新時期企業(yè)金融投資策略的創(chuàng)新思考

周述孝+邱文睿

摘 要：新時期背景下，市場競爭越來越激烈，企業(yè)想要提高自身的競爭力，就需要加大投資力度，提高積極效益?，F(xiàn)如今，更多的企業(yè)通過金融投資的方式，加強企業(yè)內部的資金管理，利于企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。同時，投資具有一定的風險，企業(yè)相關部門需要加大對投資工作的管理力度，從而降低投資風險。本文先就金融投資的含義及其管理進行一定的闡述，金融投資可以提升企業(yè)的經(jīng)濟效益，但是也需要加強策略管理。

關鍵詞：新時期 企業(yè) 金融 投資 策略 創(chuàng)新 新思考

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場活力越來越突出，新的經(jīng)濟增長點涌現(xiàn)，這些都促進了企業(yè)的繁榮。企業(yè)發(fā)展的過程中，要利用多種方式來提高其經(jīng)濟效益。投資是企業(yè)在提升效益中，運用最為廣泛的一種方式。而且，隨著時代的不斷推進，投資也有了新的發(fā)展形式。通常企業(yè)可按方向的不同，將投資分為對內項目投資和對外金融投資。以企業(yè)私募股權、互聯(lián)網(wǎng)債權為代表的新型金融投資規(guī)模不斷擴大，它不可避免地存在著一定新型特殊風險，需要相關部門加大監(jiān)管的力度，降低行業(yè)系統(tǒng)性風險，為實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展奠定基礎。經(jīng)濟新常態(tài)理念提出，經(jīng)濟增長速度逐步降緩，對產品的質量與服務的品質問題加大重視力度，這些都給企業(yè)的發(fā)展帶來了機遇和挑戰(zhàn)。企業(yè)需要結合市場特點，調整自身的發(fā)展方向，降低投資風險，實現(xiàn)好自身的利益。

一、金融投資的含義及管理

（一）金融投資的含義

隨著競爭日益激烈化，各個企業(yè)為了能夠在市場中生存下去，運用多種發(fā)展方式，提高效益的增長。而企業(yè)投資就是發(fā)展思路之一，投資是市場經(jīng)濟高度發(fā)展的獨特產物，它既有利于企業(yè)的長效發(fā)展，為企業(yè)的發(fā)展提供了資金方面的保障，亦有利于資本的高效利用，為股東的回報提供了機會方面的支持。企業(yè)對內項目投資，是指企業(yè)將控制資金用于為取得生產經(jīng)營使用的固定資產、無形資產、其他資產和墊支流動資金而形成的一種投資；對外金融投資，是為購買國家及其他企業(yè)發(fā)行的有價證券（股票、債券）或其他金融產品（包括：期貨與期權、信托、保險），或以貨幣資金、實物資產、無形資產向其他企業(yè)（如聯(lián)營企業(yè)、子公司等）注入資金而發(fā)生的投資。隨著產業(yè)規(guī)模的集聚，以及單體企業(yè)發(fā)展規(guī)模的不斷壯大，對于許多成熟行業(yè)而言，企業(yè)個體的對內投資機會趨向于不足。而與此同時，新興產業(yè)的發(fā)展周期短，行業(yè)內部資金積累不足，金融融資需求旺盛，而通過市場經(jīng)濟機制，為各類資金富余的企業(yè)主體提供眾多投資機會。而這些金融投資機會的比例相對逐步提升，形式越來越多樣化，已成為我們思考新時期企業(yè)金融投資策略的客觀動因。

