文/蔣高陽(yáng)

基于EVA價(jià)值管理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略探討

文/蔣高陽(yáng)

EVA（經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)）指的是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，需要扣除企業(yè)收入中有關(guān)生產(chǎn)要素成本。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)對(duì)以往的利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行一定的修正，一方面將債務(wù)成本扣除，另一方面重點(diǎn)分析人力資源、股權(quán)資本等機(jī)會(huì)成本，體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展前景，重在創(chuàng)造企業(yè)的創(chuàng)新能力。EVA作為一種全新價(jià)值評(píng)價(jià)方式，能夠切實(shí)有效的體現(xiàn)出企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值、協(xié)調(diào)管理人、出資人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，每個(gè)企業(yè)都需要基于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)制定自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。本文首先就EVA 與企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之間的關(guān)系進(jìn)行簡(jiǎn)單的闡述，進(jìn)而詳細(xì)分析了企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作存在的各項(xiàng)問(wèn)題，最后提出了以EVA價(jià)值管理為基礎(chǔ)的各項(xiàng)有效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略措施。

EVA價(jià)值管理；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

EVA主要是指經(jīng)濟(jì)增加值，這些價(jià)值是企業(yè)可以為投資人制造的價(jià)值［1］。EVA是以所有者視角為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)。EVA考核體現(xiàn)了企業(yè)管理價(jià)值的方方面面，是一項(xiàng)系統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論。EVA涵蓋了企業(yè)所有的機(jī)會(huì)成本，切實(shí)提升了資本使用率，強(qiáng)調(diào)企業(yè)的長(zhǎng)足、穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)此我們必須著力分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作出現(xiàn)的各項(xiàng)問(wèn)題，在此基礎(chǔ)上提出了以EVA為基礎(chǔ)的高效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略措施，由此提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率，推動(dòng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和進(jìn)步。

一、EVA 與企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之間的關(guān)系

（一）概述企業(yè)和 EVA

企業(yè)資本通常是由債務(wù)以及權(quán)益資本組成，現(xiàn)階段會(huì)計(jì)系統(tǒng)中股權(quán)以及債務(wù)資本較之調(diào)整之后存在一定的差異。目前債務(wù)資本費(fèi)用直接納入當(dāng)前損益中，而股權(quán)資本成本主要體現(xiàn)了收入分配的方式?，F(xiàn)階段，會(huì)計(jì)制度具有較大的局限性，也就是股權(quán)資本相應(yīng)的機(jī)會(huì)成本沒(méi)有進(jìn)行全面的解釋，免費(fèi)資本意識(shí)已經(jīng)更深蒂固，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)于資本的利用缺乏重視，嚴(yán)重的出現(xiàn)了濫用股權(quán)資本的現(xiàn)象。所以在了解傳統(tǒng)利潤(rùn)不足的前提下 ，“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”以及EVA營(yíng)運(yùn)而生。

（二） EVA 對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略影響

以往的財(cái)務(wù)指標(biāo)難以很好的體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值，主要是因?yàn)橐韵聨c(diǎn)因素：其一，以往的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于權(quán)益資本成本的計(jì)算并不全面，其二，基于以往財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)闄?quán)責(zé)發(fā)生制原則，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不同程度的失真，企業(yè)的真實(shí)情況無(wú)法有效反映。較之以往的財(cái)務(wù)指標(biāo)，EVA對(duì)于資本成本進(jìn)行充分的考量，其現(xiàn)實(shí)意義更加突出。在EVA計(jì)算當(dāng)中，對(duì)會(huì)計(jì)進(jìn)行調(diào)整，對(duì)數(shù)據(jù)失真進(jìn)行消除，從盈利以及運(yùn)營(yíng)兩個(gè)角度促進(jìn)資本使用率以及利潤(rùn)率的提升，企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值得以更好的體現(xiàn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略存在各項(xiàng)問(wèn)題

（一）缺乏全面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系

企業(yè)以往進(jìn)行財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略并沒(méi)有建立完善的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。企業(yè)之前的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略僅含有會(huì)計(jì)利潤(rùn)，對(duì)于價(jià)值評(píng)估指標(biāo)以及權(quán)益資本成本均并沒(méi)有進(jìn)行充分的考慮。以往企業(yè)所實(shí)行財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略對(duì)于自身制定高效的融資決策是非常不利的，對(duì)于各項(xiàng)融資形式所需成本沒(méi)有進(jìn)行綜合的分析，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法有效分析各項(xiàng)融資形式的利弊。企業(yè)使用的業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)沒(méi)有考慮權(quán)益資本成本，這會(huì)使得業(yè)績(jī)衡量失衡，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無(wú)法得到正確的反映。以往的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略缺乏完善、有效的管理體系，同樣沒(méi)有制定正確的決策方針，所以企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略必須積極的突顯自身價(jià)值的意義。

