大宗商品貿(mào)易企業(yè)構(gòu)建信用風險管理體系研究

陳立國(中海石油化工進出口有限公司，北京 100027)

大宗商品貿(mào)易企業(yè)構(gòu)建信用風險管理體系研究

陳立國(中海石油化工進出口有限公司，北京 100027)

隨著國內(nèi)市場政策的放開，越來越多企業(yè)進入到大宗商品貿(mào)易行業(yè)，競爭加劇，為提升業(yè)績，信用銷售逐漸成為主流營銷方式。與普通商品貿(mào)易不同，大宗商品貿(mào)易具有價格波動劇烈、交易規(guī)模大、貨值高的特點，一旦違約，企業(yè)將遭受巨額損失，甚至破產(chǎn)倒閉。

大宗商品;信用風險;信用交易

大宗商品是用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品，其進入的是非零售環(huán)節(jié)的流通領(lǐng)域。近年來，大宗商品經(jīng)歷了大幅震蕩、錯綜復雜的變化，我國是最重要的大宗商品進口國，從業(yè)者眾多。由于市場競爭激烈，為擴大規(guī)模，往往采用信用銷售的模式，在價格大幅波動、行業(yè)低谷、企業(yè)經(jīng)營不善時，極易發(fā)生違約。大宗商品貨值高，一旦不能收回貨款，無疑將給企業(yè)帶來災難性損失。本文將分析信用風險產(chǎn)生的原因，并提出構(gòu)建風險管理體系的具體措施，進而為企業(yè)構(gòu)建信用風險管理體系借鑒。

1 大宗商品貿(mào)易信用風險成因分析

信用風險是指合同或協(xié)議的一方?jīng)]有履行其應承擔的責任而給對方帶來的風險，大宗商品貿(mào)易的信用風險有其特殊性，主要成因有以下幾個方面:

1.1 價格劇烈波動，企業(yè)主動違約

供需平衡、地緣政治、美元指數(shù)、金融市場等都在一定程度上左右大宗商品價格走勢，在價格波動發(fā)生不利變化時，一些資信極差的企業(yè)會選擇主動違約，或者從合同條款找出支持其不付款的依據(jù)，從而給供應商帶來巨額損失，或陷入長久訴訟。

1.2 經(jīng)營形勢惡化，企業(yè)被動違約

大宗商品企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍高于80%，杠桿率高，對銀行貸款依賴度高。且受行業(yè)景氣周期影響大，低谷時，銀行普遍收緊授信，大宗商品由于貨值高，臨時融資較為困難，導致企業(yè)現(xiàn)金流緊張，極易導致企業(yè)被動違約。

1.3 受其他企業(yè)牽連違約

一些規(guī)模較小企業(yè)，由于本身資信差，不易獲得銀行貸款，這些企業(yè)通過互保的方式增加信用，若其中一家企業(yè)違約，擔保企業(yè)將承擔連帶責任，大宗商品行業(yè)的擔保金額通常較大，將引發(fā)連鎖反應。

2 構(gòu)建信用風險管理體系的建議

2.1 組建獨立風險管理機構(gòu)

風險控制與業(yè)務角色定位上屬于管理與被管理，風險控制若要切實發(fā)揮管理職能、發(fā)表獨立風險管理建議，需要組建獨立的風險管理機構(gòu)，對于分支機構(gòu)較多的公司，也要組建獨立的風險管理機構(gòu)，或設置獨立的風險管理崗。要建立直線匯報管理體系，即下級風險管理機構(gòu)或崗位直接向上級風險管理機構(gòu)匯報，要避免多頭匯報影響管理的獨立性。

2.2 建立覆蓋完善的內(nèi)控體系

風險管理是一個過程管理，在事前、事中、事后都需要開展相關(guān)工作，在這三階段都需建立相應的工作流程，在事前方面，主要建立各類風險信息收集、風險識別/評估的流程；在事中方面，要建立風險預警流程，根據(jù)風險的影響程度建立三級風險預警體系，對發(fā)送人員、送達人員、解決時限都要做明確的要求；在事后方面，需建立風險管理評估流程，及時評價各項管控促使。

2.3 建立交易對手資信評估評估模型

國際主流評級機構(gòu)，如標普、穆迪、惠譽都建立了復雜的評估模型用于評估企業(yè)信用，上市公司或大型企業(yè)基本都有評級，實踐中可以直接使用，但對于未上市或中小型企業(yè)，需要自行建立模型。目前，國內(nèi)應用較多的是華夏鄧白氏信用評級體系，但需要結(jié)合自身的行業(yè)特點，在經(jīng)過充分數(shù)據(jù)驗證基礎上正對供應商和客戶分別建立模型。將財務和非財務數(shù)據(jù)輸入模型，從而計算出詳細的評分結(jié)果，對照內(nèi)部標準，將交易對手分類分級，并實施差異化的信用政策。

2.4 建立信用額度管理體系

信用額度是對客戶的賒銷額度，需建立不同層級的額度管理體系。實踐中通常建立時點授信總額，用以控制企業(yè)的整體可賒銷額度，建立單體授信額度，用以控制單個客戶的賒銷額度，還可建立業(yè)務單元授信總額，某一地區(qū)或國家的客戶授信總額，從而實現(xiàn)分級分類管理。

2.5 建立動態(tài)監(jiān)控體系

動態(tài)監(jiān)控包括三個方面，一是對交易對手的動態(tài)監(jiān)控，要及時掌握交易對手的財務狀況、經(jīng)營狀況、訴訟、擔保等，特別關(guān)注對其資信有重大影響的事件，并及時評估；二是要關(guān)注正在進行交易的執(zhí)行情況，關(guān)注信用額度占用情況、銀行文件是否按要求開具、貨權(quán)轉(zhuǎn)移等，對交易規(guī)模大、種類多的企業(yè)，需要引入貿(mào)易風險管理系統(tǒng)，以有效實施監(jiān)控；三是要開展客戶隨訪，并按半年度或年度復查客戶資信。

2.6 儲備信用風險轉(zhuǎn)移手段

將風險轉(zhuǎn)移是風險管理的有效手段，對于信用風險可采用買入信用保險或賣出應收賬款的方式轉(zhuǎn)移風險，國內(nèi)有一些保險公司和銀行在開展此類業(yè)務。實踐中保險公司會針對具體付款人的資信給予差異化的保費及賠付比例，對于資信很差的，保險公司會拒絕保險。銀行對應收賬款的買斷管理更加嚴格，國內(nèi)很難實現(xiàn)無追索的買斷。

3 應用成效

本文的研究成果在國內(nèi)三桶油之一的所屬貿(mào)易企業(yè)實踐多年，經(jīng)歷了國際金融危機、商品價格的大幅波動，該企業(yè)沒有出現(xiàn)一起重大信用風險事件，業(yè)績連創(chuàng)新高。

4 結(jié)語

綜上所述，大宗商品貿(mào)易是貿(mào)易行業(yè)的明珠，風險與收益并存，信用風險作為可以顛覆企業(yè)的風險需要行業(yè)從業(yè)者予以充分重視，并建立相關(guān)完善的風險管控體系。本文從組織架構(gòu)、內(nèi)控體系、評估模型、額度體系、監(jiān)控體系、轉(zhuǎn)移手段六個維度闡述了對大宗商品貿(mào)易企業(yè)的信用風控控制及實效，具有較強的理論和實踐意義。

[1]李東石，大宗貿(mào)易的信用風險管控探析，企業(yè)管理，2017.

[2]王瑞大宗商品貿(mào)易性企業(yè)信用風險管理分析，經(jīng)營管理者，2015.