王立立

摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在我國市場經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，中小企業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，本文主要就新經(jīng)濟(jì)形勢下我國中小企業(yè)融資問題進(jìn)行論述，希望為中小企業(yè)的發(fā)展提供一些參考。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；創(chuàng)新；平臺(tái)

一、引言

中小企業(yè)無論在國內(nèi)還是在國外都發(fā)揮著其重要的作用。在我國雖然中小企業(yè)在市場體系中發(fā)展的并不十分完善也存在著許多問題，但其對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)以及增加就業(yè)率的幫助是毋庸置疑的。然而即使國家不斷推出一些支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，落實(shí)到實(shí)際上卻并不容易操作。本文通過總覽現(xiàn)代社會(huì)的根本狀況，從國家政策，融資機(jī)構(gòu)和新型融資平臺(tái)的缺陷以及中小企業(yè)本身短板探究中小企業(yè)融資以及發(fā)展困難的問題及原因。再針對(duì)這些問題進(jìn)行綜述以及分析，并提出一些解決措施以及方案。

二、中小企業(yè)融資存在的問題

經(jīng)過近幾年國家政策的不斷調(diào)控，和新興融資平臺(tái)的出現(xiàn)，我國中小企業(yè)的融資狀況有所改善。截止2012年末統(tǒng)計(jì)我國中小企業(yè)用戶信息235萬戶，其中，有29萬戶已經(jīng)獲得銀行貸款。2014年9月末統(tǒng)計(jì)，銀行間到2014年9月末，銀行間市場3年期、7年期AA級(jí)企業(yè)債的到期收益率分別為5.78%和6.62%，對(duì)比2013年年末下降1.57個(gè)和0.84個(gè)百分點(diǎn)；9月份，非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為6.97%，比上個(gè)月下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，比2013年12月份下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。由這些數(shù)據(jù)看來，我國中小企業(yè)狀況的確得以改善。但是從中小企業(yè)用戶數(shù)量和貸款成功數(shù)量來看，現(xiàn)階段貸款狀況是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)所需要的發(fā)展的。下文將分析中小企業(yè)仍然面臨的融資問題。

（一）新興融資平臺(tái)利用率低

1.新興融資平臺(tái)在使用上存在一定局限性

首先阿里小額貸款有其阿里系群體的局限性：只有阿里系的會(huì)員是阿里信貸的放貸對(duì)象，而且只有我國江浙滬三地可以開通會(huì)員。所以此種融資渠道使用并不廣泛，雖然日后可能會(huì)有后續(xù)的發(fā)展，滿足更多企業(yè)的貸款需求。但是目前來看，還需要時(shí)日去等待。眾籌平臺(tái)其實(shí)是很有發(fā)展空間的。首先，它可以降低創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵诒娀I的過程中，制造商要先把設(shè)計(jì)的理念和想法展示出來，通過眾籌是否成功，制造商能夠提前了解大眾對(duì)自己產(chǎn)品的喜愛程度，從而降低了產(chǎn)品出市后不受歡迎的風(fēng)險(xiǎn)。另外，眾籌可以使得一些小眾商品被開發(fā)出來。因?yàn)榇蟛糠制髽I(yè)通過市場調(diào)研，比較傾向于生產(chǎn)一些受大眾喜愛的商品，或者說滿足大眾需求的商品，滿足少部分人需求的產(chǎn)品就變得匱乏。通過眾籌，這些小眾的市場可能會(huì)被喜愛它們的人支持并且開發(fā)出來。但是，很明顯我國的眾籌平臺(tái)由于受到國情的制約以及缺乏政策的鼓勵(lì)，眾籌很容易變成非法融資，這也使得眾籌融資的成本放大。此外，由于這種方式比較新興，監(jiān)管體系也并不完善，眾籌平臺(tái)的發(fā)展良莠不齊。

2.融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)較大

目前我國關(guān)注度較高的新興平臺(tái)是P2P貸款平臺(tái)和在其基礎(chǔ)上更加完善的P2B貸款平臺(tái)。不同于阿里小額貸款的局限性，也不像眾籌平臺(tái)有著較大的政策局限性。P2P和P2B從發(fā)展以來，勢頭迅猛。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2013年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)總成交量為1058億元，貸款存量268億元，平臺(tái)數(shù)量在800家左右，出借人超過20萬人。但是也由于其發(fā)展過快，準(zhǔn)入門檻較低，監(jiān)管體制不健全，存在著很多安全上的隱患。

