王景，黃志勇

關(guān)于發(fā)展小貸險的幾點思考

王景，黃志勇

文章首先分析了小貸險業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式和經(jīng)營狀況；接下來通過對比小貸險業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)，總結(jié)了保險行業(yè)發(fā)展小貸險的主要問題，包括小貸險業(yè)務(wù)的風險特點、小貸險業(yè)務(wù)對資本的占用、保險公司與銀行合作小貸險的權(quán)利義務(wù)，以及保險公司經(jīng)營小貸險相關(guān)人才缺乏等四個方面；最后給出了保險行業(yè)在現(xiàn)階段需要謹慎發(fā)展、專業(yè)發(fā)展小貸險的建議。

小貸險；經(jīng)營風險

一、小貸險經(jīng)營現(xiàn)狀概述

小貸險全稱是小額貸款保證保險，屬于保證保險范疇。小額貸款貸款額度小，一般不超過500萬元，放款對象是小微企業(yè)和個體經(jīng)營者。小貸險承保的風險是借款人償還貸款的信用風險，主要用于緩解小微企業(yè)和個體經(jīng)營者因為缺乏抵押物導(dǎo)致的融資難問題。目前，小貸險被認為是解決小微企業(yè)融資難、保險服務(wù)地方經(jīng)濟的重要抓手和途徑，因此在地方政府的支持和推動下，據(jù)不完全統(tǒng)計，全國有超過10個地區(qū)已經(jīng)開展了小貸險的試點。其中開辦比較早、比較有特點的地區(qū)有寧波、重慶、三水和廈門等地。

（一）小貸險的經(jīng)營模式

小貸險經(jīng)營的基本模式是銀行向借款人發(fā)放貸款，借款人向保險機構(gòu)投保保證保險，銀行、保險機構(gòu)和財政風險基金共同承擔貸款的壞賬損失。具體的經(jīng)營模式如下：

1.財政補貼模式

因為小微企業(yè)壞賬率高、小貸險經(jīng)營風險大，各試點地區(qū)為了支持和推動小貸險的發(fā)展，均設(shè)立了由財政出資的小貸險專項財政風險基金。從統(tǒng)計分析看，財政補貼模式有三種：

一是賠付率封頂模式。小貸險經(jīng)營過程中，若出現(xiàn)壞賬，保險公司先行賠付，當賠付率超過規(guī)定的臨界值后，超過的賠付金額由財政風險基金承擔。該模式的典型代表是試點初期的寧波地區(qū)，寧波市政府發(fā)文規(guī)定“對保險機構(gòu)賠償額度超出保費一定比例的超賠部分，納入小企業(yè)貸款風險補償資金的補貼范疇給予合理補償”，實務(wù)中臨界值為150%。

二是逐筆壞賬比例承擔模式。小貸險經(jīng)營過程中，若出現(xiàn)壞賬，銀行、保險公司和財政風險基金按事先約定的比例承保壞賬損失。該模式的典型代表是廈門地區(qū)，廈門市發(fā)文規(guī)定按照貸款企業(yè)的不同分類，財政風險基金承擔每筆壞賬的20%～50%，比如高科技企業(yè)承擔50%，旅游企業(yè)承擔30%。

三是部分賠付率封頂模式，指財政風險基金對保險公司賠付率超過臨界值以上部分按比例承擔。該模式的典型代表是重慶。重慶規(guī)定財政風險基金對于賠付率超過130%以上損失的80%承擔責任。

2.經(jīng)營小貸險保險公司之間的關(guān)系模式

試點地區(qū)，經(jīng)營小貸險的保險公司之間的關(guān)系模式有三種：

一是共保體模式。該模式的典型地區(qū)是寧波，從2009年試點開始，寧波就成立了小貸險經(jīng)營共保體，由人保出單再分保給共保體里的其他成員。銀行和財政風險基金只與共保體合作小貸險業(yè)務(wù)。二是獨家經(jīng)營模式。該模式的典型地區(qū)是廣東三水，政府風險基金只與當?shù)氐娜吮Ｘ旊U合作經(jīng)營。三是市場化模式。該模式的典型地區(qū)是重慶和廈門，政府只負責出資設(shè)立財政風險基金、出臺基金使用辦法，保險公司根據(jù)自身的情況自主確定是否經(jīng)營小貸險，若經(jīng)營小貸險則自動與財政風險基金建立了合作關(guān)系。