（二）金融投資管理

所謂企業(yè)金融投資管理，最直接的含義就是對金融投資行為進行一定的管理，這項管理工作是十分復雜的，它包含著企業(yè)要通過什么樣的人員操作，選擇什么樣的投資機會，采取什么形式進行投資。企業(yè)的金融投資通常包括兩種組織形式：一種是與第三方團隊合作，委托第三方團隊進行投資運作，其中與第三方團隊的合作方式包括簡單的資金委托管理，以及深度的合資公司運作；另一種則是成立投資管理部門自建團隊，由于金融投資專業(yè)化程度高，以私募股權投資、夾層投資、互聯(lián)網(wǎng)債權、衍生金融工具等為代表新形式金融投資的風險點特殊、離散，為避免由于投資不利對企業(yè)的發(fā)展造成阻礙的狀況，企業(yè)自主投資部門團隊建設往往定位比較高，側重于投資分析評價及交易設計，投資機會挖掘與投后管理往往會借助于內部其他部門的人力及知識資源協(xié)作完成。根據(jù)自身人力資源狀況，以及進入金融投資領域的經(jīng)驗，企業(yè)會選擇不同的投資組織管理策略，通常自身人力資源越薄弱，金融投資經(jīng)驗越欠缺，與第三方團隊的合作程度就會越趨于簡單，對于第三方團隊的依賴程度就會越高。

然后，與第三方團隊合作投資，和自建投資管理部門的區(qū)別主要在于管理鏈條的長度不一樣。即企業(yè)會根據(jù)與第三方團隊合作的深入程度不同，在投資機會發(fā)起、篩選、評價、交易設計、投資后管理等環(huán)節(jié)，選擇部分環(huán)節(jié)或全部環(huán)節(jié)由第三方團隊完成，根據(jù)自身的戰(zhàn)略策略及人力資源特征選擇部分核心環(huán)節(jié)或關鍵決策控制節(jié)點參與完成投資。投資具有多種方式，但是企業(yè)只能運用一種或者多種最符合企業(yè)實際的方式，在以下工作（如下圖）中，無論是自建投資部門還是與第三方團隊合作投資，企業(yè)都需要進行科學、程序化的投資前政策選擇與投資后業(yè)績評價，這也是與個人金融投資偏于感性化、經(jīng)驗化的最大區(qū)別之一。而在投資前政策選擇時，企業(yè)的市場調查員一般會對市場進行一定的調研，發(fā)現(xiàn)市場新的增長點，結合自己的主業(yè)產業(yè)優(yōu)勢，選擇合適的投資政策，制定相比于普通財務投資人，可提供一定額外資源于接受投資一方產生協(xié)同效應的投資政策。再有，企業(yè)的管理人員認真比較幾種投資方式，結合企業(yè)發(fā)展實際，選擇一種或者多種最適合的企業(yè)投資方式。無論是自建投資部門，還是由于某些條件限制或者成本考量，通過第三方合作完成投資，企業(yè)都會逐步完整、精細地考量投資過程，不斷實現(xiàn)自身投資管理能力的提升。

二、投資對于企業(yè)的作用

（一）企業(yè)收入來源的豐富

如今市場經(jīng)濟體系下，各個企業(yè)發(fā)展的過程中，有了新的發(fā)展機遇，也要經(jīng)受住一定的挑戰(zhàn)。企業(yè)想要可持續(xù)性發(fā)展，除了有人才技術的支撐，還需要資金上的保障。企業(yè)利用金融投資的方式，獲得了一定的市場回報率，拓展了資金來源途徑。以私募股權投資為例，這種企業(yè)對非上市企業(yè)進行一定的股權投資，再提供某些領域的戰(zhàn)略協(xié)同，在資金和產業(yè)兩方面能夠促進企業(yè)的發(fā)展。這種長期的投資形式，通常資金實力雄厚，具有產業(yè)基礎的企業(yè)比一般家庭，更有條件犧牲一定流動性來選擇。因為成熟企業(yè)相比于一般家庭，更能夠籌集資金，擁有更加多樣性的收入來源，更為重要的是，企業(yè)能夠為接受投資的非上市企業(yè)提供更多的商業(yè)機會幫助讓其更好、更快的發(fā)展。與此同時，這種長周期的風險投資，可能帶來的就是遠高于市場一般投資回報率的超額回報，從而在資金方面能夠最大限度的提升企業(yè)的發(fā)展空間。這種投資收入來源，即可以成為一定時期的收入補充，而隨著投資能力與規(guī)模的提升，甚至可能讓企業(yè)實現(xiàn)主業(yè)轉型，中國滬深兩市上市公司中亦有多家通過投資實現(xiàn)從單一實業(yè)投資到多元化投資經(jīng)營的產業(yè)轉型。

