淺論利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型

谷晶

一、商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型背景

從“十二五”到“十三五”，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型逐漸成為金融業(yè)的熱詞，在金融實(shí)踐中逐步成為主流?；仡櫸覈?guó)金融改革的歷史，每一次具有決定意義的階段，總是因各類前所未有的挑戰(zhàn)的相互觸動(dòng)所催生。這一次涵蓋商業(yè)銀行圈的“轉(zhuǎn)型”也不例外。商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型有銀行自身發(fā)展的必然需求，有與國(guó)際接軌的競(jìng)爭(zhēng)需要，但利率市場(chǎng)化加快、經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、結(jié)構(gòu)調(diào)整加速等宏觀經(jīng)濟(jì)層面的變動(dòng)，是對(duì)轉(zhuǎn)型更為強(qiáng)勢(shì)的鞭策，外部環(huán)境的變化既為銀行帶來(lái)了重要的發(fā)展機(jī)遇，也對(duì)銀行的生存提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)

對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境正在發(fā)生深刻變化，亟需加快轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)未來(lái)的挑戰(zhàn)。筆者認(rèn)為，對(duì)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型必要性的判斷，主要源于以下五個(gè)方面的挑戰(zhàn)：

一是經(jīng)濟(jì)下行。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于從高速增長(zhǎng)向中高速增長(zhǎng)的換擋期，經(jīng)濟(jì)下行既有周期性因素也有結(jié)構(gòu)性原因。從外部環(huán)境看，歐洲、日本將繼續(xù)徘徊在衰退邊緣，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)普遍放緩，外部需求總體疲軟；從內(nèi)部看，穩(wěn)增長(zhǎng)還要依賴傳統(tǒng)的內(nèi)需，雖然實(shí)現(xiàn)投資增長(zhǎng)是關(guān)鍵因素，但近期房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)所導(dǎo)致的新一輪房產(chǎn)投資熱，并不是實(shí)現(xiàn)投資增長(zhǎng)的正確路徑。此外，在新舊模式和新舊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中，部分行業(yè)和企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)有上升趨勢(shì)，銀行業(yè)的不良貸款和不良貸款率雙升對(duì)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平帶來(lái)壓力。

二是利率市場(chǎng)化。銀行業(yè)高利潤(rùn)一直因利差保護(hù)而頻受爭(zhēng)議。本輪金融改革的核心目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)金融要素價(jià)格的市場(chǎng)化，充分發(fā)揮金融在優(yōu)化資源配置中的作用。十八屆三中全會(huì)以來(lái)，利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快。2015年，在負(fù)債利率市場(chǎng)化方面，已推出了面向居民的大額存單，有媒體預(yù)計(jì)，2017年將逐步簡(jiǎn)化存款檔期，存款利率上限或?qū)U(kuò)大至基準(zhǔn)的1.3倍。商業(yè)銀行若保持原有資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不變，凈息差將被大幅壓縮，盈利水平將大幅下降。

三是市場(chǎng)準(zhǔn)入放開(kāi)。為了豐富金融體系，提高金融業(yè)效率，增加金融供給，2014年，監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立了5家民營(yíng)銀行，同時(shí)修改外資銀行管理?xiàng)l例，放松了外資銀行設(shè)立分行的標(biāo)準(zhǔn)以及經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的最低時(shí)間要求，民資和外資的進(jìn)入促進(jìn)了多層次銀行體系的形成，有利于滿足多方面的金融需求，也帶來(lái)了銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。

四是資本市場(chǎng)的發(fā)展。上世紀(jì)九十年代，亞洲金融危機(jī)的動(dòng)蕩使不少國(guó)家和地區(qū)的銀行面臨重重困境。2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)更是陷入低迷，政府和企業(yè)融資主要依賴銀行和影子銀行，企業(yè)和地方政府負(fù)債快速攀升，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)巨大。但隨著資本市場(chǎng)改革的推進(jìn)，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)直接融資功能得到提升，在降低企業(yè)杠桿率的同時(shí)，也給銀行表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)壓力。

