孫 弱 孫芮琴 胡述芬

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量的影響研究

孫 弱 孫芮琴 胡述芬

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展完善，上市公司的股權(quán)更加分散，大部分股東不能有效行使對(duì)公司管理層的監(jiān)督，投資人更加關(guān)注市場(chǎng)行情，利用股票的換手或債券的買賣來分散風(fēng)險(xiǎn)。因此，盈余質(zhì)量分析有助于緩解資本市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱問題。

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性;盈余質(zhì)量;信息不對(duì)稱

1 文獻(xiàn)綜述

Schipper(1989)將盈余管理定義為：企業(yè)管理當(dāng)局為了獲取某些私人利益(而非僅僅為了中立地處理經(jīng)營(yíng)活動(dòng))，有目的地干預(yù)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過程的披露管理。Healy和Wahlen認(rèn)為，盈余管理是指“管理當(dāng)局在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和規(guī)劃交易的過程中，運(yùn)用個(gè)人判斷來改變財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)字，達(dá)到誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約結(jié)果的目的”。

Watts(2010)認(rèn)為，穩(wěn)健性會(huì)增加盈余管理的難度和成本。毛新述(2013)以年我國(guó)會(huì)計(jì)制度改革為研究背景，認(rèn)為盈余穩(wěn)健性作為一種財(cái)務(wù)報(bào)告機(jī)制同有目的的盈余管理行為具有本質(zhì)區(qū)別，沒有證據(jù)表明盈余穩(wěn)健性的提高導(dǎo)致了上市公司的大清洗行為，支持了盈佘穩(wěn)健性可以改善公司盈余質(zhì)量的論點(diǎn)。周曉蘇等(2015)從信息披露的視角研究穩(wěn)健性與盈余管理，發(fā)現(xiàn)在不受盈余管理動(dòng)機(jī)干擾情況下，穩(wěn)健性的增強(qiáng)有助于緩解信息不對(duì)稱水平。

2 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與盈余質(zhì)量的定義

2.1 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的定義

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中被稱為會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性，屬于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的范疇，是一項(xiàng)基本的會(huì)計(jì)原則。我國(guó)的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則規(guī)定：“企業(yè)對(duì)交易或者事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負(fù)債或者費(fèi)用?！?/p>

2.2 盈余質(zhì)量的定義

20世紀(jì)后期之后，信息觀成為會(huì)計(jì)主流。信息觀認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)告的根本作用不是用來評(píng)估公司價(jià)值，而是提供對(duì)改變投資者未來現(xiàn)金流量預(yù)期具有潛在影響的信息。信息觀下的盈余質(zhì)量并不是個(gè)絕對(duì)的概念，它更加強(qiáng)調(diào)一種決策有用的程度，如果財(cái)務(wù)報(bào)表使用者能夠根據(jù)當(dāng)期會(huì)計(jì)盈余盡可能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)下期的盈余，則盈佘質(zhì)量就是的。

3 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余管理程度、盈余持續(xù)性、盈余可預(yù)測(cè)性的影響

3.1 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余管理程度的影響

從盈余管理的手段來劃分，盈余管理包括應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理兩種方式。

所謂應(yīng)計(jì)盈余管理是指管理層在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，通過會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇來扭曲真實(shí)的會(huì)計(jì)信息來達(dá)到他們的目的，或是掩蓋不正常的交易，或是捏造不真實(shí)的盈余，用以誤導(dǎo)那些以會(huì)計(jì)盈余信息為參考做出決策的投資者，或是用虛假的盈余數(shù)字滿足委托方的業(yè)績(jī)考核。

所謂真實(shí)盈余管理是指管理層通過真實(shí)的交易完成盈余的操縱，這些交易并不違背一般交易誠(chéng)信公允的要求，但對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展來說卻是非必要且不正常的(Roychowdhury，2006)。之所以管理層采用這種方式來進(jìn)行盈余操縱是為了使股東相信他們是通過真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來達(dá)到業(yè)績(jī)指標(biāo)的。

3.2 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余持續(xù)性的影響

(1)盈余結(jié)構(gòu)

Ramakrishnan和Tomas認(rèn)為各種類型的盈余的持續(xù)性不盡相同。企業(yè)的盈余可以劃分為永久的會(huì)計(jì)盈余、暫時(shí)的會(huì)計(jì)盈余和與價(jià)格無關(guān)的會(huì)計(jì)盈余三類，盈余持續(xù)性則表現(xiàn)為這三個(gè)組成部分持續(xù)性的綜合平均值。

