淺析“區(qū)塊鏈”技術(shù)對傳統(tǒng)金融行為的影響和機(jī)遇

劉美艷

(北京第二外國語學(xué)院財務(wù)處，北京 100024)

淺析“區(qū)塊鏈”技術(shù)對傳統(tǒng)金融行為的影響和機(jī)遇

劉美艷

(北京第二外國語學(xué)院財務(wù)處，北京 100024)

本文闡述了區(qū)塊鏈技術(shù)的基本原理，介紹了典型的區(qū)塊鏈應(yīng)用“比特幣”的特性，并分析了區(qū)塊鏈對國際貿(mào)易、證券、保險等金融行為的影響。

區(qū)塊鏈；比特幣；數(shù)字貨幣；信息技術(shù)；分布式帳本；金融；保險

無論是從全世界還是國內(nèi)的金融市場來看，數(shù)字貨幣技術(shù)在過去的十年里,對傳統(tǒng)市場以及傳統(tǒng)金融模式都已經(jīng)產(chǎn)生并且在不斷產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響。有分析人士甚至預(yù)言，隨著新的信息技術(shù)的發(fā)展，人類正經(jīng)歷著一場前所未有的金融革命。

那么，引起這場金融革命的技術(shù)力量是什么？又會對人們的經(jīng)濟(jì)行為產(chǎn)生什么樣的影響呢？

首先需要提出我們要分析的主題：“區(qū)塊鏈”技術(shù)。區(qū)塊鏈的英文術(shù)語叫做“Block-Chain”，是隨著“比特幣”(BTC)等技術(shù)的產(chǎn)生，而廣泛被實踐和應(yīng)用的一個技術(shù)模型。它有著數(shù)字化、去中心化、自治性、匿名性等若干創(chuàng)新特性。

提到區(qū)塊鏈，就不得不先說說比特幣的前世今生。比特幣這個概念想必大家在新聞和實際的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中耳熟能詳，甚至在前幾年，社會上還掀起了一股“炒比特幣”的創(chuàng)富熱潮，一度有新聞稱在某些國家比特幣被認(rèn)定為了官方認(rèn)可的貨幣幣種。那么，比特幣為什么會有這么大的影響呢？比特幣出現(xiàn)于2009年，是一種純數(shù)字化的虛擬貨幣，但是和大家所熟識的“Q幣”以及各種游戲的虛擬貨幣不同，他并不是一種網(wǎng)絡(luò)游戲道具，而是一種真真正正的貨幣形態(tài)，而且一經(jīng)推出就迅速被全球的各種線上支付平臺、電商交易的網(wǎng)站、各種經(jīng)營主體所認(rèn)可。比特幣的影響力，不是因為他是哪個國家哪個大銀行所發(fā)行的，不是因為他有任何行政方面的強(qiáng)制性和權(quán)威性。而是，它通過技術(shù)手段，保證了它的公信力，讓大家都相信并且認(rèn)可，比特幣是一種沒有人可以隨意發(fā)行、干預(yù)的貨幣。通過技術(shù)手段，比特幣可以保證其在流通環(huán)節(jié)的安全性，可以保證沒有人可以操控貨幣，從而使得以比特幣為代表的金融貨幣，成為了推動“世界貨幣”的一個大膽的嘗試。

從技術(shù)上來講，比特幣是通過基本的密碼學(xué)和數(shù)據(jù)理論，通過計算機(jī)的運算找到一個復(fù)雜方程式的“特解”，比如一個數(shù)值足夠的大“素數(shù)”，要通過計算來獲取，而且在現(xiàn)有的計算機(jī)技術(shù)水平下，計算量相當(dāng)龐大。這是基本的數(shù)學(xué)原理，不會被任何人所操縱。比特幣正是基于很多這種計算原理，設(shè)計出一個復(fù)雜的計算方程，讓人們通過計算機(jī)來計算這個數(shù)值。這就相當(dāng)于“貨幣的發(fā)行”，誰都有權(quán)利去進(jìn)行計算，當(dāng)有人計算出一個符合約定的數(shù)值時，這個數(shù)值會被發(fā)送到所有參與這個貨幣體系的計算機(jī)中，此人被標(biāo)記為這個貨幣單元的所有者，這件事情就會被所有人知曉。當(dāng)此人用此貨幣做一個支付交易時，這個交易信息又會被發(fā)送到所有的計算機(jī)中，讓所有人知道并記錄這一次貨幣轉(zhuǎn)移的交易動作。由此可見，這個貨幣的產(chǎn)生，并沒有一個管理者或者發(fā)行者，是在所有貨幣參與者的見證下，通過一套具有公信力的規(guī)則而產(chǎn)生出來的。而它的轉(zhuǎn)手和交易，也都通知到了所有的貨幣參與者。這就體現(xiàn)出了比特幣的幾個特性：

