王國勝

所謂僵尸企業(yè)不是指一般的產(chǎn)品滯銷、長期處于虧損狀態(tài)的企業(yè)，而是指盡管產(chǎn)品滯銷、長期虧損，但由于能夠得到財政資金或銀行貸款的支持，因而能夠一直勉強存活的企業(yè)。識別僵尸企業(yè)的關(guān)鍵，是看其是否是依靠財政資金或銀行貸款而勉強存活。當然，它們的勉強存活不能給社會創(chuàng)造財富，反而會浪費社會資源。從社會資源的角度看，無論是這種企業(yè)已有的、還是后來不斷投入的資源，都是錯配的資源。

如果沒有財政資金和銀行貸款的支持，這種資源錯配并不難被市場所糾正。市場會無情地淘汰消滅這種產(chǎn)品滯銷、長期虧損的企業(yè)，而將有限的資源用于社會需要的生產(chǎn)中。換句話說，如果沒有財政資金和銀行貸款的支持，僵尸企業(yè)根本就不可能存活，至少不可能在數(shù)量上形成一定規(guī)模。那么，為什么財政資金和銀行貸款要支持這種僵尸企業(yè)呢？從經(jīng)濟方面看，主要原因在于由市場淘汰消滅這種僵尸企業(yè)，無論對地方政府還是對銀行都是有成本的。這種成本有時還相當大。

從地方政府的角度看，這種成本主要是需要安置好企業(yè)原有的人員、處理好遺留問題、承受由此帶來的經(jīng)濟指標下滑等不良影響。從貸款銀行的角度看，這種成本主要是承擔由于企業(yè)破產(chǎn)造成的壞賬損失。如果破產(chǎn)的企業(yè)規(guī)模大、壞賬數(shù)量多，可能帶來銀行的經(jīng)營風險。地方政府和貸款銀行的當事人，在當期利益的驅(qū)動下，為了回避上述成本，往往會做出繼續(xù)維持這種產(chǎn)品滯銷、長期虧損的企業(yè)的決策。但這樣做的結(jié)果，只能是這種成本越來越高，不盡快解決只會造成更大的損失。對這種不負責任的短期行為必須堅決反對，嚴肅問責。

但并非只能由市場淘汰消滅僵尸企業(yè)，要盡快解決，其他方式也是可以選擇的。比如，可以由產(chǎn)品有市場、經(jīng)營效益好的企業(yè)對僵尸企業(yè)進行吸收兼并。僵尸企業(yè)已有的資源由對其吸收兼并的企業(yè)支配；原來給予僵尸企業(yè)的財政資金和銀行貸款支持，現(xiàn)在可以給予對其兼并吸收的企業(yè)。通過吸收兼并，對資源重新進行符合市場需要的組合。因此，這有可能使地方政府和貸款銀行付出較小的成本。但究竟用什么方式解決僵尸企業(yè)，應當對付出的成本進行全面科學的比較。

一般來說，解決僵尸企業(yè)、糾正資源錯配的成本是可以量化比較的。比如，地方政府可以比較安置企業(yè)原有的人員、處理遺留問題等所需付出的成本，與支持產(chǎn)品有市場、經(jīng)營效益好的企業(yè)對僵尸企業(yè)進行吸收兼并所需付出的成本相比較，如果前者較小，就應當果斷地“斷奶”，由市場淘汰消滅僵尸企業(yè)；如果后者較小，就應當堅決地支持產(chǎn)品有市場、經(jīng)營效益好的企業(yè)對僵尸企業(yè)進行吸收兼并。再如，貸款銀行可以比較壞賬損失和由此而來的風險成本相比較，與貸款給吸收兼并企業(yè)可能帶來的壞賬損失及風險成本相比較，如果前者較小，就應當停止貸款，任由市場淘汰僵尸企業(yè)；如果后者較小，就應當積極貸款支持對僵尸企業(yè)進行吸收兼并的企業(yè)。

可見，在解決僵尸企業(yè)問題上態(tài)度要堅決，方式要靈活。要充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。既要發(fā)揮市場對僵尸企業(yè)的淘汰作用，又要發(fā)揮市場在資源重組中的優(yōu)化組合作用，以實現(xiàn)以最小的成本、最優(yōu)的方式解決僵尸企業(yè)問題。在這一過程中，地方政府和貸款銀行都要積極做好牽線搭橋、協(xié)調(diào)服務工作。只有發(fā)揮各自的優(yōu)勢，聯(lián)合行動、攻堅克難，才能取得最好的效果，也才能最大限度地降低各自的成本。

（作者單位：青島市發(fā)展和改革委員會）