產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金：撬動(dòng)重慶造的支點(diǎn)

薛峰

放松供給約束

——減少稅收、降低融資成本、放松壟斷和行政管制，減少對(duì)勞動(dòng)、土地、資金、管理、技術(shù)等各生產(chǎn)要素的供給抑制，提高供給效率、降低供給成本，幫助企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

過去四五年里，重慶盟訊電子科技有限公司總經(jīng)理姚建生有個(gè)夢(mèng)想——讓公司啟動(dòng)技術(shù)改造。

作為電子行業(yè)配套商，盟訊電子經(jīng)過十年的迅猛成長，形成以尋呼機(jī)為主營業(yè)務(wù)的生產(chǎn)布局。

但近幾年，盟訊的日子不好過了——產(chǎn)品單一，又處于產(chǎn)業(yè)鏈低端。

“要救活企業(yè)，就必須啟動(dòng)技術(shù)改造，進(jìn)入高端拓展市場(chǎng)?！币ㄉf。

可是，在盟訊電子面前，橫亙著一道坎。

尋找支點(diǎn)

技改籌備期間，姚建生一看預(yù)算表就頭疼。

“大約需要1億元?！彼f。

僅靠企業(yè)積累遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，姚建生想爭(zhēng)取政府技術(shù)改造配套補(bǔ)貼。

于是，姚建生找到相關(guān)部門。

經(jīng)審核，政府很快批復(fù)：“同意予以補(bǔ)助?！?/p>

隨后三年，盟訊相繼獲得技改補(bǔ)助約150萬元。

“對(duì)年?duì)I銷收入達(dá)3億元的盟訊來說，這點(diǎn)補(bǔ)助就像‘毛毛雨’?！币ㄉ鷩@氣。

姚建生只好另辟蹊徑——自籌資金。

“盟訊式困境”背后，暴露出中國企業(yè)股權(quán)資本市場(chǎng)化補(bǔ)充機(jī)制不足的困境：除企業(yè)自我積累、證券募集和銀行貸款外，尚無其他市場(chǎng)化模式進(jìn)行補(bǔ)充。

而作為產(chǎn)業(yè)重要助力的政府財(cái)政引導(dǎo)資金，也遲遲沒能發(fā)揮拉動(dòng)作用。

同一個(gè)問題，也讓市財(cái)政局副局長劉大衛(wèi)感到棘手。

“每年，市財(cái)政都會(huì)投入產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金近80億元。”劉大衛(wèi)說。

長期以來，企業(yè)對(duì)這些資金的利用模式只有一種——向政府申報(bào)項(xiàng)目，經(jīng)審核得到下?lián)苜Y金。

劉大衛(wèi)說，傳統(tǒng)財(cái)政補(bǔ)貼模式缺陷有三：

一是很難真正掌握企業(yè)信息，導(dǎo)致和產(chǎn)業(yè)發(fā)展脫節(jié)。

二是財(cái)政資金分散使用，補(bǔ)貼效果被層層削弱。

三是補(bǔ)貼資金使用控制缺位，導(dǎo)致財(cái)政資金“打水漂”和“灰色交易”。

一頭是產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)補(bǔ)充資本的旺盛需求，一頭是傳統(tǒng)財(cái)政貼補(bǔ)缺陷，財(cái)政引導(dǎo)資金“一頭輕，一頭重，拉不動(dòng)”問題隨即產(chǎn)生。

阿基米德說，給我一個(gè)支點(diǎn)，我可以撬動(dòng)地球。讓財(cái)政產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金起效的支點(diǎn)又在何處？

財(cái)政吸附

2014年5月13日，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司注冊(cè)成立，楊文利任董事長。

在外界眼中，楊文利團(tuán)隊(duì)充滿了神秘色彩。

一個(gè)月后，以產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司為運(yùn)營主體，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金宣布成立。

“按照市委、市政府的計(jì)劃，未來五年，市財(cái)政每年出資5億元，吸引社會(huì)資金積極參與，逐步催生出約500億元的基金平臺(tái)。”楊文利說。

消息一出，立成焦點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金也被譽(yù)為財(cái)政引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金分配方式的重大革新。

“革新”意義何在？因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金找到了接駁市場(chǎng)的戰(zhàn)略支點(diǎn)。

第一個(gè)支點(diǎn)是“改補(bǔ)為投”——以產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金為平臺(tái)，政府只負(fù)責(zé)兩端，即在前端負(fù)責(zé)審定總體投資方案，在后端把握投資方向，實(shí)現(xiàn)了從“行政化補(bǔ)貼”到“市場(chǎng)化投資”的進(jìn)化。

