張健

摘 要：債務(wù)重組的種類有很多，本文首先以此作為突破口進(jìn)行介紹，然后進(jìn)一步的探究公司為什么利用債務(wù)重組進(jìn)行公司的財(cái)政盈余管理，并在探究的基礎(chǔ)上進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析，根據(jù)分析的內(nèi)容針對(duì)相關(guān)的問(wèn)題提出相應(yīng)的解決措施。使得公司能夠有效的利用債務(wù)重組的優(yōu)點(diǎn)來(lái)減輕公司的財(cái)政負(fù)擔(dān)，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組；盈余管理；利潤(rùn)操縱

一、債務(wù)重組的種類

債務(wù)重組有不同的重組方式，一般分為以下五種類別，即清償模式、股權(quán)化模式、債務(wù)轉(zhuǎn)換模式、豁免模式以及混合模式。清償模式指的是以現(xiàn)金或者固定資產(chǎn)抵用現(xiàn)金來(lái)清償相關(guān)的企業(yè)債務(wù)；股權(quán)化模式指的是將企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)化為股份分給債務(wù)關(guān)聯(lián)人，這樣就相當(dāng)于債務(wù)關(guān)聯(lián)人用債務(wù)進(jìn)行投資；債務(wù)轉(zhuǎn)換模式指的是企業(yè)由于某種特殊的原因，需要提現(xiàn)或者延期償還債務(wù)，并因?yàn)檫@種原因愿意對(duì)債務(wù)人償付相應(yīng)的賠償；豁免模式指的是經(jīng)過(guò)仔細(xì)的協(xié)商，考慮到企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況不佳，債務(wù)關(guān)聯(lián)人免除或者減少債務(wù)利息甚至本金；混合模式是最常用的一種債務(wù)重組模式，被各大企業(yè)、公司廣泛使用，它是將以上兩種以上的模式進(jìn)行有效的搭配組合，進(jìn)行混合使用。在公司內(nèi)部，為了提高債務(wù)重組的工作效率，往往都是將幾種債務(wù)重組模式集合起來(lái)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，共同開(kāi)展此項(xiàng)工作，即混合模式一般在公司中引用的最為常見(jiàn)。但是無(wú)論企業(yè)以哪種模式進(jìn)行債務(wù)重組，其目的都是為了促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，雖然其中必然涉及到對(duì)原債權(quán)與債務(wù)契約的違背以及調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系等等，但是卻能夠最大化的提高目前的企業(yè)生產(chǎn)率，使得企業(yè)能夠擺脫目前所處的困境，以實(shí)現(xiàn)資本最大化的目標(biāo)。

二、公司利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理的原因

1.債務(wù)重組能夠使得債務(wù)人獲得較大的利益，并能夠解決目前公司所處的財(cái)政困境以及提高企業(yè)的生產(chǎn)能力。所以一些公司在沒(méi)有徹底分析自己實(shí)際狀況的情況下，往往一哄而上，不根據(jù)自身的實(shí)際狀況而進(jìn)行債務(wù)重組，結(jié)果產(chǎn)生了一系列的債務(wù)問(wèn)題，目前我國(guó)較為普遍的三角債、雙邊債以及資不抵債等等問(wèn)題的產(chǎn)生都要與此有關(guān)。

2.《公司法》規(guī)定，凡是連續(xù)三年出現(xiàn)虧損的上市企業(yè)，就必須在債券公司的管理下退出股市。深滬兩地的證券交易所也同樣制定出相應(yīng)的規(guī)定，即如果一家上市企業(yè)連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，那么證券交易所將對(duì)其進(jìn)行特殊處理，又稱之為SD處理。所以一些公司在一年半或者一年出現(xiàn)虧損的情況下，為了避免被國(guó)家相關(guān)部門以及證券交易所特殊處理，就不得不實(shí)行債務(wù)重組，以擺脫公司面臨的尷尬處境。

