李文蓓+白雪杰

摘 要]近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)迅速擴(kuò)張，先后經(jīng)歷了市場導(dǎo)入期、快速擴(kuò)張期、野蠻生長期和穩(wěn)定發(fā)展期四個階段。目前我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量和交易金額快速增長，信用風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，行業(yè)競爭加劇，網(wǎng)貸平均期限較短，平臺質(zhì)量參差不齊。未來行業(yè)發(fā)展趨勢表現(xiàn)為：地域集中度進(jìn)一步增強(qiáng)，投資者隊(duì)伍逐漸多元化，建立以信用評級為核心的大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)市場細(xì)分，政府監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)。

[關(guān)鍵詞]P2P網(wǎng)貸 ；發(fā)展歷程；發(fā)展趨勢

[中圖分類號]F830.59

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]2095-3283（2017）02-0104-02

P2P是 Peer to Peer Lending的縮寫，即網(wǎng)絡(luò)借貸，是指個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)的直接借貸，它是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的子類。利用第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺使資金在借款人、貸款人間相互匹配是其運(yùn)作模式，對資金有需求的人群利用互聯(lián)網(wǎng)平臺找到具有出借款能力并且愿意在一定條件下借出資金的人群，一筆借款額度可以由貸款人和其他貸款人共同分擔(dān)，并分散風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)貸平臺上對借貸條件等信息充分公開。借款人可以在進(jìn)行比較后，選擇利率條件具有吸引力的方式借款。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早產(chǎn)生于英國。由四位英國年輕人理查德·杜瓦、詹姆斯·亞歷山大、薩拉·馬休斯和大衛(wèi)·尼克爾森于2005年3月，共同創(chuàng)辦了Zopa。這是世界上第一家 P2P網(wǎng)貸平臺。2006年P(guān)rosper成立于美國，Zopa和Prosper今兩家P2P網(wǎng)貸平臺已經(jīng)成為歐美最具代表性的P2P網(wǎng)貸平臺。相對于銀行借貸，P2P模式門檻較低，手續(xù)簡便，方式靈活，投資回報(bào)高。因此，在全球得到迅速發(fā)展。P2P網(wǎng)貸一經(jīng)產(chǎn)生， 2007年便迅速引入我國，并呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，對正規(guī)借貸市場起到有益補(bǔ)充作用。

一、我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展歷程

P2P網(wǎng)貸是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式中較完善的一種模式，是在2007年進(jìn)入中國，大致經(jīng)歷以下幾個發(fā)展階段：

第一階段：2007—2010年市場導(dǎo)入期，以信用借款為主的初始發(fā)展期。

由于英美等國P2P多是以網(wǎng)絡(luò)平臺開展業(yè)務(wù)，國內(nèi)一些具有互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的投資者，最先接觸到這種新興的融資模式。他們借鑒國外P2P網(wǎng)貸模式，創(chuàng)辦了眾多P2P平臺，將P2P引入了中國。借款人在提供個人詳細(xì)資料后，平臺進(jìn)行一系列審核和信用等級評估，給予一定授信額度，借款人基于授信額度并借助平臺發(fā)布的借款標(biāo)的籌集資金。許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這個階段的P2P才是原汁原味的P2P。

第二個階段：2010—2013年快速擴(kuò)張期，相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)型P2P，以地域借款為主的快速擴(kuò)張期。

在第一階段，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)在我國順利發(fā)展的示范效應(yīng)下，更多的人關(guān)注到這一新興融資模式。尤其是原來的民間借貸者，具有豐富的放貸經(jīng)驗(yàn)，開始嘗試進(jìn)入P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域。為彌補(bǔ)這些沒有網(wǎng)絡(luò)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者技術(shù)上的欠缺，一些軟件開發(fā)企業(yè)開發(fā)出了比較成熟的網(wǎng)絡(luò)平臺模板。每套模板價格低廉，僅售價3萬～8萬元，大大降低了創(chuàng)建網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的成本，創(chuàng)建一個平臺僅需20萬元左右。國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺迅速增加，2010年有20家，到2012年底達(dá)240家。業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，規(guī)模擴(kuò)張很快。到2012年底，月成交金額達(dá)30億元。投資者迅速增加，達(dá)到2.5萬～4萬人。

第三個階段；2013—2014年野蠻生長期，問題平臺數(shù)量激增，以自融高息為主的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期。

進(jìn)入門檻低，投資收益高，政府監(jiān)管不足，造成P2P網(wǎng)貸行業(yè)的野蠻生長。大量企業(yè)和投資者開始進(jìn)入P2P網(wǎng)貸行業(yè)，市場上活躍著大約9萬～13萬的有效投資人。P2P平臺數(shù)量迅猛增長，由240家發(fā)展到600家。業(yè)務(wù)飛速擴(kuò)張，2013年在線交易額是2012年的9倍，達(dá)到1200億人民幣。同時，跑路、倒閉、自融、詐騙、非法集資等各種問題開始凸現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。

第四個階段：2014年至今行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展期，市場日益規(guī)范，以規(guī)范監(jiān)管為主的政策調(diào)整期。

在此階段，國家一方面鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，出臺了許多對 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的扶持政策；另一方面又制定相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展，防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅速，平臺數(shù)量和交易金額快速增長

