文/康微婧

互聯(lián)網(wǎng)金融緩解小微企業(yè)融資問題探討

文/康微婧

小微企業(yè)促進(jìn)了我國市場經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，但其長期面臨的融資困境并沒有得到解決。互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與健康發(fā)展在很大程度上緩解了小微企業(yè)融資困境。本文闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小微企業(yè)融資的途徑，及互聯(lián)網(wǎng)金融在突破小微企業(yè)融資困境中所存在的問題并提出相應(yīng)的建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資；問題；建議

2013年底，據(jù)《全國小微企業(yè)發(fā)展報告》統(tǒng)計，我國小微企業(yè)達(dá)到5606.16萬戶，在工商注冊登記的市場主體中約占到94.2％［5］。當(dāng)前，小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟中極其重要的一員，主要集中于服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)以及高科技領(lǐng)域，完善了我國市場經(jīng)濟并積極促進(jìn)了我國市場經(jīng)濟的發(fā)展［9］。小微企業(yè)有低成本、靈活多變的優(yōu)勢，與大企業(yè)分工合作，使市場經(jīng)濟得到合理配置。只要政府充分引導(dǎo)，使其形成產(chǎn)業(yè)集聚，可以大幅提升第三產(chǎn)業(yè)的份額，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化［1］。但目前借貸雙方信息不對稱造成小微企業(yè)面臨融資難的嚴(yán)峻問題。國家也出臺了相關(guān)政策來解決小微企業(yè)融資難問題，但收效甚微。在大數(shù)據(jù)時代、數(shù)字化經(jīng)濟時代，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種創(chuàng)新型的融資模式，互聯(lián)網(wǎng)金融可以在很大程度上解決小微企業(yè)融資中存在的信息與成本困境方面的問題，使借貸得到充分配給。可見，探究互聯(lián)網(wǎng)金融緩解小微企業(yè)融資難問題特別有意義，從而可以促進(jìn)小微企業(yè)蓬勃發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念界定

謝平最先提出了互聯(lián)網(wǎng)金融這個概念，并將其定義為與商業(yè)銀行、資本市場不同的第三類融資方式［3］。2014年，《中國金融穩(wěn)定報告》認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的融資模式，須通過互聯(lián)網(wǎng)、移動通信技術(shù)來實現(xiàn)其支付、信息中介和資金互通的職能［5］?？傊ヂ?lián)網(wǎng)金融顛覆了傳統(tǒng)金融服務(wù)的內(nèi)容、模式及體系，將大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計算技術(shù)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展創(chuàng)新性的金融服務(wù)，充分挖掘客戶信息并管控信用風(fēng)險，使金融更加信息化、人性化、普惠化［1］。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢

1.低成本、高效率

通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，供需雙方可以直接聯(lián)系達(dá)成合作意向，實現(xiàn)金融市場上資源的高效率配置。供給雙方資金狀況和金融產(chǎn)品的實際情況會通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行公布，并由互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面、系統(tǒng)分析，掌握交易對象的情況，最終找到適合的風(fēng)險管控的工具，投資者和融資者能直接聯(lián)系、交易成功。這個過程中，透明的交易環(huán)境、較低的交易成本、完全競爭的市場定價使資源配置的效率大大提升［7］。

2.廣覆蓋、快發(fā)展

在互聯(lián)網(wǎng)金融視角下，供需雙方能打破時間和空間的限制，尋找各自所需的金融資源，使金融服務(wù)更加直接，客戶的覆蓋面更廣。同時，隨著大數(shù)據(jù)和數(shù)字化經(jīng)濟的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。互聯(lián)網(wǎng)金融切斷了銀行與客戶之間的直接聯(lián)系，客戶可以非常便捷地通過第三方支付平臺支付。在余額寶上線18天內(nèi)，用戶人數(shù)突破了250萬，轉(zhuǎn)入資金突破66億元［6］。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小微企業(yè)的融資途徑