五是互聯(lián)網(wǎng)金融興起。從2013年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融向支付、理財(cái)、信貸等銀行基本業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)起沖擊，以阿里和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)電商發(fā)起設(shè)立的浙江網(wǎng)商銀行和深圳微眾銀行為代表，從理念、模式、渠道等方面對(duì)傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)模式造成了顛覆性的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融在給金融體系帶來(lái)創(chuàng)新的同時(shí)，也給傳統(tǒng)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)造成壓力。

可資借鑒的是，近年來(lái)，亞洲的銀行都高舉業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的大旗，拓展經(jīng)營(yíng)思路，開(kāi)辟銀行業(yè)務(wù)的藍(lán)海，讓經(jīng)營(yíng)重心由傳統(tǒng)的規(guī)模積累、獲取利差向關(guān)注服務(wù)體驗(yàn)、關(guān)注利潤(rùn)貢獻(xiàn)過(guò)渡。經(jīng)過(guò)近年的調(diào)整轉(zhuǎn)型，日本、韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡、臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)的銀行業(yè)務(wù)，在財(cái)富管理、按揭貸款和信用卡等方面，已初現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，盈利能力正逐漸恢復(fù)?？梢哉f(shuō)，走轉(zhuǎn)型之路是亞洲地區(qū)很多銀行擺脫金融危機(jī)困境、重回健康發(fā)展軌道的重要引擎，作為區(qū)域性經(jīng)濟(jì)巨擘，中國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展勢(shì)在必行。

（二）宏觀經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇

隨著經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展進(jìn)入中高速持續(xù)運(yùn)行的新常態(tài)，未來(lái)五年，銀行的發(fā)展空間仍然較大。

一是銀行信貸仍將保持持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。未來(lái)五年，國(guó)有資產(chǎn)的重組、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施、中小企業(yè)發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化加快、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)、社會(huì)保障體系建設(shè)、個(gè)人消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)性融資需求、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)現(xiàn)等等，都需要銀行信貸資源的支持。大中型企業(yè)貸款對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)將有所下降，中小企業(yè)貸款將逐漸成為重要的利潤(rùn)來(lái)源，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)對(duì)利潤(rùn)總額的貢獻(xiàn)將逐步提高。預(yù)計(jì)M2保持在年增長(zhǎng)11%-13%，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)年信貸增長(zhǎng)保持在6-8萬(wàn)億元的水平。

二是居民投資理財(cái)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)?！笆濉逼陂g，我國(guó)居民收入水平提高，最低工資標(biāo)準(zhǔn)年均提高13%左右，居民儲(chǔ)蓄達(dá)到了50萬(wàn)億元人民幣。高收入階層加速崛起，2015年末，我國(guó)居民家庭財(cái)富總值已達(dá)到35萬(wàn)億美元，年收入25萬(wàn)元以上的富裕家庭，由“十二五”末期的160萬(wàn)戶增長(zhǎng)至400多萬(wàn)戶，成為僅次于美國(guó)、日本和英國(guó)的全球富裕家庭數(shù)量第四的國(guó)家。居民消費(fèi)和投資意識(shí)逐步與國(guó)際接軌，個(gè)人客戶對(duì)銀行產(chǎn)品和服務(wù)的需求向著多元化和個(gè)性化方向發(fā)展，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融、信用卡、財(cái)富管理和私人銀行等金融業(yè)務(wù)進(jìn)入高速增長(zhǎng)通道。特別是隨著民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富代際轉(zhuǎn)移，對(duì)財(cái)富管理和私人銀行等中高端金融業(yè)務(wù)的需求快速增長(zhǎng)。未來(lái)五年，這一趨勢(shì)將持續(xù)推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)加速改善投資理財(cái)類產(chǎn)品體系，與互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步融合，汲取互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)、產(chǎn)品種類、風(fēng)控體系方面的便捷優(yōu)勢(shì)，提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