（二）小貸險的融資成本和經(jīng)營狀況

1.利用小貸險借貸的整體融資成本

借款人的成本包括利息、保證險保費和意外險保費三部分。各地的保險費率差異不大，一般保證險和意外險的總體費率約2%～2. 5%。但各地銀行貸款利率差異比較大，比如寧波和重慶利率是不超過基準利率的30%，廣東三水的利率是按照基準利率執(zhí)行，泉州利率不超過基準利率的60%。

綜合各地的情況，即使是成本最高的泉州，按照貸款基準利率6%計算，借款人的整體成本也不超過12.1%，與筆者在泉州市場上了解到的小微企業(yè)的實際平均融資成本超過15%的水平比較，利用小貸險進行融資是有成本優(yōu)勢的。

2.小貸險經(jīng)營結(jié)果

目前全國有十幾個地區(qū)開展了小貸險的試點工作，下面的分析基于開辦較早、規(guī)模最大的寧波地區(qū)的數(shù)據(jù),該地區(qū)的業(yè)務(wù)規(guī)模約占全國同類業(yè)務(wù)規(guī)模的三分之一。其一，保費和支持貸款的情況。截止2014年6月30日，小貸險累計支持信貸業(yè)務(wù)4323筆，支持貸款額54.15億元，單均貸款額為125.26萬元，累計保費收入13182.81萬元（含借款人意外險1257.65萬元）。其二，賠付情況。截至2014年6月30日，小貸險累計發(fā)生不良貸款130筆，已決111筆，賠款9373.86萬元，未決19筆，未決金額1322.32萬元。其三，補貼和經(jīng)營效益的情況。寧波市財政分別于2012年補貼729萬元，2013年補貼1000萬元,2014年6月補貼500萬元用于彌補保險經(jīng)營機構(gòu)損失。累計綜合賠付率74.41%（財政補貼以后），綜合費用率24.23%，綜合成本率98.64%。

二、發(fā)展小貸險存在的主要問題及分析

（一）小貸險風險與傳統(tǒng)保險風險存在不同

小貸險承保的是借款人的信用風險，信貸信用風險之間存在相關(guān)性，比如信用風險會在區(qū)域內(nèi)、行業(yè)內(nèi)、產(chǎn)業(yè)鏈上傳染。以寧波小貸險的壞賬統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，塑料制品業(yè)、批發(fā)業(yè)、金屬制品業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)四個行業(yè)的壞賬率明顯高于平均水平。

信貸信用風險之間的相關(guān)性，與傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營大數(shù)法則所要求的風險之間獨立性不完全符合，一定程度上類似于傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)經(jīng)營中的巨災(zāi)風險。各試點地區(qū)設(shè)立的財政風險基金某種意義上是一種巨災(zāi)制度安排。

（二）小貸險隱性占用大量保險公司資本

根據(jù)《保險法》第102條“經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的保險公司當年自留保險費，不得超過其實有資本金加公積金總和的四倍”規(guī)定，按照試點地區(qū)平均2.0%的小貸險保險費率計算，資本支持信貸額度的杠桿率高達200倍。

小貸險承保的風險與擔保公司和銀行信貸業(yè)務(wù)承擔的風險基本類似，對比融資性擔保公司監(jiān)管規(guī)定“融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其凈資產(chǎn)的10倍”和銀行業(yè)的資本充足率10.5%的要求，以寧波2014年6月末小貸險支持的信貸余額13.8億元和80%的損失承擔比例計算，支持該規(guī)模小貸險業(yè)務(wù)的資本規(guī)模約為1.1億元，扣除財政風險基金1000萬元，實際占用保險行業(yè)資本約為1億元，而根據(jù)《保險法》102條的要求，僅需要資本約0.07億元。綜合以上分析，小貸險大量隱性占用保險行業(yè)的資本。

（三）與銀行相比，保險公司的收益與風險不匹配

根據(jù)試點地區(qū)實踐，若出現(xiàn)壞賬，銀行和保險公司按比例共同承擔壞賬損失。以泉州為例，銀行承擔損失的30%，保險公司承擔損失的70%，即貸款部分的70%對于銀行來說是無風險資產(chǎn)。

以泉州為例，規(guī)定銀行貸款利率上浮不超過同期基準利率的60%，保證保險的費率為2%。簡單假定基準利率6%就是無風險利率，則銀行單位風險的收益約為12%，而保險公司單位風險的收益率僅為2.86%。與銀行相比，保險公司的收益與風險嚴重不匹配。

