摘要：小微企業(yè)是促進國民經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，然而融資貴，融資難一直是小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸?，F(xiàn)今，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代的到來，使得小微企業(yè)融資渠道的選擇呈現(xiàn)多樣化，除了傳統(tǒng)的銀行外，還包括P2P，眾籌，第三方支付等。這些方式都在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資難的困境，本文著重介紹了P2P網(wǎng)貸平臺，在概念上加深對它的理解，并闡述了小微企業(yè)如何利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進行融資，一方面肯定了其對小微企業(yè)的積極作用，另一方面也正視P2P網(wǎng)貸平臺存在的風險，通過小微企業(yè)，P2P網(wǎng)貸平臺，監(jiān)管方的三方合作，以期P2P網(wǎng)貸平臺能更好地為小微企業(yè)融資進行服務(wù)，實現(xiàn)合作共贏。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；小微企業(yè)；融資渠道；P2P網(wǎng)貸平臺

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）021-000-03

一、互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)融資渠道的選擇

在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的背景下，一些產(chǎn)品與平臺借力互聯(lián)網(wǎng)獲得了前所未有的發(fā)展，使得小微企業(yè)的融資渠道多種多樣，其中一些金融產(chǎn)品更是以低門檻，低利率，操作方便等優(yōu)點而受到小微企業(yè)的青睞。

（一）方式

互聯(lián)網(wǎng)背景下，小微企業(yè)融資渠道的選擇呈現(xiàn)多樣化，主要包括第三方支付，P2P網(wǎng)貸平臺，眾籌，傳統(tǒng)商業(yè)銀行推出的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等。

（二）選擇P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的原因

P2P網(wǎng)貸平臺借助互聯(lián)網(wǎng)在近幾年獲得了迅速的發(fā)展，它是通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借貸雙方的匹配，資金出借人獲取利息收益，承擔相應(yīng)的風險，借款人到期還本付息的一種模式。

到2016年6月底為止， P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額已提高到了6212.61億元，環(huán)比5月底增加了7.88%，是去年同期的3.13倍，歷史上首次突破6000億元大關(guān)。截至2016年6月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量已達到22075.06億元。（數(shù)據(jù)來源于2016年6月P2P網(wǎng)貸行業(yè)報）P2P網(wǎng)貸平臺獲得了如此驕人的成績，發(fā)展前景寬廣，與其借力“互聯(lián)網(wǎng)+”，為小微企業(yè)搭建線上線下，快捷便利的融資平臺有著極大的關(guān)聯(lián)。

P2P網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)，是對傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的有效補充，它不斷探索小微企業(yè)的融資服務(wù)，致力于不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升服務(wù)品質(zhì)，根據(jù)小微企業(yè)自身的特點為其量身定制產(chǎn)品，比如說短期融資的產(chǎn)品，在很大程度上解決了小微企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)困難的困境。風險監(jiān)控方面，在政府的重視下，以及利用這個大數(shù)據(jù)時代的特點來更好地識別風險，增加風險的可控性和管理力度，相信P2P網(wǎng)貸平臺在未來的發(fā)展道路上將會更加平穩(wěn)光明。所以說，以P2P網(wǎng)貸平臺作為切入點，研究小微企業(yè)的融資渠道情況具有典型性。

二、小微企業(yè)與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

（一）小微企業(yè)如何利用P2P進行融資

為了緩解市場信息不對稱的問題，更好的保護雙方的權(quán)益，小微企業(yè)在融資時，既要不斷提高自身信用，也應(yīng)該慎重選擇融資平臺，降低風險。

一方面，小微企業(yè)在進行融資的時候要提高投資方對自身的信任度，可以從以下幾個方面入手：使自身的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)透明化管理，融資后也要定期公布自己的資金周轉(zhuǎn)，規(guī)模等情況，這就相當于一個互惠互利的過程。良好的合作關(guān)系，基于相互信任的前提下，不僅是對于借款人與貸款人，對于P2P網(wǎng)貸平臺長遠的發(fā)展也是極好的推動力。