三是銀行綜合和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)將快速推進(jìn)。綜合化是銀行的發(fā)展趨勢(shì)之一，一方面，非銀行業(yè)金融市場(chǎng)的高速發(fā)展，為銀行綜合經(jīng)營(yíng)提供了借鑒。國(guó)家“十三五”規(guī)劃指出，期內(nèi)將積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立金融控股公司、交叉銷售、相互代理等多種形式，開(kāi)發(fā)跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品的金融業(yè)務(wù)，發(fā)揮綜合經(jīng)營(yíng)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。國(guó)家規(guī)劃、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)都要求銀行向綜合經(jīng)營(yíng)邁進(jìn)，銀行基金公司、銀行保險(xiǎn)公司、銀行參與證券化市場(chǎng)、參與金融租賃、參與養(yǎng)老金管理、參與資產(chǎn)托管市場(chǎng)等各類股權(quán)投資和交叉、延伸的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新都是綜合經(jīng)營(yíng)的重要路徑，已成為銀行開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、開(kāi)拓非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)、增加非利息收入的驅(qū)動(dòng)力。另一方面，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，人民跨國(guó)貿(mào)易結(jié)算和跨國(guó)投資快速增長(zhǎng)，銀行和各類企業(yè)加速“走出去”步伐，倒逼人民幣匯率機(jī)制、利率機(jī)制與國(guó)際接軌，以真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。客戶要求銀行具備本外幣業(yè)務(wù)結(jié)合的服務(wù)體系，具有國(guó)際化程度較高的金融產(chǎn)品和服務(wù)，能夠提供更為全面的境內(nèi)外融資、支付和風(fēng)險(xiǎn)管理等金融服務(wù)，銀行在近年的實(shí)踐中已做出了有益的探索，獲得了顯著的成果。

四是國(guó)民經(jīng)濟(jì)信息化將為銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)造更好的條件?！皹?gòu)建下一代信息基礎(chǔ)設(shè)施”、“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域信息化”和“加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)與信息安全保障”成為國(guó)家“十三五”規(guī)劃的重要內(nèi)容，新一代移動(dòng)通信網(wǎng)、下一代互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字廣播電視網(wǎng)、衛(wèi)星通信等設(shè)施建設(shè)，以及物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算已成為重點(diǎn)投資領(lǐng)域.，面向各領(lǐng)域的電子商務(wù)服務(wù)、面向全社會(huì)的信用服務(wù)、網(wǎng)上支付、物流配送等支撐體系建設(shè)更是對(duì)國(guó)家信息化建設(shè)產(chǎn)生了強(qiáng)大的推動(dòng)作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，除了對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了分流外，更助推商業(yè)銀行借助“互聯(lián)網(wǎng)+”的新思維，更加接近市場(chǎng)運(yùn)行的節(jié)奏，更加接近資金運(yùn)轉(zhuǎn)的頻率，強(qiáng)化了與客戶需求的契合，層出不窮的手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、自助銀行，以及銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的聯(lián)名銀行的出現(xiàn)，既為客戶提供了更為方便、快捷、全天候的金融服務(wù)，更為銀行擺脫傳統(tǒng)發(fā)展瓶頸開(kāi)辟了渠道。

上述宏觀經(jīng)濟(jì)層面的機(jī)遇對(duì)銀行發(fā)展能起到系統(tǒng)化的推動(dòng)。但是，筆者認(rèn)為，面對(duì)以利率市場(chǎng)化為開(kāi)端的所謂“大資管”時(shí)代的逐步成型，商業(yè)銀行如果仍然走傳統(tǒng)的規(guī)模積累的老路，在與以互聯(lián)網(wǎng)金融等為代表的新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)中，就難以擺脫相對(duì)滯后的局面。

（三）利率市場(chǎng)化的影響

利率市場(chǎng)化是本輪金融改革的核心，也是推動(dòng)或倒逼商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的主力。利率市場(chǎng)化的基本表現(xiàn)即為擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍，意味著既把定價(jià)權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，也讓銀行客戶有了更大選擇權(quán)。