國務(wù)院在《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》中界定了小微企業(yè)的含義。小微企業(yè)特指小型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、微型企業(yè)和個體工商戶，尤其是雇員人數(shù)少于10人的、集所有權(quán)和管理權(quán)為一體的家族式企業(yè)占統(tǒng)治地位［7］。不透明的財務(wù)信息、難以量化評估的信用情況、無抵押擔(dān)保品、不對稱的銀企信息造成小微企業(yè)融資的窘境［2］。但是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)無法解決以上所面臨的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融可以使這一難題得到一定程度的緩解。

（一） P2P融資

在2007年，我國出現(xiàn)了拍拍貸首個P2P融資平臺，后來出現(xiàn)了宜信惠普、人人貸等有代表性的P2P信貸公司，從事點對點的信貸［1］。2014年上半年，P2P融資平臺總量超過1263家，成交金額與2013年的總額持平，約1000億元［5］。

小微企業(yè)P2P融資的過程包括以下三方面。在P2P融資平臺上，資金盈余方選取高利率、高收益的投資項目，小微企業(yè)作為融資者公布其融資需求信息，投資者和融資者形成合作意向。在P2P融資平臺上，小微企業(yè)會被嚴(yán)格的審核和分析，比如其組織機構(gòu)代碼、銀行對賬單、其互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證、借貸資格。最終，投資者和融資者從事相關(guān)的信貸支持活動，P2P平臺作為服務(wù)于雙方的中介機構(gòu)，到期后，投資者會獲得相應(yīng)的報酬。

P2P融資較傳統(tǒng)銀行融資相比，其優(yōu)勢更加突出：縮減前期部分投入的資金準(zhǔn)備成本、員工管理成本，高效率的資金使用與劃撥，簡便快捷的手續(xù)辦理流程，P2P融資給投資者帶來的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行存款的收益，需要融資的小微企業(yè)較容易進(jìn)入并可盡快獲得所需資金［4］。

（二）電子商務(wù)小額貸款融資

電子商務(wù)小額貸款指電商企業(yè)通過采用云計算等信息化技術(shù)對平臺所積累的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行深入、專業(yè)性的分析、處理，進(jìn)而自行建立小額信貸公司或與銀行通力合作，為平臺上的小微企業(yè)給予相應(yīng)的信貸服務(wù)。

具體來講，阿里小貸利用其累積的大量客戶信息，對交易信息、認(rèn)證數(shù)據(jù)、實時運營情況、口碑評價數(shù)據(jù)等進(jìn)行定量和定性分析、建模、審核，根據(jù)大數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)流程，對所有小微企業(yè)一視同仁，從而判斷其是否具備獲得貸款的條件。而且，隨著征信手段不斷創(chuàng)新，小微企業(yè)的征信成本和信用風(fēng)險降低了［6］。淘寶和天貓平臺的商家可以從浙江阿里巴巴小額貸款公司、重慶阿里巴巴小額貸款公司獲得訂單貸款及信用貸款。其單筆操作成本僅僅2.3元，為銀行單筆信貸的千分之一，小微企業(yè)的融資成本大幅下降［5］。阿里小貸根據(jù)電商積累的信用數(shù)據(jù)庫，對數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，引入風(fēng)險分析和資信調(diào)查模型，商戶從申請貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，被譽為信貸工廠［6］。此外，無抵押品的阿里小貸不良貸款率約為0.9％遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目前不良貸款率2％的銀行［5］。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融在緩解小微企業(yè)融資難中所存在的問題

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上減緩了小微企業(yè)融資的困境，但其優(yōu)勢進(jìn)一步發(fā)揮需要考慮以下問題。

（一）服務(wù)范圍受限

阿里小貸大數(shù)據(jù)是基于數(shù)十年、成千上萬的客戶信息積累而成，現(xiàn)在主要集中于量化放貸，系統(tǒng)違約風(fēng)險和經(jīng)濟預(yù)期變化造成大數(shù)據(jù)模型參數(shù)無法修正，最終由于電子商務(wù)平臺與途徑的制約，對外業(yè)務(wù)幾乎無法拓展；信用評估時所提供的信息不夠準(zhǔn)確、不公開，大數(shù)據(jù)難以共享也在很大程度上限制了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)范圍［4］。

