羅焰等
中圖分類號:F279 文獻標(biāo)識碼:A
內(nèi)容摘要:近年來,我國經(jīng)濟取得了突飛猛進的發(fā)展,社會主義市場經(jīng)濟體制逐步健全和完善,證券市場不斷發(fā)展,上市公司中的盈余管理的現(xiàn)象也變得越來越普遍。而盈余管理會造成會計信息的失真,阻礙社會資源的有效配置本文對企業(yè)盈余管理的概念、動機進行了闡述,并對盈余管理中存在的問題進行了分析,最后從進一步完善我國的會計準(zhǔn)則、加強證券市場監(jiān)管、強化外部審計、改善企業(yè)組織結(jié)構(gòu)四個方面對盈余管理的措施進行了探討。
關(guān)鍵詞:盈余管理 動機 治理 對策
上市公司中發(fā)生盈余管理行為由來已久。運用盈余管理調(diào)節(jié)利潤,會對經(jīng)濟結(jié)果造成不同影響,公司盈余可以因此由虧轉(zhuǎn)贏,實現(xiàn)盈利。公司管理層不同的盈余管理手段會帶給企業(yè)不同的結(jié)果。因為盈余管理是對會計信息的調(diào)整,因此無論何種程度的盈余管理,何種實施方式都會對會計信息的真實性進行干擾,很難做到完全精準(zhǔn)地反映企業(yè)真實的狀況,從而偏離會計信息的質(zhì)量要求。很可能在對投資者造成損失的同時,不利于企業(yè)自身長遠(yuǎn)發(fā)展。
盈余管理的相關(guān)概念
(一)盈余管理的概念
關(guān)于盈余管理的研究已有30多年的歷史,在中外經(jīng)濟學(xué)家的研究下,盈余管理取得了一定的成果。盈余管理是在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上,企業(yè)的管理層為追求自身利益最大化時,對企業(yè)對外會計信息進行控制或調(diào)整的行為。
(二)盈余管理的不同認(rèn)識
時至今日,對于盈余管理的概念理論界仍然莫衷一是??傮w來說,共有兩種代表性的觀點:
第一種觀點的代表人物是美國家凱瑟琳雪珀(Katherine Schipper),基于會計信息觀提出觀點,她認(rèn)為盈余管理是指公司管理層在謀取自身利益最大化時,有意識和目的地進行的對外信息調(diào)整。第二種觀點代表人物是美國另一位會計學(xué)家斯可特,他以經(jīng)濟收益為視角,認(rèn)為盈余管理是指假定經(jīng)營者可以在很多會計決策中進行選擇時,更傾向于那些使企業(yè)市場價值最大化的會計決策行為。于東智在《盈余管理與會計準(zhǔn)則的制定》一書中表述了對盈余管理自己的見解,他認(rèn)為盈余管理是誤導(dǎo)投資者的行為,視同商業(yè)操縱,會擾亂市場秩序。然而王立彥認(rèn)為盈余管理是在遵守相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上,讓報告的內(nèi)容更有利于自己的決策行為。寧亞平對上述概念又進行了簡單區(qū)分,認(rèn)為盈余管理和盈余作假都?xì)w屬于盈余操縱的情況,而二者又截然相反。盈余管理是在會計準(zhǔn)則的合理范圍內(nèi)的行為,不會造成企業(yè)自身價值的流失。與之相反,盈余作假則是違法的,管理層是違背相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)定進行盈余操縱,或是損害公司價值為代價操縱利潤的。
盈余管理的主觀動機
融資動機。資金是企業(yè)維持企業(yè)運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)前提和必要條件,企業(yè)通過上市可以從更大范圍內(nèi)獲得更多的資金,且更為方便快捷,企業(yè)獲取資金的途徑主要有兩類:第一類是負(fù)債籌資,通過銀行借款、發(fā)行債券等獲取銀行或其他金融機構(gòu)、個人的資金;第二類是權(quán)益融資,通過內(nèi)部籌資、發(fā)行股票等手段獲取的資金。無論籌資方式如何,企業(yè)獲得資金的前提都建立在良好的經(jīng)營業(yè)績之上,因此上市公司會因為融資動機而采取一定的盈余管理干擾企業(yè)會計信息。
而對于債務(wù)契約而言,也是企業(yè)盈余管理的動機之一。企業(yè)債務(wù)籌集對象為銀行等金融機構(gòu)時,在成為債務(wù)關(guān)系之前,銀行等金融機構(gòu)的審核必不可少,良好的經(jīng)營狀況可以幫助企業(yè)更快更多地獲得資金。與此同時,也可以適當(dāng)規(guī)避債務(wù)契約可能帶來的違約風(fēng)險。
降低交易成本。公司上市后,相關(guān)人士希望公司能夠有好的發(fā)展以及優(yōu)秀的表現(xiàn)。公司的獲利和虧損時刻牽動著他們。當(dāng)公司處于不利情況下,竭盡全力改變投資方案,而公司盈余就是影響他們投資決定的最大因素。在其它條件不變的情況下,企業(yè)自身交易成本越高,企業(yè)的盈余就會變得越少;反之,交易成本的降低則給與企業(yè)盈余更多的空間,這是由于相比較而言發(fā)展好的企業(yè)更容易得到一些優(yōu)惠政策。另外,考慮風(fēng)險因素,銀行更愿意貸款給那些經(jīng)營狀況較好的公司。