長(zhǎng)期的利率管制，降低了銀行的籌資成本，保障了銀行的利潤(rùn)，在維護(hù)銀行體系的相對(duì)安全的同時(shí)，在一定程度上也限制了通過(guò)客戶選擇而促成的銀行競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，由于商業(yè)銀行對(duì)利率缺乏敏感度，貨幣政策的作用也受到限制。利率市場(chǎng)化將利率的決定權(quán)交給貨幣市場(chǎng)，根據(jù)市場(chǎng)供求水平由市場(chǎng)主體共同決定利率。在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，所有市場(chǎng)參與者都是利率的接受者，這對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)和管理產(chǎn)生了重大影響。如果僅依靠傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)獲取息差，銀行的利潤(rùn)區(qū)間甚至生存空間必然受到大幅擠壓。

利率市場(chǎng)化的“自主定價(jià)”，其實(shí)質(zhì)是市場(chǎng)定價(jià)。息差收窄的趨勢(shì)還在繼續(xù)，各商業(yè)銀行已自然地將中間業(yè)務(wù)作為轉(zhuǎn)型的重心。因?yàn)橹虚g業(yè)務(wù)不受利率定價(jià)的影響，也可以通過(guò)配套服務(wù)、產(chǎn)品體系的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，按照市場(chǎng)的選擇實(shí)現(xiàn)定價(jià)能力的提升。

利率市場(chǎng)化環(huán)境下嶄新的定價(jià)、服務(wù)、產(chǎn)品的互動(dòng)關(guān)系，在為客戶提供最優(yōu)選擇的同時(shí)，也為銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、細(xì)分目標(biāo)市場(chǎng)提供了可能。利率市場(chǎng)化環(huán)境下，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)時(shí)，可充分利用資金價(jià)格差異吸收公眾存款；經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，可在吸引優(yōu)質(zhì)客戶的同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶推行更高的利率水平作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，在平滑風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)推動(dòng)客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

市場(chǎng)表現(xiàn)也證實(shí)了上述觀點(diǎn)。在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，首當(dāng)其沖地即表現(xiàn)為銀行業(yè)的存款分流。從人民銀行及各大研究機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)研判可以看出，從2013年至今，市場(chǎng)資金已逐漸成趨勢(shì)地由銀行存款形成分流。利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)加快了金融脫媒的速度，讓資本的逐利性成為資金流動(dòng)的指向標(biāo)。從2016年上半年的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，GDP實(shí)際增速同比下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)，下降趨勢(shì)持續(xù)，但CPI重新站在2以上等利好也表明整體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。由于2015年至今的6次降息使市場(chǎng)利率維持在較低水平，銀行體系流動(dòng)性相對(duì)寬裕，可以預(yù)見(jiàn)，在降息、降準(zhǔn)難以在短期內(nèi)再次出現(xiàn)的預(yù)期鼓動(dòng)下，銀行存款向多渠道轉(zhuǎn)移的情況將得到延續(xù)。

二、商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型路徑概述

利率市場(chǎng)化引領(lǐng)的一系列外部環(huán)境的變化使商業(yè)銀行的利潤(rùn)空間受到擠壓，主要表現(xiàn)在銀行的存款、客戶數(shù)出現(xiàn)了趨勢(shì)性的分流，傳統(tǒng)生存方式受到全面挑戰(zhàn)。利潤(rùn)是商業(yè)銀行生存的根本，綜觀各商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型之路，改革產(chǎn)品體系、創(chuàng)新服務(wù)理念是轉(zhuǎn)型的兩大路徑。

（一）改革產(chǎn)品體系

利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，核心是實(shí)現(xiàn)與客戶需求的契合。傳統(tǒng)的銀行產(chǎn)品，往往從銀行角度出發(fā)，與客戶及社會(huì)金融運(yùn)行難以全面適應(yīng)。銀行業(yè)是國(guó)家金融政策的執(zhí)行者，與民生需求及經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)緊密結(jié)合。利率市場(chǎng)化所賦予客戶的選擇權(quán)，引導(dǎo)銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)向與民生息息相關(guān)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行亟需的方面傾斜。近年來(lái)，商業(yè)銀行在產(chǎn)品體系的改革方面取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。從客戶的反映看，商業(yè)銀行的產(chǎn)品體系在傳統(tǒng)的存貸款產(chǎn)品之外，更注重理財(cái)、信用貸款等符合個(gè)人客戶增值、保值和經(jīng)營(yíng)性資金周轉(zhuǎn)需求的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，深入到了傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品不能覆蓋的藍(lán)海，最主要地是與客戶和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本需求更加契合。

