淺析鋼鐵企業(yè)盈利能力的影響因素及對(duì)策

劉敏敏　楊雪寧

淺析鋼鐵企業(yè)盈利能力的影響因素及對(duì)策

劉敏敏，楊雪寧

（西京學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院，西安 710123）

摘 要：盈利能力是用來衡量一個(gè)公司運(yùn)用其資本和資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流量、增加公司收益的能力，是企業(yè)各方面的利益相關(guān)者都非常關(guān)心的一個(gè)問題。通過對(duì)重慶鋼鐵股份有限公司盈利能力進(jìn)行分析和總結(jié)，根據(jù)公司2012—2015年度財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)對(duì)影響鋼鐵企業(yè)盈利能力的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，從中找出了影響鋼鐵企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵性因素和解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：盈利能力；現(xiàn)金流量；企業(yè)

中圖分類號(hào)：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）32-0011-02

一、鋼鐵行業(yè)基本情況介紹

目前，全球鋼鐵行業(yè)都面臨著嚴(yán)峻的產(chǎn)能過剩形勢，鋼鐵產(chǎn)能過剩是全球性問題。為了有效化解過剩鋼鐵產(chǎn)能，中國鋼鐵企業(yè)根據(jù)市場需求積極主動(dòng)減產(chǎn)。根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國粗鋼產(chǎn)量同比下降1.92%，自1981年以來首次出現(xiàn)年度下降。2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出五大任務(wù)：去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。把去產(chǎn)能放在第一位，足見當(dāng)前去產(chǎn)能形勢之嚴(yán)峻。所以，我國的鋼鐵行業(yè)還需要更長時(shí)間的發(fā)展進(jìn)步。

二、分析鋼鐵行業(yè)盈利能力影響因素的相關(guān)理論基礎(chǔ)

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，它是用來衡量企業(yè)經(jīng)營管理水平高低的一項(xiàng)重要依據(jù)。盈利能力的大小是根據(jù)利潤與一定的資本投入或一定的營業(yè)收入相比較而得來的一個(gè)相對(duì)的概念。通常情況下，一個(gè)企業(yè)的利潤率越高說明盈利能力越好。企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要方面就是盈利能力的分析，通過分析有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)影響其盈利能力的主要因素，并且能夠及時(shí)找出相應(yīng)的解決措施，從而促進(jìn)企業(yè)更好發(fā)展。企業(yè)盈利能力的分析主要內(nèi)容包括資本與資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析指標(biāo)和銷售盈利能力分析指標(biāo)。

三、案例分析

（一）重慶鋼鐵基本情況介紹

1997年8月11日重慶鋼鐵股份有限公司成立。1997年10月17日發(fā)行的境外上市外資股在香港聯(lián)交所上市。1998年12月7日經(jīng)批準(zhǔn)成為外商投資股份有限公司。2007年2月28日在境內(nèi)發(fā)行的股票在上海證券交易所上市。重慶鋼鐵是中國的一家大型鋼鐵企業(yè)和中國最大的中厚板生產(chǎn)商之一，不僅生產(chǎn)工序完整、供產(chǎn)銷自成體系，而且工業(yè)技術(shù)先進(jìn)。目前公司主要經(jīng)營的業(yè)務(wù)有生產(chǎn)和銷售中厚鋼板、型材、線材、棒材、商品鋼坯以及焦化副產(chǎn)品、煉鐵副產(chǎn)品等。

（二）重慶鋼鐵盈利能力分析

1.資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力指標(biāo)分析

（1）凈資產(chǎn)收益率分析

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，它是反映投資者資本獲利的能力的指標(biāo)，也是分析評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力強(qiáng)弱的重要數(shù)據(jù)。凈資產(chǎn)收益率越高說明企業(yè)運(yùn)用資本創(chuàng)造利潤的效果越好。凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）×100%。

