朱晨++孫家靖++孫嬌++劉盼

摘 要：房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，該行業(yè)的健康發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展和人民的幸福生活至關(guān)重要。不難發(fā)現(xiàn)，中國(guó)房地產(chǎn)上市公司普遍存在盈余管理行為；緊縮性政策會(huì)使房地產(chǎn)上市公司加大盈余管理的程度，貨幣政策使之減少盈余管理的程度；政府政策對(duì)于非國(guó)有企業(yè)的盈余管理影響程度高于國(guó)有企業(yè)。

關(guān)鍵詞：政府宏觀調(diào)控；房地產(chǎn)上市公司；盈余管理

一、迎合證券市場(chǎng)出臺(tái)的制度動(dòng)因

為了使經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的資源得到有效配置，資本市場(chǎng)的出現(xiàn)為這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)建立了條件，具體包括三個(gè)監(jiān)管的措施：IPO制度，配股制度和退市制度。這三個(gè)監(jiān)管措施的提出有利于企業(yè)進(jìn)行盈余管理。

1.IPO制度。IPO全稱為首次公開(kāi)募股，首次公開(kāi)募股的條件是需要企業(yè)近三年連續(xù)盈利，并且預(yù)期利潤(rùn)率比同期銀行的存款利潤(rùn)率要高，還有一些營(yíng)業(yè)收入、凈資產(chǎn)收益率等方面的要求。然而許多公司并不滿足上述的要求，但是為了公開(kāi)融資并上市，這些公司具有強(qiáng)烈的盈余管理的動(dòng)機(jī)。國(guó)內(nèi)有些專(zhuān)家學(xué)者對(duì)于上市公司盈余管理情況從1999年到2001年間的變化進(jìn)行了研究，研究結(jié)果表明，該變化的幅度很大，原因是企業(yè)為了達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn)，在上市之前提高盈余，然而在IPO之后，盈余卻大幅度下降，該研究在一定程度上說(shuō)明了IPO制度對(duì)于企業(yè)盈余管理的影響。

2.配股制度。在我國(guó)，上市公司實(shí)行配股制度是需要滿足法律法規(guī)所規(guī)定的相關(guān)盈利能力的指標(biāo)的，然而該指標(biāo)從1994年到2001年經(jīng)歷了多次變化與調(diào)整：1994年提出企業(yè)要在連續(xù)的三年內(nèi)盈利且凈資產(chǎn)收益率平均來(lái)講要在10%以上；1996年將時(shí)間改為近三年，凈資產(chǎn)收益率還是在10%以上；2001年將凈資產(chǎn)收益率改為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率，并且將10%改為6%。隨之而變的是配股公司的凈資產(chǎn)收益率。王海波（2004）發(fā)現(xiàn)，配股公司的凈資產(chǎn)收益率是隨著制度的變化而變化的，故此提出上市公司的盈余管理受到配股制度的影響。

3.退市制度。我國(guó)的退市制度自從2001年開(kāi)始就出現(xiàn)在市場(chǎng)中，影響著經(jīng)營(yíng)者與消費(fèi)者，該退市制度稱“若公司連續(xù)三年持續(xù)虧損，則要遵從退市制度的規(guī)定，在該公司對(duì)年報(bào)進(jìn)行對(duì)外公示之日起停止對(duì)該公司的上市，如果在半年之內(nèi)不能盈利就停止上市”，很多公司面臨著巨大的退市風(fēng)險(xiǎn)，所以他們紛紛趕在退市之前將公司的盈余作了一些調(diào)整，以避免退市風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國(guó)的資本市場(chǎng)暫停上市制度明確規(guī)定，若公司在連續(xù)的三年內(nèi)持續(xù)虧損并且沒(méi)有扭虧為盈，化解危機(jī)，則該公司將自動(dòng)退市。從上述現(xiàn)象中我們可以看出，公司盈利狀況的改善大多不是公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況的改善，基本上都是通過(guò)更改會(huì)計(jì)政策以及關(guān)聯(lián)交易等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)的。所以我國(guó)的退市制度是盈余管理的動(dòng)機(jī)之一。

