國外碳金融運行體系對我國碳交易發(fā)展的啟示

許丹妮+王建慧

【摘要】隨著全球氣候問題的日益嚴重，碳金融市場發(fā)展也越來越被各國所重視，中國被世界各國看成是碳交易市場的最大潛力國。本文對我國碳交易市場發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，參照國外碳金融體系的運行，對我國發(fā)展碳金融提出對策和建議。

【關鍵詞】碳金融；運行體系；對策研究

一、碳交易概述以及我國碳交易發(fā)展現(xiàn)狀

“碳交易”市場是基于國際協(xié)定的低碳金融模式的核心。碳交易市場就是買賣二氧化碳排放權(quán)的市場。目前中國的碳排放權(quán)交易主要是以項目為基礎的配額交易，發(fā)達國家通過為節(jié)能項目投資，進而分享節(jié)能項目帶來的核證減排額，滿足自身碳排放需要。在全球碳市場中，中國已成為全世界核證減排量一級市場上最大供應國。2008年，我國也成立了環(huán)境權(quán)益交易機構(gòu)——北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權(quán)交易所。這三家環(huán)境交易所都還僅限于節(jié)能環(huán)保技術(shù)的轉(zhuǎn)讓交易，距離金融性質(zhì)的碳交易所還有一定的距離。此外，我國沒有強制性的減排法律約束，我國碳市場是自愿減排體制。中國碳交易市場的建設還遠遠落后于發(fā)達國家，在碳交易市場體系建設方面，我國的主要業(yè)務還集中于“綠色信貸”業(yè)務和CDM業(yè)務，沒有建立起屬于自己的碳交易規(guī)則。

《京都議定書》自2005年開始正式生效以來，第一個承諾期的截止日期2012年已經(jīng)過去，第二個承諾期也在2011年底艱難通過決議。中國政府在2009年的哥本哈根會議上，做出了到2020年中國二氧化碳排放占GDP的占比比2005年下降40%-50%的承諾。

二、國外碳金融運行體系及經(jīng)驗借鑒

（一）日本碳金融運行體系經(jīng)驗借鑒

世界石油危機之后，作為能源進口國的日本開始了節(jié)能技術(shù)的提倡和研發(fā)。日本政府長期的節(jié)能措施和計劃使得到2005年，日本單位GDP的能耗僅僅為世界平均水平的三分之一。2008年，日本建立了由“國內(nèi)信用證書交易”、“京都協(xié)議證書交易”以及“試行排放量交易體系”組成的“試行排放量交易體系”。該體系的建立旨在將國內(nèi)碳排放權(quán)的交易體系由政府計劃轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰴C制。日本還建立了京都機制加速方案，使得日本政府和京都機制相關機構(gòu)和民營單位形成一個整體，這一方案有效地推動了京都機制的實施。除了完善的節(jié)能減排機制，日本綜合商社也在經(jīng)濟領域發(fā)揮了重要的作用，其對日本的新產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)造和新政策的推動具有重要影響。

（二）歐盟碳金融運行體系經(jīng)驗借鑒

歐盟排放交易體系是全球范圍內(nèi)運行較成熟且規(guī)模較大的碳交易市場，其接受了《京都議定書》中對于溫室氣體排放總量的限制。一系列的法律決定了歐盟排放交易體系是一個強制性的交易體系，成員國必須遵守法律否則將會受到懲罰。2005年啟動歐盟排放交易體系以來，交易規(guī)模從最初的110億美元增長至2012年的1939億美元，交易種類也不斷增加。

歐盟排放交易體系分為兩階段進行，首先是相對寬松的試運行階段，成員國可以自行申報配額再將配額免費發(fā)放給企業(yè)。第二階段較為嚴格，成員國上報的排放上限下調(diào)，且處罰加重。隨著環(huán)保意識的增強和氣候變暖問題的加重，該體系將會日益嚴格。除此之外，歐盟排放交易體系在市場準入、賬戶安全、金融生態(tài)環(huán)境和信息管理方面對交易市場的監(jiān)管也較為嚴格。

三、發(fā)展我國碳金融的對策建議

（一）建立和完善碳金融法律政策體系，加強監(jiān)管機制的建設

政府部門應加大協(xié)調(diào)力度，進一步制定和完善碳交易的相關的操作辦法和法律法規(guī)，確保我國碳交易市場的健康有序發(fā)展。只有在統(tǒng)一的，嚴格的法律體系下，才能構(gòu)建一個碳排放的約束環(huán)境。同時，健全的碳交易法律法規(guī)，也是保護碳交易參與主體權(quán)利，約束其義務的必要準則，是確保中國碳金融業(yè)規(guī)范發(fā)展的必要保障。我國政府應該以更加積極地參與到國際碳減排規(guī)則的制定中，維護在國際碳交易市場中的國家利益。另一方面，我國的碳交易市場制度還不完善，對過度投機，非法經(jīng)營，壟斷競爭等問題的監(jiān)管還需加強力度，現(xiàn)今適用于中國碳市場監(jiān)管的法律主要包括碳交易、金融市場和能源市場的相關法律法規(guī)構(gòu)成。而監(jiān)管缺位問題仍然較突出，提高監(jiān)管能力是政府有效監(jiān)管的保障。

（二）完善碳金融組織體系和市場體系

中國碳金融的發(fā)展依賴于機構(gòu)的發(fā)展，所以大力發(fā)展碳金融機構(gòu)將促進碳金融的發(fā)展。對于碳金融組織體系的完善，首先應當鼓勵原有的金融機構(gòu)如農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等積極開展CDM業(yè)務，積極參與國外碳市場的建設，擴大服務范圍，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，加速碳市場國際一體化發(fā)展。另一方面，應當建立專職從事碳金融業(yè)務的金融機構(gòu)或組織，例如可以引進保險公司和證券公司開展碳金融業(yè)務，保險公司控制和轉(zhuǎn)移風險，證券公司承擔“綠色證券”的職責，積極學習國際碳基金的發(fā)展模式，建立中國低碳基金。

在市場體系的建立方面，碳金融市場分為碳現(xiàn)貨市場、碳資本市場和碳金融衍生品市場。完善碳金融市場，在現(xiàn)貨市場上，中國可以重點發(fā)展CDM市場，創(chuàng)新CDM項目。在碳資本市場上，可以鼓勵一批具有一定規(guī)模且效益良好的環(huán)保企業(yè)上市，增強融資能力，提升其環(huán)保能力。除此之外，與國際碳市場接軌，發(fā)展碳債券和碳基金。最后完善碳金融衍生品市場，逐步建立符合中國特色的碳排放期權(quán)期貨交易市場。

（三）完善中介服務，培育專業(yè)人才

碳交易業(yè)務項目鏈條長，環(huán)節(jié)復雜，且項目融資需要擔保機構(gòu)的介入，合同的訂立需要法律機構(gòu)的協(xié)助。因此，應積極培育相關中介機構(gòu)，鼓勵專業(yè)性的中介機構(gòu)參與到業(yè)務之中，有效地降低交易成本和項目風險。加強對參與碳交易的咨詢、評估、會計、法律等中介機構(gòu)的培育，積極推進金融中介業(yè)務創(chuàng)新。碳交易業(yè)務不僅涉及市場交易、國際金融、投資咨詢等金融專業(yè)知識，還涉及許多碳專業(yè)技術(shù)內(nèi)容，這就需要借鑒國外風險評估和管理的有利經(jīng)驗，加強碳交易專業(yè)人才建設。