另一方面，就是小微企業(yè)對融資平臺的選擇。經(jīng)常會在生活中聽到P2P倒閉，跑路等新聞，所以我們考察一個平臺是否值得投資，不光光只能考慮它的利率高低，還需要從平臺整體的商業(yè)邏輯與運營情況來做分析，注重平臺經(jīng)營的合規(guī)性和信用評級，還有就是要了解平臺的真實運營情況。小微企業(yè)可以根據(jù)《2016年6月網(wǎng)貸平臺發(fā)展指數(shù)評級》報告，在投資時偏向選擇發(fā)展指數(shù)排名靠前和信用評級良好的平臺。

（二）P2P網(wǎng)貸平臺對緩解小微企業(yè)融資困難的積極作用

第一，P2P網(wǎng)貸平臺的交易方式靈活，操作手續(xù)相對簡單，放款期較傳統(tǒng)金融渠道短，極大地提高小微企業(yè)融資效率。企業(yè)向銀行貸款往往需要提交繁雜的審批材料，經(jīng)過多道程序，籌集資金的速度慢，這將導(dǎo)致小微企業(yè)在資金緊缺時期，不能及時獲得資金，而影響企業(yè)的經(jīng)營。而P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)恰恰是提升了小微企業(yè)融資服務(wù)的質(zhì)量和水平。P2P平臺的放貸與銀行放貸相比，無論是操作流程和手續(xù)都大大地簡化了，下面以陸金所為例，首先它的申請條件比較簡單，營業(yè)執(zhí)照注冊12個月以上，并且提供的材料只需要身份證、銀行卡賬號、住址證明這些最基本的信息就可以申請，一般而言，小微企業(yè)通常能在3個工作日內(nèi)拿到貸款，如果資料齊全且符合條件的，甚至可以在當天拿到貸款，小微企業(yè)的融資效率有了質(zhì)的飛躍。而且它還提供了各種各樣的產(chǎn)品，滿足了小微企業(yè)多樣化的需求。

第二，P2P網(wǎng)貸平臺作為一種全新的融資模式，拓展了小微企業(yè)的融資渠道，利用大數(shù)據(jù)和科技優(yōu)勢，在網(wǎng)上開展業(yè)務(wù)，不用三方見面，在獲取信息上有極大的優(yōu)勢，P2P網(wǎng)貸平臺一方面可以與信用評級機構(gòu)合作，對借款人的信用程度進行評估和風險管理，另一方面也可以通過借款人在生活中涉足的社交平臺，搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)平臺和技術(shù)獲取客戶的信息流，資金流等信息，然后利用這些數(shù)據(jù)進行分析，對借款人的還款能力進行預(yù)估，這也就使得P2P網(wǎng)貸平臺更能緩解小微企業(yè)金融客戶信息不對稱的問題。

第三，降低了小微企業(yè)的資金成本，減小了融資壓力，增加其市場競爭力。由于小微企業(yè)尚處在發(fā)展階段，發(fā)展前景不可預(yù)估，與大中型企業(yè)相比，貸款更難，風險更大，因此，在向銀行貸款的利率中必然包含風險溢價，這使得小微企業(yè)整體資金成本較高。而P2P有針對小微企業(yè)而特意推出的產(chǎn)品與服務(wù)，其貸款利率低，并且低于民間借貸資本的貸款利率。

第四，與傳統(tǒng)的民間借貸相比，P2P網(wǎng)貸平臺借助互聯(lián)網(wǎng)突破了時間和空間的限制，在規(guī)模上有更大的發(fā)展前景，避免了親戚朋友間因借款而產(chǎn)生的矛盾與尷尬，與此同時，P2P網(wǎng)貸平臺因為投資的高度分散化，即使發(fā)生信用風險也不會對貸款人造成極其慘重的損失。

也正是因為類似于P2P這些新興平臺的出現(xiàn)，使得銀行感到了前所未有的危機感，躺著也能賺錢的時代正在遠去，這便使得服務(wù)行業(yè)不斷地改進自己，也開始逐漸重視起小微企業(yè)這個群體，做出新的嘗試，順應(yīng)潮流發(fā)展。

