譚異初

（?？诮?jīng)濟學(xué)院 經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院，海南 ?？?571127）

?？谑兄行∑髽I(yè)融資存在的問題與對策建議

譚異初

（海口經(jīng)濟學(xué)院 經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院，海南 ?？?571127）

目前?？谑兄行∑髽I(yè)融資環(huán)境得到了逐步改善，各金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款供給也有所增長，但是仍然存在貸款難和貸款貴的問題。造成?？谑兄行∑髽I(yè)融資難的原因有兩個方面：一是來自中小企業(yè)本身；二是來自外部環(huán)境。因此改善海口市中小企業(yè)融資難的問題除了中小企業(yè)本身要努力提高融資能力以外，還包括銀行要端正經(jīng)營戰(zhàn)略思想，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境；政府要成為完善擔(dān)保體系的主導(dǎo)者；不斷完善企業(yè)征信系統(tǒng)及各類金融服務(wù)組織；推動民間信貸公開化、制度化；大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，促進中小企業(yè)融資新發(fā)展。

海口；中小企業(yè)；融資；互聯(lián)網(wǎng)金融

一、前言

促進中小企業(yè)健康平穩(wěn)的發(fā)展是推動?？诮?jīng)濟社會發(fā)展的重要力量，已經(jīng)成為?？谑薪?jīng)濟社會發(fā)展的一項重要戰(zhàn)略。近年來，海口市中小企業(yè)在“堅持放手發(fā)展，重視引導(dǎo)提高”的指導(dǎo)思想下，步入了持續(xù)健康的發(fā)展軌道。目前?？谑械闹еa(chǎn)業(yè)如汽車、生物制藥、食品飲料、熱帶農(nóng)產(chǎn)品加工等在全省經(jīng)濟中具有很高的地位。截止2015年5月，注冊地址在?？谑械钠髽I(yè)存續(xù)數(shù)為111000家（市工商局注冊77508家，省工商局注冊33492家），小微企業(yè)85470家，占企業(yè)總數(shù)的77%。涉及34個行業(yè)門類，分布主要集中在批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)、商業(yè)服務(wù)、農(nóng)副產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)等行業(yè)領(lǐng)域。2014年度，?？谑行∥⑵髽I(yè)營業(yè)收入4，175，229.63萬元，營業(yè)利潤106，201.60萬元，稅金總額910，98.44萬元，享受小微企業(yè)優(yōu)惠的有2531戶，減免的稅額為11，768.73萬元。①中小企業(yè)已成為海南經(jīng)濟發(fā)展中的主力軍。

但是由于中小企業(yè)的融資具有“短”、“小”、“頻”、“急”的特點，加上普遍存在的財務(wù)管理不規(guī)范、信息不透明、內(nèi)控機制不健全等缺陷，因此融資“難”融資“貴”的問題一直都是困擾中小企業(yè)健康發(fā)展的一個重要因素。針對這一狀況，如何采取有效措施加以改進，已經(jīng)成為擺在政府和社會面前的一項重要課題。

二、?？谑兄行∑髽I(yè)融資現(xiàn)狀分析

1、中小企業(yè)融資環(huán)境得到逐步改善

在海南國際旅游島的建設(shè)背景下，海南省委省政府特別重視中小企業(yè)的發(fā)展，海南省先后頒布實施了《海南省人民政府關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干規(guī)定》、《海南省中小企業(yè)成長性獎勵資金管理暫行辦法》、《海南省人民政府關(guān)于加強中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的意見》、《海南省中小企業(yè)發(fā)展專項資金管理暫行辦法》、《海南經(jīng)濟特區(qū)促進中小企業(yè)發(fā)展條例》等一系列政策法規(guī)，在此基礎(chǔ)上，海口市先后頒布了《關(guān)于進一步促進民營經(jīng)濟發(fā)展若干規(guī)定》、《海口市中小企業(yè)發(fā)展資金管理辦法》、《?？谑兄行∑髽I(yè)信用擔(dān)保管理辦法》等政策法規(guī)，有力地促進了中小企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

