陳穎

本文基于我國交通運輸業(yè)企業(yè)“營改增”的大背景，探究了營改增對我國交通運輸業(yè)上市公司財務績效的影響。理論分析表明，稅負降低幅度越大，對企業(yè)財務績效的促進效應越大；“營改增”進項稅額抵扣越多，對企業(yè)財務績效的促進效應越大。并且，企業(yè)的生產(chǎn)成本占總營業(yè)成本的比例越高，抵扣越充分，對企業(yè)財務績效的促進效應越大。如果企業(yè)新增固定資產(chǎn)投資比例越高，得到抵扣越充分，“營改增”對企業(yè)財務績效的促進效應越大。

在經(jīng)濟社會發(fā)展的新形勢下，營業(yè)稅改增值稅是國家各相關(guān)部門著眼于深化體制改革這一出發(fā)點做出的重大決策。該政策的發(fā)布與推進，使得營業(yè)稅向價外稅轉(zhuǎn)變，一定程度上成為增值稅的一部分。李克強總理指出，“營改增”政策不能僅僅是稅種之間的簡單轉(zhuǎn)換，而應該成為財稅體制改革的關(guān)鍵突破點，在調(diào)整稅制結(jié)構(gòu)中扮演著重要角色，發(fā)揮牽一發(fā)而動全身的作用。此外，伴隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，交通運輸業(yè)的定義和特點在不斷更新和變化，交通運輸業(yè)涉及內(nèi)容的范圍在不斷的擴展，其形式也越來越多樣化。基于此，本文主要研究了實施“營改增”前后，我國交通運輸行業(yè)上市公司財務績效的變化，從微觀層面發(fā)掘“營改增”政策對企業(yè)稅收負擔的實質(zhì)性影響，具有重要的經(jīng)濟和現(xiàn)實意義。

“營改增”后稅負變動對企業(yè)財務績效的影響

稅負主要通過以下兩方面對企業(yè)的績效造成影響。一是在控制其他因素影響的條件下，稅負水平的變化會直接影響企業(yè)費用的扣除，進而影響企業(yè)的利潤水平；二是在不同的稅負水平下，企業(yè)會采取相應的經(jīng)營行為，以達到減少稅收的作用，從而影響企業(yè)的利潤?！盃I改增”對稅收負擔的影響可分為直接影響和間接影響兩部分。直接影響可以看成是“營改增”對稅收負擔的短期效應，是由于在“營改增”發(fā)行的短期內(nèi)，企業(yè)來不及對“營改增”稅收變動做出回應所引起的稅負變化。而間接影響又指長期影響，實施“營改增”會導致試點企業(yè)商品或服務價格發(fā)生變化，稅負會因為價格的變化發(fā)生轉(zhuǎn)嫁，試點企業(yè)可以通過稅負轉(zhuǎn)嫁的方式，重新分配“營改增”帶來的減稅收益。

若“營改增”后稅負之差大于0，表明“營改增”后，企業(yè)增值稅稅負大于原來的營業(yè)稅負，“營改增”后企業(yè)的稅收負擔有所加重。若“營改增”稅負差額小于0，表明“營改增”后，企業(yè)增值稅稅負低于原來的營業(yè)稅稅負，“營改增”后企業(yè)的稅負降低?；谝陨戏治?，本文提出：

命題1：“營改增”稅負轉(zhuǎn)變的方向與企業(yè)財務績效之間存在負相關(guān)關(guān)系，稅負降低幅度越大，對企業(yè)財務績效的促進效應越大；反之，則降低企業(yè)財務績效。

“營改增”的抵扣效應對企業(yè)經(jīng)營績效的作用

增值稅制的核心是抵扣機制，“營改增”前，企業(yè)征收營業(yè)稅是按照企業(yè)營業(yè)額全額征稅的，相應的成本費用不能予以扣除，而“營改增”轉(zhuǎn)型以后，增值稅是依照增值額征稅，進項稅額可以進行抵扣。在不考慮其他因素影響的條件下，由于進項稅額可以進行抵扣，稅基會減少，“營改增”的進項稅額抵扣會減輕企業(yè)的稅收負擔。基于以上分析，本文提出：

命題2：“營改增”進項稅額抵扣效應與公司經(jīng)營績效之間存在正相關(guān)關(guān)系，進項稅額抵扣越多，對公司經(jīng)營績效的促進效應越大。

“營改增”政策頒布后，企業(yè)進項稅額的來源主要包括了外購產(chǎn)品或服務的進項稅額以及外購固定資產(chǎn)的可抵扣進項稅額兩部分，為了分析其各自對企業(yè)財務績效的影響，本文將從生產(chǎn)成本抵扣效應和固定資產(chǎn)抵扣效應兩方面進行討論。

生產(chǎn)成本抵扣效應對企業(yè)財務績效的作用。實施“營改增”政策后，試點企業(yè)的納稅身份轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲋刀惣{稅人，原來不可抵扣的購進生產(chǎn)資料進項稅額，在“營改增”后，可以進行抵扣。企業(yè)生產(chǎn)成本的構(gòu)成比例提高。意味著企業(yè)對勞動力投入的成本將會減少，企業(yè)購入生產(chǎn)資料的成本占企業(yè)總生產(chǎn)成本的比重會相應加大。本次“營改增”改革試點調(diào)研主要是針對交通運輸業(yè)與一部分服務業(yè)，不同行業(yè)之間，由于經(jīng)營業(yè)務的不同，每個公司生產(chǎn)成本的投入比例也不同，那么“營改增”的實施成果也會存在一定的區(qū)別?；谝陨侠碚摲治?，本文提出：

命題3：企業(yè)的生產(chǎn)成本占總營業(yè)成本的比例越大，抵扣越充分，對企業(yè)財務績效的促進效應越大。

“營改增”固定資產(chǎn)的抵扣效應對企業(yè)財務績效產(chǎn)生的作用?！盃I改增”后，一些固定資產(chǎn)投資所占比重較大的企業(yè)，為了提高企業(yè)的投資收益，可能會加大對固定資產(chǎn)的投資，比如購入新設(shè)備、更換舊設(shè)備。在“營改增”背景下，近期添置的機器設(shè)備可以在購進當期計入一次性抵扣，使企業(yè)的稅收環(huán)境得到提升，企業(yè)稅負減輕不少。不可否認的是，企業(yè)新增固定資產(chǎn)可以擴大企業(yè)規(guī)模，促使產(chǎn)品價格下降或者市場占有率加大，銷售的增加使經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增加。充足的資金可以使企業(yè)減少短期和長期銀行借款，從而減少財務費用，提高企業(yè)的盈利水平，這樣企業(yè)又可以有更多的資金用于采購、營銷等生產(chǎn)投資，并且增加經(jīng)濟活動現(xiàn)金流入，增強整個公司財務水平。

基于以上分析，本文提出：命題4：公司新增固定資產(chǎn)投資比例越高，抵扣越充分，“營改增”政策針對其財務經(jīng)營績效的促進效應越大。