（二）企業(yè)運行機制的完善

金融投資有助于企業(yè)運行管理機制的不斷完善，即它不僅要求企業(yè)具有科學的管理，還需要企業(yè)具有一定的市場靈敏度，發(fā)現(xiàn)投資的契機，進行正確的投資。企業(yè)投資之前，首先要對市場進行一定的調查和研究，只有在把握好市場規(guī)律的基礎上，才能夠提高投資方式的科學性。對于私募股權來說，企業(yè)更是需要對市場有著較為清楚的認知，查看哪些非上市企業(yè)具有發(fā)展前途，這樣才能夠確定投資的落腳點。

“高風險，高利潤”，企業(yè)在投資的過程中，獲得了收益，也會遭受風險的洗禮。而且，企業(yè)能否從市場發(fā)展趨勢制定正確的路線，來規(guī)避風險，這是決定企業(yè)能否成功的一個重要的因素。因此，企業(yè)在投資的過程中，一定要樹立起風險意識，制定出防范風險的措施，提升企業(yè)的競爭力。就比如，企業(yè)采取私募股權的方式進行投資，就需要樹立起風險意識，認真選取有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進行投資，這樣才能夠真正促進企業(yè)的發(fā)展進步。

而這些，一方面要求企業(yè)自身完善機制，實現(xiàn)決策、操作過程的通暢，從而快速地響應市場機會，迅速完成市場調查、投資分析與風險判斷，從而通過交易設計、執(zhí)行完成投資。機制完善制度不足以支撐快速響應、決策，企業(yè)就可能失去投資機會。另一面要求企業(yè)自身建立科學、完善的風險評估模型與控制機制，如果風險管理機制不夠完善，金融投資本身高風險以及風險直接傳導屬性，管理不夠完善的負面效應會快速體現(xiàn)在企業(yè)的投資業(yè)績上面。因此，通過金融投資業(yè)務的管理與運營，可以在一定程度反向正面影響企業(yè)的管理水平及風險控制機制，促進企業(yè)運營機制的完善。

（三）發(fā)展空間的拓展

新時期背景下，企業(yè)只有把握好時代的發(fā)展趨勢，才能夠實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，而企業(yè)投資不僅能夠帶來利潤的增長，也能夠拓展企業(yè)的發(fā)展空間，給企業(yè)注入新的發(fā)展活力。企業(yè)主業(yè)想要有效發(fā)展，就必須緊跟時代脈搏，滿足消費者的需求，抓住機遇改進發(fā)展方向，提高經(jīng)濟效益。另一面，新時期新興行業(yè)的積極的投資參與，可以為企業(yè)實現(xiàn)新興產業(yè)的主動布局，從而實現(xiàn)企業(yè)產業(yè)投資的可持續(xù)發(fā)展。

三、金融投資的創(chuàng)新思考

新時期背景下，金融投資存在著較大的風險，需要企業(yè)依據(jù)市場變化，采取措施，降低風險度，為實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展奠定基礎。

（一）樹立風險意識

金融投資是一項較為復雜的工作，企業(yè)投資一般要經(jīng)歷五個步驟：第一步，企業(yè)需要了解國家對金融投資的相關政策規(guī)定。企業(yè)需要在政策規(guī)定之下，作出一定的投資措施。我國政府近幾年也加大了對私營經(jīng)濟的扶持力度，企業(yè)需要在國家大背景下采取一定的經(jīng)濟措施。尤其是對于私募股權投資方式來說，更應該關注我國政策指向，如此一來，才能夠真正降低投資的風險度。第二步，企業(yè)管理人員對金融投資進行一定的分析，管理人員對市場調查數(shù)據(jù)進行分析，確定采用哪種投資的方案。第三步，構建投資組合，分析市場的利弊。第四步，對投資組合進行修正，使其能夠更加適應市場的發(fā)展。第五步，企業(yè)查看投資組合業(yè)績，企業(yè)只有通過相關的業(yè)績才能夠看出此項投資措施是否有利，是否能夠促進企業(yè)的發(fā)展。

