財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部職能定位的初步探討
——以江蘇省國(guó)信集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司為例

周俊淑

（江蘇省國(guó)信集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，江蘇南京210009）

財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部職能定位的初步探討
——以江蘇省國(guó)信集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司為例

周俊淑

（江蘇省國(guó)信集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，江蘇南京210009）

財(cái)務(wù)公司是一類具有中國(guó)特色的非銀行金融機(jī)構(gòu)，在集團(tuán)內(nèi)部的職能定位主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：作為集團(tuán)資金戰(zhàn)略管控的具體執(zhí)行者以及集團(tuán)內(nèi)外部金融資源的整合者。資金管控是集團(tuán)基于整體發(fā)展目標(biāo)而實(shí)施的重大戰(zhàn)略舉措，財(cái)務(wù)公司則是集團(tuán)為了更有效地實(shí)施資金管控而專門(mén)設(shè)立的一個(gè)金融性主體。作為連接集團(tuán)與外部資金市場(chǎng)的窗口，財(cái)務(wù)公司通過(guò)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金市場(chǎng)和外部資金市場(chǎng)的對(duì)接，最終成為集團(tuán)內(nèi)外部金融資源的積極整合者。

財(cái)務(wù)公司；職能定位；資金戰(zhàn)略管控；內(nèi)外部金融資源整合

作為一類具有中國(guó)特色的非銀行金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司存在的根本價(jià)值取決于與其他類型的金融機(jī)構(gòu)相比是否具有其獨(dú)特的職能定位。以深化產(chǎn)融結(jié)合、促進(jìn)集團(tuán)實(shí)體產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展作為財(cái)務(wù)公司的根本立足點(diǎn)，本文結(jié)合江蘇省國(guó)信集團(tuán)財(cái)務(wù)公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，就財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)內(nèi)部的職能定位談幾點(diǎn)粗淺的看法。

一、財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)資金戰(zhàn)略管控的具體執(zhí)行者

與國(guó)內(nèi)其他以能源產(chǎn)業(yè)為主體的省屬大型企業(yè)集團(tuán)相比，江蘇省國(guó)信集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)布局表現(xiàn)出了一定程度的綜合性，在以能源與金融作為主體產(chǎn)業(yè)的前提下，還涉及房地產(chǎn)以及貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)。作為一個(gè)綜合性的投資控股型企業(yè)集團(tuán)，如何加強(qiáng)集團(tuán)總部對(duì)于各產(chǎn)業(yè)板塊的管控力，對(duì)于確保各產(chǎn)業(yè)板塊的協(xié)調(diào)發(fā)展和國(guó)有資本的保值增值至關(guān)重要。企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理的核心是資金管理。集團(tuán)要加強(qiáng)對(duì)各產(chǎn)業(yè)板塊的管控力，就必須對(duì)集團(tuán)資金在整體上實(shí)施有效的戰(zhàn)略管控。戰(zhàn)略管控并不是要取代成員單位對(duì)于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的安排與配置，而是將其長(zhǎng)期的、重大的資金規(guī)劃納入集團(tuán)整體框架予以綜合權(quán)衡，并且基于集團(tuán)整體流動(dòng)性管理的需要，要求成員單位通過(guò)一個(gè)統(tǒng)一的系統(tǒng)平臺(tái)（比如財(cái)務(wù)公司）來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的收付，以確保集團(tuán)整體資金的流動(dòng)性、安全性以及盈利性狀況能夠隨時(shí)地被清晰地呈現(xiàn)和充分地了解。作為集團(tuán)在業(yè)務(wù)管理領(lǐng)域?qū)Τ蓡T單位實(shí)施充分授權(quán)的一項(xiàng)重要平衡機(jī)制，集團(tuán)資金的戰(zhàn)略管控對(duì)于確保集團(tuán)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的平穩(wěn)較快發(fā)展有著重要意義。

