夏莉蘭

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 安徽 蚌埠 233000)

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與傳統(tǒng)金融模式研究

夏莉蘭

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 安徽 蚌埠 233000)

文章對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響進(jìn)行分析，然后以余額寶、互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)、以及大數(shù)據(jù)金融為例，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的典型產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)要闡述，最后針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中所面臨的問(wèn)題進(jìn)行概括分析，望能夠促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的進(jìn)一步發(fā)展，加速金融市場(chǎng)的優(yōu)化升級(jí)。

互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；模式；發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)載體相結(jié)合的全新產(chǎn)物。與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融最大的特點(diǎn)體現(xiàn)在媒介的不同上以及實(shí)現(xiàn)工具的不同上。換言之，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)等工具載體的支持下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)更具良好的參與度、協(xié)作性、透明度優(yōu)勢(shì)，同時(shí)用戶操作更為方便快捷，企業(yè)中間成本更為低廉合理，這也正是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的最大優(yōu)勢(shì)。更為關(guān)鍵的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融搭載互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段的背景下，金融機(jī)構(gòu)可以脫離資金融通過(guò)程中的主導(dǎo)型地位，成為一種逐步擺脫金融中介的全新資金融通行為（以下簡(jiǎn)稱為金融脫媒）。本文即針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與傳統(tǒng)金融模式的相關(guān)問(wèn)題展開(kāi)論述與分析。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響

1.1 對(duì)銀行業(yè)的影響

大量互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展與應(yīng)用使部分銀行活期存款被分流，銀行吸款能力下降，資金成本增高。同時(shí)，現(xiàn)階段我國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系具有真空特點(diǎn)，準(zhǔn)入門檻有明顯差異，傳統(tǒng)金融行業(yè)在與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)時(shí)常常處于不利地位。例如，銀行對(duì)企業(yè)注冊(cè)資本以及存款準(zhǔn)備金往往有較大的需求，并且經(jīng)嚴(yán)格復(fù)雜的審核程序后能夠通過(guò)的貸款額度是非常有限的。但在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)中，對(duì)貸款企業(yè)的注冊(cè)資本要求明顯較低，且企業(yè)能夠?qū)徟ㄟ^(guò)的貸款額度是更加理想的。但客觀來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段的規(guī)模還不足與對(duì)以銀行為代表的傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生較大影響。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)所面對(duì)的對(duì)象以小微企業(yè)為主，銀行仍然牢牢占據(jù)著真正貢獻(xiàn)利潤(rùn)的大客戶群體。

1.2 對(duì)證券業(yè)的影響

證監(jiān)會(huì)當(dāng)前尚未針對(duì)電子券商的發(fā)展做出明確的政策性表態(tài)。當(dāng)電子券商牌照能夠被互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所獲取時(shí)，傳統(tǒng)證券產(chǎn)業(yè)所受到的影響與沖擊將是非常明顯的。電子券商企業(yè)與傳統(tǒng)證券企業(yè)相比最大的特點(diǎn)在于無(wú)需專門的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，對(duì)于企業(yè)自身而言有效節(jié)約了成本開(kāi)始，也能夠明顯降低證券交易行為中的傭金支出。不斷如此，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，企業(yè)自身已經(jīng)占有了一批固定的客戶群體，面向這一群體提供快捷優(yōu)質(zhì)的證券服務(wù)勢(shì)必能夠增加企業(yè)的綜合實(shí)力，并不斷吸納新客戶資源，對(duì)傳統(tǒng)證券產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深層次的變革影響。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品

2.1 余額寶

自2012年開(kāi)始，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。順應(yīng)這一發(fā)展趨勢(shì)，阿里集團(tuán)于2013年6月推出了全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品——余額寶。余額寶是典型的互聯(lián)網(wǎng)加金融產(chǎn)品，依托于支付牌照與積極營(yíng)銷的方式，使其受眾群體不斷擴(kuò)大，真正融入了社會(huì)大眾的日常生活中，發(fā)展走勢(shì)非常理想。

余額寶作為螞蟻金服旗下的全新余額增值以及活期資金管理服務(wù)工具，與天弘基金旗下增利寶貨幣資金相對(duì)接，具有門檻低、操作簡(jiǎn)便、手續(xù)費(fèi)低、取用方便等特點(diǎn)。除此以外，余額寶還可用于還款、繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、購(gòu)物等消費(fèi)支付平臺(tái)，作為現(xiàn)代管理工具具有鮮明的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代特點(diǎn)。