(2)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目

在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，收入的確認(rèn)并不是以收到現(xiàn)金或銀行存款為依據(jù)，而是以實(shí)質(zhì)獲得“所收到現(xiàn)金或銀行存款的權(quán)利”為依據(jù)。所以，權(quán)責(zé)發(fā)生制的運(yùn)用會(huì)導(dǎo)致收入現(xiàn)金流確認(rèn)時(shí)間差異，從而產(chǎn)生現(xiàn)金盈佘和應(yīng)計(jì)盈余。由于應(yīng)計(jì)盈余的確認(rèn)需要依據(jù)會(huì)計(jì)人員的估計(jì)，所以，估計(jì)值與未來實(shí)際收入可能存在差異。這種估計(jì)差異可能導(dǎo)致應(yīng)計(jì)盈佘的持續(xù)性低于現(xiàn)金盈余的持續(xù)性。

3.3 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余可預(yù)測(cè)性的影響

盈余的可預(yù)測(cè)性往往取決于以下兩個(gè)因素：

(1)盈余的可預(yù)測(cè)性在計(jì)量中一般表現(xiàn)為盈余的持續(xù)性。兩期盈余信息之間的時(shí)間間隔越大，其間的相關(guān)性則會(huì)越低。一般認(rèn)為，預(yù)測(cè)期盈余與上一期的盈余是最相關(guān)的。在實(shí)踐操作中，一般會(huì)利用預(yù)測(cè)期的上一期或上兩三期盈余來進(jìn)行預(yù)測(cè)，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，間隔較遠(yuǎn)的盈余信息往往不具備預(yù)測(cè)價(jià)值。持續(xù)的盈余被認(rèn)為預(yù)測(cè)價(jià)值更高，而不可持續(xù)的盈余預(yù)測(cè)能力就越弱。

4 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選擇2008年——2012年在滬深兩市股上市的公司作為研究樣本，并根據(jù)以下條件進(jìn)行了數(shù)據(jù)的篩選：(1)由于金融保險(xiǎn)業(yè)采用不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，不存在可比性，因此剔除金融保險(xiǎn)業(yè)上市公司；(2)剔除當(dāng)年上市的公司；(3)副除樣本中有數(shù)據(jù)缺失的公司。本文所有數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

經(jīng)過篩選，最終取得8843個(gè)樣本，其中，2008年有1462個(gè)樣本，2009年有1502個(gè)樣本，2010年有1631個(gè)樣本，2011年有1968個(gè)樣本，2012年有2252個(gè)樣本。

5 總結(jié)

5.1 (1)本文采用經(jīng)市場(chǎng)調(diào)整的Basu模型來檢驗(yàn)中國(guó)A股市場(chǎng)上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，交叉變量顯著為正，說明會(huì)計(jì)盈余對(duì)負(fù)的股票年度報(bào)酬率的反應(yīng)要比會(huì)計(jì)盈余對(duì)正的股票年度報(bào)酬率反應(yīng)更加敏感，即會(huì)計(jì)盈余對(duì)“壞消息”的反應(yīng)比對(duì)“好消息”的反應(yīng)更加及時(shí)充分，符合條件穩(wěn)健性的定義。因此，可以驗(yàn)證，A股市場(chǎng)上市公司普遍存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，本文的研究前提存在。(2)本文采用C—Score來衡量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，利用擴(kuò)展的瓊斯模型計(jì)算出非操級(jí)性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)額Dacc，以Dacc的絕對(duì)值DA來衡量應(yīng)計(jì)盈余管理程度?？刂谱∑渌兞亢?，C—Score與DA顯著負(fù)相關(guān)，說明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理有負(fù)的作用，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的實(shí)施在一定程度上抑制了應(yīng)計(jì)盈余管理。

5.2 未來研究展望

(1)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，可以針對(duì)主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板、中小板市場(chǎng)分別研究，或是結(jié)合企業(yè)發(fā)展周期與行業(yè)周期，探討不同類型的公司其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余質(zhì)量的影響。(2)可以結(jié)合制度變遷、公司治理等因素，更加深入地探討會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)盈余質(zhì)量的影響。

[1] 程小可.2004.公司盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)與實(shí)證分析北京：清華大學(xué)出版社

[2] 李剛、夏冬林.2007.盈余持續(xù)性、盈余信息含量和投資組合回報(bào)中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論

[3] 李娜、李世剛.2008.續(xù)虧公司盈余管理與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系研究財(cái)會(huì)月刊

[4] 李遠(yuǎn)鵬.2008.會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究基于中國(guó)的實(shí)證發(fā)現(xiàn)復(fù)旦大學(xué)博士學(xué)位論文

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1672-5832(2016)09-0144-01