劉舒慧

【摘要】當前，我國傳媒產(chǎn)業(yè)隨著外資和民營資本的流入，正處于產(chǎn)業(yè)整合和集團化發(fā)展的時期，并逐步成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分。然而融資問題一直困擾著傳媒產(chǎn)業(yè)，目前政府財政投資、政府引導的產(chǎn)業(yè)基金、上市融資、銀行間接融資及私募資金五大渠道對目前傳媒產(chǎn)業(yè)融資來說，均存在不同程度的缺陷。此外傳媒產(chǎn)業(yè)還面臨著政策、管理等多方面的制約。傳媒產(chǎn)業(yè)要想做大做強，必須實現(xiàn)跨行業(yè)、跨地區(qū)經(jīng)營，并將業(yè)務滲透到整個產(chǎn)業(yè)鏈及相關產(chǎn)業(yè)中去，不斷分散經(jīng)營風險，拓展盈利渠道才能使傳媒產(chǎn)業(yè)真正實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營。本文通過對傳媒產(chǎn)業(yè)的融資及經(jīng)營管理兩方面進行深入探討，以期對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供一點參考。

【關鍵詞】傳媒產(chǎn)業(yè)；融資渠道；經(jīng)營模式

傳媒產(chǎn)業(yè)對全球經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮著重要的促進作用。我國在世界經(jīng)濟中的地位不斷提升，尤其是互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)達的今天，中國需要一批強有力的發(fā)聲平臺，向全球傳遞一些權威的信息，作為文化產(chǎn)品的生產(chǎn)者和傳播者，我國傳媒產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展具有重要意義。由于傳媒這一文化產(chǎn)業(yè)的特殊屬性，給其資產(chǎn)結構上的評估帶來較大困擾，尤其是無形資產(chǎn)比重大、評估困難、收益不穩(wěn)、未來發(fā)展受政策性影響較大使得其融資十分困難。但是，傳媒企業(yè)自身巨大的影響力，一旦有足夠的資金運營成功，就能取得巨大的經(jīng)濟效益。如何促成資本和傳媒產(chǎn)業(yè)的聯(lián)姻是當前學界研究的重要課題。

一、現(xiàn)代傳媒產(chǎn)業(yè)概況

通過梳理近現(xiàn)代史，我們可以發(fā)現(xiàn)，每次世界經(jīng)濟浪潮的涌動都伴隨著傳媒產(chǎn)業(yè)的變革。在如今科學技術飛速發(fā)展的背景下，傳媒產(chǎn)業(yè)的概念不斷刷新，1969年麥克盧漢提出“地球村”概念，在如今互聯(lián)網(wǎng)和新媒體高速發(fā)展的背景下，“地球村”這一稱呼越來越形象。

數(shù)據(jù)顯示，傳媒產(chǎn)業(yè)每年以超過7%的產(chǎn)出增長，據(jù)2006年全球報業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，當年就貢獻了1800億的產(chǎn)值。值得一提的是日本動漫產(chǎn)業(yè)其產(chǎn)值占全國GDP超過10%，可見傳媒產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟效益。

在全球經(jīng)濟一體化的今天，世界各國傳媒業(yè)發(fā)展水平不一，尤其是我國雖然GDP重量據(jù)世界第二，但人均水平低，仍處于發(fā)展中國家水平，我國的經(jīng)濟環(huán)境情況復雜，使得傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與發(fā)達國家傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的水平仍有較大鴻溝，我國傳媒產(chǎn)業(yè)如何抓住當前傳媒發(fā)展機遇，完成華麗轉身，首要解決的問題是處理好自身的瓶頸問題。

二、我國文化傳媒產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀及瓶頸分析

我國文化傳媒產(chǎn)業(yè)的融資渠道主要來自于政府財政投入、銀行簡介融資、上市融資及股權投資及私募資金等方面。據(jù)統(tǒng)計，自籌資金占產(chǎn)業(yè)總投資80%以上，這使得傳媒產(chǎn)業(yè)資金來源太過單一，使傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受資金限制。