近幾年來，海南省和?？谑姓诮鹑诜矫娌扇×嗽S多積極扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策：一是積極發(fā)展地方小型金融機構(gòu)，目前海南省已成立了18家村鎮(zhèn)銀行、3家農(nóng)村資金互助社、42家小額貸款公司，增加了中小企業(yè)金融服務(wù)的有效供給。②二是鼓勵金融機構(gòu)簡化信貸流程，創(chuàng)新中小企業(yè)信貸產(chǎn)品。三是開展“政銀擔(dān)企”對接及融資培訓(xùn)活動。四是進一步完善融資擔(dān)保體系，加大財政資金支持力度，同時將中小企業(yè)發(fā)展專項資金對中小企業(yè)擔(dān)保融資的“三個一點”政策調(diào)整為“兩補一獎”（即分別給予中小企業(yè)貼息補助、擔(dān)保機構(gòu)保費補助、與擔(dān)保機構(gòu)合作的銀行業(yè)金融機構(gòu)團隊獎勵），提高了對小企業(yè)融資貼息補助的比例。

2、對中小企業(yè)的貸款供給有所增長

近年來，各類金融機構(gòu)不斷加強對中小企業(yè)融資支持，信貸投放對“三農(nóng)”、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域的支持力度總體較強。根據(jù)《2015年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，全國中小企業(yè)貸款增速明顯高于各項貸款平均水平。截至2015年末，小微企業(yè)人民幣貸款余額為17.4萬億元，同比增長13.9%，增速比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高2.7%和5.3%；金融機構(gòu)本外幣涉農(nóng)貸款余額26.4萬億元，同比增長11.7%，占各項貸款的比重為27.8%。③

2016年2月，?？谑薪鹑跈C構(gòu)本外幣貸款期末余額為4747.27億元，比去年同期增加3.3%。中小企業(yè)信用擔(dān)保貸款方面也取得了積極的成果。截止2016年3月，海南省共有擔(dān)保機構(gòu)32家，其中省級13家，海口4家，其他地區(qū)15家，注冊資金33.285億元。2010年至2014年，新增擔(dān)保貸款額分別為17.65億、23.16億、29.88億、37.31億、37.37億，年均增長20.6%，擔(dān)保資本金放大倍數(shù)分別為1.08倍、1.43倍、1.84倍、2.3倍和2.4倍。中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的建立和發(fā)展，有效緩解了中小企業(yè)貸款難問題，對擴大就業(yè)、培育稅源等起到了積極推動作用。據(jù)不完全統(tǒng)計，?？谑?74.77億元的擔(dān)保貸款撬動中小微企業(yè)增加產(chǎn)值524.31億元，為國家和?？诘胤截斦?chuàng)造稅收13.1億元，穩(wěn)定和增加就業(yè)崗位13.9萬個。2010年至2014年，?？谑欣塾嫗橹行∑髽I(yè)提供信用擔(dān)保貸款174.77億元，直接拉動中小企業(yè)增加產(chǎn)值524.31億元，為?？诘胤截斦?chuàng)造稅收13.1億元，穩(wěn)定和增加就業(yè)崗位13.9萬個，極大地促進了?？谑猩鐣€(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展。④

此外，海口市為解決中小企業(yè)融資難題，進行金融創(chuàng)新服務(wù)，完成發(fā)放了?？谥行∑髽I(yè)集合債基金首期產(chǎn)品即“綠色環(huán)保1號”。通過集合債，一方面拓展了社會資金的投資渠道，另一方面也增加了支持中小企業(yè)的資金來源。

3、貸款難的狀況雖然有所緩解，但是問題依然存在

從全國情況看，占企業(yè)總量不到1%的大型企業(yè)卻擁有將近50%的貸款余額，與此相比，創(chuàng)造了50%以上GDP的廣大中小企業(yè)，其貸款余額未到25%。這說明中小企業(yè)所作出的貢獻與其在融資上獲得的支持是很不對等的。

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年，?？谑薪鹑跇I(yè)增加值為137.77億元，比上年增長21.3%，對全市經(jīng)濟增長的貢獻率為30.2%，占?？谑薪?jīng)濟總量的11.9%。12月末，?？谑薪鹑跈C構(gòu)本外幣各項存款余額4069.71億元，比年初增加719.87億元，增長21.5%。其中，住戶存款余額1277.95億元，增加98.16億元，增長8.3%。年末海口市金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額4596.9億元，比年初增加947.63億元，增長26%。其中，中長期貸款余額3344.94億元，增加616.59億元，增長22.6%；短期貸款余額831.28億元，增加246.11億元，增長42.1%。⑤盡管金融機構(gòu)的貸款規(guī)模高于存款規(guī)模，但是很多中小企業(yè)的融資需求并沒有得到滿足。