根據(jù)重慶鋼鐵的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算出該公司2012—2015年之間的凈資產(chǎn)收益率分別是2.37%、-25.2%、0.52%、-150.1%。2015年同行業(yè)的凌鋼股份、寶鋼股份、山東鋼鐵以及武鋼股份的凈資產(chǎn)收益率分別為0.93%、0.9%、0.46%和-26.56%。通過分析重慶鋼鐵2012—2015四年里的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，以及將其2015年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)與同行業(yè)上市公司進(jìn)行了對(duì)比，可以看出2012—2015年度重慶鋼鐵凈資產(chǎn)收益率數(shù)值呈不穩(wěn)定狀態(tài)，且總體上呈大幅度下降態(tài)勢。其中2015年比2014年下降了150.62個(gè)百分點(diǎn)，并且其凈資產(chǎn)收益率明顯低于同行業(yè)公司，其盈利能力與同行業(yè)前列的公司相比還存在一定的差距。

（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率分析

總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率。總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，說明企業(yè)的全部資金獲得的報(bào)酬越高。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又是影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的主要因素，它反映企業(yè)總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造了多少營業(yè)收入或周轉(zhuǎn)額?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤÷平均總資產(chǎn)×100%。其中息稅前利潤=利潤總額+利息支出。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算出該公司2012—2015年之間的總資產(chǎn)報(bào)酬率分別是0.34%、-6.31%、0.11%和-13.85%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.63次、0.44次、0.26次和0.19次。而2015年同行業(yè)的凌鋼股份、寶鋼股份、山東鋼鐵和武鋼股份的總資產(chǎn)報(bào)酬率率分別為0.32%、0.31%、0.18%和-7.88%。從上述數(shù)據(jù)中可以看出重慶鋼鐵2012—2015年的總資產(chǎn)報(bào)酬率呈現(xiàn)出不穩(wěn)定的狀態(tài)。2012—2013年和2014—2015年均出現(xiàn)了不同程度的下降，且2014—2015年較之前兩年下降更加明顯，故2015年在同行業(yè)中處于非常低的位置，這主要是由于其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降所導(dǎo)致。

2.銷售盈利能力指標(biāo)分析

（1）營業(yè)毛利率分析

營業(yè)毛利率是指企業(yè)營業(yè)毛利與營業(yè)收入的比率，反映企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中銷售商品的獲利水平。通常營業(yè)毛利率指標(biāo)越高，意味著每單位收入相對(duì)應(yīng)的毛利越高，企業(yè)的銷售盈利能力也就越強(qiáng)。營業(yè)毛利率的計(jì)算公式為：營業(yè)收入毛利率=（營業(yè)毛利÷營業(yè)收入）×100%，其中，營業(yè)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本。

通過重慶鋼鐵2012—2015年間利潤表可知這幾年的營業(yè)收入分別為1 845 880萬元、1 756 340萬元、1 224 510萬元和835 002萬元，營業(yè)成本分別為1 840 270萬元、1 788 450萬元、1 267 360萬元和1 050 920萬元 。根據(jù)公式計(jì)算出了2012—2015年之間該公司的營業(yè)毛利率分別為0.3%、-1.83%、-3.5%和-25.86%。由以上數(shù)據(jù)可知重慶鋼鐵2012—2015年?duì)I業(yè)毛利率呈下降趨勢，2015年度出現(xiàn)大幅度下降，說明企業(yè)的銷售盈利能力較弱。主要原因是2012—2015年企業(yè)的營業(yè)收入不斷下降且幅度較大，所以嚴(yán)重影響了營業(yè)收入毛利率。雖然在這期間營業(yè)成本得到了一定的控制，但營業(yè)收入減少的幅度卻大于營業(yè)成本降低的幅度，故其盈利能力也逐年降低。

（2）營業(yè)利潤率分析

營業(yè)利潤率是指企業(yè)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率，營業(yè)利潤率是衡量企業(yè)盈利能力高低的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。營業(yè)利潤率的計(jì)算公式為：營業(yè)利潤率=（營業(yè)利潤÷營業(yè)收入）×100%。