3.目前我國(guó)在債務(wù)重組方面的法律體系還沒(méi)有建全，一些上市企業(yè)利用法律的漏洞，假借債務(wù)重組的方式進(jìn)行逃稅漏稅。當(dāng)?shù)氐亩惙ú块T由于沒(méi)有完善的法律體系可以依靠，所以無(wú)法對(duì)這種行為進(jìn)行及時(shí)的治理。除此之外，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，如果雙方在涉及到用固有資產(chǎn)充當(dāng)現(xiàn)金抵債時(shí)，如果雙方出現(xiàn)不合法的黑暗交易，那么就會(huì)出現(xiàn)低估固有資產(chǎn)總值以貪污的情況，造成了大量的國(guó)有資產(chǎn)流失。

4.自2007年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以來(lái)，新公司發(fā)現(xiàn)了另一個(gè)法律漏洞，即會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，債務(wù)重組的利益所得可以計(jì)入到當(dāng)期損益。因此一些經(jīng)營(yíng)困難的公司，為了擺脫被證券交易所進(jìn)行特殊的處理，往往采用虛假債務(wù)重組的方法，依靠債務(wù)關(guān)聯(lián)人的再投資或者以自身的低值資產(chǎn)沖抵巨額欠債的方式，使得債務(wù)重組所得的虛假利潤(rùn)進(jìn)入當(dāng)期損益，以維持賬面盈利，甚至可以實(shí)現(xiàn)“轉(zhuǎn)虧為盈”，避免證券交易所以及國(guó)家相關(guān)法律的處罰。

三、公司利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理的規(guī)范

1.合理確定債務(wù)重組的對(duì)象和范圍

債務(wù)重組雖然能夠讓公司擺脫經(jīng)營(yíng)的困境，但不是所有的企業(yè)都需要使用債務(wù)重組，債務(wù)重組是一把雙刃劍，有利又有弊?？梢愿鶕?jù)公司的經(jīng)濟(jì)效益、財(cái)務(wù)狀況以及所處行業(yè)的發(fā)展前景等來(lái)判斷是否適合使用債務(wù)重組。比如對(duì)于效益良好且是重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)，由于這種企業(yè)的利潤(rùn)具有保障性，而且資金回轉(zhuǎn)周期短，一般情況下不會(huì)出現(xiàn)資金短缺的情況，所以這類公司或者企業(yè)沒(méi)有必要使用債務(wù)重組，可以使用股份制改革來(lái)促進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展。還有一種情況是，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)惡化，企業(yè)內(nèi)部管理混亂，生產(chǎn)效率始終低下，沒(méi)有確切的發(fā)展愿景。而且又因?yàn)樗幍男袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、供過(guò)于求，使得企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)很難完成相應(yīng)的環(huán)境逆轉(zhuǎn)，這種企業(yè)也不能使用資產(chǎn)重組，因?yàn)橘Y產(chǎn)重組無(wú)法幫助這種企業(yè)擺脫被淘汰的命運(yùn)。最后一種情形是，企業(yè)內(nèi)部管理良好，但是由于某種特殊的原因，使得企業(yè)在短時(shí)間陷入了財(cái)政危機(jī)，但該企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展前景較好，市場(chǎng)廣闊，這種企業(yè)比較適合使用資產(chǎn)重組來(lái)度過(guò)危機(jī)。所以企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)，為了保障資產(chǎn)重組措施的有效性，必須要考慮相關(guān)企業(yè)的自身實(shí)際狀況，如果該公司的實(shí)際狀況不適合使用資產(chǎn)重組，就應(yīng)該積極主動(dòng)的尋找另一種更加合適的解決措施。

2.證券監(jiān)督部門加強(qiáng)對(duì)公司債務(wù)重組的監(jiān)管

建年來(lái)，市場(chǎng)上出現(xiàn)公司由于經(jīng)營(yíng)不善兩年出現(xiàn)虧損，但是卻無(wú)法破產(chǎn)的現(xiàn)象。這類公司雖然已經(jīng)瀕臨倒閉，但是利用2007年出臺(tái)的會(huì)計(jì)法規(guī)，采用資產(chǎn)重組的方式使得外圍資金強(qiáng)行進(jìn)入到企業(yè)的當(dāng)期損益中，在賬面上轉(zhuǎn)虧為盈，逃避市場(chǎng)法規(guī)的監(jiān)管。證券部門要針對(duì)這種情況進(jìn)行強(qiáng)有力的打擊。對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)不善，應(yīng)該倒閉的企業(yè)應(yīng)該啟用淘汰機(jī)制，予以強(qiáng)制性的倒閉。對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)良好，但是卻因?yàn)槟撤N原因陷入財(cái)政危機(jī)的企業(yè)，證券交易所與政府相關(guān)部門應(yīng)該積極主動(dòng)的幫助他們進(jìn)行資產(chǎn)重組，以擺脫企業(yè)危機(jī)。

