基于流動性風險管理的壓力測試研究

張雅麗

摘 要：2008年美國爆發(fā)的全球性金融危機給眾多商業(yè)銀行帶來重創(chuàng)甚至破產(chǎn)倒閉，流動性風險的衡量研究受到世界各國金融機構(gòu)及監(jiān)管部門的高度重視，而壓力測試是一種以定量分析為主的風險分析方法，通過測算銀行在遇到假定的小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對銀行盈利能力和資本金帶來的負面影響，進而對單家銀行、銀行集團和銀行體系的脆弱性做出評估和判斷，并采取必要措施。

關(guān)鍵詞：壓力測試；流動性風險；政策建議

1 壓力測試與流動性風險管理的關(guān)系

20世紀90年代初，一些全球性銀行開始引入壓力測試來評估其資產(chǎn)組合在極端情景下的表現(xiàn)。在美國次貸危機之后，金融機構(gòu)和監(jiān)管當局進一步認識到壓力測試在管理極端風險中的重要性。商業(yè)銀行也逐漸將壓力測試應(yīng)用在分析極端條件下的信用風險、流動性風險以及操作風險等領(lǐng)域可能造成的損失。長期以來，銀行業(yè)在識別和應(yīng)對極端風險方面相對落后，主要原因：一是對極端事件發(fā)生的可能性估計不充分。具體而言，就是對極端事件發(fā)生概率認識模糊不清。二是存在僥幸心理。一些銀行管理者認為，既然極端事件發(fā)生的可能性很小，不太可能就撞上，這種僥幸心理是最危險的。三是未能做到對極端風險的科學(xué)認識和評估。

自20世紀70年代布雷頓森林體系崩潰以來，全球金融體系歷經(jīng)巨變，頻繁的市場動蕩、金融創(chuàng)新所帶來的不確定性，使得危機等極端事件發(fā)生的概率遠超過大家預(yù)計，現(xiàn)代金融機構(gòu)在市場動蕩和金融風暴中似乎比我們原先想象的要脆弱的多，且一旦極端風險發(fā)生，結(jié)果往往是致命的，人們也逐漸發(fā)現(xiàn)了傳統(tǒng)方法的局限性，認識到僅僅采用傳統(tǒng)的方法不能涵蓋市場面有較大的資金波動或遭遇交易對手發(fā)生重大危機等情況下的流動性能力，開始探索其他度量風險的方法。2013年，中國人民銀行展開了新一輪的壓力測試。此次壓力測試涵蓋了三個領(lǐng)域，包括流動性風險壓力測試，市場風險壓力測試，信用風險壓力測試。測試對象是五家國有商業(yè)銀行和十二家股份制商業(yè)銀行。

2 壓力測試在我國商業(yè)銀行流動性風險中的應(yīng)用

近年來，根據(jù)國內(nèi)銀行業(yè)的實際情況與自身業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，也開始運用壓力測試的方法來預(yù)防與管理流動性方面的極端風險。

2.1 相關(guān)理論分析

根據(jù)國際證券監(jiān)管機構(gòu)組織（1995）有關(guān)文件規(guī)定，壓力測試是分析最不利市場情形（如利率突然急升或股市突然急挫）對資產(chǎn)組合的影響效果的一種分析方法；巴塞爾委員會的有關(guān)文件則將其定義為金融機構(gòu)用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導(dǎo)致潛在損失的方法。

流動性壓力測試的定義：流動性風險壓力測試是在特定的時間段中，設(shè)置多種屬于流動性風險極端不利的情景，對其引起銀行流動性風險造成的損失進行預(yù)測評估，并以定量分析為主的風險分析方法。

流動性壓力測試的目的：商業(yè)銀行進行壓力測試都有明確的目的，一般是針對近期可能會給銀行帶來風險的變化進行測試。通過分析特定情境下銀行流動性風險，來判斷銀行抵御風險的能力，及時采取措施減少極端事件對銀行帶來的沖擊。

2.2 壓力測試的分析方法

依據(jù)壓力情境中所蘊含的風險因素的多少將壓力測試方法分為兩種基本類型：敏感性分析和情景分析。

2.2.1 敏感性分析。敏感性分析方法是指在不考慮其他風險要素影響的條件下，評估單一風險要素對商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的的沖擊程度，所以又被稱為單要素評估法。敏感性分析法最大的優(yōu)點是操作簡單，易于上手，運用廣泛。它完全忽略了其他風險要素的影響，所以可以清楚的看出單一風險要素對商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的沖壓強度。在該方法運用時，要求能夠準確的把握風險因素的沖擊幅度，以確保壓力測試結(jié)果的可靠性。敏感性分析法的缺點也是顯而易見的，由于各個風險因素并非孤立存在，在一定條件下甚至?xí)嗷マD(zhuǎn)化。風險因素之間的互通性要求綜合考慮其對商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的影響，所以該方法不可避免的具有片面性。