（二）服務(wù)創(chuàng)新

銀行服務(wù)的實(shí)質(zhì)是為客戶的金融需求提供方便，為了贏得客戶的青睞，轉(zhuǎn)型期的各商業(yè)銀行普遍提出了“以客戶為中心”的服務(wù)理念，或通過(guò)完善客戶分層營(yíng)銷服務(wù)體系，或通過(guò)制定客戶服務(wù)回饋考核體系，關(guān)注客戶對(duì)銀行服務(wù)的體驗(yàn)，以及客戶通過(guò)服務(wù)實(shí)現(xiàn)需求的程度。

與傳統(tǒng)的引導(dǎo)性服務(wù)、事務(wù)性服務(wù)不同，轉(zhuǎn)型中的銀行服務(wù)更要求“創(chuàng)新”，服務(wù)品質(zhì)的提升已成為專業(yè)性和技術(shù)性的工作。對(duì)金融趨勢(shì)的分析、對(duì)定制型產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、對(duì)客戶資產(chǎn)的配置顧問(wèn)服務(wù)，由于已成為客戶的普遍需求，商業(yè)銀行已普遍將其納入銀行服務(wù)品質(zhì)的評(píng)價(jià)體系中。

同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展中，“便捷性”成為其突出的優(yōu)勢(shì)之一。近年來(lái)，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)在系統(tǒng)上的便捷優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行普遍開(kāi)始了系統(tǒng)優(yōu)化工作，在合規(guī)的前提下，逐步克服物理壁壘，貫通線上線下，24小時(shí)銀行、手機(jī)銀行APP、微信支付通道等基于便捷服務(wù)的支付結(jié)算、投資理財(cái)產(chǎn)品層出不窮。

三、提高利潤(rùn)關(guān)注度，推動(dòng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型

利率市場(chǎng)化的啟動(dòng)可以追朔到1996年，直到2015年才放開(kāi)存款利率的全面管制，近20年的市場(chǎng)預(yù)熱交雜了市場(chǎng)的博弈和對(duì)銀行治理的突破。迄今，利率市場(chǎng)化已經(jīng)顛覆了商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利渠道。從各商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型措施看，除了采取優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性等傳統(tǒng)措施外，商業(yè)銀行已普遍將完善服務(wù)和產(chǎn)品功能置于發(fā)展的優(yōu)先位置，以服務(wù)和產(chǎn)品的價(jià)值提升客戶體驗(yàn)，從而提升銀行的價(jià)值，在規(guī)模之外獲取服務(wù)和產(chǎn)品帶來(lái)的利潤(rùn)。簡(jiǎn)而言之，與以往的規(guī)模積累相對(duì)應(yīng)，對(duì)利潤(rùn)的關(guān)注已成為利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的核心。

（一）提高利潤(rùn)關(guān)注度的原因

隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，各類金融產(chǎn)品創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)首先出現(xiàn)了向非銀行渠道的分流，繼而在商業(yè)銀行內(nèi)部出現(xiàn)由存款向理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品的分化。可以預(yù)計(jì)，銀行負(fù)債的分流將隨著利率市場(chǎng)化成為常態(tài)。

1.直接原因。各商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的驅(qū)動(dòng)下，改變規(guī)模積累的經(jīng)營(yíng)模式，提高對(duì)利潤(rùn)的關(guān)注，直接的原因是源于存款的分流。

從人民銀行的數(shù)據(jù)看，2016年上半年，貨幣市場(chǎng)的利率水平保持低位穩(wěn)定運(yùn)行，在貨幣總量增長(zhǎng)、M1同比增速提高的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)存款的增速明顯放緩。