規(guī)避政府監(jiān)管。在我國社會主義市場經(jīng)濟中,進行宏觀調(diào)控是政府的重要職能之一,通過經(jīng)濟手段和法律手段為我國市場經(jīng)濟保駕護航。當(dāng)某一行業(yè)的盈余超出或都低于一般界限時,國家便會對其進行嚴(yán)厲監(jiān)管,政府此時就會實施其宏觀調(diào)控的職能。一些壟斷企業(yè)(如電子通信、電力、石油等行業(yè)企業(yè))由于自身行業(yè)特點希望通過盈余管理來降低企業(yè)的關(guān)注度,從而得到政府的扶持和保護。
盈余管理的客觀動機
現(xiàn)行理論不完善。首先是會計準(zhǔn)則不完善。會計準(zhǔn)則以具體規(guī)則為導(dǎo)向,通常處理類似經(jīng)濟活動時用相同的會計準(zhǔn)則。市場的復(fù)雜性決定單一的會計準(zhǔn)則不能滿足企業(yè)個性化的會計處理需求。另外,會計準(zhǔn)則的制定與會計工作實踐之間的時間差異、覆蓋會計事項的范圍差異,即會計準(zhǔn)則的滯后性和不全面,給予企業(yè)選擇有利于自身利益的準(zhǔn)則的機會。其次是重要性原則的缺陷。重要性原則要求企業(yè)在處理經(jīng)濟事項時,分清主次,采取不同的會計處理方法,重要的會計事項要著重處理,反之不重要的事項則可以簡單處理,例如合并處理。然而,會計準(zhǔn)則并未對事項的重要程度進行明確劃分。
公司的治理結(jié)構(gòu)缺陷。企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的不完善、權(quán)利分工的不明確,極易出現(xiàn)管理者為實現(xiàn)自身利益最大化而進行盈余管理的行為。其表現(xiàn)在:一是關(guān)鍵人模式,盈余管理是對于對外會計信息的調(diào)整,而上市公司的委托代理制的建立基礎(chǔ)就是會計信息不平衡。企業(yè)“代理人”行使公司的經(jīng)營權(quán),隨著控股地位的不斷上升,企業(yè)管理更為集中掌握在少數(shù)人手中。監(jiān)事會,獨立董事會等權(quán)利被架空,成為公司的形式,無法發(fā)揮其對企業(yè)的監(jiān)督作用,對權(quán)利的集中采取“漠視”態(tài)度,為企業(yè)管理層的盈余管理的肆意實施提供了條件。二是小股東“用腳投票”,“代理人”與“委托人”之間信息地位不對等,“代理人”作為信息的發(fā)布主體,對信息具有控制和調(diào)節(jié)能力,“委托人”則相反,處于信息的接收方,對信息真實性無法進行辨別,信息的不對稱地位也給予了企業(yè)進行盈余管理的條件。
外部監(jiān)管效果不佳。目前,我國的監(jiān)管體系主要分為兩類,第一是政府組織,例如證監(jiān)會,財政部等;第二是民間組織,包括各類會計事務(wù)所等。我國政府部門曾出臺多項措施針對證券市場和上市公司的信息披露,但卻沒有任何效果。其原因在于我國證券法律體系尚不完善、法律內(nèi)容不全面、執(zhí)法力度不強、懲罰措施不嚴(yán)等問題,以及機構(gòu)之間權(quán)利交叉重疊,有的事項有很多機構(gòu)進行監(jiān)管,而有的事項卻沒有機構(gòu)進行監(jiān)管。我國的注冊會計師對上市公司的盈余管理也沒有起到有效的監(jiān)管作用。會計事務(wù)所規(guī)模小、數(shù)量多且欠缺規(guī)范。在市場惡性競爭中很容易造成遷就企業(yè)的現(xiàn)象發(fā)生,最終喪失監(jiān)督效果。
盈余管理中存在的問題
從廣義上來講,盈余管理是具有中性的概念,大多學(xué)者認(rèn)為在合理范圍內(nèi)的盈余管理有一定的積極作用,企業(yè)通過盈余管理來正確地認(rèn)識企業(yè)本身、市場和社會,并正確定位自己,這有利于減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,提高企業(yè)自身的運營效率。當(dāng)企業(yè)面對突發(fā)事件時,給予企業(yè)一定的緩沖力,有利于做出快速的應(yīng)對決策,減少企業(yè)損失,維護企業(yè)形象。但是這種對外信息的調(diào)整不能增加企業(yè)本身的價值,僅是短期的修飾,無益于企業(yè)本身長久的經(jīng)營和長遠(yuǎn)的發(fā)展。信息的使用者處于信息地位的劣勢,過度的盈余管理使會計信息與實際分離過大,很可能對投資者造成誤導(dǎo),并帶來經(jīng)濟利益的損失,影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和內(nèi)部穩(wěn)定,乃至資本市場的穩(wěn)定。
(一)降低會計信息質(zhì)量