（一）政府財政投入

尤其是目前我國傳媒產(chǎn)業(yè)轉型的關鍵時期，政府財政支持是傳媒產(chǎn)業(yè)資金的重要來源。政府財政投入的主要原因在于：傳媒產(chǎn)業(yè)的特殊屬性及其影響能力使得其具有十分濃厚的意識形態(tài)屬性，傳媒產(chǎn)業(yè)能夠通過報刊、電視、網(wǎng)絡等媒介對國民的社會觀念及社會輿論帶來重大影響。另外，還能在世界輿論這一大環(huán)境中，作為發(fā)聲器傳達對我國國際形象傳達一些積極的聲音。政府的財政投入，能夠更加有效的對傳媒產(chǎn)業(yè)進行引導，促進社會穩(wěn)定，為經(jīng)濟的發(fā)展提供有力保障。

（二）銀行間接融資

我國大多數(shù)傳媒企業(yè)都是中小企業(yè)，其盈利狀況不明確、規(guī)模小，使其無形資產(chǎn)的評估困難，還款來源不明確，使其難以從銀行獲得貸款。其阻礙主要為：①無形資產(chǎn)的抵押與有形資產(chǎn)的抵押差異巨大，操作繁瑣；②傳媒企業(yè)大多數(shù)為中小企業(yè)，對銀行來說，風險識別和控制存在困難；③市場上缺乏對文化類無形資產(chǎn)的評估缺乏統(tǒng)一標準。

（三）上市融資

上市融資就目前整個傳媒產(chǎn)業(yè)融資情況來說，是最便捷的融資方式之一，同時也是眾多傳媒企業(yè)發(fā)展的目標。就我國整體傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況來看，上市的傳媒企業(yè)屈指可數(shù)，其市場規(guī)模與發(fā)達國家相比，規(guī)模仍有較大差距。由于融資渠道受限，許多大型企業(yè)只有將上市融資作為途徑，更突顯了融資的困境。

（四）股權投資及私募資金

中小企業(yè)受到政府財政支持和銀行間接融資比重小，只能通過股權出讓、私募的形式獲取投資，來擴大規(guī)模。目前傳媒產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，使得私募股權投資基金也得到迅猛發(fā)展，尤其是在國家重點支持的新聞出版、網(wǎng)絡游戲等領域。但其規(guī)模仍難以滿足我國傳媒產(chǎn)業(yè)集資的需求。

三、我國傳媒產(chǎn)業(yè)融資及產(chǎn)業(yè)模式的初探

（一）完善股票市場融資

股票市場融資是當前我國傳媒產(chǎn)業(yè)融資的主要渠道之一，但從傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展角度來看，過度依靠上市再融資，容易導致傳媒資產(chǎn)流動價值降低。只有多樣化的融資才能促進傳媒產(chǎn)業(yè)進軍多元化市場，單一的融資渠道會限定傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的步伐。

傳媒企業(yè)的治理結構還需進一步完善，多元化的融資能使得傳媒企業(yè)的治理結構更加合理，能更好的約束企業(yè)政策執(zhí)行者，使企業(yè)的發(fā)展由投資方共同決策。

（二）做好融資服務，規(guī)范融資市場

規(guī)范融資市場有利于促進資本與傳媒產(chǎn)業(yè)聯(lián)姻，有利于融資市場與傳媒產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展。當前政府首先要從法律上規(guī)范傳媒產(chǎn)業(yè)中的投資行為，鼓勵和保護合法投資行為；其次拓展傳媒產(chǎn)業(yè)融資渠道，鑒于我國特殊全國情，配股融資具有無可比擬的優(yōu)勢，相較于其他融資渠道，配股融資對加強上市公司的資本成本意識及自我約束機制具有良好效果。

（三）效仿國企改制，引入多方資本進入

就目前政府對傳媒產(chǎn)業(yè)扶持的情況來看，政府財政撥款呈下降趨勢，這對傳媒產(chǎn)業(yè)關鍵發(fā)展時期來說，后勁明顯不足。唯有放寬資本進入門檻，才能使傳媒產(chǎn)業(yè)獲得更多的資本做大做強。

（四）降低融資難度，擴大優(yōu)惠政策

鑒于傳媒產(chǎn)業(yè)的特殊屬性，及其盈利能力，政府應當進一步降低傳媒產(chǎn)業(yè)的融資難度，盡可能的在財政、稅收上給予傾斜，為傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更加有力的外部環(huán)境。

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