第二個(gè)支點(diǎn)是企業(yè)化運(yùn)作——產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金將分散在部門的產(chǎn)業(yè)資金統(tǒng)一歸集，成立由市政府直管的基金管理公司全程運(yùn)作，有效避免基金部門化，形成規(guī)模效應(yīng)。

第三個(gè)支點(diǎn)是明確基金投向——“市政府明確提出，引導(dǎo)基金投向工業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化、旅游六個(gè)行業(yè)，根據(jù)運(yùn)行情況再考慮新增財(cái)政資金?！睏钗睦f。

有了支點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的倍增效應(yīng)得以施展。

倍增效應(yīng)

2014年，江蘇省南京市，兆信資產(chǎn)管理公司接到“英雄帖”。

“重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金正在招募基金合作管理人?！笨偨?jīng)理徐應(yīng)江說。

兆信旋即派出團(tuán)隊(duì)。

和兆信一起到來的，還有昆吾九鼎、鼎暉投資、中信逸百年資本等著名基金企業(yè)。

設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的目的，是吸引成倍的社會(huì)資金參與產(chǎn)業(yè)培育。

如何吸引？通過私募基金模式，吸引社會(huì)資本參與。

競(jìng)標(biāo)后，兆信接受了資格評(píng)審。

“基金評(píng)審相當(dāng)嚴(yán)格?！睏钗睦f，為避免基金出現(xiàn)系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)，重慶從多個(gè)維度構(gòu)建了基金“防火墻”。

在合作管理人的選取標(biāo)準(zhǔn)上，市政府制訂了五個(gè)考量維度，即資金來源要合理，資金用途要規(guī)范，要有健康的投資理念和成熟的投資技能，要有良好的退出機(jī)制，要有良好的投后管理架構(gòu)。

在評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)上，評(píng)審專家委員會(huì)由產(chǎn)業(yè)技術(shù)專家、私募基金專家及行業(yè)主管部門代表等組建，嚴(yán)格按照一人一票原則評(píng)審，黨政部門無權(quán)干預(yù)。

2014年8月18日，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司與首批16家合作基金管理人簽署合作框架協(xié)議。

兆信名列其間。

6個(gè)產(chǎn)業(yè)子基金的招募工作旋即發(fā)起，兆信參與的是10億元健康產(chǎn)業(yè)子基金——產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金出資2億元，兆信資產(chǎn)出資8億元。

“我們之所以一下子投8億元，是因?yàn)橹貞c基金運(yùn)作模式讓投資人放心?！毙鞈?yīng)江說。

在這樣的運(yùn)作模式推動(dòng)下，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金大步朝目標(biāo)邁進(jìn)。

全程護(hù)航

2015年6月8日，力帆集團(tuán)向外界宣布新戰(zhàn)略計(jì)劃：“i.Blue 1.0（智藍(lán)戰(zhàn)略）?！?/p>

“在2020年前，力帆集團(tuán)將推出20款純電和混合動(dòng)力新產(chǎn)品?！绷Ψ瘓F(tuán)總工程師陳衛(wèi)說。

近兩年，汽摩市場(chǎng)低迷，力帆集團(tuán)經(jīng)營壓力漸大，急需尋找新的突破口。

一番逡巡后，力帆集團(tuán)掌門人尹明善盯上了新能源汽車。

開發(fā)新能源汽車，需要龐大的資金支持，力帆集團(tuán)對(duì)此力不從心。

如何化解資金困局？

2015年6月30日，重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金專題匯報(bào)會(huì)召開，18支專項(xiàng)基金GP負(fù)責(zé)人輪流發(fā)言。

聽罷匯報(bào)，市長黃奇帆說：“產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金要注意在企業(yè)發(fā)展的五個(gè)關(guān)鍵階段進(jìn)行投資?！?/p>

五個(gè)關(guān)鍵階段，即初創(chuàng)階段的天使投資、快速成長階段的創(chuàng)業(yè)投資、成熟運(yùn)行階段的技改投資，以及在企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)、需要展開并購時(shí)期的并購重組投資等階段。

對(duì)五個(gè)階段進(jìn)行全覆蓋，就實(shí)現(xiàn)了對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全程護(hù)航。

而力帆集團(tuán)就屬于新能源汽車創(chuàng)業(yè)的第一個(gè)階段。于是，力帆集團(tuán)趕緊申報(bào)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

“很快，申報(bào)就得到支持?！币魃普f。

在基金輔助下，力帆集團(tuán)隨即與兩江新區(qū)管委會(huì)合作，成立了新能源汽車公司，開始了新航程。

得到產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金幫助的不僅僅是力帆集團(tuán)。截至2015年8月，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金已累計(jì)征集項(xiàng)目300余個(gè)。