tǒng)性的大額贖回導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善征信系統(tǒng)

在防范用戶道德風(fēng)險(xiǎn)方面，有的大型第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)推出自己征信系統(tǒng)。比如支付寶推出基于用戶網(wǎng)上購物行為計(jì)算的芝麻信用。但是對(duì)于絕大數(shù)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)來說，獨(dú)自完善征信系統(tǒng)非易事。建議第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)可以不泄露用戶隱私的前提下共享用戶違約支付結(jié)算行為，構(gòu)建一個(gè)負(fù)面信用清單。在清單上的用戶，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)會(huì)更加注意監(jiān)控用戶信用行為，從而防范用戶道德風(fēng)險(xiǎn)。

（四）盡快出臺(tái)獨(dú)立完整的法律

美國和歐盟等國的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)早已出現(xiàn)，較國內(nèi)業(yè)務(wù)起步較早，根據(jù)魏鵬學(xué)者研究，美國的監(jiān)管模式是功能性監(jiān)管，歐盟的監(jiān)管模式是機(jī)構(gòu)監(jiān)管，監(jiān)管模式雖然不同，但是歐美的監(jiān)管思想一致，從自律自由到強(qiáng)制監(jiān)管。從我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀可以看出，國內(nèi)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)迅猛拓展，支付場景豐富跨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)眾多，如果監(jiān)管采用機(jī)構(gòu)監(jiān)管，針對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的定義來進(jìn)行監(jiān)管顯然不適用。并且傳統(tǒng)金融行業(yè)的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管也不適用混業(yè)發(fā)展的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)，監(jiān)管也需要采用混業(yè)模式。

所以建議從第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的功能性和支付結(jié)算流程出發(fā)，重新梳理第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的業(yè)務(wù)范圍，協(xié)調(diào)好混業(yè)監(jiān)管和功能性監(jiān)管，針對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)流程、安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、反洗錢風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)和客戶權(quán)益保護(hù)、第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)市場推出機(jī)制制定一套單獨(dú)完善的系統(tǒng)性的法律。