（四）保險行業(yè)缺乏相關(guān)經(jīng)營人才

小貸險和與之配套的貸款業(yè)務(wù)屬于資金融通業(yè)務(wù),即資金需求方向資金供給方進行資金融入,但傳統(tǒng)的保險業(yè)務(wù)屬于風險轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù),即保險需求方把自身的風險通過保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給保險公司,兩種業(yè)務(wù)之間差異巨大。因此，一方面，傳統(tǒng)保險行業(yè)的銷售隊伍和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)并不適合小貸險客戶的發(fā)現(xiàn)、發(fā)掘和維護，從實務(wù)看，保險公司經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)一般都是新建銷售隊伍，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的銷售隊伍基本上完全獨立；另一方面，傳統(tǒng)保險行業(yè)業(yè)務(wù)風險的識別、評估和定價模式與小貸險也不同，保險行業(yè)中的對風險進行評估、定價和管理的精算師，也不能完全勝任小貸險風險的管理要求。從這兩個方面看，傳統(tǒng)保險行業(yè)經(jīng)營小貸險都面臨著人才不足的問題。

三、發(fā)展小貸險的幾點建議

（一）小貸險是否能成為行業(yè)新的戰(zhàn)略性險種

近期國務(wù)院下發(fā)的保險業(yè)新“國十條”以及國務(wù)院對溫州、前海和泉州三個國家級金融改革試驗區(qū)的批復(fù)方案中，均有提到發(fā)展小貸險，小貸險被視為保險業(yè)服務(wù)小微企業(yè)和實體經(jīng)濟的重要抓手，行業(yè)中也有公司提出將包括小貸險在內(nèi)的信用保證險作為戰(zhàn)略性險種。

但從前面的分析看，小貸險是一個資本要求高、風險與傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)差異大、風險與收益嚴重不匹配的險種，同時小貸險經(jīng)營中保險業(yè)還面臨著人才缺乏、信用環(huán)境差、小微企業(yè)壞賬率高、無再保市場等問題。因此借用一位保監(jiān)局領(lǐng)導(dǎo)在地方小貸險試點工作會議上對保險公司講的話“開展小貸險業(yè)務(wù)，保險公司心要熱，頭腦要冷”，建議保險公司可以謹慎介入地方政府推動的小貸險業(yè)務(wù)，但需要根據(jù)地方政府設(shè)立的財政風險基金規(guī)模嚴格控制風險敞口。

（二）如何監(jiān)管小貸險業(yè)務(wù)

據(jù)不完全統(tǒng)計，到2014年6月末全國試點地區(qū)小貸險支持的有效貸款余額不超過30億元，相比于財產(chǎn)保險行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模占比很小，因此雖然該業(yè)務(wù)隱性占用了大量的行業(yè)資本，但對行業(yè)的整體影響不大，不會有系統(tǒng)性風險。而且根據(jù)中國償二代的征求意見稿，保證保險的資本金要求會大幅提高，最高能達到保費的46.7%，通過資本要求的提升，能夠一定程度倒逼行業(yè)理性發(fā)展小貸險。

鑒于償二代標準已經(jīng)實施，按照小貸險試點的情況看，短期內(nèi)小貸險業(yè)務(wù)規(guī)模不會大規(guī)模沖高，因此建議只對該類業(yè)務(wù)加強監(jiān)測。同時，也要注意到，即使在償付二代提高小貸險業(yè)務(wù)資本要求的情況下，小貸險業(yè)務(wù)的資本要求仍然遠低于風險類似的擔保業(yè)務(wù)和銀行信貸業(yè)務(wù)的資本要求。

（三）保險行業(yè)發(fā)展小貸險需要專業(yè)化

從上面的分析看，由于小貸險風險的特點，傳統(tǒng)保險行業(yè)缺乏相關(guān)的人才和技術(shù)，因此保險行業(yè)不可能依靠保險行業(yè)自身經(jīng)營好小貸險，但這并不意味著保險行業(yè)完全不能進入小貸險業(yè)務(wù)。中國小微企業(yè)眾多，融資難、融資貴問題一直無法有效解決，因此解決小微企業(yè)的融資問題將是一個巨大的藍海市場，保險行業(yè)完全可以進入并分得一杯羹。建議保險公司用獨立事業(yè)部或子公司的模式，建立專業(yè)化的小貸險機構(gòu)，該機構(gòu)和其他保險業(yè)務(wù)基本獨立，搭建適合小貸險業(yè)務(wù)的人才隊伍、風險模型、內(nèi)控機制等。

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王景，山東淄博人，現(xiàn)供職于中國電力財務(wù)有限公司，研究方向：金融與保險；

黃志勇，湖北荊門人，現(xiàn)供職于中國保監(jiān)會，研究方向：保險與精算。

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