(1)去中心化：沒有管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行機(jī)構(gòu)。這是基于算法的貨幣公信力的一個來源，在人們的認(rèn)可度不變的情況下，它可以不受國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的影響，而保有自己的一個邏輯上的穩(wěn)定性。

(2)國際化：由于是虛擬貨幣，所有互聯(lián)網(wǎng)的參與者都可以參與這個貨幣體系，進(jìn)行交易和使用。

(3)貨幣總量穩(wěn)定：比特幣的算法限制了比特幣的發(fā)行上限是2100萬個[1]，不可能被增發(fā)。很多的比特幣參與者都是被這個特性所吸引的。比特幣雖說會不斷地被計算出來，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到上限。但是社會生產(chǎn)能力和社會財富的膨脹，抵消了它作為一種“通貨膨脹”貨幣所具有的膨脹速度，使得它實質(zhì)上變成了一種“通貨緊縮”貨幣。那么，以比特幣進(jìn)行貨幣交易的商品價格就會具有一種價格下降的趨勢，他實質(zhì)上被人們看做了一種升值貨幣。

(4)缺乏政策監(jiān)管：任何事情都有利弊兩方面，去中心化帶來的負(fù)面效應(yīng)就是缺乏政策監(jiān)管，這也在比特幣如火如荼的發(fā)展中，帶來的很多負(fù)面效應(yīng)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，貨幣的發(fā)行、監(jiān)管、匯率機(jī)制等，都已經(jīng)形成了一套非常完善的經(jīng)濟(jì)體系。而比特幣這種貨幣，還有很長的路要走。在這期間，不乏產(chǎn)生了逃稅、洗錢、黑客事件、對現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)模式的惡意沖擊等若干問題，從而被一些國家和機(jī)構(gòu)所限制和抵制。

那么，我們?yōu)槭裁催€要花這么大篇幅討論比特幣呢？就是因為它背后的技術(shù)基礎(chǔ)，“區(qū)塊鏈”技術(shù)。比特幣不具有絕對的代表性，同樣類似于比特幣的被國際上一定范圍內(nèi)認(rèn)可的區(qū)塊鏈貨幣還有：萊特幣(LTC)、無限幣(IFC)、可可幣(COL)、Namecoin(NMC)等等，可以說比特幣只是區(qū)塊鏈技術(shù)一次影響力較大的實踐應(yīng)用嘗試。

但是，僅僅是一個應(yīng)用實例，就體現(xiàn)出了區(qū)塊鏈技術(shù)的魅力和對金融體系的沖擊影響。區(qū)塊鏈只是一個金融規(guī)則，可它所具有的“去中心化”等特性，使他對現(xiàn)有的金融經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，和無限的想象空間。

區(qū)塊鏈的金融體系中，把交易效率和金融行為的信任問題作為了首要重點。就像前面解析比特幣原理中所闡述的一樣，它采用了“分布式賬本”，并沒有一個中央的記賬機(jī)構(gòu)，所有人都會保存一份賬本的實例，他們都可以監(jiān)督賬本和賬本條目的合法性。而通過具體的計算方法，又可以解決交易記賬中出現(xiàn)的異議問題，所有的爭議或錯誤都會由所有的記賬參與者通過一個算法共同裁決。而這種模式，使得所有人都相信賬本是不可篡改和操控的，從而避免的假賬問題。而在分布式節(jié)點上保存的賬目信息，是不怕單點破壞、丟失或篡改的。除非所有的節(jié)點都被破壞，賬目才可能丟失。并且，除非有50%以上的記賬節(jié)點的賬目信息被有序篡改，才可能產(chǎn)生假賬或偽造交易、錯誤記賬的情形。而在具有數(shù)以億計的參與節(jié)點的區(qū)塊鏈金融體系中，超過50%的節(jié)點被操控或損失，是不可能發(fā)生的事情。

此外，從實施層面，區(qū)塊鏈?zhǔn)褂玫膶ΨQ加密技術(shù)、共識機(jī)制、智能合約機(jī)制等，共同保證了使用區(qū)塊鏈技術(shù)的金融行為的可用性，把理論上的區(qū)塊鏈金融變成了基于技術(shù)層面上可“實操”的應(yīng)用體系。保證了使用這種技術(shù)的金融活動是所有參與者按照規(guī)則共同操控、共同監(jiān)督、共同認(rèn)定的一種經(jīng)濟(jì)行為。