其風(fēng)險(xiǎn)主要由四方面構(gòu)成。首先，該行業(yè)的準(zhǔn)入門檻低。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)時(shí)只需要根據(jù)《公司登記管理?xiàng)l例》進(jìn)行注冊(cè)，然后依據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》和《互聯(lián)網(wǎng)站管理工作細(xì)則》的規(guī)定在通信管理部門進(jìn)行備案。在注冊(cè)登記和備案之后缺乏有效的跟蹤管理政策，使得P2P行業(yè)無人監(jiān)管、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無準(zhǔn)入門檻，這大大加劇其風(fēng)險(xiǎn)。其次，跑路問題相當(dāng)嚴(yán)重。這首先是由于無人監(jiān)管引起的，另外一些承辦企業(yè)由于本身的風(fēng)險(xiǎn)管控能力低，在收回自資金困難，資金鏈出現(xiàn)斷裂的時(shí)候無法管控平臺(tái)，導(dǎo)致破產(chǎn)。第三，由于發(fā)展時(shí)間較短，國家還沒有出臺(tái)完善的法律體系，使得跑路企業(yè)能夠游離在法網(wǎng)之外。另外，這個(gè)平臺(tái)的投資利率，尤其是新起平臺(tái)的投資利率都比較高，造成一些投資者跟風(fēng)打新，平臺(tái)為了吸引更多的客戶而太高利率，投資者為了自己的利益而組團(tuán)打新，最終造成了平臺(tái)和投資者互相綁架，兩敗俱傷。

在P2P之后興起的P2B平臺(tái)在風(fēng)險(xiǎn)管控上的確采取了新的方案。首先，不同于P2P，它是個(gè)人對(duì)企業(yè)的貸款，企業(yè)本身較個(gè)人而言有著更好的信譽(yù)和償還能力，所以風(fēng)險(xiǎn)較小。另外，P2B的貸款要求有抵押物。但這無疑加大了借款人的借款成本，使其本身的優(yōu)勢有所貶值。此外，由于它的收益風(fēng)險(xiǎn)l生小，較穩(wěn)健，較P2P來講其投資收益率也相對(duì)較低。雖然有所改進(jìn)，但是它也存在著P2P所存在的問題，例如準(zhǔn)入門檻，監(jiān)管模式，法律法規(guī)不明確等問題。所以中小企業(yè)在此貸款也會(huì)面臨較大擔(dān)憂，例如抵押物品未歸還，平臺(tái)先行跑路等。

（二）中小企業(yè)本身存在短板

1.中小企業(yè)信用等級(jí)低、缺乏法律意識(shí)

中小企業(yè)仍然存在著信息不對(duì)稱的問題，主要是中小企業(yè)為了包裝自己的信用等級(jí)，做假賬，有虛增資產(chǎn)和收益以及不反映所得稅的行為，使得財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真。銀行在審核的時(shí)候無疑會(huì)對(duì)這些中小企業(yè)多加防范，升級(jí)審核體系，造成了貸款周期長。另外中小企業(yè)由于缺乏資本積累，在提供抵押品時(shí)會(huì)面臨很大問題，這也造成了它們的信用等級(jí)低。另外，我國中小企業(yè)存在大量股東抽逃資金的現(xiàn)象，即股東已交納的出資又通過某種形式轉(zhuǎn)歸其個(gè)人所有的行為。在財(cái)務(wù)記賬中，這筆收支的記載是存在的，主要是記錄成其它資金應(yīng)用或者是投資等。資金抽逃后，公司宣布破產(chǎn)，由于我國中小企業(yè)基本都是有限責(zé)任公司，所以它們需要償還公司破產(chǎn)后所剩的財(cái)產(chǎn)。這也就意味著，貸款方將承擔(dān)較大的資金虧損。一方面這是由于我國法律監(jiān)管存在漏洞，法律法規(guī)懲罰力度低造成的。另一方面，這也反映了我國中小企業(yè)缺乏法律意識(shí)以及信用道德。

三、中小企業(yè)融資困難的對(duì)策分析

（一）國家政策

如同環(huán)境污染，中小企業(yè)融資問題是全國乃至全球共同面臨的大問題。尤其在我國，市場發(fā)展不完善，配套法律不健全，所以國家的宏觀調(diào)控?zé)o疑是最重要的。