4、貸款手續(xù)繁雜和貸款貴的問題普遍存在

由于中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險高，商業(yè)銀行貸款對中小企業(yè)貸款利息普遍實行利率上浮，上浮幅度10%～30%不等，有的甚至加收融資顧問費、融資擔(dān)保費，中小企業(yè)的融資成本普遍在10%～12%左右。有的企業(yè)難以通過銀行貸款審查，只有借助小額貸款及典當(dāng)行進行融資，但小額貸款公司年利率達25%～30%，典當(dāng)行等民間借貸利率年息也在20%～30%之間。

根據(jù)國家工信部的調(diào)研報告顯示，中小企業(yè)獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上。除貸款利息外，中小企業(yè)還要負擔(dān)登記費、評估費、公證費、擔(dān)保費、審計費、工商查詢費等費用。銀行通過收取各種費用，加重了企業(yè)的融資負擔(dān)。

三、?？谑兄行∑髽I(yè)融資難的原因分析

從中小企業(yè)的融資來源看，一方面，由于內(nèi)源融資直接取決于企業(yè)的盈利能力，對此不應(yīng)抱太高的期望；另一方面，在外源融資中，無論是股票市場、債券市場還是風(fēng)險投資，對大多數(shù)中小企業(yè)而言都是奢望。于是，中小企業(yè)的融資問題在相當(dāng)大的程度上便歸結(jié)為銀行貸款問題。這無疑涉及到企業(yè)自身以及融資環(huán)境兩個方面。

1、中小企業(yè)內(nèi)部自身的原因

（1）中小企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險能力低。相對于大企業(yè)來說，中小企業(yè)的有形資源、無形資源、組織資源，以及運用資源配置發(fā)揮生產(chǎn)和競爭的能力，都不能和大企業(yè)相提并論。面對激烈的市場競爭環(huán)境，中小企業(yè)抵御風(fēng)險的能力也相對較弱，當(dāng)然很難成為社會各種投資者的投放對象。

（2）中小企業(yè)在管理上難以做到規(guī)范。大部分中小企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不夠規(guī)范，決策、經(jīng)營、監(jiān)督三權(quán)歸一的現(xiàn)象比較普遍。公司內(nèi)部控制不完善，存在很多經(jīng)營管理風(fēng)險。在財務(wù)管理上，存在會計制度不健全，財務(wù)信息不透明，不真實，財務(wù)管理水平低等現(xiàn)象，給投資者、債權(quán)人等留下不好的印象。

（3）中小企業(yè)在信用方面難以提高。由于中小企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、設(shè)備更新慢等特點，貸款缺少有價值的資產(chǎn)進行抵押，又難以獲得足夠的貸款擔(dān)保，使得融資難且融資成本偏高，一旦經(jīng)營不力，就會使其陷入經(jīng)營困境甚至倒閉，導(dǎo)致銀行機構(gòu)不愿意放貸給中小企業(yè)。

（4）中小企業(yè)內(nèi)部積累有限。中小企業(yè)普遍存在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的因素，所以重短期利益、輕長期利益，重消費、輕積累。內(nèi)部留存收益補充企業(yè)發(fā)展的力度不大。

2、外部環(huán)境方面的原因

（1）直接融資難的原因。目前我國多層次資本市場條件的發(fā)展尚不完善，還存在市場準入門檻高、地域結(jié)構(gòu)不平衡、層次結(jié)構(gòu)不豐富的現(xiàn)狀。根據(jù)《公司法》、《證券法》等國家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定來看，種種條件的限制，使得中小企業(yè)難以滿足其要求。

（2）間接融資難的原因。其一，長久以來的商業(yè)銀行對中小企業(yè)“惜貸”，除了商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款手續(xù)過于繁瑣、抵押品要求過高外，還存在信用審查太嚴和審批時間較長的問題。其二，中小企業(yè)實際用于抵押貸款的資產(chǎn)有限，往往集中在房產(chǎn)、車輛上面，像機器設(shè)備、存貨、股權(quán)、應(yīng)收賬款等抵押物或質(zhì)押物的認可程度并不高。其三，多數(shù)企業(yè)對擔(dān)保公司的了解程度和信任程度都不高。其四，由于中小企業(yè)能夠承受的融資成本很低。