我國小微金融的困境使P2P這一新興金融模式得以孕育和生長，因此，P2P 網(wǎng)貸平臺的數(shù)量呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，年均增幅近 200%。截至2013年10月，我國網(wǎng)貸平臺數(shù)量近2000個，其中85%集中在發(fā)達(dá)城市，2010年之后，一批P2P網(wǎng)絡(luò)貸款公司如雨后春筍般成長起來，無論從機(jī)構(gòu)數(shù)量還是交易金額上來看，此種網(wǎng)貸形式已初具規(guī)模。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露

我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展過程中，政府監(jiān)管明顯不足。尤其是在2013、2014年的野蠻生長之后，問題平臺大量出現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)充分暴露出來。近兩年政府對P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有了充分認(rèn)識，制定出臺了一系列政策法規(guī)，有效遏制了信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.行業(yè)競爭加劇

我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的迅速發(fā)展，吸引了越來越多大企業(yè)涌入P2P網(wǎng)貸行業(yè)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，實(shí)力雄厚，資金充裕，互聯(lián)網(wǎng)三巨頭百度、阿里巴巴、騰迅及后起之秀京東、小米等，都開始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

4.進(jìn)入門檻過低

我國對P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展指數(shù)共收入426家樣本平臺，到2014年2月底，這些樣本平臺企業(yè)總注冊資本為57.79億元。各地對于成立P2P網(wǎng)貸企業(yè)注冊資金，均沒有明確要求，進(jìn)入門檻過低。

5.網(wǎng)貸平均期限短

P2P網(wǎng)貸的期限都比較短。2014 年2 月份的數(shù)據(jù)顯示，全國 P2P 網(wǎng)貸的平均期限為 3.99 個月。網(wǎng)貸期限最長的是遼寧省，為 27.26 個月，其次是上海市，為18.99個月。

6.平臺模式多種多樣，線上線下業(yè)務(wù)相結(jié)合

目前P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)模式，主要按照發(fā)放貸款責(zé)任的大小劃分為三種：無擔(dān)保線上模式、有擔(dān)保線上模式和線下模式。

7.平臺質(zhì)量參差不齊

一方面P2P網(wǎng)貸行業(yè)門檻較低，另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)性很強(qiáng)，規(guī)?；\(yùn)營成本較高，造成我國P2P網(wǎng)貸平臺企業(yè)數(shù)量急劇增加，同時也有大量的P2P平臺出現(xiàn)各種各樣的問題，難以為繼。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月，運(yùn)營平臺總數(shù)為2448家，其中問題平臺有97家。這些問題平臺中提現(xiàn)困難的11家，自行停業(yè)的74家，跑路的12家。

三、我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展趨勢

1.地域集中度進(jìn)一步增強(qiáng)

金融行業(yè)的發(fā)展無非是資金的供給與需求，其中專業(yè)人才的作用十分重要。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也是如此。未來全國P2P平臺將會逐漸向資金與人才密集地區(qū)轉(zhuǎn)移，地域集中度逐步增強(qiáng)。以注冊資金來衡量，2014年粵、滬、浙三省市合計(jì)超過 35.49億元，占全國總數(shù)的55.99%。

2.投資者隊(duì)伍逐漸多元化

隨著P2P行業(yè)的不斷發(fā)展，進(jìn)入這一領(lǐng)域的投資者會越來越多。政府的行業(yè)監(jiān)管不斷規(guī)范與完善，機(jī)構(gòu)投資者會更加積極的參與到P2P業(yè)務(wù)中來。P2P投資隊(duì)伍將呈現(xiàn)出多元化的趨勢。

3.建立以信用評級為核心的大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

在移動互聯(lián)時代，借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)可以實(shí)現(xiàn)對資金借貸者信用狀況的全方位、全面性、動態(tài)化監(jiān)控，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

4.網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)市場細(xì)分

隨著P2P行業(yè)的擴(kuò)張、市場的拓展，P2P行業(yè)會進(jìn)一步細(xì)分。會出現(xiàn)一些專注于某一領(lǐng)域、某一市場、某一類顧客或者某一類資產(chǎn)等垂直細(xì)分的 P2P平臺。

5.政府監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)

首先，行業(yè)規(guī)范。為了促進(jìn) P2P網(wǎng)貸行業(yè)正規(guī)化合理化發(fā)展，我國政府開始規(guī)范行業(yè)自律及標(biāo)準(zhǔn)。隨著行業(yè)聯(lián)盟和行業(yè)自律組織的出現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)章制度等將逐步趨向統(tǒng)一。

其次，社會征信體系。目前我國P2P行業(yè)聯(lián)盟正在積極與央行的信用體系數(shù)據(jù)庫進(jìn)行對接。對接之后，P2P網(wǎng)貸平臺可以使用央行的數(shù)據(jù)，對客戶進(jìn)行信用評級。同時，隨著各聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)交易數(shù)據(jù)的積累，P2P行業(yè)的信用數(shù)據(jù)也會逐步完善，這對于未來我國信用體系建設(shè)十分有益。

最后，牌照發(fā)放。行業(yè)的準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)許可是我國金融行業(yè)由來已久的運(yùn)作體系，此種體系在銀行脫媒之前對我國金融體系的健康穩(wěn)步發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。未來P2P網(wǎng)貸建立行業(yè)準(zhǔn)入制度，發(fā)放牌照將成為國家監(jiān)管的主要手段。

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