二、政治動(dòng)因

有些企業(yè)由于自身行業(yè)的特點(diǎn)而容易受到公眾以及政府的關(guān)注，例如：房地產(chǎn)行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、壟斷型行業(yè)等，這些公司的經(jīng)營(yíng)狀況以及財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)受到人民大眾以及政府的高度關(guān)注，所以為了降低關(guān)注度，這些公司往往傾向于調(diào)整企業(yè)的盈余，就會(huì)出現(xiàn)許多盈余管理的手段。就拿房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)，政府對(duì)于該行業(yè)也會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的管制，有些企業(yè)為了將躲避或者不引起政府的注意，降低公司的盈余，雖然這種做法從道德層面來(lái)講是不合理的，但是從另一方面也反映出了我國(guó)的政府在管制房地產(chǎn)行業(yè)的時(shí)候存在一定的漏洞，讓一些企業(yè)有機(jī)可乘。

三、外部監(jiān)管缺失

企業(yè)的盈余管理理論上受到審計(jì)人員的監(jiān)管，但是由于目前我國(guó)的審計(jì)人員缺乏獨(dú)立性、從業(yè)人員的素質(zhì)不高、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)操守不高，且會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了維持升級(jí)、實(shí)現(xiàn)自己的利益最大化，通常對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性以及正確性持睜只眼閉只眼的態(tài)度，加之目前我國(guó)的企業(yè)的盈余管理缺乏專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管，一些企業(yè)通過(guò)自身已有的政治權(quán)利干擾市場(chǎng)資源的配置，所以我國(guó)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的報(bào)告往往是質(zhì)量不高的、不負(fù)責(zé)任的會(huì)計(jì)報(bào)告，這些行為都會(huì)助長(zhǎng)盈余管理的風(fēng)氣。

四、減少所得稅費(fèi)用動(dòng)因

企業(yè)在獲得經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)還需要繳納一定的所得稅，但是企業(yè)出于自身利益最大化的考慮，有時(shí)會(huì)在不違背會(huì)計(jì)職業(yè)道德的基礎(chǔ)上盡可能的減少稅款的支付。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定，由于會(huì)計(jì)利潤(rùn)是企業(yè)征稅的前提和基礎(chǔ)，所以企業(yè)會(huì)根據(jù)稅法的規(guī)定進(jìn)行納稅方面的適當(dāng)調(diào)整。然而該項(xiàng)政策對(duì)于某些企業(yè)來(lái)說(shuō)還是有漏洞可鉆的，例如有些房地產(chǎn)企業(yè)為了減少凈利潤(rùn)，少繳納稅款，將企業(yè)房產(chǎn)的折舊年限進(jìn)行更改，最后使得會(huì)計(jì)合并報(bào)表的凈利潤(rùn)項(xiàng)目減少了很多。

五、報(bào)酬契約動(dòng)因

為了激勵(lì)企業(yè)的管理者高質(zhì)量地為企業(yè)帶來(lái)諸多效益，使股東價(jià)值最大化，通常企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)是處于一種相互分離的狀態(tài)的。所以公司的所有者通常會(huì)與公司的管理者簽訂報(bào)酬契約，該契約有明確的關(guān)于管理者的規(guī)定。由于企業(yè)存在諸多的不確定性以及在企業(yè)價(jià)值方面存在難以計(jì)量等方面的特點(diǎn)，企業(yè)的管理者為了公司的業(yè)績(jī)，不得不對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)報(bào)酬契約。另外一方面，企業(yè)的管理者為了將合同中的利潤(rùn)達(dá)到其相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，在自己的任職期限內(nèi)盡可能的調(diào)整企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余信息。

參考文獻(xiàn)：

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