在這些步驟中，企業(yè)需要樹立起風險意識，防范風險，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。企業(yè)私募股權中，更應該時刻觀察市場動向，改變投資方向，維護好自身的利益。需要注意的是，企業(yè)管理人員在確定了投資方案，并且將這些方案加以運行，如果在運行過程中，出現(xiàn)虧損較為厲害，且沒有復蘇的跡象，此時，企業(yè)就需要采取一定的措施，將風險度降到最低，時刻維護好企業(yè)的經(jīng)濟利益。

（二）加強投資管理人才的培養(yǎng)

金融投資最重要的一點就是投資方向的問題，如果企業(yè)沒有正確的投資方向，很容易導致投資的資金有去無回，這不僅加重了企業(yè)自身的資金困難，對于其未來的發(fā)展也會造成一定的打擊。尤其是對于私募股權來說，本身風險就較大，而且非上市的企業(yè)較多，如果管理人員沒有一個很好地市場敏銳度，很容易導致投資錯誤，給企業(yè)造成嚴重的打擊。企業(yè)要加大對金融投資人才的培養(yǎng)上，高薪聘請業(yè)內專業(yè)人員到企業(yè)任職，他們一般對投資有著較為準確的把握，能夠抓住市場變化的規(guī)律，能夠選擇較為正確的投資方向。另外，企業(yè)將這些人才組成相應的部門，構建人才隊伍，讓他們觀察市場的發(fā)展，制定出正確的投資路線。

（三）加強預算的管理

企業(yè)持續(xù)發(fā)展最重要的一個部分就是對于資金的調控力度上，企業(yè)需要加大預算管理，任何經(jīng)濟措施都應該與企業(yè)的預算掛鉤，只有正確處理好預算問題，才能夠真正提升企業(yè)的競爭力。金融投資的過程中，企業(yè)也需要注重預算管理，投資應該在一定的預算范圍內。在實際工作中，部分企業(yè)在投資的過程中，沒有做好預算工作，導致最后“網(wǎng)撒的太多，沒有撈到魚”，導致企業(yè)得不到資金支撐，影響發(fā)展，甚至會出現(xiàn)破產的現(xiàn)象。因此，企業(yè)需要加強預算管理，在投資之前，組織相關人員對企業(yè)的流動資金作出一定的預計，查看企業(yè)能夠投資多少資金，在什么樣的范圍內才不會讓企業(yè)虧損。企業(yè)私募股權的過程中，需要對內部預算作出正確的估量，選擇合適的投資方式，讓企業(yè)的投資能夠在支付范圍內進行，避免由于盲目投資導致企業(yè)陷入債務危機狀況的出現(xiàn)。

四、結語

綜上所述，新形勢下，企業(yè)需要不斷加強對金融投資的管理，制定合理的投資計劃，引進相應的人才，全面提高金融管理的有效性。

投資是市場經(jīng)濟獨特產物，它有利于企業(yè)的長效發(fā)展，為企業(yè)的提供資金上的保障。部分企業(yè)會采取私募股權來進行投資，這種投資本身帶有風險，企業(yè)在需要加大管理，避免給企業(yè)的發(fā)展造成損失。企業(yè)利用投資的方式，獲得了市場回報率，增加了資金的來源。企業(yè)私募股權是企業(yè)對非上市企業(yè)進行投資的方式，帶來巨大的發(fā)展空間，促進企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)在投資過程中，加強管理，樹立風險意識，制定出防范風險措施。企業(yè)聘請業(yè)內專業(yè)人員到企業(yè)任職，他們對投資有著較為準確的把握，抓住了市場變化的規(guī)律，選擇較為正確的投資方向。企業(yè)需要加強預算管理，相關人員對企業(yè)的流動資金作出預計，查看企業(yè)投資的范圍，控制好投資度的問題。最后，希望本文能夠為相應的理論建設貢獻一定的力量。

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