雖然大型企業(yè)集團(tuán)實(shí)施資金管控的途徑在理論上和現(xiàn)實(shí)中有多種選擇，但以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)實(shí)施資金集中管理是有效實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金戰(zhàn)略管控的基本途徑，這也是近年來(lái)國(guó)內(nèi)各大型骨干企業(yè)集團(tuán)紛紛設(shè)立財(cái)務(wù)公司的重要原因之一。資金管控是集團(tuán)基于整體發(fā)展目標(biāo)而實(shí)施的重大戰(zhàn)略舉措，財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)為了更有效地實(shí)施資金管控而專門(mén)設(shè)立的一個(gè)金融性主體。由此可見(jiàn)，集團(tuán)資金管控工作做得怎么樣，歸根到底取決于財(cái)務(wù)公司資金集中管理工作做得怎么樣。作為資金管控的具體執(zhí)行機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司在戰(zhàn)略層面上表現(xiàn)為集團(tuán)職能在資金管控領(lǐng)域的延伸，這就意味著財(cái)務(wù)公司必須時(shí)刻將集團(tuán)的戰(zhàn)略意志作為其實(shí)施資金集中管理工作的主要依據(jù)，積極主動(dòng)地為集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。

作為集團(tuán)資金戰(zhàn)略管控的具體執(zhí)行者，財(cái)務(wù)公司必須正確處理與集團(tuán)財(cái)務(wù)部之間的關(guān)系。財(cái)務(wù)公司是一個(gè)獨(dú)立的集團(tuán)成員單位和金融機(jī)構(gòu)，在業(yè)務(wù)功能、信息系統(tǒng)和人力資源等方面與集團(tuán)財(cái)務(wù)部相比有著較大的優(yōu)勢(shì)，這是其作為集團(tuán)資金戰(zhàn)略管控具體執(zhí)行者的重要前提條件。集團(tuán)財(cái)務(wù)部作為集團(tuán)總部的一個(gè)重要職能部門(mén)，在理解和把握集團(tuán)資金管控的戰(zhàn)略意圖方面與財(cái)務(wù)公司相比有著明顯的優(yōu)勢(shì)。因此，財(cái)務(wù)公司在開(kāi)展資金管控的過(guò)程中應(yīng)接受集團(tuán)財(cái)務(wù)部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)，密切配合集團(tuán)財(cái)務(wù)部的工作。這為確保集團(tuán)戰(zhàn)略意志深入貫徹到財(cái)務(wù)公司日常經(jīng)營(yíng)工作之中提供了重要的組織保證。

二、財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)內(nèi)外部金融資源的積極整合者

1、積極盤(pán)活集團(tuán)內(nèi)部存量金融資源

在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)施資金集中管理是監(jiān)管部門(mén)對(duì)于財(cái)務(wù)公司行業(yè)的基本功能定位。通過(guò)開(kāi)展資金集中管理工作，財(cái)務(wù)公司不僅可以成為集團(tuán)資金戰(zhàn)略管控的具體執(zhí)行者，還可以在集團(tuán)各成員單位之間實(shí)現(xiàn)資金的相互調(diào)劑，從而提高集團(tuán)資金的使用效率。作為一個(gè)綜合性的大型企業(yè)集團(tuán)，江蘇國(guó)信集團(tuán)擁有多元化的產(chǎn)業(yè)板塊和數(shù)量較多的成員單位。由于不同產(chǎn)業(yè)板塊以及不同成員單位擁有不同的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，為了追求集團(tuán)整體利益的最大化，需要在不同產(chǎn)業(yè)板塊和不同成員單位之間有效地調(diào)配資金，以提高資金運(yùn)用的效率。通過(guò)集中管理集團(tuán)內(nèi)部的存量資金，財(cái)務(wù)公司實(shí)質(zhì)上在集團(tuán)內(nèi)部搭建了一個(gè)有效的資金市場(chǎng)，即內(nèi)部資金市場(chǎng)。內(nèi)部資金市場(chǎng)是集團(tuán)通過(guò)財(cái)務(wù)公司對(duì)內(nèi)部金融資源進(jìn)行集中和管理的場(chǎng)所，其有效運(yùn)作不僅可以極大地節(jié)約集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)費(fèi)用，還有助于促進(jìn)集團(tuán)各產(chǎn)業(yè)板塊的協(xié)調(diào)發(fā)展。