3.防止公司逃避稅務(wù)和轉(zhuǎn)移資產(chǎn)以及經(jīng)辦人員的利己動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)化為對(duì)公司及其利益關(guān)系人的現(xiàn)實(shí)損害

為了加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益明確化，防止被內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)或者小集體利用工作的便利而非法占有公司的利益，可以委托相關(guān)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或者注冊(cè)會(huì)計(jì)師加強(qiáng)對(duì)公司會(huì)計(jì)的監(jiān)管。讓企業(yè)的一切會(huì)計(jì)活動(dòng)都在《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的范圍之內(nèi)。當(dāng)企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)，要保證企業(yè)的所有行動(dòng)都沒(méi)有非法轉(zhuǎn)移國(guó)有資產(chǎn)以及利用法律漏洞來(lái)達(dá)到自己非法利益的嫌疑，應(yīng)該嚴(yán)格的按照債務(wù)重組準(zhǔn)則來(lái)開(kāi)展工作。對(duì)于某些企業(yè)無(wú)視法規(guī)、觸犯法律的行為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)該予以及時(shí)的警告，并在有必要的情況下報(bào)告相關(guān)的司法部門。企業(yè)還要及時(shí)的披露相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，避免公司的利益被內(nèi)部人員非法操控。

4.正確處理債務(wù)人在債務(wù)重組中發(fā)生的債務(wù)重組收益

為了避免公司非法使用債務(wù)重組措施強(qiáng)行融資，以逃避市場(chǎng)的監(jiān)管與處罰，上市企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格的遵守權(quán)責(zé)發(fā)生制，使得債務(wù)重組的收益不應(yīng)該一次性的入賬，將其分為若干個(gè)會(huì)計(jì)期來(lái)分別承擔(dān)。除此之外，對(duì)于真正需要使用債務(wù)重組來(lái)度過(guò)危機(jī)的企業(yè)，相關(guān)部門可以在稅法上予以幫助，比如可以責(zé)令相關(guān)的部門制定適合市場(chǎng)需求的法律措施，將債務(wù)重組所得利益劃分為免稅之中，這樣就可以在一定程度上為好的上市企業(yè)提供支持，幫助它們度過(guò)眼前的危機(jī)。這樣不僅有利于市場(chǎng)的發(fā)展，而且對(duì)于提高就業(yè)率、提高人民的生活水平有著至關(guān)重要的意義。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸加大，企業(yè)的成長(zhǎng)速度較1980年相比快了近70倍，一家小規(guī)模企業(yè)在短時(shí)間都能夠成為該行業(yè)的龍頭企業(yè)，但是短時(shí)間的急劇膨脹給企業(yè)的發(fā)展留下了很多弊端，其中既有政策性的問(wèn)題，也有管理上的失誤，還有自己周轉(zhuǎn)等經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，但是為了維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的又好又快發(fā)展，相關(guān)的政府部門應(yīng)該根據(jù)現(xiàn)狀積極的制定出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，以維持市場(chǎng)的發(fā)展秩序。企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)，要依照相關(guān)的法律程序，依法進(jìn)行，使得自身的一切活動(dòng)都容納在法律的框架里，這樣既可以保障自身的合法權(quán)益，能夠利用資產(chǎn)重組來(lái)幫助企業(yè)度過(guò)危機(jī)，又可以最大程度的維持市場(chǎng)的秩序，不至于擾亂市場(chǎng)，給社會(huì)、國(guó)家?guī)?lái)困擾。本文通過(guò)以上的簡(jiǎn)要的分析探究，針對(duì)相關(guān)的問(wèn)題，提出個(gè)人的見(jiàn)解，一是希望能夠?qū)φ块T改善現(xiàn)有的狀況有借鑒意義，二是希望能夠給后來(lái)的研究者提供一定價(jià)值的文獻(xiàn)參考。

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