四、改善海口市中小企業(yè)融資困境的對策建議

1、銀行要端正經(jīng)營戰(zhàn)略思想，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

商業(yè)銀行要提高對中小企業(yè)服務(wù)的意識，把支持中小企業(yè)的發(fā)展作為經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式的重要舉措。要樹立“小企業(yè)大市場”的發(fā)展觀，在“小”字上做大文章，積極穩(wěn)健地發(fā)展小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。金融監(jiān)管部門要加大對中小企業(yè)金融服務(wù)的窗口指導(dǎo)力度。政府要加強行業(yè)指導(dǎo)，提升協(xié)調(diào)與服務(wù)功能。實施政府、銀行與企業(yè)三方聯(lián)動的信息平臺，實現(xiàn)三者在融資需求及服務(wù)功能的對接，建立行之有效的幫扶機制，制定和實施財稅支持政策，扶持中小企業(yè)做大做強。

金融機構(gòu)對經(jīng)營效率好、資金需求量大、還貸結(jié)息良好的中小企業(yè)，要適當(dāng)下放信貸審批權(quán)限或下派專審人員，使銀行分支機構(gòu)能夠及時向中小企業(yè)貸款，以適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營靈活、資金需求時效性強的特點。

銀行可以在政策支持的情況下，適當(dāng)放寬抵押資產(chǎn)的范圍。積極探索中小企業(yè)采用股權(quán)抵押和“供應(yīng)鏈融資”，包括出口退稅稅單、商業(yè)匯票、應(yīng)收賬款、在建工程、商品存貨、銷售收入保證和產(chǎn)品抵押等多種抵押方式，大力推廣票據(jù)貼現(xiàn)、商品貿(mào)易融資、信用證項下賣方融資等新型融資業(yè)務(wù)，切實解決中小企業(yè)抵押擔(dān)保難的問題。

2、完善企業(yè)征信系統(tǒng)及各類金融服務(wù)組織

目前海南企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)已經(jīng)開通，通過該平臺可以查詢企業(yè)信用信息。另外，海南近幾年來也一直注重中小企業(yè)信用體系建設(shè)，強化中小企業(yè)融資的信用約束。今后可以從以下幾個方面來不斷完善企業(yè)征信系統(tǒng)的建設(shè)：一是要大力發(fā)展社會信用服務(wù)事業(yè)，建立健全信用中介結(jié)構(gòu)、信用服務(wù)機構(gòu)和信用監(jiān)督管理機構(gòu)等組織體系。支持通過市場手段建立和發(fā)展信用調(diào)查、信用評估等信用服務(wù)業(yè)，積極扶持獨立的信用評級機構(gòu)。二是地方黨政、工商、稅務(wù)、法院和宣傳部門要加強誠信宣傳教育，提高全民誠信意識，通過輿論引導(dǎo)，營造誠實守信的良好氛圍，推動形成誠信為本、操守為重的良好社會風(fēng)尚。三是要完善信用激勵和懲罰制度，形成一種有效約束企業(yè)不守信行為的社會制約機制。在中小企業(yè)融資的制度安排中，形成對守信用的企業(yè)給予必要的鼓勵，對不守信用的企業(yè)給予嚴厲懲罰的規(guī)則。

在中小企業(yè)融資中金融中介機構(gòu)發(fā)揮了重要作用，但是目前海南市場上卻缺乏相應(yīng)的金融服務(wù)中介機構(gòu)來為中小企業(yè)的融資活動提供必要的咨詢與指導(dǎo)。海南省目前只有6家信用評估機構(gòu)，其它各類金融服務(wù)機構(gòu)數(shù)量也很少。政府應(yīng)當(dāng)積極推動各類金融服務(wù)機構(gòu)的發(fā)展，同時還要營造一個良好的競爭環(huán)境，使金融服務(wù)市場朝著健康、積極的方向發(fā)展。

3、政府應(yīng)成為完善擔(dān)保體系的主導(dǎo)者

國務(wù)院在《關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》中提出了完善擔(dān)保體系的建議，其中有五條是以政府作為實施者或主導(dǎo)者的。從政府層面看，完善融資擔(dān)保體系、風(fēng)險補償機制和稅收優(yōu)惠政策是建立一個服務(wù)完善、監(jiān)管到位且利益多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系的核心所在。2015年，海南省融資擔(dān)保行業(yè)“支農(nóng)支小”取得新成效。海南省24家融資擔(dān)保機構(gòu)共為2960家企業(yè)和個人的貸款提供擔(dān)保，累計為中小微企業(yè)及“三農(nóng)”39.89億元貸款提供擔(dān)保，同比增長24%。⑥海南省財政廳通過對兩家龍頭擔(dān)保機構(gòu)注資、貸款擔(dān)保增量獎勵、績效考評獎勵等扶持措施，引導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)發(fā)揮增信和分險作用，積極為信用不足的小微企業(yè)和“三農(nóng)”貸款搭橋，有效緩解了融資難、融資貴問題。