貨幣總量方面，M2增速比3月末低1.6%，M1、M0的增速分別比3月末高2.5%和2.8%。M2增速回落，說(shuō)明社會(huì)總需求已逐步放緩；M1和M0增速自2015年二季度以來(lái)持續(xù)回升，則反映了在低利率環(huán)境下，受到房地產(chǎn)銷售回暖等結(jié)構(gòu)性因素的影響，居民和企業(yè)資金的靈活性提高，持幣人的自主選項(xiàng)增多。

金融機(jī)構(gòu)存款方面，本外幣各項(xiàng)存款增速比3月末低1.9%；人民幣各項(xiàng)存款增速比3月末低2.1%。從存期看，活期存款增量比上年同期大幅提升31.8%；非金融企業(yè)活期存款同比多增1.6萬(wàn)億元，是推升M1的主力軍。

而從金融機(jī)構(gòu)的分析數(shù)據(jù)看，存款分流的主要渠道為證券、理財(cái)、債券、保險(xiǎn)、黃金，分流趨勢(shì)將在一定時(shí)期內(nèi)成為常態(tài)。

2016年上半年，股票市場(chǎng)籌資額大幅增長(zhǎng)。各類企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外股票市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行、增發(fā)、配股、權(quán)證行權(quán)等方式累計(jì)籌資同比增長(zhǎng)10.4%。銀行理財(cái)方面，402家銀行共發(fā)行了54140款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行銀行數(shù)同比增加77個(gè)，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量同比上升5957款。值得一提的是，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)整體發(fā)行量占比同比上漲了11%。債券發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)110.2%，國(guó)內(nèi)各類債券余額同比增長(zhǎng)44%。

2016年上半年，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)37.3%，但投向銀行存款的資金同比下降11.9%，其它投資類資產(chǎn)同比增長(zhǎng)32.7%。

2016年上半年，黃金累計(jì)成交量同比增長(zhǎng)55.49%；成交金額同比增長(zhǎng)65.89%。

綜上所述，在上述各渠道全面增長(zhǎng)的同時(shí)，銀行負(fù)債的分流對(duì)依靠存貸利差獲取利潤(rùn)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的影響巨大，銀行從拓展生存空間的角度，需要提高對(duì)利潤(rùn)的關(guān)注度。

2.深層原因。第一，資源配置的合理需求。利率市場(chǎng)化的本質(zhì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)如出一轍，尊重市場(chǎng)的導(dǎo)向作用，才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。銀行通過(guò)利率工具所起到的資源導(dǎo)向作用很突出，因此，健康的利率工具必須能讓資源配置符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求改造利率工具，符合邏輯；尊重資本的逐利性、允許存款向需要資金的陣地分流，符合邏輯。第二，公司治理逐步向利率市場(chǎng)化靠攏。近20年的預(yù)熱已將利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)融入了經(jīng)濟(jì)、金融的各個(gè)領(lǐng)域，各銀行也在按照這一趨勢(shì)長(zhǎng)時(shí)間地推進(jìn)公司治理，公司架構(gòu)、考核標(biāo)準(zhǔn)、戰(zhàn)略意圖與利率市場(chǎng)化的預(yù)期逐步接近，對(duì)市場(chǎng)定位、差異化經(jīng)營(yíng)、成本控制有了接地氣的思考，更傾向于關(guān)注利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值，規(guī)模性的指標(biāo)被普遍認(rèn)為是更適合作為實(shí)現(xiàn)價(jià)值、開(kāi)展渠道合作的條件予以重視。存款分流，既是資本逐利性的結(jié)果，也是利率市場(chǎng)化后，銀行經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)選擇。第三，商業(yè)銀行管理的制約性。利率市場(chǎng)化激發(fā)了金融體系的活力，第三方機(jī)構(gòu)在資金配置中的重要性和靈活性促使銀行邊學(xué)邊做，原有的商業(yè)銀行管理需要注入新的理念。影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融突破時(shí)間、空間的局限，將金融服務(wù)滲透到需要資金的各行各業(yè)，已經(jīng)促使商業(yè)銀行突破物理網(wǎng)點(diǎn)等限制，開(kāi)始了全方位的金融服務(wù)改造。