1.加強(qiáng)法律構(gòu)建

筆者認(rèn)為就目前的融資狀況來看，法律的構(gòu)建主要在兩個(gè)方面。首先，明確對(duì)新興融資平臺(tái)的法律監(jiān)管，從大量的跑路案例和投、融資者對(duì)新興平臺(tái)產(chǎn)生的懷疑態(tài)度來看，這是刻不容緩的。國家有必要出臺(tái)明確的規(guī)定，詳細(xì)列出網(wǎng)絡(luò)金融新興平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻，審核辦法等等。此外，對(duì)中小企業(yè)的法律監(jiān)管是另一方面。要加大力度懲處中小企業(yè)抽逃資金的行為，和做假賬包裝公司的行為，從而提高投資方的安全感。

2.政策性投資銀行的建設(shè)

商業(yè)銀行數(shù)目龐大，國家在出臺(tái)政策的時(shí)候，可以控制總量，但是無論是在政策的落實(shí)上還是財(cái)政支出的細(xì)化上，都很難準(zhǔn)確的監(jiān)控。我認(rèn)為加強(qiáng)構(gòu)建專門針對(duì)中小企業(yè)的投資銀行可以大大的解決政策落實(shí)不了的問題。首先，政策性銀行由于有政策的導(dǎo)向和支持，較少的考慮盈利問題，所以使得以較低的利率放出貸款成為可能。另外，由于導(dǎo)向性明顯，國家更易于對(duì)這些銀行進(jìn)行監(jiān)控。另一方面，完全的政策性又會(huì)導(dǎo)致一定的問題。比如，審核上可能會(huì)出現(xiàn)松懈，過度降低門檻。這是由于政策性銀行的目標(biāo)與商業(yè)銀行的目標(biāo)不同，它的目標(biāo)是使得中小企業(yè)能夠更方便快捷的獲得貸款，而不是盈利目的。加之有政府財(cái)政的支持，沒有經(jīng)營壓力，也容易導(dǎo)致腐敗的問題。所以我認(rèn)為專門的政策性銀行還是要加入一些商業(yè)化的，也就是說財(cái)政上的幫助要做好更精確的預(yù)算，使其產(chǎn)生一定的經(jīng)營壓力，從而避免政策性銀行的問題。

3.加大對(duì)創(chuàng)新的支持

對(duì)于中小企業(yè)來說，僅僅呼吁是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要財(cái)政方面的大力支持。中小企業(yè)所需要的是資金上的支持和知識(shí)產(chǎn)權(quán)上的保護(hù)。國家應(yīng)該加強(qiáng)建立創(chuàng)新基金，另外稅務(wù)方面也可以針對(duì)創(chuàng)新的項(xiàng)目做一些減稅的調(diào)整。在創(chuàng)新的科研項(xiàng)目上國家也要提供一些創(chuàng)新的平臺(tái)，給予引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的資金政策等等。

（二）金融機(jī)構(gòu)

1.創(chuàng)造綜合型平臺(tái)

目前出現(xiàn)的新興平臺(tái)都有其局限性和不安全性，所以綜合型平臺(tái)的出現(xiàn)就很有必要。例如可以在P2B融資平臺(tái)中加入眾籌平臺(tái)的特點(diǎn)，就是先展示設(shè)計(jì)，然后規(guī)定籌款時(shí)間和籌款數(shù)量，項(xiàng)目若是不能啟動(dòng)成功，資金還會(huì)被退回。這樣大大提升了投資者的信心，也在一定程度上解決了眾籌在政策上的限制。另外投資平臺(tái)上的企業(yè)之間也可以加強(qiáng)合作，增強(qiáng)其在投資平臺(tái)上的實(shí)力和可信度。

2.提高社會(huì)責(zé)任感

我國的經(jīng)濟(jì)仍處于發(fā)展階段，中小企業(yè)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著巨大的推動(dòng)作用。如果全民都考慮創(chuàng)業(yè)，考慮創(chuàng)新，市場經(jīng)濟(jì)才能被激活，中國才能迎來更快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。面對(duì)國家所存在的問題，企業(yè)人在想到利潤的同時(shí)，也應(yīng)該為我國建設(shè)考慮，出于愛國情懷和應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持和幫助。