4、推動民間信貸公開化、制度化

民間融資、非法集資、收放高利貸等現(xiàn)象在所有國家都客觀存在。受多種因素的限制，現(xiàn)階段正規(guī)的金融機構(gòu)無法滿足所有資金需求者的需要。國家要針對這種現(xiàn)象，放寬民間信貸的限制，推動民間信貸的合法化、制度化、規(guī)范化，使其成為我國資本市場的重要補充。民間信貸相對于商業(yè)銀行來說信用條件較為寬松，經(jīng)營方式也比較靈活。民間信貸只要符合規(guī)范，就能在很大程度上緩解當(dāng)前的中小企業(yè)融資困難的問題。

海南省政府金融工作辦公室的資料顯示，截至2015年末，海南省一共有46家小額貸款公司，占全國比重為5.2‰，貸款余額為51.43億元，占全國比重僅為5.5‰。⑦對于民間資本進入金融領(lǐng)域，政府要持鼓勵態(tài)度，逐步推進小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融機構(gòu)發(fā)展，使民間資本陽光化、合法化，發(fā)揮民間資本的最大效益。打開民間資本的巨量資金，將其正確的疏導(dǎo)至中小企業(yè)，需要政府有足夠的決心和耐心。特別是在目前相關(guān)政策還不明朗，法律法規(guī)還不是很健全的環(huán)境下，墨守成規(guī)固然不會犯錯，但卻難以化解困難局面。只有敢于創(chuàng)新、勇于創(chuàng)新，才有可能品嘗到改革勝利的果實。

5、大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，促進中小企業(yè)融資新發(fā)展

中小企業(yè)融資具有“短”、“小”、“頻”、“急”的特點，而互聯(lián)網(wǎng)金融能很好地解決中小企業(yè)融資存在的這些問題。國務(wù)院總理李克強在十二屆全國人大二次會議上作政府工作報告中提出：要促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，密切監(jiān)測跨境資本流動，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。讓金融成為“一池活水”，更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟之樹。李克強總理曾多次鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融要服務(wù)小微。互聯(lián)網(wǎng)金融能實現(xiàn)低成本服務(wù)及小額信貸規(guī)?；虼似淇梢猿蔀橹行∑髽I(yè)融資的一種新的選擇方式。從海南目前市場來看，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融大有可為。海南必須營造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境，構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)借貸信用體系，培育多元化的互聯(lián)網(wǎng)融資渠道，以解決中小企業(yè)面臨的融資難題。

注釋

① 數(shù)據(jù)來源：海口市科學(xué)技術(shù)工業(yè)信息化局.

② 數(shù)據(jù)來源：海南省銀監(jiān)局；海南省政府金融工作辦公室.

③ 數(shù)據(jù)來源：《2015年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，中國人民銀行.

④ 數(shù)據(jù)來源：?？谑锌茖W(xué)技術(shù)工業(yè)信息化局.

⑤ 數(shù)據(jù)來源：《2015年?？谑袊窠?jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》.

⑥ 數(shù)據(jù)來源：http：//www.smehi.gov.cn/hisme/xytx/xydt/2016 03/t20160308_1784238.html.

⑦ 數(shù)據(jù)來源：《2015年全國小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，海南省政府金融工作辦公室.

［1］步國榮、李堅、丁慧：中小企業(yè)融資行為的現(xiàn)狀、特征及影響因素［J］.當(dāng)代經(jīng)濟，2010（6）.

［2］謝群斌：互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資問題研究［J］.長春師范大學(xué)學(xué)報（自然科學(xué)版），2014（8）.

［3］中國人民銀行海口中心支行貨幣信貸處課題組：?？谑兄行∑髽I(yè)融資現(xiàn)狀、存在問題及對策建議［J］.海南金融，2006（6）.

［4］李宏偉：商業(yè)銀行創(chuàng)新服務(wù)中小企業(yè)融資的再思考［J］.價值工程，2014（16）.

［5］李周能、陳春艷：海南中小企業(yè)：金融危機下的應(yīng)對之策［J］.今日海南，2010（1）.

［6］王明鏡、陳笑如：關(guān)于解決海南省中小企業(yè)融資難問題的調(diào)查研究［J］.海南金融，2009（7）.

［7］陳怡：去年我省提供擔(dān)保貸款39億助力中小微企業(yè)和“三農(nóng)”［N］.海南日報，2016-02-14.

（責(zé)任編輯：胡春雨）