（二）缺乏對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的考慮

財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略在企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展具有一定的指導(dǎo)作用［2］。在實(shí)際的指導(dǎo)過(guò)程中常常忽視了對(duì)企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)足利益的考慮。對(duì)于企業(yè)價(jià)值而言，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有重要的意義。以往實(shí)行的會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)更加重視企業(yè)獲得的直接利潤(rùn)，對(duì)于權(quán)益資本成本沒(méi)有給予足夠的重視，也忽略了企業(yè)的價(jià)值體現(xiàn)以及長(zhǎng)期利益。過(guò)去會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)更多反映為財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略近階段的行為，而戰(zhàn)略的長(zhǎng)期性以及全局性沒(méi)有得到充分的體現(xiàn)。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指標(biāo)沒(méi)有涉及長(zhǎng)遠(yuǎn)利益無(wú)法系統(tǒng)的表現(xiàn)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況，必須對(duì)其評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化和完善，努力發(fā)掘企業(yè)的發(fā)展?jié)撃堋?/p>

（三）和企業(yè)實(shí)際戰(zhàn)略相脫節(jié)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于企業(yè)自身戰(zhàn)略中一項(xiàng)重要組成部分，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)基于企業(yè)整體戰(zhàn)略進(jìn)行制定。過(guò)去企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略無(wú)法很好的實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制，對(duì)于企業(yè)自身財(cái)務(wù)戰(zhàn)略利弊沒(méi)有得到全面而系統(tǒng)的反映。以往的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)存在一定的缺陷，和企業(yè)實(shí)際發(fā)展戰(zhàn)略相脫離，企業(yè)自身價(jià)值沒(méi)有得以有效的體現(xiàn)，由此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略同樣沒(méi)有進(jìn)行充分的考慮，對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展非常不利，同樣也無(wú)法有效提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。以往的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略缺乏對(duì)經(jīng)營(yíng)增加值的考慮，必須對(duì)相關(guān)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)進(jìn)行完善和優(yōu)化，使其具有更強(qiáng)的操作性以及合理性。

三、基于EVA價(jià)值管理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略

基于EVA的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略屬于企業(yè)實(shí)行的一種新型的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，可以很好反映企業(yè)的實(shí)際價(jià)值和實(shí)際戰(zhàn)略的高效管理機(jī)制［3］。

（一）結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況確立財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略

企業(yè)在確定自身的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略過(guò)程中，需要充分考慮企業(yè)所在行業(yè)的屬性以及自身的經(jīng)營(yíng)情況以及特點(diǎn)，進(jìn)而分析是否采取基于EVA財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。企業(yè)在使用基于EVA財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的過(guò)程中，必須對(duì)企業(yè)自身會(huì)計(jì)調(diào)整事項(xiàng)進(jìn)行綜合的評(píng)估，分析其是否可行、合理，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建一項(xiàng)科學(xué)、合理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。企業(yè)在確定自身的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的過(guò)程中必須努力達(dá)到自身價(jià)值的最大化，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，確定滿足企業(yè)實(shí)際狀況的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略?；贓VA建立以企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，可以更好、更加充分的體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，更加準(zhǔn)確的體現(xiàn)價(jià)值的增加。

（二）確定利用企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略

企業(yè)確定自身的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的過(guò)程中，必須對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展利益進(jìn)行充分的考量。圍繞EVA制定的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略必須切實(shí)落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的理念。在對(duì)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略確定時(shí)，一方面必須對(duì)自身發(fā)展特點(diǎn)進(jìn)行充分的考慮，另一方面必須對(duì)企業(yè)面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)以及機(jī)遇進(jìn)行有效的分析，同時(shí)系統(tǒng)的研究企業(yè)自身發(fā)展條件。在確定基于EVA的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略時(shí)，需要將EVA相關(guān)理論有效落實(shí)到企業(yè)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)中，使企業(yè)所有成員都能積極的參與到企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造過(guò)程中。將EVA和企業(yè)業(yè)績(jī)考核工作密切聯(lián)系起來(lái)，必修充分研究企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo)，需要通過(guò)發(fā)展眼光確定自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

（三）確定系統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略

確定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的過(guò)程中屬于一個(gè)系統(tǒng)性的過(guò)程，必須充分分析財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，檢測(cè)其是否全面的體現(xiàn)了企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)情況［4］。在確定戰(zhàn)略時(shí)，需要充分結(jié)合企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，結(jié)合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略組織自身財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的建立工作。由此可以尋找到影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的有效因素，將基于EVA的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略充分結(jié)合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，由此努力提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。此外，還需要對(duì)企業(yè)整體戰(zhàn)略進(jìn)行充分的考量，將高效的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略建立在整體戰(zhàn)略之上，由此可以很好的提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上，基于EVA財(cái)務(wù)管理屬于一項(xiàng)系統(tǒng)、全面的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，企業(yè)在自身實(shí)際的管理活動(dòng)中，需要建立長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，利用EVA財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的有效提升，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的顯著提高?；贓VA財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略構(gòu)建的過(guò)程是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的過(guò)程，可以有效完善企業(yè)激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)企業(yè)內(nèi)部成員進(jìn)取心，推動(dòng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

［1］余力滔. 基于EVA的供電企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系分析與探討［J］. 商業(yè)會(huì)計(jì)，2015，02：29-31+47.