通過重慶鋼鐵股份有限公司2012—2015年間利潤表可知這幾年的營業(yè)利潤分別為-202 450萬元、-249 997萬元、-284 331萬元和-928 489萬元 ；管理費(fèi)用分別為65 061萬元、85 393萬元、7 131萬元和126 661萬元；銷售費(fèi)用分別為42 335萬元、34 921萬元、26 380萬元和24 855萬元；財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為100 602萬元、84 059萬元、134 158萬元和126 471萬元。根據(jù)營業(yè)利潤率的計(jì)算公式計(jì)算出營業(yè)利潤率分別為-10.97%、-14.23%、-23.22%和-111.19%。由以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可知重慶鋼鐵的營業(yè)利潤率這四年來連續(xù)下降，且2014至2015年度之間還出現(xiàn)了大幅度的下降，主要原因是由于這期間管理費(fèi)用的增加。

（3）營業(yè)凈利率分析

營業(yè)凈利率是指企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的比率。通常情況下，營業(yè)凈利率指標(biāo)越高，說明企業(yè)銷售的盈利能力越強(qiáng)。營業(yè)凈利率的計(jì)算公式為：營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入×100%。

根據(jù)重慶鋼鐵2012—2015年間利潤表可知這幾年的凈利潤分別為9 884萬元、-249 902萬元、5 164萬元和-598 719萬元，由公式計(jì)算得出營業(yè)凈利率分別為0.54%、-14.23%、0.42%和-71.7%。由近幾年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可知重慶鋼鐵的營業(yè)凈利率這四年來總體上呈下降趨勢。營業(yè)凈利率由2012年度的0.54%下降到2013年度的-14.23%，且2015年度大幅度下降至-71.7%，且2014年度有所緩和，這些表明重慶鋼鐵的盈利能力還有不少可以提升的地方。

四、影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的因素

（一）資產(chǎn)管理水平較低

從資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力指標(biāo)分析可以看出公司凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)報(bào)酬率整體上都呈下降趨勢，從而導(dǎo)致了企業(yè)的盈利能力的下降，主要是因?yàn)橘Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平逐年降低，導(dǎo)致其資本運(yùn)營能力較弱、資產(chǎn)運(yùn)用效率低下，所以資產(chǎn)管理水平有待提升。

（二）營銷能力不足

從營業(yè)收入毛利率可以看出雖然2012—2015年度企業(yè)營業(yè)成本逐年下降，但營業(yè)收入的下降幅度卻遠(yuǎn)大于營業(yè)成本的下降幅度，導(dǎo)致了重慶鋼鐵營業(yè)毛利率逐年降低。這主要是因?yàn)殇撹F行業(yè)目前面臨著產(chǎn)品品種單一、科技含量低、產(chǎn)能過剩、銷量下跌的現(xiàn)狀。所以鋼鐵企業(yè)需要更加注重科學(xué)有效的營銷策略，以提升企業(yè)的盈利能力。

（三）部分期間成本較高

從重慶鋼鐵的營業(yè)利潤率以及營業(yè)凈利率來看，2012—2015年度財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用總體上呈增加趨勢，管理費(fèi)用在2012—2013年增加了31.25%，雖然2014年稍有緩和但是2015年又巨增了77.61%，導(dǎo)致企業(yè)的利潤總額以及凈利潤的整體上不斷下降，最后營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率也有所降低，給企業(yè)的盈利能力帶來了不利影響，應(yīng)加以重視和改進(jìn)。

