劉曠

互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下，P2P網(wǎng)貸近年來(lái)得到了爆發(fā)式發(fā)展。行業(yè)飛速發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)事件也層出不窮。諸多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)事件、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)事件及網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題頻頻發(fā)生。于是，在很多人看來(lái)，P2P網(wǎng)貸就是一個(gè)巨大的龐氏騙局。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也開始變身，先是從P2P變成互聯(lián)網(wǎng)金融，而后又從互聯(lián)網(wǎng)金融變身科技金融。難道互聯(lián)網(wǎng)金融真的是一個(gè)偽命題？

假如是偽命題，為何平安銀行、工行、建行、中行等金融機(jī)構(gòu)也紛紛涌入，并推出自己的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品？為何支付寶、微信支付等第三方支付越來(lái)越火，甚至在線下還開始搶奪銀聯(lián)的飯碗？很明顯，互聯(lián)網(wǎng)科技與金融的結(jié)合有其存在的價(jià)值。出現(xiàn)平臺(tái)倒閉、無(wú)法兌付、跑路等事件，只不過(guò)是行業(yè)洗牌的一個(gè)自然現(xiàn)象，那么未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將會(huì)剩下哪些平臺(tái)？

拉保險(xiǎn)“入伙”，讓保險(xiǎn)公司與投資用戶共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

一直以來(lái)，安全都是P2P投資者最大的痛點(diǎn)，平臺(tái)的風(fēng)控能力是投資者最關(guān)心的問(wèn)題之一。因此，各大P2P平臺(tái)都在想方設(shè)法地增加自身信譽(yù)，多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不在項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)控制上下功夫，而是借助于自身和第三方提供擔(dān)保，一些具有前瞻性眼光的P2P平臺(tái)開始跟保險(xiǎn)公司展開戰(zhàn)略合作，推出了履約保證保險(xiǎn)的全新合作模式。

目前，涉及P2P平臺(tái)的保險(xiǎn)品種繁多，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前與保險(xiǎn)公司合作的P2P平臺(tái)至少有92家，但合作履約保證保險(xiǎn)的平臺(tái)卻屈指可數(shù)。多數(shù)P2P平臺(tái)與保險(xiǎn)公司合作的險(xiǎn)種主要有賬戶資金安全險(xiǎn)、人身安全險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)3類，這3類保險(xiǎn)對(duì)于投資者的保障有限且并沒(méi)有太多實(shí)際意義。而履約保證保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司向P2P平臺(tái)所投資的項(xiàng)目提供履約保證保險(xiǎn)，當(dāng)平臺(tái)債務(wù)人出現(xiàn)逾期等情況無(wú)法按照約定提供承諾的收益和贖回時(shí)，保險(xiǎn)公司將負(fù)責(zé)給投資者進(jìn)行賠付，保障投資者本息安全，即便P2P平臺(tái)倒閉、跑路，保險(xiǎn)公司依然會(huì)賠付。從上面的幾種類型看，履約保證保險(xiǎn)對(duì)于投資者的保障相對(duì)較高。

履約保證保險(xiǎn)的最大特點(diǎn)是按約賠付，也就意味著P2P平臺(tái)債務(wù)人如發(fā)生高額逾期，極有可能造成保險(xiǎn)公司的虧損。由于借款人由P2P平臺(tái)提供，保險(xiǎn)公司在合作平臺(tái)選擇上往往十分謹(jǐn)慎，會(huì)對(duì)平臺(tái)的股東背景、團(tuán)隊(duì)專業(yè)性、業(yè)務(wù)模式和資產(chǎn)質(zhì)量等做深入調(diào)查和評(píng)估，因此知名度高、規(guī)模大的P2P平臺(tái)合作概率更大。目前，在國(guó)內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)的上千家平臺(tái)中，不超過(guò)20家平臺(tái)有履約保證險(xiǎn)保障計(jì)劃。

盡管目前履約險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)突出，但并不完美，仍存在較大的改進(jìn)空間。比如必須跟隨監(jiān)管步伐，進(jìn)一步做好信息披露工作，使P2P與保險(xiǎn)公司的合作趨于健康和透明。總的來(lái)說(shuō)，P2P與保險(xiǎn)公司的跨界合作提高了用戶資金的安全性，同時(shí)也過(guò)濾掉一些渾水摸魚的不合規(guī)平臺(tái)，有助于我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展。