會計信息是企業(yè)對外提供的揭示企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)成果的信息,對企業(yè)相關(guān)的利益體具有重要的參考價值,可以直接影響會計信息使用者的決策。因為盈余管理是對企業(yè)對外披露信息的一種控制或調(diào)整,偏離了財務(wù)會計信息質(zhì)量要求,使得企業(yè)在報表中反映企業(yè)真實情況偏離方向,偏離會計信息質(zhì)量的要求,因此在一定程度上降低其可信度,會造成巨大的影響。
(二)干擾信息使用者的決策
信息的外部使用者會通過企業(yè)會計信息來判斷投資或者借款給該企業(yè)是否正確,對于其決策具有直接的影響,因此盈余信息具有重要的意義。在有效資本市場的假設(shè)下,盈余管理很少會影響企業(yè)現(xiàn)金流量,因此對信息使用者的干擾度很低。但是我國資本市場有效性程度偏低,并不完善,盈余管理會對信息使用者的判斷造成直接的影響,干擾其判斷,很有可能造成使用者的經(jīng)濟損失。
(三)阻礙社會資源的有效配置
盈余管理的發(fā)生會使得企業(yè)會計信息與企業(yè)實際經(jīng)營狀況產(chǎn)生偏差,不能真實地反映企業(yè)真實業(yè)績,是對市場投資者的一種誤導(dǎo)。同時,會增加信息使用者的投資風(fēng)險、投資成本,不利于市場運行效率的提高。
治理盈余管理的對策
(一)進一步完善我國的會計準(zhǔn)則
會計準(zhǔn)則與會計實踐相比具有時間上的滯后性和覆蓋范圍上的不全面,新的會計事項與金融工具的相繼出現(xiàn)會加劇這種差距的形成。因此,會計準(zhǔn)則制定者需要嚴(yán)格限制企業(yè)自身選擇會計政策的自由度。首先要把握會計實踐的最新動態(tài),及時制定高品質(zhì)的具體準(zhǔn)則。其次站在投資者的角度上,促使會計信息具有更高的真實性。最后加強會計信息的可靠性,走符合我國實際的道路,建立更高質(zhì)量、更有效防范過度盈余管理行為的會計準(zhǔn)則,從根本上減少企業(yè)盈余管理。
(二)強化證券市場監(jiān)管
企業(yè)往往會利用盈余管理,粉飾經(jīng)營業(yè)績作為獲得上市資格的途徑,因此改進企業(yè)上市的審批制度,加強對上市公司信息披露的管理十分必要。改進上市公司的審批制度,上市更加透明,能否上市取決于企業(yè)自身價值的實現(xiàn)和發(fā)展前景的預(yù)期,而去除上市額度、行政審批等條件的限制,可以使任何符合條件的企業(yè)都可以上市,進行股票交易,也可以減少企業(yè)為求上市濫用盈余管理的情況,并因此可以促進上市公司的質(zhì)量和證券市場的進步。
(三)強化外部審計監(jiān)督作用
內(nèi)因是根本,但是外部環(huán)境也是影響企業(yè)盈余管理的重要因素,外部環(huán)境的好壞直接影響上市公司對外會計信息的質(zhì)量。強化外部審計監(jiān)督,首先加強外部審計機構(gòu)審計責(zé)任,提高外部審計單位注冊會計師審計的獨立性,注冊會計師的公正和獨立很大程度上決定企業(yè)會計信息的質(zhì)量,也是平衡信息發(fā)布者和使用者之間不對稱關(guān)系的重要因素。其次要加強對會計事務(wù)所的外部監(jiān)管,目前我國會計師事務(wù)所及相關(guān)的中介機構(gòu)普遍存在著管理松散的問題。而會計師存在著獨立性差、缺少較高的職業(yè)追求、責(zé)任心弱、執(zhí)業(yè)粗糙等不足,所以在減少企業(yè)盈余管理、提高會計信息質(zhì)量時,提高外部審計人員素質(zhì),規(guī)范外部審計機構(gòu)起著重要的作用。
(四)完善公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
會計信息失真的另一個原因是公司治理結(jié)構(gòu)問題,公司的第一大股東權(quán)利過重,主導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營權(quán)和股東權(quán),而企業(yè)缺乏有效的監(jiān)督約束機制。再加上企業(yè)管理層缺少科學(xué)的激勵和監(jiān)管機制,會導(dǎo)致管理者缺乏長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃,只關(guān)注當(dāng)前利益的出現(xiàn)。公司的獨立董事制度作用無法發(fā)揮,大多因得不到具體執(zhí)行而被架空,引發(fā)了管理者盈余管理的動機。因此,應(yīng)建立完善的公司治理結(jié)構(gòu),使內(nèi)部審計委員會與外部獨立董事監(jiān)督協(xié)同運作,使董事會、監(jiān)事會、股東大會等部分精準(zhǔn)分工,相互制衡,一同負(fù)責(zé)企業(yè)的審核評價工作,減少企業(yè)過度盈余管理的產(chǎn)生。