五、解決鋼鐵企業(yè)盈利能力影響因素的對(duì)策

（一）提升企業(yè)資本運(yùn)營能力和資產(chǎn)運(yùn)用效率

由于重慶鋼鐵這幾年的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體上呈下降趨勢，企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)資金的管理和運(yùn)營，優(yōu)化資金利用結(jié)構(gòu)。重慶鋼鐵還應(yīng)該采取嚴(yán)格的方法提高公司各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的力度，對(duì)實(shí)在沒有辦法提高資產(chǎn)利用率的廢置資產(chǎn)應(yīng)該盡快得到處置。企業(yè)必須解決資產(chǎn)管理水平較低的問題，從而提高鋼鐵企業(yè)的盈利能力水平，使鋼鐵企業(yè)能夠更加健康協(xié)調(diào)的發(fā)展。

（二）增強(qiáng)營銷意識(shí)，提高營銷能力

2012—2015年重慶鋼鐵的營業(yè)收入不斷減少導(dǎo)致了營業(yè)利潤不斷的減少，所以必須通過增加營業(yè)收入來提高企業(yè)的盈利能力。而企業(yè)的營銷能力是擴(kuò)大營銷規(guī)模、增加營業(yè)收入的保證，所以提高企業(yè)營銷能力是公司在市場競爭中重要的一環(huán)，也是獲得較高的盈利能力的基本前提。面對(duì)國內(nèi)鋼鐵企業(yè)激烈的市場競爭，企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新營銷模式，制定科學(xué)有效的營銷策略，積極引用新能源和新技術(shù)，注重企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展能力，推動(dòng)行業(yè)相關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新和制造生產(chǎn)的工藝創(chuàng)新，讓企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場上更加具有明顯的競爭優(yōu)勢，從而提高企業(yè)的營業(yè)收入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。鋼鐵企業(yè)還應(yīng)該通過壓縮過剩產(chǎn)能、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)、轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能等多種方式，釋放市場空間，這樣才能使得鋼鐵企業(yè)有更加良好的發(fā)展。

（三）加強(qiáng)控制各項(xiàng)費(fèi)用

重慶鋼鐵近幾年管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用整體上均呈上升趨勢，從而導(dǎo)致企業(yè)的營業(yè)利潤率、利潤總額、凈利潤的下降，給企業(yè)的盈利能力帶來了不利影響，應(yīng)加以重視和改進(jìn)。公司應(yīng)該建立完善的費(fèi)用審核制度，對(duì)于發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格的審批核查，完善公司內(nèi)外部的資金管理。企業(yè)還應(yīng)該建立更嚴(yán)格、更完善的預(yù)算制度，對(duì)于費(fèi)用預(yù)算的合理性進(jìn)行嚴(yán)格的把控，并嚴(yán)格控制預(yù)算的使用和執(zhí)行；編制對(duì)費(fèi)用預(yù)算資金使用的規(guī)范，并加以監(jiān)督管理，使費(fèi)用預(yù)算的資金得到最有效的利用。不斷提升企業(yè)對(duì)相關(guān)費(fèi)用管理的水平，將費(fèi)用控制在合理的范圍內(nèi)，對(duì)提升公司的盈利能力水平帶來更大的幫助。

結(jié)語

本文主要對(duì)鋼鐵企業(yè)盈利能力的影響因素及對(duì)策進(jìn)行分析，以重慶鋼鐵為例，分析其在資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力和銷售盈利能力這三個(gè)方面的表現(xiàn)情況，反映了該公司在最近幾年以來盈利能力的大小變化以及變化趨勢。并通過分析發(fā)現(xiàn)了影響鋼鐵企業(yè)盈利能力的一些因素，針對(duì)重慶鋼鐵這幾年盈利能力逐年下降的情況，提出了可以從提升企業(yè)資本運(yùn)營能力和資產(chǎn)運(yùn)用效率、提升營銷能力、降低產(chǎn)能加強(qiáng)各項(xiàng)費(fèi)用的控制等方面著手，去改善企業(yè)的盈利能力現(xiàn)狀。相信通過各方面的不懈努力，重慶鋼鐵一定能走出困境，實(shí)現(xiàn)更高的盈利能力。

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[責(zé)任編輯 杜 娟]