傳統(tǒng)實(shí)力及金融背景成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基石

P2P平臺(tái)的幾大不同出身分類中，銀行、國(guó)資系的P2P平臺(tái)從出生就擁有相對(duì)的優(yōu)勢(shì)。但面對(duì)國(guó)家監(jiān)管政策縮緊，P2P平臺(tái)面臨集體轉(zhuǎn)型，有背景的平臺(tái)也要謀求更好的發(fā)展。

2016年8月，銀監(jiān)會(huì)等四部委印發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，明確P2P網(wǎng)貸資金應(yīng)由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行存管，使得資金和交易分開，做到平臺(tái)不碰錢。P2P平臺(tái)接入銀行存管后，會(huì)對(duì)資金流向形成有效監(jiān)控，充分保障投資者的利益和對(duì)P2P行業(yè)的信任。另外，銀行資金存管對(duì)P2P平臺(tái)本身的實(shí)力、技術(shù)等要求較高，不正規(guī)的小平臺(tái)也將會(huì)被剔除，給實(shí)力雄厚、正規(guī)經(jīng)營(yíng)的P2P平臺(tái)創(chuàng)造更公平的競(jìng)爭(zhēng)和生存空間。這助推了P2P行業(yè)重新洗牌，從野蠻生長(zhǎng)逐步向健康有序的良性業(yè)態(tài)過(guò)渡。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭在金融理財(cái)領(lǐng)域仍具優(yōu)勢(shì)

目前，幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭基本都進(jìn)入了金融領(lǐng)域。阿里巴巴依托于電商打下了支付寶這塊堅(jiān)石之后，又成立螞蟻金服，向理財(cái)、基金、網(wǎng)商銀行等眾多金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開布局；騰訊緊隨其后，在過(guò)去財(cái)付通的基礎(chǔ)之上如今微信掃描支付正如火如荼；京東依托于京東商城的資源優(yōu)勢(shì)，在消費(fèi)金融、眾籌領(lǐng)域也玩得風(fēng)生水起；百度金融依靠自己的科技優(yōu)勢(shì)，借助人工智能、大數(shù)據(jù)向占領(lǐng)金融科技制高點(diǎn)發(fā)起了沖擊……

相較于其他的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，這些巨頭仍然具備一定的優(yōu)勢(shì)。一方面，巨頭們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)渠道和資源上占據(jù)了明顯優(yōu)勢(shì)，比如阿里巴巴和京東，它們?cè)谙M(fèi)金融上分別依托天貓、京東商城，可借助自身消費(fèi)場(chǎng)景的優(yōu)勢(shì)繼續(xù)拓展；比如騰訊微信支付，依托于龐大的微信活躍的用戶群體，掃描支付正在日益流行。

另一方面，相比草根平臺(tái)來(lái)說(shuō)，巨頭們依托自身的雄厚基礎(chǔ)，本身在用戶上就占據(jù)了一定的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)他們也更容易獲得投資用戶的信任，這也是支付寶能夠一直在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)業(yè)務(wù)上領(lǐng)先的重要原因。

不過(guò)，既然是互聯(lián)網(wǎng)金融，那么就應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭們向金融領(lǐng)域不斷滲透時(shí)，還需要不斷加強(qiáng)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作，此前余額寶遭銀行“寶寶”理財(cái)?shù)牡种?，支付寶微信掃碼支付遭銀行卡掃碼對(duì)抗就是前車之鑒。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大洗牌之后，隨著國(guó)家監(jiān)管政策及實(shí)施細(xì)則逐步明確和落地，新形勢(shì)下P2P平臺(tái)要解決的問(wèn)題毋庸置疑當(dāng)屬合規(guī)性。規(guī)范化發(fā)展是大勢(shì)所趨，新一輪淘汰不可避免，而這個(gè)過(guò)程將會(huì)由政府與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)共同完成，一方面政府需要積極制定規(guī)范化的制度；另一方面企業(yè)也將趨于在發(fā)展中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并自覺(jué)進(jìn)行自律、自制，兩者互相促進(jìn)，共同發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融，不僅是互聯(lián)網(wǎng)與金融，更是兩者的結(jié)合，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)盈利創(chuàng)造價(jià)值才是核心。未來(lái)，垂直化、細(xì)分化也會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)主要的發(fā)展方向，回歸本原，以服務(wù)為中心才是互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。