2.2.2 情景分析。情景分析方法又被稱為多要素評估法，主要是指情景構(gòu)建，在多個風險要素共同沖擊的極端情形下，探討極端情形對金融資產(chǎn)組合的影響程度。第一，歷史模擬情景法。該方法是指對歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大事件進行情景再現(xiàn)，復(fù)制這些歷史事件中的風險因素，用于衡量對當今商業(yè)銀行資產(chǎn)組合價格的影響。壓力測試結(jié)果通俗易懂，能夠被快速用于分析決策。從歷史的眼光來看，歷史事件在相當程度上涵蓋了當今大多數(shù)場景，這使得該方法有較大的應(yīng)用范圍，增強了應(yīng)用的可信度和說服力。第二，假設(shè)情景法。該方法首先人為的假設(shè)了若干種重大沖擊事件，如政治危機、戰(zhàn)爭、恐怖事件、地質(zhì)災(zāi)害、股市崩盤、樓市跳水等，然后分析這些重大沖擊事件對商業(yè)銀行的影響。這些假設(shè)事件雖然發(fā)生的概率不大，但是危害卻不小。商業(yè)銀行可以根據(jù)壓力測試的結(jié)果防患于未然。假設(shè)情景法最大的優(yōu)點就是情境設(shè)計的完整性。

2.3 流動性壓力測試的一般步驟

收集相關(guān)數(shù)據(jù)-選擇變量-流動性壓力測試建模一情景設(shè)計一定期執(zhí)行流動性壓力測試-報告測試結(jié)果：（1）收集相關(guān)數(shù)據(jù)。這是進行流動性壓力測試的首要環(huán)節(jié)，所收集數(shù)據(jù)是否及時、可靠、精確會直接影響到結(jié)果的準確性。（2）選擇變量。確定流動性壓力測試模型的自變量和因變量。（3）流動性壓力測試建模。根據(jù)實際情況構(gòu)建流動性壓力測試模型的數(shù)學(xué)公式，確定流動性測試程序，主要有2種類型：一是形式為需要估計的模型，二是恒等式模型。（4）情景設(shè)計。即綜合利用情景構(gòu)造產(chǎn)生金融市場未來時期的某些極端不利情景，并將情景轉(zhuǎn)化為具體的沖擊，確定流動性壓力測試模型自變量的取值范圍。（5）定期執(zhí)行流動性壓力測試。計算壓力損失，并對測試結(jié)果進行分析，通過測試確定商業(yè)銀行存在的潛在風險點。（6）報告測試結(jié)果。向高級管理層匯報流動性壓力測試結(jié)果，并及時采取相應(yīng)處理防范流動性風險的發(fā)生。

3 提高流動性風險壓力測試的對策

為提升我國商業(yè)銀行的風險管理水平，滿足自身風險識別、評估、衡量、控制的需要，推動自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，增加市場競爭力，對于我國商業(yè)銀行的壓力測試工作建議如下：

3.1 建設(shè)與我國實際情況相吻合的流動性壓力測試體系

流動性壓力測試最初起源于西方發(fā)達資本主義國家，后來逐步擴散到世界各地，但是由于各國經(jīng)濟發(fā)展程度，金融市場的完善程度，商業(yè)銀行經(jīng)營體制，管理方式都千差萬別，如果直接照搬他國的壓力測試模式，難免會使本國商業(yè)銀行的流動性壓力測試結(jié)果的精準性大打折扣，降低壓力測試報告的可信度，這樣壓力測試也失去了意義。

3.2 建設(shè)全行范圍的壓力測試框架體系，明確部門職責

為滿足2011年巴塞爾新資本協(xié)議達標要求，確保相關(guān)工作落地實施，銀行需建立一個全面風險管理部門，牽頭壓力測試工作，初步建立全行性的壓力測試框架體系，制定包括全行壓力測試的目標、程序、方法、頻度、報告線路以及相關(guān)應(yīng)急處理措施等內(nèi)容的統(tǒng)一壓力測試政策，規(guī)范壓力測試工作流程，將壓力測試作為常規(guī)性的風險管理工具，制度化、定期化。

3.3 加強數(shù)據(jù)積累，改善數(shù)據(jù)質(zhì)量

流動性壓力測試無論是從數(shù)據(jù)收集，還是從量化沖擊，建立模型都對數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量提出了挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)按照銀行業(yè)監(jiān)管部門要求的規(guī)范格式，參考行業(yè)內(nèi)慣例做法，強調(diào)日常性，突出特殊性。在保證相關(guān)數(shù)據(jù)質(zhì)量的前提下，盡可能的全面收集所需要的數(shù)據(jù)。

參考文獻

[1]鄭也夫.商業(yè)銀行流動性風險管理發(fā)展歷程回顧[J].商場現(xiàn)代化，2008.

[2]雷麗梅.流動性風險壓力測試[J].金融管理與研究，2009（2）.

[3]劉獻中.我國商業(yè)銀行流動性風險度量與管理研究[D].華東理工大學(xué)碩士論文，2010.

[4]吉麗星.壓力測試在我國商業(yè)銀行流動性風險管理中的應(yīng)用研究[D].山西財經(jīng)大學(xué)碩士論文，2012.