與外部資金市場(chǎng)一樣，內(nèi)部資金市場(chǎng)的正常運(yùn)行也必須建立在一個(gè)有效的價(jià)格體系之上。理論上講，財(cái)務(wù)公司可以根據(jù)存款利率水平來(lái)確定相應(yīng)的貸款利率水平，此時(shí)財(cái)務(wù)公司的利差收入為零。但這一做法在實(shí)踐中并不可行，并且可能會(huì)妨礙內(nèi)部資金市場(chǎng)的有效運(yùn)行，其原因主要有以下兩點(diǎn)：一是集團(tuán)內(nèi)部某些特定的成員單位主要表現(xiàn)為資金需求型，而另一些特定的成員單位則主要表現(xiàn)為資金富裕型，此時(shí)，如果財(cái)務(wù)公司的貸款利率以明顯不合理的幅度低于外部資金市場(chǎng)上的貸款利率，不僅會(huì)不合理地抬高資金需求型成員單位的賬面利潤(rùn)，從而降低其利潤(rùn)的質(zhì)量及考核價(jià)值，更重要的是，過(guò)低的貸款利率還意味著由集團(tuán)內(nèi)資金富裕型成員單位向資金需求型成員單位提供補(bǔ)貼，這一“劫富濟(jì)貧”的非市場(chǎng)化運(yùn)作方式既可能損害資金富裕型成員單位參與資金集中管理工作的積極性，更不利于強(qiáng)化資金需求型成員單位的資金成本觀念和經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任。二是一個(gè)合理利潤(rùn)水平的存在對(duì)于財(cái)務(wù)公司取得良好的監(jiān)管評(píng)級(jí)和金融資質(zhì)是非常重要的，良好的監(jiān)管評(píng)級(jí)和金融資質(zhì)有利于財(cái)務(wù)公司迅速完善各項(xiàng)業(yè)務(wù)功能，從而能夠更好地服務(wù)于集團(tuán)成員單位?？偠灾粋€(gè)合理利差水平的存在本質(zhì)上并不是為了形成財(cái)務(wù)公司的賬面利潤(rùn)，而是為了向需要資金的成員單位提供了一個(gè)預(yù)算硬約束，從而為集團(tuán)內(nèi)部資金市場(chǎng)的有效運(yùn)行提供一個(gè)重要的前提條件。因此，與財(cái)務(wù)公司的功能定位相適應(yīng)，財(cái)務(wù)公司來(lái)源于利差收入的那部分利潤(rùn)具有明顯的管理性功能。正是從這個(gè)意義上講，財(cái)務(wù)公司合理利差水平的具體確定不僅要考慮財(cái)務(wù)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營(yíng)管理需要，更要將其納入集團(tuán)整體產(chǎn)業(yè)政策框架和戰(zhàn)略框架，讓財(cái)務(wù)公司的存貸款利率成為傳導(dǎo)集團(tuán)戰(zhàn)略意志的有效工具，以確保集團(tuán)內(nèi)部資金市場(chǎng)的高效運(yùn)行，最終提高集團(tuán)資金的使用效率。

2、協(xié)助引入集團(tuán)外部增量金融資源

與傳統(tǒng)的資金結(jié)算中心相比，財(cái)務(wù)公司能夠在協(xié)助集團(tuán)引入外部金融資源方面能夠發(fā)揮重要作用，主要原因有以下兩點(diǎn)：一是財(cái)務(wù)公司所具有的金融主體優(yōu)勢(shì)，即財(cái)務(wù)公司擁有金融牌照，具有綜合性的金融功能，能夠與外部金融機(jī)構(gòu)和資金市場(chǎng)建立起直接的聯(lián)系。二是作為集團(tuán)資金集中管理平臺(tái)，財(cái)務(wù)公司通過(guò)統(tǒng)一構(gòu)建集團(tuán)資金池能夠獲得巨大的信用優(yōu)勢(shì)，通過(guò)以集團(tuán)窗口的形式統(tǒng)一對(duì)接外部金融機(jī)構(gòu)能夠獲得巨大的商業(yè)優(yōu)勢(shì)。這兩大優(yōu)勢(shì)的充分利用將大幅提高集團(tuán)引入外部金融資源的效率，降低外部融資成本。

