李欣慈

香港股票市場上有一批專門的專業(yè)人士，例如會(huì)計(jì)師、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問等，是為「股票化妝師」，為上市公司作修補(bǔ)的遮瑕絕技，所以投資者必須要獨(dú)具慧眼，為看穿上市公司真面目作好準(zhǔn)備。

在云云化得濃妝艷抺的佳麗中，總有一只是為清純之選。衍生集團(tuán)（06893.HK）沒有為財(cái)務(wù)報(bào)表化妝，仔細(xì)看真更驚為天人。衍生公布，預(yù)期截至今年9月底止中期溢利將減少約850萬港元（下同），但次日股價(jià)沒有大跌，反而見底回升。不妨仔細(xì)查看，公司指「預(yù)期將錄得該期間之全面收入總額較截至2015年9月30日止六個(gè)月上升約2，400%；有關(guān)增幅乃主要由于可供出售投資之公平值收益3.04億港元所致」，可見未來將有高達(dá)3億元現(xiàn)金入賬，溢利爆升24倍！

截至今年3月底止年度，集團(tuán)收入2.27億元，按年上升5.8%，純利增加91%至2，120萬元，整體毛利率上升3.7個(gè)百分點(diǎn)至60.8%。期末，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由截至去年3月底的63.1日，增加至66.6日；貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)則由45.7日減少至37.6日，情況見改善；現(xiàn)金結(jié)余為2.4億元，按年減少約2，000萬元，資產(chǎn)負(fù)債比率維持于零水平。

衍生集團(tuán)更透過多個(gè)自家品牌，包括「衍生」、「美肌の志」及「雙龍」，開發(fā)及銷售個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品、保健產(chǎn)品及家居產(chǎn)品。隨著電子商務(wù)日漸普及，集團(tuán)今年4月成立合營公司，旨在透過跨境在線平臺(tái)，于內(nèi)地及香港分銷集團(tuán)的產(chǎn)品，料有助推動(dòng)電子商務(wù)銷售；并計(jì)劃利用不同的多媒體推廣渠道，例如社交媒體及流動(dòng)電話應(yīng)用程序，以提高品牌的認(rèn)知度。