這種新的經(jīng)濟(jì)行為，正從各個方面影響著我們的整個金融活動。

所有互聯(lián)網(wǎng)的事物，都被認(rèn)為是國際化的事物。所以我們首先看一個國際貿(mào)易的例子。最具有代表性的案例是：在2015年，一家英國的食品公司在巴克萊銀行的幫助下，通過以色列的一家區(qū)塊鏈技術(shù)公司，只通過幾個小時，就從愛爾蘭的Ornua公司進(jìn)貨，完成一次大宗的跨國食品交易。[2]這把原來最短十余天的跨國貿(mào)易流程，縮短到了以小時計算。而區(qū)塊鏈的可追溯特性，使得類似形式的跨國貿(mào)易，面對復(fù)雜的交易流程，能夠省去繁瑣的外匯支付、清算、文書、擔(dān)保等環(huán)節(jié)，極大提高跨國貿(mào)易效率。

當(dāng)然，如果只局限于商品和貨幣交易，就折煞了新技術(shù)的魅力。經(jīng)濟(jì)活動中很多交易行為是通過股權(quán)、股份交易來進(jìn)行的。除了國際貿(mào)易匯款和快速結(jié)算之外，分布式賬本技術(shù)也可以改變發(fā)行股票或債務(wù)的融資機(jī)制。

使用區(qū)塊鏈技術(shù)融資融券的行為將會更快捷和更低成本。股權(quán)的所有權(quán)認(rèn)定使用區(qū)塊鏈將擁有更大的透明度，關(guān)于公司股份的所有權(quán)，可以基于純技術(shù)化的公鑰機(jī)制來認(rèn)定，而當(dāng)一個公司的管理者或其股東進(jìn)行股份交易時，由于采用了分布式記賬，可以在一個授信的監(jiān)督下快速完成，少了經(jīng)紀(jì)人和交易所環(huán)節(jié)，其成本也會大大降低。

從金融屬性來分析，保險也是一個具有非常明顯的眾籌特征的金融行為，按照老話來說就是“一家有難大家?guī)汀薄Ｄ敲?，如果采用區(qū)塊鏈技術(shù)，能夠探索出一種可行的辦法去進(jìn)行投保、理賠、保費計算、信用評定等，勢必會是一個多方受益的模式。由于采用分布式賬本，保費的收取、保險費用的運營、理賠費用的支出，所有保險精算中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，都可以做到公正透明，不會存在保險公司單方報價的行為，被保險人可以以一個更加合理的價格去購買保險，而理論上理賠的行為也將受到更多的監(jiān)督并且具有更高效率。

當(dāng)然，區(qū)塊鏈技術(shù)在各金融行為中的應(yīng)用，還有很長的一段路要走。去中心化不代表無監(jiān)管，而監(jiān)管的形式必然包含運營者監(jiān)管和行政監(jiān)管。除了前文提到的行政監(jiān)管對于穩(wěn)定和規(guī)范市場金融行為的重大意義之外，就以保險為例，保險公司作為一個保險服務(wù)的主體，在保險行為中是不會消失的，那這其中保險公司在區(qū)塊鏈節(jié)點中的位置、權(quán)限、扮演的角色等問題，還需要隨著行業(yè)的發(fā)展慢慢探索。

同時，仍以保險為例，保險的理賠行為中，面臨的惡意騙保等常見問題需要保險險種所對應(yīng)行業(yè)的技術(shù)演進(jìn)。比如醫(yī)保就需要隨著社會醫(yī)療資源和醫(yī)療數(shù)據(jù)、病案數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)化，保證被保險人的健康數(shù)據(jù)和醫(yī)療行為做到可認(rèn)定、可驗證、可追溯，才能使得區(qū)塊鏈技術(shù)真正暢通無阻地應(yīng)用到醫(yī)療保險的領(lǐng)域，而這也依賴于整個產(chǎn)業(yè)整體的數(shù)據(jù)化發(fā)展進(jìn)程。

區(qū)塊鏈技術(shù)帶來了一種新的思維模式，從而可能會解決現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)活動中的很多問題，同時也會不可避免地帶來很多新的問題。但技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新一直是人類文明發(fā)展的驅(qū)動力，在法治的約束和科學(xué)的監(jiān)管之下，合理有序地推動金融行業(yè)和金融活動的創(chuàng)新，將會進(jìn)一步促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程，改善人們的經(jīng)濟(jì)生活。

[1] 《Wikipedia》維基百科，“比特幣”詞條釋義.

[2] 《區(qū)塊鏈：“無中介”驅(qū)動的世界》，36Kr資訊，2016-09-19