［2］李沙，傅銀芳.基于EVA價(jià)值管理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2015，12：268.

［3］熊立文. EVA企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究［J］.商，2013，20：191+193.

［4］孫偉，熊若楠.基于EVA的污水處理企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略探討［J］.會(huì)計(jì)之友，2016，07：31-33.

（作者單位：航天長(zhǎng)征火箭技術(shù)有限公司）

上接（第44頁(yè)）理方案進(jìn)行調(diào)整，通過(guò)計(jì)算機(jī)軟件對(duì)預(yù)算管理方案的實(shí)施效果進(jìn)行模擬評(píng)估，如果評(píng)估的結(jié)果不符合企業(yè)發(fā)展的理念或者跟企業(yè)發(fā)展的方向偏差出入很大，說(shuō)明原有的管理方案已經(jīng)不能滿足企業(yè)的發(fā)展需求了，可以考慮制定全新的預(yù)算管理方案。對(duì)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)信息進(jìn)行整理分析，積極建立定量化的模型，保證企業(yè)內(nèi)部的資源得到科學(xué)的配置，通過(guò)完善預(yù)算管理方案增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）提高考核指標(biāo)體系的合理性

要想徹底解決績(jī)效考核中存在的問(wèn)題，就必須提高考核指標(biāo)體系的合理性，明確員工的崗位職責(zé)和工作任務(wù)量，將預(yù)算管理制定的目標(biāo)分化給每一個(gè)員工，利用集體的力量達(dá)到預(yù)算管理的效果。因此在制定考核標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，既要突出企業(yè)人性化的一面，也要根據(jù)實(shí)際的工作狀態(tài)對(duì)員工的績(jī)效進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，利用懲罰激勵(lì)制度，激發(fā)員工的工作熱情和工作積極性。科學(xué)的考核制度會(huì)讓員工對(duì)企業(yè)保持一份信心，從而在工作中發(fā)揮最好的工作狀態(tài)，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

（四）預(yù)算管理與績(jī)效考核的協(xié)同運(yùn)行

預(yù)算管理工作的開(kāi)展需要將績(jī)效考核作為依據(jù)，而績(jī)效考核的激勵(lì)作用又依賴于預(yù)算管理制定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，因此說(shuō)預(yù)算管理和績(jī)效考核之間相互影響、相互促進(jìn)，企業(yè)管理者可以考慮將兩者進(jìn)行協(xié)同運(yùn)作，保證企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。一方面考核人員可以根據(jù)預(yù)算管理中的標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)制度開(kāi)展實(shí)際工作中的績(jī)效考核，另一方面績(jī)效考核的結(jié)果可以直接反映預(yù)算管理的成效，將不足的地方及時(shí)反饋給編制預(yù)算管理的工作人員，促進(jìn)他們對(duì)預(yù)算管理進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整。通過(guò)兩者的協(xié)同運(yùn)作，保障預(yù)算管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

四、總結(jié)

國(guó)有企業(yè)預(yù)算管理和績(jī)效考核是一項(xiàng)比較龐大而又復(fù)雜的工作，為了解決預(yù)算管理和績(jī)效考核問(wèn)題，筆者也在文中提出了一系列的改善措施，只有在科學(xué)改革措施的前提下，才能保證有效加強(qiáng)預(yù)算管理和績(jī)效考核，才能全面提高國(guó)企內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，促進(jìn)企業(yè)外部的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中屹立不倒。

［1］高姍姍.國(guó)有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)服務(wù)型公司的績(jī)效考核問(wèn)題及對(duì)策［D］.上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)，2012.

［2］張釗暉.國(guó)有企業(yè)中層管理人員績(jī)效考核中存在問(wèn)題及對(duì)策研究［D］.東北師范大學(xué)，2013.

［3］付健.當(dāng)前國(guó)有企業(yè)預(yù)算管理與績(jī)效考核相關(guān)問(wèn)題分析［J］.財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2016，06：100+120.

［4］龍華岸.企業(yè)加強(qiáng)預(yù)算管理與績(jī)效考核研究［J］.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2014，35：267-268.

（作者單位：國(guó)網(wǎng)遼寧省電力有限公司管理培訓(xùn)中心）