三、小微企業(yè)利用P2P融資存在的問題

1.實際融資成本高，融資壓力大。雖然我們通常用融資成本低去形容P2P網(wǎng)貸平臺，2016年6月份P2P網(wǎng)貸平臺只有10.83%的收益率，環(huán)比下降了58個基點。（數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)貸之家）網(wǎng)貸平臺的收益率是在下降，但是企業(yè)的融資成本不僅包括利息，還包括平臺管理費等費用，導(dǎo)致了企業(yè)實際融資壓力的增大。這也將增大小微企業(yè)逾期不還款的機率，對P2P網(wǎng)貸平臺產(chǎn)生同樣會產(chǎn)生不良的影響。

2.運營風險。壞賬率作為評估P2P網(wǎng)貸平臺安全性的重要指標，很多企業(yè)往往一再降低壞賬準備率，但這樣反而增大了平臺的運營風險。2015年， P2P行業(yè)發(fā)展勢頭猛而快，但也不能忽視它接踵而至的“倒閉潮”。紅嶺創(chuàng)投2014年深陷一億元壞賬事件，2015年2月再次出現(xiàn)七萬元壞賬風險。這樣的風險問題也是小微企業(yè)在籌資時面臨的一大風險。（數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng)）

3.道德風險。利用假標進行詐騙在P2P平臺中可以說是屢見不鮮，典型的當屬龐氏騙局，通過一個虛假的標的募集資金，最后跑路。比如說中寶投資，創(chuàng)始人周輝投資的項目利率很高，其實不過是一個騙局，至今仍有好幾個億未歸還。（數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng)）在過去這種現(xiàn)象多數(shù)發(fā)生在經(jīng)營不規(guī)范的小平臺上，如今一些中大型平臺也是鋌而走險設(shè)假標。行業(yè)工作人員的道德風險問題也是無法避免的，可能會產(chǎn)生客戶信息泄密的問題。這也是P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展固然很快，卻不能向銀行那樣給人們足夠的的安全感，如果一個項目的年化收益率過高，我們就應(yīng)當謹慎防范。

4.市場競爭風險。小微企業(yè)利用P2P網(wǎng)貸平臺進行融資時需要公開真實準確的公司信息，信息在互聯(lián)網(wǎng)上傳播利用，小微企業(yè)權(quán)利得不到保障。如果有同行競爭對手以出借資金獲取企業(yè)的真實信息，將會對小微企業(yè)造成極大的威脅。

5.小微企業(yè)短期周轉(zhuǎn)資金從各個投資者手中而來，而我們無法得知資金的來源渠道以及它是否合法。如果投資者的資金非法取得，一旦被相關(guān)部門知曉，資金被凍結(jié)，那么小微企業(yè)資金供應(yīng)鏈將會斷開，并處于非常無辜和被動的局面。

四、P2P網(wǎng)貸平臺，小微企業(yè)，監(jiān)管方合作才能有發(fā)展

（一）加強對P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管

首先是對于P2P網(wǎng)貸平臺資金托管的監(jiān)管措施必須盡快出臺，使得每筆資金的流動呈現(xiàn)透明化，減少跑路等現(xiàn)象的出現(xiàn)。

其次是對所謂的擔保進行監(jiān)管。為了吸引更多的投資者，增加人氣，P2P網(wǎng)貸平臺往往聲稱自己推出的產(chǎn)品有擔保，但是在所謂擔保的背后其實是有很多限制條件的，針對這樣的情況可以由相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)出面，審查所有的擔保機構(gòu)和方案，并公開的第三方擔保制度，使得投資人的權(quán)益有保障。

然后是針對P2P網(wǎng)貸平臺的內(nèi)控制度，應(yīng)該加強制度管理，并且嚴格控制內(nèi)控制度不健全，有缺陷的平臺上線，建議向建立風險控制體系的平臺開放個人和小微企業(yè)的征信查詢，以減少平臺工作量，減少壞賬損失，使得P2P網(wǎng)貸平臺的自身發(fā)展更健康更平穩(wěn)。