余額寶之所以能夠在如此短的時(shí)間內(nèi)取得巨大成功，是天時(shí)、地利、人和等多種因素共同作用的結(jié)果。“天時(shí)”是指的余額寶發(fā)展于社會(huì)信息化規(guī)模高速擴(kuò)大的背景下，這一時(shí)期互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷升級(jí)更新，阿里支付寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中的佼佼者，不斷積累算法以及潛在預(yù)算能力經(jīng)驗(yàn)，使有關(guān)貨幣基金碎片化管理與理財(cái)服務(wù)的開(kāi)展更加可行?！暗乩笔侵钢Ц秾毱脚_(tái)通過(guò)碎片化理財(cái)?shù)姆绞侥軌驗(yàn)橛脩籼峁┛捎^的預(yù)期理財(cái)收益，余額寶賬戶的設(shè)置能夠使原支付寶賬戶中用戶的閑置資金獲得5.0%以上的年化收益率，這對(duì)于普通用戶而言具有非常大的誘惑性。廣大用戶將一部分銀行存款轉(zhuǎn)存至余額寶賬戶中，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模的迅速膨脹；“人和”則是指支付寶平臺(tái)2013年度已經(jīng)擁有4億以上的注冊(cè)用戶和使用用戶的電商網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，用戶體驗(yàn)良好。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)是一種將小額資金聚集起來(lái)并為有資金需求人群提供借貸服務(wù)的民間小額借貸模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)作為全新互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式之一，依托于互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)以及相關(guān)理財(cái)、金融行為。在我國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)的發(fā)展背景下，利率市場(chǎng)化是必然發(fā)展方向之一。在利率市場(chǎng)化的進(jìn)展過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)的應(yīng)用對(duì)促進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快有非常重要作用，其優(yōu)勢(shì)是能夠直接拉低借貸行為的途徑與通道。但也有研究中認(rèn)為這種形式的“金融脫媒”所脫掉的僅僅是傳統(tǒng)金融模式的“媒”，并沒(méi)有真正意義上的脫掉金融交易與服務(wù)間的“媒”，其本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是更換了一個(gè)更為新穎、更為便捷、更為有利、更為快速的互聯(lián)網(wǎng)金融媒體形式。相對(duì)而言，在互聯(lián)網(wǎng)金融全新發(fā)展模式中，互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)入門檻相對(duì)較低，現(xiàn)階段基本處于無(wú)門檻、無(wú)監(jiān)管、無(wú)限制的“三無(wú)”境地中，但發(fā)展速度的確非?？捎^。

2.3 大數(shù)據(jù)金融

雖然目前尚難以用一個(gè)行業(yè)完全定義大數(shù)據(jù)金融，但相關(guān)研究已經(jīng)達(dá)成共識(shí)可將一些完全依賴于大數(shù)據(jù)技術(shù)業(yè)務(wù)提供平臺(tái)支持的金融服務(wù)產(chǎn)品定義為大數(shù)據(jù)金融。其中最具代表性的業(yè)務(wù)就是電子商務(wù)企業(yè)依托于大數(shù)據(jù)技術(shù)面向客戶提供金融服務(wù)支持，主要包括兩種類型：一類是平臺(tái)性金融服務(wù)，另一類則是供應(yīng)鏈性金融服務(wù)。以阿里巴巴集團(tuán)為例，誠(chéng)信商務(wù)聯(lián)通天貓、一淘、淘寶等關(guān)鍵性服務(wù)，在此過(guò)程中形成了一套具有高速處理能力，高速計(jì)算效率的數(shù)據(jù)信息分析處理系統(tǒng)。阿里巴巴目前已形成一套可靠穩(wěn)固的IT功能團(tuán)隊(duì)，搭建有強(qiáng)大的計(jì)算運(yùn)行能力并形成了專業(yè)的高端數(shù)據(jù)建模工作團(tuán)隊(duì)，通過(guò)對(duì)各種模型進(jìn)行計(jì)算處理的方式可得到閉環(huán)用戶所對(duì)應(yīng)的信用貸款規(guī)模以及信用評(píng)價(jià)等級(jí)。數(shù)據(jù)信息多以周或月為單位進(jìn)行更新。在用戶提出貸款申請(qǐng)后經(jīng)過(guò)對(duì)大數(shù)據(jù)信息的處理能夠在短短幾分鐘內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款的批準(zhǔn)與下放。目前，阿里巴巴在大數(shù)據(jù)技術(shù)支持下所提供的貸款形式主要有兩種類型，第一是信用貸款，第二是訂單貸款。上述兩種形式均為基于互聯(lián)網(wǎng)所形成的個(gè)人征信體系的金融衍生產(chǎn)物，同時(shí)具有大數(shù)據(jù)金融的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所面臨的問(wèn)題