（二）提高利潤(rùn)關(guān)注度的措施

1.完善和加強(qiáng)利潤(rùn)管理機(jī)制。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型所面臨的問(wèn)題日益增多，競(jìng)爭(zhēng)壓力逐步提升，為了保證轉(zhuǎn)型的順利實(shí)施，商業(yè)銀行首先需要對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行制度化管理，不斷完善和加強(qiáng)利潤(rùn)管理的推進(jìn)機(jī)制，促進(jìn)制度的制定、修訂、宣傳、推動(dòng)、評(píng)價(jià)等工作。同時(shí)，在實(shí)施過(guò)程中，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身戰(zhàn)略的具體規(guī)劃，按年度經(jīng)營(yíng)情況調(diào)整利潤(rùn)管理機(jī)制的具體推進(jìn)細(xì)則，以保證機(jī)制能適應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求。

2.主動(dòng)管理負(fù)債。面對(duì)利率市場(chǎng)化趨勢(shì)，商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變以存款為中心的負(fù)債管理思路，建立包括存款、理財(cái)及同業(yè)存款等的統(tǒng)籌管理內(nèi)容。同時(shí)，加快向主動(dòng)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型，把握存款增長(zhǎng)源頭，從穩(wěn)定負(fù)債構(gòu)成、分散負(fù)債來(lái)源、控制負(fù)債成本等方面，主動(dòng)管理負(fù)債業(yè)務(wù)，提高負(fù)債質(zhì)量。另外，要積極轉(zhuǎn)變理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)因，細(xì)化理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)和管理，提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)，回歸代客理財(cái)?shù)某跣摹?/p>

3.完善利率定價(jià)機(jī)制。利率管制的逐步放開(kāi)，成為了原始的“價(jià)格戰(zhàn)”的開(kāi)端，既是銀行對(duì)存款分流的恐懼，也體現(xiàn)了對(duì)自主定價(jià)工具的認(rèn)識(shí)還處于摸索階段。存款利率“一浮到頂”成為同業(yè)在初期的普遍選擇?，F(xiàn)在，商業(yè)銀行已逐漸將利潤(rùn)作為經(jīng)營(yíng)關(guān)注點(diǎn)，將價(jià)值銀行作為戰(zhàn)略目標(biāo)。符合邏輯的做法是，逐步通過(guò)客戶細(xì)分和客戶綜合貢獻(xiàn)度等管理和評(píng)價(jià)工具，實(shí)施差異化定價(jià)，從差異中實(shí)現(xiàn)客戶和銀行的價(jià)值，才有利率市場(chǎng)化的良性發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

銀行是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)，它存在的目的是推動(dòng)社會(huì)的資金融通，實(shí)現(xiàn)資源配置。利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，應(yīng)該讓銀行業(yè)對(duì)尊重市場(chǎng)、以價(jià)值立行的必要性有更深刻的認(rèn)識(shí)，它說(shuō)明，現(xiàn)有銀行體系和服務(wù)，并不能滿足所有領(lǐng)域的資金需求，這不符合建立銀行的初心。順應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求，其實(shí)是讓銀行回歸“通過(guò)金融服務(wù)創(chuàng)造價(jià)值”的本質(zhì)，通過(guò)銀行這一較為完善的綜合金融平臺(tái)，為社會(huì)發(fā)展提供安全、穩(wěn)定的產(chǎn)品和服務(wù)支持。利率市場(chǎng)化的陣痛更像是一種鞭策，只有尊重市場(chǎng)，做好逆水行舟的準(zhǔn)備，堅(jiān)定“利潤(rùn)精品銀行”的發(fā)展目標(biāo)，才能在不進(jìn)則退的現(xiàn)實(shí)面前笑到最后。

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