（二）信息質(zhì)量不高

與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行相比，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)主要利用互聯(lián)網(wǎng)及信息系統(tǒng)進(jìn)行操作，操作過程主要依據(jù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫。因此，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)是否可靠成為關(guān)鍵。隨著近些年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的蓬勃發(fā)展，從互聯(lián)網(wǎng)獲取信息更加方便快捷，但由此帶來的問題不容小覷。一些不準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)、質(zhì)量差的數(shù)據(jù)、可靠性較低的數(shù)據(jù)被保存在互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的大數(shù)據(jù)庫中［7］。因此，當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)庫要嚴(yán)格制止數(shù)據(jù)非法操作并保證數(shù)據(jù)的安全性、完整性、可靠性。

（三）風(fēng)險監(jiān)管問題

互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展伴隨著信用風(fēng)險和網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險［2］。信用風(fēng)險指網(wǎng)絡(luò)融資平臺還未納入人民銀行征信系統(tǒng)，且一些融資者出具一些虛假的財產(chǎn)信息、身份信息來騙取資金。例如，一些P2P融資平臺從事非法集資、詐騙活動，承諾支付給投資者的高收益的回報率無法實現(xiàn)，難以維護消費者的權(quán)益。網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險指在遭受黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運作、消費者的資金安全和個人信息安全會受到嚴(yán)重影響。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融緩解小微企業(yè)融資難的建議

（一）深化互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系

首先，深化征信體系須提升信息數(shù)據(jù)共享度［8］。在數(shù)字化經(jīng)濟時代，公共數(shù)據(jù)信息應(yīng)聯(lián)網(wǎng)、共享，讓數(shù)據(jù)的潛能最大限度的發(fā)揮出來。其次，深化征信體系須設(shè)立全國統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)征信系統(tǒng)并將其納入當(dāng)前的金融征信體系［6］?，F(xiàn)在全國還沒有形成一體化的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)征信系統(tǒng)，各省市盡管建立了各自的系統(tǒng)，但并未納入現(xiàn)在的金融征信體系，結(jié)果會導(dǎo)致小微企業(yè)通過各種互聯(lián)網(wǎng)金融平臺重復(fù)過度籌資，金融風(fēng)險增加。可見，設(shè)立一體化的互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)并納入目前的金融征信體系極其重要。

（二）保證互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全

在數(shù)字化經(jīng)濟時代、數(shù)據(jù)大爆炸時代，傳統(tǒng)的信息安全防護措施不能保證金融信息安全、可靠。在我國，要使互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)信息安全有保障，應(yīng)依據(jù)國家及信息安全領(lǐng)域的安全能力，采用產(chǎn)業(yè)化的思維來建構(gòu)具有攻擊性環(huán)境的積極主動的防御系統(tǒng)，使互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)信息安全服務(wù)平臺、信息安全大數(shù)據(jù)分析、信息安全服務(wù)替代、深度運維系統(tǒng)工程等安全保障基礎(chǔ)設(shè)施得到完善［5］。

（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

通過分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、適度監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融體系實施全面監(jiān)管［2］。分類監(jiān)管指將互聯(lián)網(wǎng)金融劃分為寶寶理財產(chǎn)品、P2P等，實現(xiàn)公平交易。協(xié)同監(jiān)管指由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和中國人民銀行實行分業(yè)監(jiān)管，降低監(jiān)管套利。適度監(jiān)管指對互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)定門檻，以避免不平等的金融競爭事件如非法集資出現(xiàn)，將來小微企業(yè)通過P2P融資的門檻要求會更高。創(chuàng)新監(jiān)管指運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使監(jiān)管更加高效率。

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（作者單位：呂梁學(xué)院）