由于監(jiān)管政策的進一步加強，P2P行業(yè)的淘汰加劇，停業(yè)的平臺也將會增加，在運營平臺數(shù)量減少，大多數(shù)平臺正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型或者轉(zhuǎn)型失敗被淘汰這一過程。整改舉措的全面實施，行業(yè)淘汰的不斷加劇，短期內(nèi)肯定會對P2P造成一定的沖擊，引起成交額的下降。就2016年來說，在金融監(jiān)管力度加強的情況下，平臺的合規(guī)性受到考驗，2016年上半年各月運營平臺數(shù)量呈減少趨勢，但這些屬于平臺的良性退出，意味著P2P網(wǎng)貸行業(yè)朝著更加健康的方向發(fā)展。P2P的收益率也是大幅度下滑，今年上半年，P2P總體綜合收益率為11.31%，不久前一度跌破11%的大關(guān)。相比去年，總體下降了198個基點。但是從長遠的角度看，P2P行業(yè)潛力依舊巨大，經(jīng)過一番整頓后，P2P網(wǎng)貸行業(yè)必將迎來更好的發(fā)展，預(yù)計在轉(zhuǎn)型過后之后，成交額和收益率都將會上升。（數(shù)據(jù)來源于2016年全國P2P行業(yè)半年報）

（二）征信及社會信用體系建設(shè)穩(wěn)步推進征信監(jiān)管制度進一步完善

2015年，《征信機構(gòu)監(jiān)管指引》的頒布實施是對過去的條例的細化和補充，促進了征信市場健康發(fā)展，積極構(gòu)建多層次，多方位的征信市場，是對P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管在法律層面上的又一大提高。如今的征信服務(wù)包括了反欺詐，信息校驗，征信查詢，聯(lián)防監(jiān)控，預(yù)警功能這幾個方面。并且將失信人曝光（見圖1）。征信服務(wù)和監(jiān)管制度的完善，促進了平臺更好地發(fā)展。2015年末，金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫累計收錄8.8億自然人、2120萬戶企業(yè)及其他組織，全年分別提供個人、企業(yè)信用報告查詢6.3億次和8819萬次（見圖2），尤其是個人征信年度查詢量大幅度增加，防范信貸風險作用進一步增強。小微企業(yè)正在逐步納入征信體系建設(shè)中，服務(wù)平臺試點呈上升趨勢，小微企業(yè)接入數(shù)量顯著增長。應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺業(yè)務(wù)量實現(xiàn)新突破，促成融資交易金額達1.4萬億元，有效緩解中小企業(yè)融資難。

圖1：

（三）P2P網(wǎng)貸平臺與小微企業(yè)

P2P企業(yè)的實力不如商業(yè)銀行的雄厚，大型企業(yè)往往難以通過互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺獲得足額貸款。相反地，小微企業(yè)從P2P企業(yè)那里籌集到資金，不僅僅只是單純的借貸行為，更是一種雙方的合作。小微企業(yè)在短期資金周轉(zhuǎn)困難時，也能及時獲得資金，積極應(yīng)對風險，實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營。而P2P企業(yè)在為小微企業(yè)提供借款的同時也賺取了合理的利潤，避免因經(jīng)營困難而發(fā)生倒閉的現(xiàn)象，促進了自身的發(fā)展，擴大經(jīng)營規(guī)模。

反之，隨著小微企業(yè)融資的成功，不斷地發(fā)展壯大，當有空閑資金時也會優(yōu)先考慮投入到P2P網(wǎng)貸平臺之中，P2P網(wǎng)貸平臺將會得到更好地發(fā)展，使得P2P有更多的資金惠及更多的小微企業(yè)的發(fā)展，形成良性循環(huán)發(fā)展。

五、結(jié)束語

根據(jù)研究，P2P網(wǎng)貸平臺對于小微企業(yè)而言是一把雙刃劍，但總的來說，優(yōu)點多于缺點，這種融資模式還是值得推廣和借鑒的。并且隨著法律的完善和監(jiān)管的常態(tài)化，P2P惡性平臺將會逐漸退出，P2P網(wǎng)貸平臺會更好地為小微企業(yè)服務(wù)，實現(xiàn)更好地發(fā)展。

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作者簡介：金美芳（1996），女，漢族，浙江金華人，寧波大紅鷹學院學生，研究方向：P2P網(wǎng)貸平臺與小微企業(yè)融資。

指導(dǎo)老師：陳柏成。