3.1 保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益的問(wèn)題

成就互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)主要包括三個(gè)方面：第一是法律技術(shù)，第二是信息技術(shù)，第三是風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要有以下幾個(gè)走向：第一是從傳統(tǒng)的“跑馬圈地”模式發(fā)展為“精耕細(xì)作”模式，第二是從傳統(tǒng)的“無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”模式發(fā)展為“有序發(fā)展”模式，第三是從傳統(tǒng)的“跟進(jìn)模仿”模式發(fā)展為“領(lǐng)先創(chuàng)新”模式，第四是從傳統(tǒng)的“單打獨(dú)斗”模式發(fā)展為“聯(lián)盟協(xié)作”模式。在這些發(fā)展趨勢(shì)下，如何對(duì)消費(fèi)者合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，這一問(wèn)題必須引起互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相關(guān)工作者的高度關(guān)注與重視。

3.2 監(jiān)管問(wèn)題

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)體系中網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)受關(guān)注程度不斷提高，這一點(diǎn)是值得肯定的。但同時(shí)，以互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)發(fā)展秩序相對(duì)紊亂，市場(chǎng)行業(yè)魚(yú)龍混雜，仍然存在良莠不齊的問(wèn)題，距離互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展仍然存在一定的距離。換言之，雖然在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展與完善的過(guò)程中，一些不合法或經(jīng)營(yíng)管理水平不高的網(wǎng)絡(luò)貸款企業(yè)會(huì)逐漸被淘汰與淹沒(méi)，最后能夠在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)中分上一杯羹的只能夠是堅(jiān)持與時(shí)俱進(jìn)并且實(shí)力出眾的企業(yè)，但在這一進(jìn)程中如何加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的監(jiān)督管理，最大限度的降低損失同樣是當(dāng)前金融產(chǎn)業(yè)必須引起重視的一大問(wèn)題。

3.3 信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融中互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)等一類業(yè)務(wù)的本意更多是扮演金融市場(chǎng)信息中介的角色，但在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展大環(huán)境下逐步演變?yōu)榱诵庞弥薪榈慕巧Ｓ捎诂F(xiàn)階段金融市場(chǎng)中的互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)等一類網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)具有信息中介的特點(diǎn)，實(shí)質(zhì)上也就在自然或不自然間承擔(dān)了大量的信用風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，以眾籌融資業(yè)務(wù)為例，在金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中仍然面臨著大量的問(wèn)題。如從信用環(huán)境上來(lái)看，無(wú)論是對(duì)于項(xiàng)目發(fā)起方或?qū)τ谕顿Y方而言，相互之間始終缺乏穩(wěn)固的信用基礎(chǔ)，項(xiàng)目發(fā)起方擔(dān)心自己的創(chuàng)意被抄襲或剽竊，知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及其他合法權(quán)益無(wú)法得到保護(hù)，而投資方則擔(dān)心項(xiàng)目發(fā)起方卷款潛逃。除此以外，從法律環(huán)境以及政策環(huán)境上來(lái)看，尤其是對(duì)中小股東利益的保護(hù)、中小企業(yè)公司的設(shè)立及股權(quán)變更等配套服務(wù)有待改善。并且，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中現(xiàn)行的眾籌融資平臺(tái)的贏利模式能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等，均有待進(jìn)一步研究。

4.結(jié)束語(yǔ)

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及移動(dòng)通信技術(shù)的不斷發(fā)展與更新，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)金融市場(chǎng)中的發(fā)展成效是非?？捎^的。自2013年以來(lái)，網(wǎng)上銀行以及各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用規(guī)模不斷擴(kuò)大，并逐步成為一種新興趨勢(shì)，正對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)中的銀行地位產(chǎn)生著潛移默化的改變。傳統(tǒng)金融模式中的基金公司、券商、銀行等“熟面孔”不再是金融市場(chǎng)創(chuàng)新的主角，互聯(lián)網(wǎng)金融正扮演者“黑馬”的角色，在金融市場(chǎng)中快速崛起。騰訊、百度、阿里巴巴等大批互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)正以顛覆性姿態(tài)對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)發(fā)起挑戰(zhàn)。本文基于對(duì)傳統(tǒng)金融模式的研究，分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響，然后對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要產(chǎn)品進(jìn)行概述，最后就互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的問(wèn)題作出進(jìn)一步研究，望能夠促進(jìn)金融市場(chǎng)的優(yōu)化升級(jí)。

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F830.9

A

2095-7327（2017）-08-0133-02

夏莉蘭（1993.07.07—），女，安徽阜陽(yáng)人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)在讀碩士，研究方向?yàn)樯虡I(yè)銀行管理和農(nóng)村金融等。