作為連接集團(tuán)與外部資金市場(chǎng)的窗口，財(cái)務(wù)公司通過(guò)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金市場(chǎng)和外部資金市場(chǎng)的對(duì)接，最終成為集團(tuán)內(nèi)外部金融資源的積極整合者。為更好地協(xié)助集團(tuán)及各成員單位高效率、低成本地引入外部金融資源，以下兩個(gè)方面的工作至關(guān)重要。一是以強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司的金融主體性為目標(biāo)，不斷完善財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)功能。目前江蘇國(guó)信財(cái)務(wù)公司的資金拆借和電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)已拿到人民銀行的正式批復(fù)。可以相信，隨著業(yè)務(wù)功能的不斷完善，財(cái)務(wù)公司將具有更多的渠道與外部金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)互動(dòng)，從而能夠更深度地融入到外部資金市場(chǎng)。比如，在電子票據(jù)業(yè)務(wù)正式上線運(yùn)行之后，財(cái)務(wù)公司可與商業(yè)銀行合作開(kāi)展財(cái)票（即由財(cái)務(wù)公司承兌的電子商業(yè)匯票）保貼業(yè)務(wù)，從而可以在電子票據(jù)的持票人為集團(tuán)成員單位的情況下利用外部金融資源實(shí)現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)的快速變現(xiàn)，或在電子票據(jù)的持票人為集團(tuán)外部企業(yè)的情況下提高財(cái)票的市場(chǎng)接受度，同時(shí)積極與商業(yè)銀行探索性地開(kāi)展銀財(cái)代理結(jié)算服務(wù)，通過(guò)嵌入透支功能，以破解公司在票款清算過(guò)程中面臨的臨時(shí)性頭寸不足問(wèn)題。二是以服務(wù)于集團(tuán)成員單位作為財(cái)務(wù)公司的最高經(jīng)營(yíng)原則，大力推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。在過(guò)去幾年時(shí)間的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，江蘇國(guó)信財(cái)務(wù)公司為協(xié)助集團(tuán)及成員單位引入外部金融資源所做的工作主要有：通過(guò)為部分成員單位提供資金以確保按時(shí)償還銀行到期貸款，協(xié)助其維護(hù)良好的銀企關(guān)系，避免信用受損；向成員單位推薦貸款銀行，或參與成員單位與貸款銀行的商務(wù)談判，以爭(zhēng)取更優(yōu)惠的融資條件；向成員單位提供部分項(xiàng)目資金，提高其與商業(yè)銀行之間就項(xiàng)目剩余資金的授信和用信問(wèn)題的談判地位；在沒(méi)有債券承銷資格的情況下創(chuàng)造性地為集團(tuán)發(fā)行債務(wù)融資工具提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，大力推動(dòng)集團(tuán)在銀行間市場(chǎng)的融資工作，同時(shí)向主承銷商按承銷費(fèi)的30%收取財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)，努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司利潤(rùn)來(lái)源的多元化。展望未來(lái)，公司在業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新方面仍將有大量工作要做，創(chuàng)新財(cái)銀合作（即財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行之間的合作）模式，探索財(cái)財(cái)合作（即財(cái)務(wù)公司之間的合作）模式。

三、結(jié)束語(yǔ)

作為集團(tuán)內(nèi)外部金融資源的積極整合者，財(cái)務(wù)公司必須在充分了解集團(tuán)成員單位行業(yè)背景和融資特點(diǎn)的前提下深度地融入到集團(tuán)實(shí)體產(chǎn)業(yè)之中，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，當(dāng)好集團(tuán)成員單位的首席金融顧問(wèn)。當(dāng)前，隨著《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的正式發(fā)布，“優(yōu)化資源配置、盤(pán)活存量、用好增量”成為我國(guó)貨幣調(diào)控的總思路。在這一宏觀形勢(shì)之下，財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)外部金融資源整合者的角色必將大有可為。

[1] 王毓敏：關(guān)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司職能定位的思考[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)，2009（4）.

[2] 聶?。贺?cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展中的作用[J].中國(guó)金融，2009（11）.

[3] 朱以明：淺議中國(guó)財(cái)務(wù)公司定位及管理架構(gòu)[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2010（4）.

（責(zé)任編輯：范曦卓）